La transformación del modelo de financiamiento empresarial en Web3: de Token a IPO

Recientemente, ha surgido una tendencia clara en la industria de Web3: cada vez más empresas están buscando financiarse a través de la oferta pública inicial (IPO), en lugar del tradicional modelo de emisión de Token. Este cambio refleja la madurez de la industria y la necesidad de métodos de financiamiento más regulados.

De la financiación de Token a la IPO

Las empresas Web3 en sus primeras etapas adoptaron comúnmente el modelo de financiación a través de Token, como ICO, IDO, etc. Aunque estos métodos ayudaron a la industria a lograr un rápido crecimiento, también presentan numerosos problemas: la volatilidad del precio de los Token, alta incertidumbre regulatoria, dificultad para atraer a inversores institucionales, entre otros. En comparación, el IPO proporciona un apoyo financiero más estable y a largo plazo para las empresas, al mismo tiempo que ayuda a reducir el riesgo legal, establecer un sistema de valoración estandarizado y acceder a un grupo más amplio de inversores.

La lógica profunda de elegir un IPO

1. Establecer confianza regulatoria

La OPI puede servir como un "sello de certificación" de los esfuerzos de cumplimiento de una empresa. A través de la OPI, las empresas de Web3 demuestran su cumplimiento al mercado, lo cual es especialmente importante para los negocios impulsados por la confianza. Tomemos como ejemplo a Circle, que continúa avanzando en el proceso de OPI, con el objetivo de establecer credibilidad a través del marco de divulgación estandarizado de la SEC y allanar el camino para entrar en un mercado tradicional más amplio.

2. Resolver la dificultad de financiamiento de Token

La financiación de Token enfrenta numerosos desafíos: estándares de listado poco claros, alta volatilidad de precios, y dificultades para combinar efectivamente el modelo económico de Token con la operación real, entre otros. Estos problemas dificultan que los inversores institucionales logren un retorno de inversión, y también hacen que las empresas tengan dificultades para centrarse en el desarrollo de su negocio principal.

3. Ampliar el alcance de los inversores

IPO permite a las empresas de Web3 acceder al capital de grandes instituciones como bancos financieros tradicionales, fondos de pensiones y fondos mutuos. Estas instituciones, debido a los requisitos de cumplimiento, no pueden invertir directamente en criptomonedas, pero pueden invertir en acciones de empresas que cotizan en bolsa. La enorme escala de activos gestionados por los fondos soberanos en todo el mundo demuestra el gran potencial de capital que una IPO puede ofrecer.

4. Herramientas de financiamiento flexibles

La IPO no solo proporciona capital a gran escala, sino que también otorga a las empresas la capacidad de usar acciones como medio de pago en adquisiciones. Después de salir a bolsa, las empresas pueden seguir utilizando diversas herramientas del mercado de capitales para lograr financiación flexible.

Perspectivas del mercado de IPO en la industria Web3

En los próximos años, se espera que la actividad de IPO en el ámbito de Web3 aumente significativamente. Las siguientes categorías de empresas podrían convertirse en las principales impulsoras de las IPO:

1. Intercambios centralizados y proveedores de servicios de custodia: como Bithumb, Kraken, BitGo, etc.
2. Emisores de monedas estables: como Paxos, etc.
3. Empresas de soluciones Web3: como Chainalysis, Nansen, etc.

Estas empresas pueden mejorar la credibilidad institucional, ampliar su alcance comercial y consolidar su liderazgo global a través de una IPO.

Conclusión

La transformación de la industria Web3 hacia el modelo de IPO marca su profunda integración con los mercados de capitales convencionales. Sin embargo, la IPO no es adecuada para todas las empresas Web3. Algunas empresas pueden optar por combinar estratégicamente la IPO y la financiación a través de Token para equilibrar las necesidades de cumplimiento, las necesidades de capital y la construcción del ecosistema comunitario. Las empresas deben elegir cuidadosamente la mejor estrategia de financiación según su situación.