Ethereum y Finanzas descentralizadas resurgen, una nueva ola de innovación financiera on-chain se avecina
Recientemente, el ecosistema de Ethereum y el campo de Finanzas descentralizadas se han convertido nuevamente en el foco del mercado. Protocolos emergentes como Pendle y Ethena se han unido a plataformas consolidadas como Aave, creando nuevos amplificadores de apalancamiento a través de mecanismos de préstamos circulares. En comparación con el modelo de apilamiento en cadena basado en ETH durante el verano de DeFi de 2020, la curva de crecimiento del apalancamiento actual, apoyada por monedas estables como USDe, es más suave.
Los expertos de la industria creen que podríamos estar entrando en un ciclo largo moderado. La evaluación de los protocolos on-chain se lleva a cabo principalmente desde dos aspectos: primero, involucra una mayor diversificación de tipos de activos, y con la expectativa de que la Reserva Federal pueda reducir las tasas de interés, se espera que la liquidez de fondos externos aumente aún más; segundo, se exploran los valores extremos de apalancamiento, prestando atención al proceso de desapalancamiento seguro, incluyendo cómo las personas pueden salir de manera segura y las posibles formas de finalización de un mercado alcista.
Protocolo central del ecosistema criptográfico: Interacción entre el ecosistema y el token
Aunque hay una variedad de protocolos y tipos de activos on-chain, según la ley de Pareto, solo necesitamos centrarnos en unos pocos indicadores clave como TVL, volumen de transacciones y precios de tokens. Más allá de eso, podemos enfocarnos en unos pocos protocolos centrales que son cruciales para el ecosistema on-chain, examinando sus relaciones en la red ecológica para equilibrar la importancia individual, la conectividad ecológica y el alto potencial de crecimiento de nuevos protocolos.
Actualmente, Ethereum representa más del 60% del valor total bloqueado (TVL) de Finanzas descentralizadas en julio, que es (, y Aave también representa más del 60% del TVL en el ecosistema de Ethereum. Este es el 20% clave de la regla del 80/20. Otros protocolos que desean ingresar al círculo central deben mantener estrechas relaciones con estos dos.
Con el surgimiento del modelo de préstamos circulares, la correlación entre Ethereum, Aave, Pendle y Ethena ha aumentado significativamente. Junto con Bitcoin, WBTC, ETH y USDT/USDC constituyen los activos básicos de las Finanzas descentralizadas. Sin embargo, al igual que Lido, USDT/USDC tiene principalmente propiedades de activos, y su valor ecológico es relativamente limitado.
Es importante tener en cuenta que diferentes protocolos pueden tener múltiples valores. Por ejemplo, Bitcoin principalmente refleja el valor del activo, mientras que ETH/Ethereum tiene tanto valor de activo como valor ecológico. Las personas no solo necesitan ETH, sino también la red Ethereum, EVM y su amplio ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Aave, como el núcleo de esta ola de préstamos cíclicos, asume el papel de apalancamiento de todo el sistema. Se ha convertido en la existencia más cercana a la infraestructura básica de Ethereum, no solo debido a su TVL más alto, sino también como resultado de una consideración integral de seguridad y volumen de fondos.
Para las nuevas cadenas públicas y ecosistemas, la forma más segura de iniciar un modelo de préstamos es a través de una bifurcación regulada de Aave. Por ejemplo, Hyperlend, en su plantilla de bifurcación, no solo destina el 10% de las ganancias a Aave, sino que también asigna el 3.5% de su propio token a Aave DAO y el 1% a los poseedores de stAave. Este modelo permite que Aave se venda a sí mismo como un servicio a varios ecosistemas, logrando la interconexión entre el valor del ecosistema y el valor del token.
Sin embargo, la competencia sigue existiendo. Maple se ha expandido a HyperEVM, y nuevos protocolos de préstamos como Fluid y Morpho también colaboran estrechamente con nuevos activos como YBS. Como un fuerte competidor en el ecosistema EVM de Ethereum, el futuro desarrollo de HyperEVM merece atención.
En general, el ecosistema actual de Finanzas descentralizadas está experimentando una transformación importante:
Pendle está ampliando los tipos de activos que se pueden dividir, comenzando con ingresos fijos, para expandir el alcance del mercado de derivados.
Ethena, aprovechando el modelo de préstamos circulares de Finanzas descentralizadas y la estrategia de tesorería, se dedica a construir el tercer polo de las stablecoins. USDe tiene el potencial de convertirse en un activo sin riesgo en el ámbito de las Finanzas descentralizadas.
Aave se ha convertido en la infraestructura de préstamos de facto, cuya posición está estrechamente ligada a Ethereum.
Bitcoin y Ethereum representan los límites del sistema económico de blockchain, y su grado de expansión determinará el espacio de crecimiento de Finanzas descentralizadas.
Hyperliquid/HyperEVM está estrechamente integrado en el ecosistema con los actuales gigantes de Finanzas descentralizadas, aunque su TVL no alcanza el de Solana, las perspectivas de crecimiento son prometedoras.
La estrecha conexión entre los protocolos centrales del ecosistema cripto permite un aumento exponencial en la libertad y la utilización de los fondos, lo que beneficia la prosperidad común de todo el ecosistema. Sin embargo, esta alta interconexión también implica una rápida transmisión de riesgos.
Las tendencias de desarrollo del ecosistema DeFi en el futuro podrían cambiar de tener a ETH como núcleo a estar basadas en YBS (stablecoin de curva de rendimiento). En comparación con el altamente volátil ETH, el YBS, representado por USDe, tiene una estabilidad de precios natural que promete proporcionar una base más sólida para el ecosistema DeFi, haciendo que el proceso de apalancamiento y desapalancamiento sea más suave.
En este mundo de criptomonedas en rápida evolución, los protocolos emergentes necesitan innovar constantemente y fusionarse profundamente con el ecosistema existente para establecerse en un mercado altamente competitivo y ganarse un lugar.
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blockBoy
· hace8h
A mí no me importa si suben o bajan las tasas de interés, defi vuelve a despegar.
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RektRecorder
· hace21h
Estable, este año las Finanzas descentralizadas aún dependen de que yo use cupones de clip.
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AirdropHunter
· hace22h
Otra vez es la temporada de Ser engañados.
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SorryRugPulled
· hace22h
Estoy un poco nervioso, el apalancamiento ha llegado, ¿acaso el bull run está a punto de terminar?
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MetaverseLandlord
· hace22h
¿Cuántas personas van a caer en la trampa otra vez?
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SelfCustodyIssues
· hace22h
Otra vez jugando con la apilamiento financiero, ahogando a los audaces.
El ecosistema de Ethereum renace, los préstamos circulares lideran la nueva ola de Finanzas descentralizadas
Ethereum y Finanzas descentralizadas resurgen, una nueva ola de innovación financiera on-chain se avecina
Recientemente, el ecosistema de Ethereum y el campo de Finanzas descentralizadas se han convertido nuevamente en el foco del mercado. Protocolos emergentes como Pendle y Ethena se han unido a plataformas consolidadas como Aave, creando nuevos amplificadores de apalancamiento a través de mecanismos de préstamos circulares. En comparación con el modelo de apilamiento en cadena basado en ETH durante el verano de DeFi de 2020, la curva de crecimiento del apalancamiento actual, apoyada por monedas estables como USDe, es más suave.
Los expertos de la industria creen que podríamos estar entrando en un ciclo largo moderado. La evaluación de los protocolos on-chain se lleva a cabo principalmente desde dos aspectos: primero, involucra una mayor diversificación de tipos de activos, y con la expectativa de que la Reserva Federal pueda reducir las tasas de interés, se espera que la liquidez de fondos externos aumente aún más; segundo, se exploran los valores extremos de apalancamiento, prestando atención al proceso de desapalancamiento seguro, incluyendo cómo las personas pueden salir de manera segura y las posibles formas de finalización de un mercado alcista.
Protocolo central del ecosistema criptográfico: Interacción entre el ecosistema y el token
Aunque hay una variedad de protocolos y tipos de activos on-chain, según la ley de Pareto, solo necesitamos centrarnos en unos pocos indicadores clave como TVL, volumen de transacciones y precios de tokens. Más allá de eso, podemos enfocarnos en unos pocos protocolos centrales que son cruciales para el ecosistema on-chain, examinando sus relaciones en la red ecológica para equilibrar la importancia individual, la conectividad ecológica y el alto potencial de crecimiento de nuevos protocolos.
Actualmente, Ethereum representa más del 60% del valor total bloqueado (TVL) de Finanzas descentralizadas en julio, que es (, y Aave también representa más del 60% del TVL en el ecosistema de Ethereum. Este es el 20% clave de la regla del 80/20. Otros protocolos que desean ingresar al círculo central deben mantener estrechas relaciones con estos dos.
Con el surgimiento del modelo de préstamos circulares, la correlación entre Ethereum, Aave, Pendle y Ethena ha aumentado significativamente. Junto con Bitcoin, WBTC, ETH y USDT/USDC constituyen los activos básicos de las Finanzas descentralizadas. Sin embargo, al igual que Lido, USDT/USDC tiene principalmente propiedades de activos, y su valor ecológico es relativamente limitado.
Es importante tener en cuenta que diferentes protocolos pueden tener múltiples valores. Por ejemplo, Bitcoin principalmente refleja el valor del activo, mientras que ETH/Ethereum tiene tanto valor de activo como valor ecológico. Las personas no solo necesitan ETH, sino también la red Ethereum, EVM y su amplio ecosistema de Finanzas descentralizadas.
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) El futuro de la expansión de DeFi
Aave, como el núcleo de esta ola de préstamos cíclicos, asume el papel de apalancamiento de todo el sistema. Se ha convertido en la existencia más cercana a la infraestructura básica de Ethereum, no solo debido a su TVL más alto, sino también como resultado de una consideración integral de seguridad y volumen de fondos.
Para las nuevas cadenas públicas y ecosistemas, la forma más segura de iniciar un modelo de préstamos es a través de una bifurcación regulada de Aave. Por ejemplo, Hyperlend, en su plantilla de bifurcación, no solo destina el 10% de las ganancias a Aave, sino que también asigna el 3.5% de su propio token a Aave DAO y el 1% a los poseedores de stAave. Este modelo permite que Aave se venda a sí mismo como un servicio a varios ecosistemas, logrando la interconexión entre el valor del ecosistema y el valor del token.
Sin embargo, la competencia sigue existiendo. Maple se ha expandido a HyperEVM, y nuevos protocolos de préstamos como Fluid y Morpho también colaboran estrechamente con nuevos activos como YBS. Como un fuerte competidor en el ecosistema EVM de Ethereum, el futuro desarrollo de HyperEVM merece atención.
En general, el ecosistema actual de Finanzas descentralizadas está experimentando una transformación importante:
Pendle está ampliando los tipos de activos que se pueden dividir, comenzando con ingresos fijos, para expandir el alcance del mercado de derivados.
Ethena, aprovechando el modelo de préstamos circulares de Finanzas descentralizadas y la estrategia de tesorería, se dedica a construir el tercer polo de las stablecoins. USDe tiene el potencial de convertirse en un activo sin riesgo en el ámbito de las Finanzas descentralizadas.
Aave se ha convertido en la infraestructura de préstamos de facto, cuya posición está estrechamente ligada a Ethereum.
Bitcoin y Ethereum representan los límites del sistema económico de blockchain, y su grado de expansión determinará el espacio de crecimiento de Finanzas descentralizadas.
Hyperliquid/HyperEVM está estrechamente integrado en el ecosistema con los actuales gigantes de Finanzas descentralizadas, aunque su TVL no alcanza el de Solana, las perspectivas de crecimiento son prometedoras.
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) Conclusión
La estrecha conexión entre los protocolos centrales del ecosistema cripto permite un aumento exponencial en la libertad y la utilización de los fondos, lo que beneficia la prosperidad común de todo el ecosistema. Sin embargo, esta alta interconexión también implica una rápida transmisión de riesgos.
Las tendencias de desarrollo del ecosistema DeFi en el futuro podrían cambiar de tener a ETH como núcleo a estar basadas en YBS (stablecoin de curva de rendimiento). En comparación con el altamente volátil ETH, el YBS, representado por USDe, tiene una estabilidad de precios natural que promete proporcionar una base más sólida para el ecosistema DeFi, haciendo que el proceso de apalancamiento y desapalancamiento sea más suave.
En este mundo de criptomonedas en rápida evolución, los protocolos emergentes necesitan innovar constantemente y fusionarse profundamente con el ecosistema existente para establecerse en un mercado altamente competitivo y ganarse un lugar.
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