Marco de transparencia de Token: Solucionar la asimetría de información en el mercado de criptomonedas y promover el desarrollo saludable de la industria.
Marco de transparencia de Token: impulsando el desarrollo saludable a largo plazo de la industria de encriptación
La industria de la encriptación tiene más de 15 años de historia y se encuentra en un punto de inflexión importante. Aunque algunas empresas de encriptación están realizando IPO, el mercado de Tokens aún enfrenta un problema grave que obstaculiza el desarrollo de la industria: la falta de transparencia. Los Tokens se consideran una dirección importante para la formación de capital en el futuro, pero si no se resuelve el problema de la transparencia, será difícil lograr un desarrollo adicional.
Muchos inversionistas de Token de liquidez están preocupados de que el mercado de Token se esté convirtiendo en un "mercado de limones". Este concepto proviene de un artículo económico de la década de 1970 que describe cómo el mercado de automóviles de segunda mano, debido a la falta de señales efectivas para distinguir entre vehículos de calidad y de mala calidad, conduce a que todos los vehículos se valoren de manera promedio. El resultado es que los propietarios de buenos vehículos no están dispuestos a vender, y al final, el mercado solo queda con vehículos de mala calidad.
El mercado de tokens también enfrenta problemas similares. Debido a la falta de un mecanismo de divulgación transparente y estandarizado, a los inversores les resulta difícil juzgar la calidad de los proyectos. Esto lleva a que los proyectos de calidad se muestren reacios a emitir tokens, mientras que los proyectos especulativos proliferan, lo que provoca una disminución de la calidad en todo el mercado.
En el mercado de Token, los inversores enfrentan muchos problemas que los accionistas no tienen que preocuparse:
Protección legal insuficiente: la protección legal de los tenedores de Token es muy inferior a la de los accionistas.
Problemas de múltiples tokens: el equipo del proyecto puede emitir un segundo token para una nueva línea de negocio, perjudicando los intereses de los inversores tempranos.
Problema de derechos de propiedad parasitaria: los tenedores de Token no están seguros de si el flujo de efectivo irá hacia el Token o hacia la propiedad.
Comportamiento del fundador: El fundador puede vender grandes cantidades de Token a través de transacciones fuera de la bolsa durante un mercado alcista, logrando la libertad financiera personal y abandonando el proyecto.
Abuso de la fundación: algunos equipos transferirán el flujo de efectivo del proyecto a la fundación y luego extraerán grandes cantidades de fondos bajo diversas justificaciones.
Estos problemas estructurales han llevado a que el "prima de riesgo" de los Token alcance hasta un 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de precios del mercado de capitales, esta alta prima ha hecho que la valoración de los Token se haya descontado en aproximadamente un 80%.
Para abordar estos problemas, la industria está tomando algunas acciones positivas. Por ejemplo, Morpho Labs anunció recientemente que se convertirá en una subsidiaria de propiedad total de la Asociación Morpho, asegurando que el valor fluya hacia el Token. También se están explorando algunas nuevas estructuras legales, destinadas a satisfacer la necesidad de entidades fuera de la cadena para realizar actividades comerciales. En términos de regulación, un comisionado de la SEC de EE. UU. propuso la iniciativa "Puerto Seguro 2.0", que proporciona directrices para la transición de proyectos de entidades centralizadas a redes descentralizadas. Al mismo tiempo, el "Proyecto de Ley de Estructura del Mercado", que está siendo promovido por el Congreso, también establece un marco básico para los estándares de divulgación.
Existen muchas anomalías en la industria, como equipos de proyectos que abandonan repentinamente el Token, la separación de IP, la conversión injusta en el mercado secundario y transacciones poco transparentes entre los creadores de mercado. Estos problemas se deben en parte a la falta de regulación y en parte a las malas prácticas de los equipos de proyectos.
Para hacer frente a estos desafíos, la industria está lanzando un marco de transparencia de Token, que es una plantilla de auto-divulgación abierta y estandarizada. Los proyectos pueden comunicar claramente su información estructural al mercado al completar este formulario. Este marco incluye alrededor de 20 preguntas, que abarcan la descripción del negocio, el cronograma de suministro y los acuerdos con las bolsas, y requiere la presentación de documentos de respaldo relevantes.
El mecanismo de puntuación del marco asigna diferentes pesos según la importancia de las preguntas, generando finalmente un nivel fácil de entender. Para la información que no se puede revelar debido a acuerdos de confidencialidad, el mecanismo de puntuación también se ajustará en consecuencia. Todo el marco se presenta en forma de código abierto, lo que permite al público ver el contenido completo de las respuestas, al mismo tiempo que proporciona resultados de puntuación concisos, facilitando una evaluación rápida o una investigación más profunda del proyecto.
A largo plazo, los proyectos que participen y obtengan calificaciones razonables, sus Token pueden recibir una prima debido al aumento de la transparencia. Este cambio no se manifestará de inmediato, pero el aumento de la transparencia atraerá más la atención de los fondos de Token de liquidez. Si este marco es ampliamente adoptado por el mercado, podría impulsar una mayor afluencia de capital institucional al mercado de Token de liquidez, aliviando así el principal problema de la falta de transparencia que obstaculiza la entrada de capital institucional.
A corto plazo, los proyectos con buenos fundamentos que han sido ignorados debido al ruido del mercado se convertirán en los principales beneficiarios del nuevo marco. Al publicar los resultados de la evaluación del marco, estos proyectos pueden mostrar más claramente sus verdaderos fundamentos, aumentando la conciencia y el interés del mercado.
Sin embargo, aquellos proyectos que ven los Token como herramientas de arbitraje, carecen de productos reales o abusan de la estructura del mercado, serán marginados por la falta de transparencia. La aparición de un marco ayudará a poner fin a la sobrevaloración de los "Token fraudulentos", permitiendo que los recursos fluyan de manera más efectiva hacia proyectos que realmente tienen una adecuada correspondencia entre producto y mercado, impulsando así el desarrollo saludable a largo plazo de la industria de encriptación.
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RuntimeError
· 08-13 16:48
¿Vendes limones otra vez? El mercado inevitablemente colapsará.
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AlgoAlchemist
· 08-10 17:40
¿Todos los proyectos han sido considerados tontos?
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CryptoNomics
· 08-10 17:40
*suspiro* la teoría del limón de Akerlof en acción... aún así los traders no pueden entender los principios básicos de la eficiencia del mercado smh
Marco de transparencia de Token: Solucionar la asimetría de información en el mercado de criptomonedas y promover el desarrollo saludable de la industria.
Marco de transparencia de Token: impulsando el desarrollo saludable a largo plazo de la industria de encriptación
La industria de la encriptación tiene más de 15 años de historia y se encuentra en un punto de inflexión importante. Aunque algunas empresas de encriptación están realizando IPO, el mercado de Tokens aún enfrenta un problema grave que obstaculiza el desarrollo de la industria: la falta de transparencia. Los Tokens se consideran una dirección importante para la formación de capital en el futuro, pero si no se resuelve el problema de la transparencia, será difícil lograr un desarrollo adicional.
Muchos inversionistas de Token de liquidez están preocupados de que el mercado de Token se esté convirtiendo en un "mercado de limones". Este concepto proviene de un artículo económico de la década de 1970 que describe cómo el mercado de automóviles de segunda mano, debido a la falta de señales efectivas para distinguir entre vehículos de calidad y de mala calidad, conduce a que todos los vehículos se valoren de manera promedio. El resultado es que los propietarios de buenos vehículos no están dispuestos a vender, y al final, el mercado solo queda con vehículos de mala calidad.
El mercado de tokens también enfrenta problemas similares. Debido a la falta de un mecanismo de divulgación transparente y estandarizado, a los inversores les resulta difícil juzgar la calidad de los proyectos. Esto lleva a que los proyectos de calidad se muestren reacios a emitir tokens, mientras que los proyectos especulativos proliferan, lo que provoca una disminución de la calidad en todo el mercado.
En el mercado de Token, los inversores enfrentan muchos problemas que los accionistas no tienen que preocuparse:
Estos problemas estructurales han llevado a que el "prima de riesgo" de los Token alcance hasta un 20%, muy por encima del 5% de las acciones. Según la lógica de precios del mercado de capitales, esta alta prima ha hecho que la valoración de los Token se haya descontado en aproximadamente un 80%.
Para abordar estos problemas, la industria está tomando algunas acciones positivas. Por ejemplo, Morpho Labs anunció recientemente que se convertirá en una subsidiaria de propiedad total de la Asociación Morpho, asegurando que el valor fluya hacia el Token. También se están explorando algunas nuevas estructuras legales, destinadas a satisfacer la necesidad de entidades fuera de la cadena para realizar actividades comerciales. En términos de regulación, un comisionado de la SEC de EE. UU. propuso la iniciativa "Puerto Seguro 2.0", que proporciona directrices para la transición de proyectos de entidades centralizadas a redes descentralizadas. Al mismo tiempo, el "Proyecto de Ley de Estructura del Mercado", que está siendo promovido por el Congreso, también establece un marco básico para los estándares de divulgación.
Existen muchas anomalías en la industria, como equipos de proyectos que abandonan repentinamente el Token, la separación de IP, la conversión injusta en el mercado secundario y transacciones poco transparentes entre los creadores de mercado. Estos problemas se deben en parte a la falta de regulación y en parte a las malas prácticas de los equipos de proyectos.
Para hacer frente a estos desafíos, la industria está lanzando un marco de transparencia de Token, que es una plantilla de auto-divulgación abierta y estandarizada. Los proyectos pueden comunicar claramente su información estructural al mercado al completar este formulario. Este marco incluye alrededor de 20 preguntas, que abarcan la descripción del negocio, el cronograma de suministro y los acuerdos con las bolsas, y requiere la presentación de documentos de respaldo relevantes.
El mecanismo de puntuación del marco asigna diferentes pesos según la importancia de las preguntas, generando finalmente un nivel fácil de entender. Para la información que no se puede revelar debido a acuerdos de confidencialidad, el mecanismo de puntuación también se ajustará en consecuencia. Todo el marco se presenta en forma de código abierto, lo que permite al público ver el contenido completo de las respuestas, al mismo tiempo que proporciona resultados de puntuación concisos, facilitando una evaluación rápida o una investigación más profunda del proyecto.
A largo plazo, los proyectos que participen y obtengan calificaciones razonables, sus Token pueden recibir una prima debido al aumento de la transparencia. Este cambio no se manifestará de inmediato, pero el aumento de la transparencia atraerá más la atención de los fondos de Token de liquidez. Si este marco es ampliamente adoptado por el mercado, podría impulsar una mayor afluencia de capital institucional al mercado de Token de liquidez, aliviando así el principal problema de la falta de transparencia que obstaculiza la entrada de capital institucional.
A corto plazo, los proyectos con buenos fundamentos que han sido ignorados debido al ruido del mercado se convertirán en los principales beneficiarios del nuevo marco. Al publicar los resultados de la evaluación del marco, estos proyectos pueden mostrar más claramente sus verdaderos fundamentos, aumentando la conciencia y el interés del mercado.
Sin embargo, aquellos proyectos que ven los Token como herramientas de arbitraje, carecen de productos reales o abusan de la estructura del mercado, serán marginados por la falta de transparencia. La aparición de un marco ayudará a poner fin a la sobrevaloración de los "Token fraudulentos", permitiendo que los recursos fluyan de manera más efectiva hacia proyectos que realmente tienen una adecuada correspondencia entre producto y mercado, impulsando así el desarrollo saludable a largo plazo de la industria de encriptación.