Ethereum lidera el fuerte rebote de los activos encriptados
En julio de 2025, el precio del ETH en la red de Ethereum aumentó drásticamente cerca del 50%. La atención de los inversores se centra en las stablecoins, la tokenización de activos y la adopción institucional, que son las principales ventajas de Ethereum como la primera plataforma de contratos inteligentes en comparación con otros competidores.
La aprobación de la legislación relacionada con las stablecoins es un hito importante para toda la industria de los activos encriptados. Aunque la legislación relacionada con la estructura del mercado puede tardar un tiempo en pasar por el Congreso, las agencias reguladoras de EE. UU. aún pueden seguir apoyando el desarrollo de la industria de los activos digitales mediante otros ajustes de políticas, como la aprobación de funciones de staking en productos de inversión en criptomonedas.
En el corto plazo, la valoración de los activos encriptados podría experimentar ajustes, pero seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas para los próximos meses. Los activos encriptados ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación en blockchain, al mismo tiempo que pueden tener cierto efecto defensivo contra ciertos riesgos de activos tradicionales, como la continua debilidad del dólar. Por lo tanto, se espera que Bitcoin, Ether y muchos otros activos digitales sigan siendo favorecidos por los inversores.
El 18 de julio, se firmó oficialmente un proyecto de ley que proporciona un marco regulatorio integral para las stablecoins en Estados Unidos. Esto marca la entrada de la categoría de activos encriptados en una nueva fase: la tecnología de blockchain pública está pasando de la etapa experimental al núcleo de un sistema financiero regulado. El debate sobre si la tecnología blockchain puede aportar un valor real a los usuarios comunes ha llegado a su fin, y los reguladores ahora se han centrado en asegurar que la industria, mientras se desarrolla, incorpore mecanismos adecuados de protección al consumidor y estabilidad financiera.
En julio, el mercado de encriptación experimentó un aumento en el optimismo debido a la aprobación de leyes relacionadas, y también se vio respaldado por un entorno macroeconómico favorable. Los índices bursátiles en la mayor parte del mundo subieron, mientras que los retornos del mercado de renta fija fueron liderados por sectores de alto riesgo, como los bonos corporativos de alto rendimiento de EE. UU. y los bonos de mercados emergentes. A medida que la volatilidad del mercado disminuyó, las estrategias de inversión relacionadas también tuvieron un buen desempeño.
El índice del mercado de activos encriptados subió un 15%, mientras que el precio de Bitcoin creció un 8%. Por otro lado, el ETH de Ethereum se convirtió en la estrella del mes, con un aumento de precio del 49%, acumulando un incremento superior al 150% desde el mínimo a principios de abril.
Las ventajas de Ethereum vuelven a destacar
Ethereum es la plataforma de contratos inteligentes más grande por capitalización de mercado y también es la infraestructura de las finanzas blockchain. Sin embargo, hasta hace poco, el rendimiento del precio de ETH ha sido inferior al de Bitcoin, e incluso ha quedado atrás de otras plataformas de contratos inteligentes. Esto ha llevado a algunas personas a cuestionar la estrategia de desarrollo de Ethereum y su posición competitiva en la industria.
El renovado interés en Ethereum y ETH puede reflejar la importancia que el mercado otorga a las stablecoins, la tokenización de activos y la adopción de blockchain por parte de instituciones, que son las fortalezas de Ethereum. Por ejemplo, el ecosistema de Ethereum, que incluye su red Layer 2, alberga más del 50% del saldo de stablecoins y maneja aproximadamente el 45% de las transacciones de stablecoins (en valor en dólares).
Ethereum sigue siendo el hogar de aproximadamente el 65% del valor bloqueado en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), así como de cerca del 80% de los productos tokenizados de deuda pública estadounidense. Para muchas instituciones que construyen proyectos de encriptación, Ethereum ha sido la red preferida.
La adopción de las stablecoins y los activos tokenizados aumentará, beneficiando a Ethereum y otras plataformas de contratos inteligentes. Se espera que las stablecoins revolucionen ciertos sectores de la industria de pagos globales a través de menores costos, tiempos de liquidación más rápidos y mayor transparencia.
Los ingresos relacionados con las stablecoins provienen principalmente de dos aspectos: primero, el margen neto que obtienen los emisores de stablecoins, y segundo, las tarifas de transacción que gana la blockchain que procesa las transacciones. Dado que Ethereum ya ocupa una posición de liderazgo en el ámbito de las stablecoins, su ecosistema parece beneficiarse del crecimiento en la adopción de stablecoins a través de tarifas de transacción más altas.
La tokenización (el proceso de poner activos tradicionales en la cadena) también sigue una tendencia similar. Actualmente, el tamaño del mercado de activos tokenizados es pequeño (alrededor de 12 mil millones de dólares), pero tiene un gran potencial de crecimiento. Los bonos del gobierno de EE. UU. tokenizados son actualmente la categoría de activos tokenizados más grande, y Ethereum es el líder del mercado. En el ámbito de activos alternativos, algunas grandes instituciones financieras han lanzado recientemente fondos de crédito en la cadena.
Además, el mercado de acciones tokenizadas, aunque pequeño, está en crecimiento: algunas plataformas de negociación han lanzado acciones tokenizadas de empresas privadas, y también hay plataformas que planean tokenizar acciones en Ethereum.
La demanda de productos de inversión en Ether es alta
El interés de los inversores en Ethereum ha llevado a un gran flujo neto hacia los productos cotizados en bolsa (ETP) de ETH al contado. En julio, el flujo neto de ETP de ETH al contado que cotizan en EE. UU. fue de 5,4 mil millones de dólares, el mayor flujo neto mensual desde que se lanzaron estos productos el año pasado.
Actualmente, el ETP de ETH posee aproximadamente 21,500 millones de dólares en activos, lo que equivale a cerca de 6 millones de ETH, aproximadamente el 5% del suministro total. Según los datos del informe de posiciones de los comerciantes de la CFTC, estimamos que solo entre 1,000 y 2,000 millones de dólares de la entrada neta de ETP de ETH proviene de "transacciones de base" de fondos de cobertura, el resto es capital a largo plazo.
Algunas empresas que cotizan en bolsa también han comenzado a acumular Ether para obtener derechos de uso de tokens a través de herramientas de capital. Las dos "empresas de gestión de encriptación" que más ETH poseen tienen en total más de 1 millón de Ether, con un valor total de 3,9 mil millones de dólares.
Otra empresa que cotiza en bolsa anunció a finales de julio que planea recaudar 2.000 millones de dólares mediante la emisión de acciones ordinarias y preferentes para la compra adicional de Ether (la empresa actualmente posee aproximadamente 70.000 Ether, con un valor de alrededor de 250 millones de dólares). Además de los flujos netos hacia el producto ETP de Ether, la presión de compra de la empresa de gestión de fondos de Ethereum también podría haber impulsado el aumento de precios.
Además, la participación de Ethereum en el mercado de derivados de criptomonedas ha aumentado este mes, lo que indica que el interés especulativo en este activo está en aumento. En los futuros tradicionales listados en la Bolsa de Mercancías de Chicago (CME), los contratos abiertos de futuros de ETH han aumentado a aproximadamente el 40% de los contratos abiertos de futuros de Bitcoin (BTC). En los contratos de futuros perpetuos, el número de contratos abiertos de ETH ha aumentado a aproximadamente el 65% del número de contratos abiertos de Bitcoin (BTC). Este mes, el volumen de operaciones de futuros perpetuos de Ether también superó al de los futuros perpetuos de Bitcoin.
A pesar de que el ETH ha recibido mucha atención durante la mayor parte de julio, los productos de inversión en Bitcoin también han mantenido una demanda estable por parte de los inversores. La entrada neta de ETP de Bitcoin al contado que cotiza en EE. UU. ha alcanzado los 6,000 millones de dólares y se estima que actualmente posee 1,3 millones de Bitcoins. Varias empresas que cotizan en bolsa también han ampliado sus estrategias de gestión de fondos de Bitcoin. Algunas empresas han emitido nuevas acciones preferentes para comprar más Bitcoins.
Además, algunas figuras importantes de la industria del Bitcoin han anunciado la creación de nuevas empresas de gestión de fondos de Bitcoin. Estas empresas utilizarán el Bitcoin de los primeros adoptantes como capital y recaudarán capital.
Encriptación de activos se fortalece en general
En julio, las valoraciones de los diferentes sectores del mercado de encriptación aumentaron. Desde la perspectiva del sector de activos encriptados, el mejor desempeño fue del sector de contratos inteligentes (gracias al aumento del 49% de ETH), mientras que el peor desempeño fue del sector de inteligencia artificial, afectado por la debilidad particular de algunos tokens. Durante julio, el volumen de futuros no liquidados y las tasas de financiación (el costo de financiación de las posiciones largas apalancadas) de muchos activos encriptados aumentaron, lo que indica una mayor preferencia por el riesgo por parte de los inversores y un aumento en las posiciones largas especulativas.
Después de experimentar fuertes retornos, es posible que la valoración experimente un cierto grado de retroceso o consolidación. La aprobación de la legislación relacionada con las stablecoins es una gran noticia para la categoría de activos encriptados, impulsando tanto el retorno absoluto como el ajustado al riesgo. El Congreso también está considerando legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas, y el proyecto de ley correspondiente de la Cámara de Representantes fue aprobado con apoyo bipartidista el 17 de julio. Sin embargo, el Senado está revisando su propia versión de la legislación sobre la estructura del mercado, y se espera que no haya avances significativos antes de septiembre. Por lo tanto, es posible que a corto plazo haya pocos catalizadores legislativos que apoyen el aumento de la valoración de los activos encriptados.
Conclusión
A pesar de ello, seguimos siendo muy optimistas sobre las perspectivas de los activos encriptados en los próximos meses. Primero, incluso sin legislación, el entorno regulatorio sigue mejorando. Por ejemplo, la Casa Blanca publicó recientemente un informe detallado sobre activos digitales, que presenta 94 recomendaciones específicas para apoyar el desarrollo de la industria de activos digitales en Estados Unidos. De estas, 60 están bajo la jurisdicción de las agencias reguladoras (las 34 restantes requieren acción conjunta del Congreso o del Congreso y las agencias reguladoras). Con el apoyo de las agencias reguladoras, los productos de inversión encriptados (como la función de staking o un ETP de encriptación al contado más amplio) podrían atraer nuevo capital a esta categoría de activos.
En segundo lugar, esperamos que el entorno macroeconómico continúe beneficiando a los activos encriptados. Estos activos ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación en blockchain, al mismo tiempo que tienen cierta inmunidad a ciertos riesgos de activos tradicionales (como la continua debilidad del dólar). Además de la legislación relacionada con encriptación aprobada en julio, el gobierno también firmó un proyecto de ley que bloquea un gran déficit presupuestario federal durante la próxima década.
El gobierno también ha dejado claro que espera reducir las tasas de interés, enfatizando que la debilidad del dólar beneficiará a la manufactura estadounidense y ha aumentado los aranceles sobre una variedad de productos y socios comerciales. Un gran déficit presupuestario y tasas de interés reales más bajas podrían seguir presionando a la baja el valor del dólar, especialmente cuando recibe apoyo implícito del gobierno. Bienes digitales escasos como Bitcoin y Ether podrían beneficiarse de esto y actuar como una herramienta de cobertura parcial en carteras que enfrentan el riesgo de una continua debilidad del dólar.
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BoredStaker
· 08-10 15:27
¿Otra vez los trabajadores persiguiendo comprar en la cima?
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liquiditea_sipper
· 08-10 13:52
ver montañas, ver aguas, ver el aumento
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WalletsWatcher
· 08-09 18:09
bull run estándar subir 50 y salir
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GasFeeThunder
· 08-09 18:09
Las estadísticas históricas muestran que la probabilidad de un retroceso a corto plazo es del 99.2%.
Ethereum en julio subió casi un 50%, liderando el rebote del bull run de encriptación.
Ethereum lidera el fuerte rebote de los activos encriptados
En julio de 2025, el precio del ETH en la red de Ethereum aumentó drásticamente cerca del 50%. La atención de los inversores se centra en las stablecoins, la tokenización de activos y la adopción institucional, que son las principales ventajas de Ethereum como la primera plataforma de contratos inteligentes en comparación con otros competidores.
La aprobación de la legislación relacionada con las stablecoins es un hito importante para toda la industria de los activos encriptados. Aunque la legislación relacionada con la estructura del mercado puede tardar un tiempo en pasar por el Congreso, las agencias reguladoras de EE. UU. aún pueden seguir apoyando el desarrollo de la industria de los activos digitales mediante otros ajustes de políticas, como la aprobación de funciones de staking en productos de inversión en criptomonedas.
En el corto plazo, la valoración de los activos encriptados podría experimentar ajustes, pero seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas para los próximos meses. Los activos encriptados ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación en blockchain, al mismo tiempo que pueden tener cierto efecto defensivo contra ciertos riesgos de activos tradicionales, como la continua debilidad del dólar. Por lo tanto, se espera que Bitcoin, Ether y muchos otros activos digitales sigan siendo favorecidos por los inversores.
El 18 de julio, se firmó oficialmente un proyecto de ley que proporciona un marco regulatorio integral para las stablecoins en Estados Unidos. Esto marca la entrada de la categoría de activos encriptados en una nueva fase: la tecnología de blockchain pública está pasando de la etapa experimental al núcleo de un sistema financiero regulado. El debate sobre si la tecnología blockchain puede aportar un valor real a los usuarios comunes ha llegado a su fin, y los reguladores ahora se han centrado en asegurar que la industria, mientras se desarrolla, incorpore mecanismos adecuados de protección al consumidor y estabilidad financiera.
En julio, el mercado de encriptación experimentó un aumento en el optimismo debido a la aprobación de leyes relacionadas, y también se vio respaldado por un entorno macroeconómico favorable. Los índices bursátiles en la mayor parte del mundo subieron, mientras que los retornos del mercado de renta fija fueron liderados por sectores de alto riesgo, como los bonos corporativos de alto rendimiento de EE. UU. y los bonos de mercados emergentes. A medida que la volatilidad del mercado disminuyó, las estrategias de inversión relacionadas también tuvieron un buen desempeño.
El índice del mercado de activos encriptados subió un 15%, mientras que el precio de Bitcoin creció un 8%. Por otro lado, el ETH de Ethereum se convirtió en la estrella del mes, con un aumento de precio del 49%, acumulando un incremento superior al 150% desde el mínimo a principios de abril.
Las ventajas de Ethereum vuelven a destacar
Ethereum es la plataforma de contratos inteligentes más grande por capitalización de mercado y también es la infraestructura de las finanzas blockchain. Sin embargo, hasta hace poco, el rendimiento del precio de ETH ha sido inferior al de Bitcoin, e incluso ha quedado atrás de otras plataformas de contratos inteligentes. Esto ha llevado a algunas personas a cuestionar la estrategia de desarrollo de Ethereum y su posición competitiva en la industria.
El renovado interés en Ethereum y ETH puede reflejar la importancia que el mercado otorga a las stablecoins, la tokenización de activos y la adopción de blockchain por parte de instituciones, que son las fortalezas de Ethereum. Por ejemplo, el ecosistema de Ethereum, que incluye su red Layer 2, alberga más del 50% del saldo de stablecoins y maneja aproximadamente el 45% de las transacciones de stablecoins (en valor en dólares).
Ethereum sigue siendo el hogar de aproximadamente el 65% del valor bloqueado en protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi), así como de cerca del 80% de los productos tokenizados de deuda pública estadounidense. Para muchas instituciones que construyen proyectos de encriptación, Ethereum ha sido la red preferida.
La adopción de las stablecoins y los activos tokenizados aumentará, beneficiando a Ethereum y otras plataformas de contratos inteligentes. Se espera que las stablecoins revolucionen ciertos sectores de la industria de pagos globales a través de menores costos, tiempos de liquidación más rápidos y mayor transparencia.
Los ingresos relacionados con las stablecoins provienen principalmente de dos aspectos: primero, el margen neto que obtienen los emisores de stablecoins, y segundo, las tarifas de transacción que gana la blockchain que procesa las transacciones. Dado que Ethereum ya ocupa una posición de liderazgo en el ámbito de las stablecoins, su ecosistema parece beneficiarse del crecimiento en la adopción de stablecoins a través de tarifas de transacción más altas.
La tokenización (el proceso de poner activos tradicionales en la cadena) también sigue una tendencia similar. Actualmente, el tamaño del mercado de activos tokenizados es pequeño (alrededor de 12 mil millones de dólares), pero tiene un gran potencial de crecimiento. Los bonos del gobierno de EE. UU. tokenizados son actualmente la categoría de activos tokenizados más grande, y Ethereum es el líder del mercado. En el ámbito de activos alternativos, algunas grandes instituciones financieras han lanzado recientemente fondos de crédito en la cadena.
Además, el mercado de acciones tokenizadas, aunque pequeño, está en crecimiento: algunas plataformas de negociación han lanzado acciones tokenizadas de empresas privadas, y también hay plataformas que planean tokenizar acciones en Ethereum.
La demanda de productos de inversión en Ether es alta
El interés de los inversores en Ethereum ha llevado a un gran flujo neto hacia los productos cotizados en bolsa (ETP) de ETH al contado. En julio, el flujo neto de ETP de ETH al contado que cotizan en EE. UU. fue de 5,4 mil millones de dólares, el mayor flujo neto mensual desde que se lanzaron estos productos el año pasado.
Actualmente, el ETP de ETH posee aproximadamente 21,500 millones de dólares en activos, lo que equivale a cerca de 6 millones de ETH, aproximadamente el 5% del suministro total. Según los datos del informe de posiciones de los comerciantes de la CFTC, estimamos que solo entre 1,000 y 2,000 millones de dólares de la entrada neta de ETP de ETH proviene de "transacciones de base" de fondos de cobertura, el resto es capital a largo plazo.
Algunas empresas que cotizan en bolsa también han comenzado a acumular Ether para obtener derechos de uso de tokens a través de herramientas de capital. Las dos "empresas de gestión de encriptación" que más ETH poseen tienen en total más de 1 millón de Ether, con un valor total de 3,9 mil millones de dólares.
Otra empresa que cotiza en bolsa anunció a finales de julio que planea recaudar 2.000 millones de dólares mediante la emisión de acciones ordinarias y preferentes para la compra adicional de Ether (la empresa actualmente posee aproximadamente 70.000 Ether, con un valor de alrededor de 250 millones de dólares). Además de los flujos netos hacia el producto ETP de Ether, la presión de compra de la empresa de gestión de fondos de Ethereum también podría haber impulsado el aumento de precios.
Además, la participación de Ethereum en el mercado de derivados de criptomonedas ha aumentado este mes, lo que indica que el interés especulativo en este activo está en aumento. En los futuros tradicionales listados en la Bolsa de Mercancías de Chicago (CME), los contratos abiertos de futuros de ETH han aumentado a aproximadamente el 40% de los contratos abiertos de futuros de Bitcoin (BTC). En los contratos de futuros perpetuos, el número de contratos abiertos de ETH ha aumentado a aproximadamente el 65% del número de contratos abiertos de Bitcoin (BTC). Este mes, el volumen de operaciones de futuros perpetuos de Ether también superó al de los futuros perpetuos de Bitcoin.
A pesar de que el ETH ha recibido mucha atención durante la mayor parte de julio, los productos de inversión en Bitcoin también han mantenido una demanda estable por parte de los inversores. La entrada neta de ETP de Bitcoin al contado que cotiza en EE. UU. ha alcanzado los 6,000 millones de dólares y se estima que actualmente posee 1,3 millones de Bitcoins. Varias empresas que cotizan en bolsa también han ampliado sus estrategias de gestión de fondos de Bitcoin. Algunas empresas han emitido nuevas acciones preferentes para comprar más Bitcoins.
Además, algunas figuras importantes de la industria del Bitcoin han anunciado la creación de nuevas empresas de gestión de fondos de Bitcoin. Estas empresas utilizarán el Bitcoin de los primeros adoptantes como capital y recaudarán capital.
Encriptación de activos se fortalece en general
En julio, las valoraciones de los diferentes sectores del mercado de encriptación aumentaron. Desde la perspectiva del sector de activos encriptados, el mejor desempeño fue del sector de contratos inteligentes (gracias al aumento del 49% de ETH), mientras que el peor desempeño fue del sector de inteligencia artificial, afectado por la debilidad particular de algunos tokens. Durante julio, el volumen de futuros no liquidados y las tasas de financiación (el costo de financiación de las posiciones largas apalancadas) de muchos activos encriptados aumentaron, lo que indica una mayor preferencia por el riesgo por parte de los inversores y un aumento en las posiciones largas especulativas.
Después de experimentar fuertes retornos, es posible que la valoración experimente un cierto grado de retroceso o consolidación. La aprobación de la legislación relacionada con las stablecoins es una gran noticia para la categoría de activos encriptados, impulsando tanto el retorno absoluto como el ajustado al riesgo. El Congreso también está considerando legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas, y el proyecto de ley correspondiente de la Cámara de Representantes fue aprobado con apoyo bipartidista el 17 de julio. Sin embargo, el Senado está revisando su propia versión de la legislación sobre la estructura del mercado, y se espera que no haya avances significativos antes de septiembre. Por lo tanto, es posible que a corto plazo haya pocos catalizadores legislativos que apoyen el aumento de la valoración de los activos encriptados.
Conclusión
A pesar de ello, seguimos siendo muy optimistas sobre las perspectivas de los activos encriptados en los próximos meses. Primero, incluso sin legislación, el entorno regulatorio sigue mejorando. Por ejemplo, la Casa Blanca publicó recientemente un informe detallado sobre activos digitales, que presenta 94 recomendaciones específicas para apoyar el desarrollo de la industria de activos digitales en Estados Unidos. De estas, 60 están bajo la jurisdicción de las agencias reguladoras (las 34 restantes requieren acción conjunta del Congreso o del Congreso y las agencias reguladoras). Con el apoyo de las agencias reguladoras, los productos de inversión encriptados (como la función de staking o un ETP de encriptación al contado más amplio) podrían atraer nuevo capital a esta categoría de activos.
En segundo lugar, esperamos que el entorno macroeconómico continúe beneficiando a los activos encriptados. Estos activos ofrecen a los inversores la oportunidad de acceder a la innovación en blockchain, al mismo tiempo que tienen cierta inmunidad a ciertos riesgos de activos tradicionales (como la continua debilidad del dólar). Además de la legislación relacionada con encriptación aprobada en julio, el gobierno también firmó un proyecto de ley que bloquea un gran déficit presupuestario federal durante la próxima década.
El gobierno también ha dejado claro que espera reducir las tasas de interés, enfatizando que la debilidad del dólar beneficiará a la manufactura estadounidense y ha aumentado los aranceles sobre una variedad de productos y socios comerciales. Un gran déficit presupuestario y tasas de interés reales más bajas podrían seguir presionando a la baja el valor del dólar, especialmente cuando recibe apoyo implícito del gobierno. Bienes digitales escasos como Bitcoin y Ether podrían beneficiarse de esto y actuar como una herramienta de cobertura parcial en carteras que enfrentan el riesgo de una continua debilidad del dólar.