La explosión del ecosistema de moneda estable desencadena la lucha global por el Dinero Digital, acelerando la disposición de capital y el juego de regulaciones.
Nuevo capítulo de los activos digitales: el auge de las monedas estables y la reconfiguración del orden mundial
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante con la primera cotización en la Bolsa de Nueva York de una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de monedas estables. Esto marca la entrada oficial del ecosistema de monedas estables en dólares en el mercado de capitales público, abriendo un nuevo mar azul en el campo de los activos digitales. Las monedas estables, como puente entre las monedas fiduciarias tradicionales y las criptomonedas, se convierten en el campo de batalla central por el que luchan los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a DeFi.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo. La gran afluencia de capital y la gradual mejora de la regulación política destacan la posición clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición del ecosistema de monedas estables, la lógica de cumplimiento detrás de ellas, las oportunidades de arbitraje de capital, así como las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables han desencadenado una ola de capital en el ámbito de los activos digitales.
El contexto y el valor del auge de las monedas estables
Las monedas estables, como activos digitales anclados al valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de la violenta volatilidad de monedas digitales principales como Bitcoin y Ethereum, las monedas estables logran una estabilidad de precios al estar ancladas 1:1 al dólar y otras monedas fiduciarias, lo que reduce significativamente el riesgo de transacciones de activos digitales. Gracias a la tecnología blockchain, las monedas estables no solo mejoran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un fuerte soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, el intercambio de activos digitales y la recepción de pagos por comerciantes globales.
Las principales ventajas de la moneda estable se reflejan en tres aspectos:
Precio estable, reduce el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas experimenta una alta volatilidad en los precios, las monedas estables anclan el valor de la moneda fiduciaria, garantizando la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, lo que reduce significativamente el riesgo de transacción.
Las transferencias transfronterizas son rápidas y de bajo costo
La moneda estable se basa en la tecnología blockchain, logrando transferencias globales en cuestión de minutos, muy por debajo del tiempo y las comisiones de las remesas transfronterizas tradicionales.
Apoyar aplicaciones financieras diversificadas
Las monedas estables se integran directamente en escenarios innovadores como el préstamo DeFi, el intercambio de activos y el pago de bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso de los activos digitales.
Estas características son difíciles de lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que mejora enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Diseño del ecosistema de moneda estable
Una conocida empresa de pagos digitales y finanzas blockchain se fundó en 2013 y lanzó una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar. Los fondos de esta moneda estable están completamente reservados en bancos regulados de EE. UU. y bonos del Tesoro a corto plazo, y son auditados mensualmente por una firma de contabilidad externa, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Hasta junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39,000 millones de dólares, ocupando el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables. Su ecosistema es amplio, ya que se ha desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, y admite intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
La empresa implementa su moneda estable en diferentes cadenas sin deslizamiento a través de un protocolo de transmisión entre cadenas, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" a los ojos de los reguladores. Sus informes de auditoría transparentes y su sistema de reservas de cumplimiento la convierten en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con varios gigantes de pagos globales y promueve activamente el uso de su moneda estable en el ámbito de los pagos y liquidaciones globales.
Resumen de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | emisor | capitalización total (hasta junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento |
|--------|-------------------|------------------------|------------------|------------------|
| USDT | Una empresa (registrada en El Salvador) | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parcialmente transparente, ha sido sancionada |
| USDC | Una empresa (EE.UU.) | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, cooperando con las autoridades regulatorias |
| FDUSD | Una empresa (Hong Kong) | Aproximadamente 1.481 millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación bajo el marco fiduciario de Hong Kong |
| PYUSD | Un gigante de pagos + Una empresa | Aproximadamente 9.47 mil millones de dólares | Custodia por una empresa, principalmente bonos del tesoro | Regulada por NYDFS |
| USDe | Una empresa (Singapur) | Aproximadamente 56 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional |
| USD1 | equipo de un político | aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | sistema de almacenamiento de moneda fiat | supervisión de una entidad externa |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los impulsores detrás de este fenómeno se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferenciales y la competencia entre naciones. Estos factores, en conjunto, han llevado a que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activo importante en el mercado de monedas digitales, sino que también se transformen en un nuevo terreno de intensa competencia por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecían de estándares de regulación global unificados, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno desregulado, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo una gran cantidad de capital y proyectos a ingresar rápidamente; por otro lado, también trajo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a implementar leyes y regulaciones sobre monedas estables, como la "Ley de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se brinda una normativa y protección institucional al mercado. Esta transformación institucional no solo infunde confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de margen --- La "mina de oro de beneficios" a los ojos del capital
Los emisores de moneda estable logran rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios mediante la gestión de los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios canjean, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, pidiendo en garantía Ethereum (ETH) o utilizando diversas estrategias de venta en corto de futuros. Tomando como ejemplo la moneda estable de un cierto proyecto, esta logró una tasa de rendimiento anualizada (APY) superior al 20% mediante la garantía de ETH y estrategias de futuros, lo que resulta extremadamente atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extraordinarios, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa una rápida expansión de la escala de la moneda estable.
3. Juego de poder nacional --- La hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y de la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable apoyado por el equipo de un político está intentando crear el "plan de recreación del dólar digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de moneda estable en dólares de Hong Kong, compitiendo por el liderazgo en tecnología financiera en Asia. Varios países de Europa y América, así como de Asia, están tratando de mantener su influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y pruebas de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de lucha entre los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo constantemente, acercándose gradualmente a la funcionalidad de la moneda fiat.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas de criptomonedas, como el USDT que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Sin embargo, con el desarrollo de la tecnología y el ecosistema de aplicaciones, las funciones de las monedas estables continúan ampliándose:
Comercio y pagos globales: soporta comercio electrónico transfronterizo, remesas al extranjero, y ofrece métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y Rendimientos DeFi: Conviértete en el principal activo de préstamo en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses, o usarla como garantía de activos.
Herramienta de cobertura de activos: en momentos de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de los activos.
Pago de activos digitales: en campos como juegos, NFT y creación de contenido, se utilizan ampliamente monedas estables como medio de pago.
A medida que estos múltiples escenarios maduran, el uso de la moneda estable evoluciona gradualmente de "herramienta del mundo de las monedas" a "moneda digital de curso legal", lo que provoca un auge en la escala del mercado y la atención del capital.
Nuevos patrones monetarios globales
Desde el liderazgo del estado, las pruebas piloto de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser una herramienta de nicho en el mundo de las monedas a convertirse en la clave para la infraestructura de pagos global de la próxima generación.
Esta ola de monedas estables es, en realidad, una lucha entre países en torno a la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la continua expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de monedas estables, promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. Esta normativa entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias.
Hong Kong lanza la "Regulación de moneda estable" no como una regulación pasiva, sino con la consideración de ocupar proactivamente la posición estratégica del "próximo centro de pagos y liquidaciones".
El prototipo del sistema de pago criptográfico global ya ha tomado forma, la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación en el mundo de las monedas" a ser una opción principal para remesas transfronterizas, pagos y como refugio para activos;
Estados Unidos, China, Europa y Japón están acelerando la digitalización de sus monedas, la competencia monetaria se está trasladando al nivel de soberanía digital, Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, la moneda estable se convierte en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere convertirse en la ciudad puente.
Por lo tanto, Hong Kong no se limita a "tapar los agujeros", sino que busca una nueva posición activa para definir las reglas entre el círculo de monedas y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong y se basa en liquidaciones dentro del sistema CBDC y pruebas con instituciones financieras;
La moneda estable en dólares de Hong Kong está dominada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso sustituto en aplicaciones de cadena abierta, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble pista permitirá a Hong Kong manejar dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro es la eficiencia comercial.
En esta era de "Bretaña 3.0" de la competencia monetaria global, la moneda estable se ha convertido silenciosamente en el vehículo técnico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos ancla ciertos activos digitales, compitiendo por el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón impulsan estrategias de digitalización de monedas locales mediante regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong, con un marco regulatorio flexible y prospectivo y un mecanismo de mercado altamente abierto, ha trazado un camino independiente de "impulso del mercado y respaldo institucional".
En el futuro, cuando las monedas estables se conviertan en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la blockchain redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, los derechos de acceso y los derechos de liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda del orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado su carta.
La moneda estable no es solo una revolución en la forma de la moneda, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y la influencia geopolítica. A continuación, habrá más ciudades y más países que se unirán a esta guerra financiera digital aún sin nombre. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un espectador.
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OneBlockAtATime
· 08-10 00:30
alcista啊 USDT esta vez estable
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WalletDivorcer
· 08-09 21:30
La moneda estable tampoco es estable, no olvides Luna.
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FloorSweeper
· 08-09 02:01
ngmi... manos de papel van a dump sus estables como un reloj en la salida a bolsa
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TradFiRefugee
· 08-08 16:29
Tranquilo, tranquilo, el pescador quiere contar historias de nuevo.
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MetaverseLandlord
· 08-07 02:24
Esta ola de moneda estable va a tener éxito.
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MetaLord420
· 08-07 02:21
¡El bull run viene! Ya no puedo esperar más.
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SatoshiSherpa
· 08-07 02:13
Esta oportunidad de introducir una posición en la moneda estable de la Bolsa de Nueva York debe ser aprovechada.
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SeasonedInvestor
· 08-07 02:02
tomar a la gente por tonta y subir! Este mercado me entiende demasiado...
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BearMarketMonk
· 08-07 02:00
El ciclo del capital finalmente no puede escapar de tomar a la gente por tonta. Ay.
La explosión del ecosistema de moneda estable desencadena la lucha global por el Dinero Digital, acelerando la disposición de capital y el juego de regulaciones.
Nuevo capítulo de los activos digitales: el auge de las monedas estables y la reconfiguración del orden mundial
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante con la primera cotización en la Bolsa de Nueva York de una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de monedas estables. Esto marca la entrada oficial del ecosistema de monedas estables en dólares en el mercado de capitales público, abriendo un nuevo mar azul en el campo de los activos digitales. Las monedas estables, como puente entre las monedas fiduciarias tradicionales y las criptomonedas, se convierten en el campo de batalla central por el que luchan los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a DeFi.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo. La gran afluencia de capital y la gradual mejora de la regulación política destacan la posición clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición del ecosistema de monedas estables, la lógica de cumplimiento detrás de ellas, las oportunidades de arbitraje de capital, así como las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables han desencadenado una ola de capital en el ámbito de los activos digitales.
El contexto y el valor del auge de las monedas estables
Las monedas estables, como activos digitales anclados al valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de la violenta volatilidad de monedas digitales principales como Bitcoin y Ethereum, las monedas estables logran una estabilidad de precios al estar ancladas 1:1 al dólar y otras monedas fiduciarias, lo que reduce significativamente el riesgo de transacciones de activos digitales. Gracias a la tecnología blockchain, las monedas estables no solo mejoran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un fuerte soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, el intercambio de activos digitales y la recepción de pagos por comerciantes globales.
Las principales ventajas de la moneda estable se reflejan en tres aspectos:
Precio estable, reduce el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas experimenta una alta volatilidad en los precios, las monedas estables anclan el valor de la moneda fiduciaria, garantizando la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, lo que reduce significativamente el riesgo de transacción.
Las transferencias transfronterizas son rápidas y de bajo costo
La moneda estable se basa en la tecnología blockchain, logrando transferencias globales en cuestión de minutos, muy por debajo del tiempo y las comisiones de las remesas transfronterizas tradicionales.
Apoyar aplicaciones financieras diversificadas
Las monedas estables se integran directamente en escenarios innovadores como el préstamo DeFi, el intercambio de activos y el pago de bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso de los activos digitales.
Estas características son difíciles de lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que mejora enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Diseño del ecosistema de moneda estable
Una conocida empresa de pagos digitales y finanzas blockchain se fundó en 2013 y lanzó una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar. Los fondos de esta moneda estable están completamente reservados en bancos regulados de EE. UU. y bonos del Tesoro a corto plazo, y son auditados mensualmente por una firma de contabilidad externa, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Hasta junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39,000 millones de dólares, ocupando el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables. Su ecosistema es amplio, ya que se ha desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, y admite intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
La empresa implementa su moneda estable en diferentes cadenas sin deslizamiento a través de un protocolo de transmisión entre cadenas, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" a los ojos de los reguladores. Sus informes de auditoría transparentes y su sistema de reservas de cumplimiento la convierten en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con varios gigantes de pagos globales y promueve activamente el uso de su moneda estable en el ámbito de los pagos y liquidaciones globales.
Resumen de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | emisor | capitalización total (hasta junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento | |--------|-------------------|------------------------|------------------|------------------| | USDT | Una empresa (registrada en El Salvador) | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parcialmente transparente, ha sido sancionada | | USDC | Una empresa (EE.UU.) | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, cooperando con las autoridades regulatorias | | FDUSD | Una empresa (Hong Kong) | Aproximadamente 1.481 millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación bajo el marco fiduciario de Hong Kong | | PYUSD | Un gigante de pagos + Una empresa | Aproximadamente 9.47 mil millones de dólares | Custodia por una empresa, principalmente bonos del tesoro | Regulada por NYDFS | | USDe | Una empresa (Singapur) | Aproximadamente 56 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional | | USD1 | equipo de un político | aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | sistema de almacenamiento de moneda fiat | supervisión de una entidad externa |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los impulsores detrás de este fenómeno se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferenciales y la competencia entre naciones. Estos factores, en conjunto, han llevado a que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activo importante en el mercado de monedas digitales, sino que también se transformen en un nuevo terreno de intensa competencia por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecían de estándares de regulación global unificados, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno desregulado, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo una gran cantidad de capital y proyectos a ingresar rápidamente; por otro lado, también trajo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a implementar leyes y regulaciones sobre monedas estables, como la "Ley de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se brinda una normativa y protección institucional al mercado. Esta transformación institucional no solo infunde confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de margen --- La "mina de oro de beneficios" a los ojos del capital
Los emisores de moneda estable logran rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios mediante la gestión de los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios canjean, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, pidiendo en garantía Ethereum (ETH) o utilizando diversas estrategias de venta en corto de futuros. Tomando como ejemplo la moneda estable de un cierto proyecto, esta logró una tasa de rendimiento anualizada (APY) superior al 20% mediante la garantía de ETH y estrategias de futuros, lo que resulta extremadamente atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extraordinarios, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa una rápida expansión de la escala de la moneda estable.
3. Juego de poder nacional --- La hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y de la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable apoyado por el equipo de un político está intentando crear el "plan de recreación del dólar digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de moneda estable en dólares de Hong Kong, compitiendo por el liderazgo en tecnología financiera en Asia. Varios países de Europa y América, así como de Asia, están tratando de mantener su influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y pruebas de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de lucha entre los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo constantemente, acercándose gradualmente a la funcionalidad de la moneda fiat.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas de criptomonedas, como el USDT que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Sin embargo, con el desarrollo de la tecnología y el ecosistema de aplicaciones, las funciones de las monedas estables continúan ampliándose:
Comercio y pagos globales: soporta comercio electrónico transfronterizo, remesas al extranjero, y ofrece métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y Rendimientos DeFi: Conviértete en el principal activo de préstamo en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses, o usarla como garantía de activos.
Herramienta de cobertura de activos: en momentos de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de los activos.
Pago de activos digitales: en campos como juegos, NFT y creación de contenido, se utilizan ampliamente monedas estables como medio de pago.
A medida que estos múltiples escenarios maduran, el uso de la moneda estable evoluciona gradualmente de "herramienta del mundo de las monedas" a "moneda digital de curso legal", lo que provoca un auge en la escala del mercado y la atención del capital.
Nuevos patrones monetarios globales
Desde el liderazgo del estado, las pruebas piloto de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser una herramienta de nicho en el mundo de las monedas a convertirse en la clave para la infraestructura de pagos global de la próxima generación.
Esta ola de monedas estables es, en realidad, una lucha entre países en torno a la "hegemonía monetaria en la era digital".
Con la continua expansión de la influencia del dólar a través de monedas estables en Estados Unidos, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de monedas estables, promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. Esta normativa entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias.
Hong Kong lanza la "Regulación de moneda estable" no como una regulación pasiva, sino con la consideración de ocupar proactivamente la posición estratégica del "próximo centro de pagos y liquidaciones".
El prototipo del sistema de pago criptográfico global ya ha tomado forma, la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación en el mundo de las monedas" a ser una opción principal para remesas transfronterizas, pagos y como refugio para activos;
Estados Unidos, China, Europa y Japón están acelerando la digitalización de sus monedas, la competencia monetaria se está trasladando al nivel de soberanía digital, Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, la moneda estable se convierte en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere convertirse en la ciudad puente.
Por lo tanto, Hong Kong no se limita a "tapar los agujeros", sino que busca una nueva posición activa para definir las reglas entre el círculo de monedas y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong y se basa en liquidaciones dentro del sistema CBDC y pruebas con instituciones financieras;
La moneda estable en dólares de Hong Kong está dominada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso sustituto en aplicaciones de cadena abierta, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble pista permitirá a Hong Kong manejar dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial y el otro es la eficiencia comercial.
En esta era de "Bretaña 3.0" de la competencia monetaria global, la moneda estable se ha convertido silenciosamente en el vehículo técnico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos ancla ciertos activos digitales, compitiendo por el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón impulsan estrategias de digitalización de monedas locales mediante regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong, con un marco regulatorio flexible y prospectivo y un mecanismo de mercado altamente abierto, ha trazado un camino independiente de "impulso del mercado y respaldo institucional".
En el futuro, cuando las monedas estables se conviertan en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la blockchain redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, los derechos de acceso y los derechos de liquidación de este sistema, tendrá la ventaja en una nueva ronda del orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado su carta.
La moneda estable no es solo una revolución en la forma de la moneda, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y la influencia geopolítica. A continuación, habrá más ciudades y más países que se unirán a esta guerra financiera digital aún sin nombre. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un espectador.