¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de productos y modelo económico.
1. Introducción
Hyperliquid se ha convertido recientemente en uno de los mayores puntos destacados del mercado de criptomonedas, aparte de la IA y los Meme. Su estrategia de no aceptar inversiones de VC, asignar el 70% de los tokens a la comunidad y devolver todos los ingresos a los usuarios de la plataforma ha llamado la atención del mercado. La práctica de recomprar HYPE directamente con los ingresos ha hecho que la capitalización de mercado en circulación de HYPE supere rápidamente a UNI, posicionándose entre las 25 principales criptomonedas, al mismo tiempo que impulsa un aumento general en los datos de negocio de la plataforma.
Este artículo tiene como objetivo describir el estado de desarrollo de Hyperliquid, analizar su modelo económico y discutir la valoración actual de HYPE, tratando de responder a la pregunta "¿Es HYPE realmente caro?"
Es necesario aclarar que este artículo refleja el pensamiento provisional del autor hasta el momento de su publicación, el cual puede cambiar en el futuro. Las opiniones son subjetivas y pueden contener errores de hechos, datos o lógica de razonamiento. Este artículo no constituye ningún consejo de inversión.
Una parte considerable del contenido de este artículo se basa en el informe de investigación de Hyperliquid publicado por ASXN en septiembre, que es el informe de Hyperliquid más completo y profundo que he leído. Los lectores que deseen conocer más detalles sobre los mecanismos de Hyperliquid pueden consultar dicho informe.
A continuación se encuentra la parte del texto.
2. Visión general del negocio de Hyperliquid
Hyperliquid actualmente se compone de dos partes principales: un intercambio de derivados y un intercambio al contado. En el futuro, también se planea lanzar un EVM universal - HyperEVM.
2.1 Bolsa de derivados
El intercambio de derivados es el primer producto lanzado por Hyperliquid, es su producto insignia y ocupa una posición central en todo el ecosistema de productos.
En términos de mecanismo del producto central, Hyperliquid no ha optado por adoptar otras lógicas de productos innovadores debido a los cuellos de botella de rendimiento en la cadena ( como GMX, SNX, etc. ), sino que ha elegido el libro de órdenes centralizado (CLOB) (, un mecanismo ampliamente utilizado por las bolsas globales y el más familiar para los usuarios de comercio y los creadores de mercado, y ha trabajado en mejorar el rendimiento.
El intercambio de derivados descentralizado que construyeron funciona en Hyperliquid L1, que es una cadena PoS compuesta por la capa de consenso HyperBFT y la capa de ejecución RustVM.
HyperBFT es un algoritmo de consenso modificado por el equipo de Hyperliquid basado en LibraBFT, desarrollado por el equipo de Meta en la blockchain anterior, y puede soportar hasta 2 millones de TPS. Con el fuerte soporte de rendimiento en la base, Hyperliquid ha llevado componentes centrales de intercambios de derivados, como el libro de órdenes y la cámara de compensación, a la cadena, formando finalmente una arquitectura de intercambio de derivados descentralizada.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de productos y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-81356dc2a4d410d79bb524e5401b34f7.webp(
Para el usuario final, la experiencia de Hyperliquid es casi idéntica a la de algunos intercambios centralizados, no solo en términos de experiencia de trading y estructura del producto, sino también en aspectos como las tarifas de negociación y las reglas de descuento. La única diferencia es que Hyperliquid no requiere KYC.
Además de los productos de trading, Hyperliquid ha ofrecido la funcionalidad de Vault desde el inicio de su creación, similar a las "copias de órdenes" en los intercambios centralizados. Cualquiera puede invertir fondos en cualquier Vault, donde el administrador del Vault realiza inversiones, obteniendo un 10% de las ganancias que se asignan al administrador del Vault. Al mismo tiempo, para mantener la consistencia de intereses, el administrador debe garantizar que posee al menos el 5% de la participación en el Vault.
Sin embargo, según el TVL actual, el 95% del TVL se encuentra en el Vault HLP oficial.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7cab3688084f64f718f3b79edf12898.webp(
A diferencia de un Vault común, HLP, al ser el Vault oficial, de hecho, actúa como contraparte en una gran cantidad de transacciones en la plataforma, por lo que HLP puede obtener una parte de diversas tarifas de la plataforma ) tarifas de transacción, tarifas de capital, tarifas de liquidación (. Desde este punto de vista, HLP es relativamente similar al GLP de algún DEX, con la diferencia de que: el GLP actúa como contraparte de todas las transacciones de la plataforma, su estrategia es pasiva y pública; mientras que la estrategia de HLP es no pública, la contraparte de la transacción del usuario puede ser HLP o puede ser otros usuarios, mientras que la estrategia de HLP también puede ajustarse en cualquier momento.
Desde su lanzamiento en julio de 2023, HLP ha mantenido casi constantemente una posición corta neta, proporcionando liquidez para los comerciantes minoristas y manteniendo ganancias con una posición corta neta en un mercado alcista prolongado. Actualmente, el TVL es de 350 millones de dólares y el PNL es de 50 millones de dólares. Según la curva de PNL total de HLP y los PNL de las 3 direcciones de estrategia, el equipo de Hyperliquid está utilizando las tarifas para mantener su APR relativamente positivo.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c82cee39fe5225023c12a50ab2246684.webp(
Desde la perspectiva del volumen de transacciones y el volumen de posiciones, Hyperliquid se ha desarrollado rápidamente, especialmente en los últimos dos meses. Con el airdrop de $HYPE y el aumento continuo de precios, todos los datos de la plataforma alcanzaron su punto máximo entre el 17 y el 20 de diciembre.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d3255e6b8f4663333b255da316eb8d0.webp(
En el ámbito del mercado de derivados descentralizados, desde el punto de vista del volumen de operaciones, Hyperliquid ha mantenido una posición de liderazgo desde junio de este año; en los últimos dos meses, la diferencia entre otros intercambios de derivados descentralizados y Hyperliquid ha aumentado aún más, y actualmente hay una diferencia de órdenes de magnitud.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de productos y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc.webp(
Desde la perspectiva de la valoración y el volumen de transacciones, actualmente los intercambios centralizados son los objetos comparables más adecuados para Hyperliquid.
Los datos recientes de Hyperliquid han mostrado una clara disminución ), con un volumen de transacciones diario máximo de 10.4 mil millones de dólares, y en los últimos días, el volumen de transacciones ha sido de menos de 5 mil millones de dólares (. Sin embargo, su volumen de posiciones todavía representa el 10% de una gran plataforma de intercambio, y el volumen de transacciones es el 6% de esa plataforma; el volumen de posiciones y de transacciones también equivale aproximadamente al 15% de otros intercambios. En su pico de popularidad ), del 17 al 20 de diciembre (, el volumen de posiciones de Hyperliquid alcanzó el 12% de una gran plataforma de intercambio, y el volumen de transacciones llegó al 9% de esa plataforma; los datos de volumen de posiciones y de transacciones se acercan al 20% de otras plataformas de intercambio.
En general, el intercambio de derivados de Hyperliquid se ha desarrollado rápidamente y ya tiene una ventaja competitiva consolidada en el campo de los intercambios de derivados descentralizados, habiendo reducido la brecha con los intercambios centralizados líderes a menos de 10 veces.
) 2.2 intercambio de spot
El intercambio de spot de Hyperliquid también tiene una forma de libro de órdenes, y en términos de estructura de productos y estándares de tarifas, es consistente con el intercambio de derivados.
Actualmente, el intercambio de criptomonedas Hyperliquid solo ha lanzado activos nativos de Hyperliquid que cumplen con el estándar HIP-1, y no lanzará tokens de otras cadenas.
HIP-1### descentralización de la emisión de monedas (
HIP-1 es un estándar de token de la red Hyperliquid, similar a ERC-20 o SPL-20. Sin embargo, a diferencia de ERC-20 y SPL-20, el costo de crear un token HIP-1 es bastante alto, ya que el éxito en la creación de un token HIP-1 también significa que se puede calificar para listar en el intercambio al contado de Hyperliquid.
El HIP-1 de Hyperliquid se lleva a cabo de manera pública mediante subasta holandesa, específicamente:
Todos pueden participar en la subasta, el precio inicial de la subasta es el doble del precio de cierre de la última subasta y descenderá linealmente a 10000U) en un plazo de 31 horas. Este valor es ajustable, anteriormente era más bajo, recientemente se ajustó a 10000U(. El primer desarrollador que haga una oferta exitosa obtendrá un derecho para crear un TICKER, que podrá ser listado en el intercambio de criptomonedas de Hyperliquid. La cantidad de la subasta se paga en USDC.
HIP-2)Hyperliquid del AMM(
Debido a que el comercio al contado de Hyperliquid opera en forma de libro de órdenes, es difícil garantizar la liquidez para las nuevas monedas. Hyperliquid ha propuesto HIP-2 para resolver el problema de la liquidez inicial de los tokens creados a través de HIP1.
En términos simples, HIP2 proporciona un conjunto de sistemas automáticos de creación de mercado, que permite a los desarrolladores hacer mercado automáticamente con los tokens generados por HIP-1. La lógica de creación de mercado es lineal dentro de un intervalo, donde los desarrolladores especifican los límites de precio superior e inferior del intervalo, así como el punto de división de compra y venta. El sistema hace automáticamente mercado en intervalos de 0.3% de cambio de precio.
Después del lanzamiento de HIP-2, muchos de los nuevos tokens ecológicos de Hyperliquid han optado por utilizar este mecanismo AMM de Hyperliquid. Actualmente, la cantidad total de USDC de HIP-2 ha superado los 25 millones de dólares.
El volumen promedio diario de comercio de spot de Hyperliquid en los últimos 30 días es de alrededor de 400 millones de dólares, situándose entre los diez primeros en DEX, y es comparable al volumen de comercio de otros DEX.
) 2.3 HyperEVM
HyperEVM aún no ha sido lanzado. En la documentación oficial de Hyperliquid, la RustVM que opera actualmente en los intercambios de derivados y al contado se denomina Hyperliquid L1, mientras que HyperEVM se denomina EVM. Según la definición en su documentación oficial, HyperEVM no es una cadena independiente:
Hyperliquid L1 tiene un EVM general como parte del estado de la blockchain. Es importante destacar que HyperEVM no es una cadena independiente, sino que, al igual que otras partes de L1, está asegurado por el mismo mecanismo de consenso HyperBFT. Esto permite que el EVM interactúe directamente con los componentes nativos de L1, como el libro de órdenes spot y perpetuas.
Y sobre HyperEVM, según la documentación del equipo sabemos:
A diferencia de Hyperliquid, que actualmente se encuentra en RustVM para el comercio y el intercambio, HyperEVM es sin permisos, lo que significa que cualquier desarrollador puede desarrollar aplicaciones y emitir activos ###FT o NFT(.
HyperEVM y Hyperliquid tienen interoperabilidad en L1, como el oráculo de L1 que puede ser utilizado por HyperEVM, mientras que las transferencias de ciertos tokens también pueden ser interconectadas entre las dos VM. ) no puede ser completamente interoperable, ya que los activos en L1 son "permisados", e incluyen solo USDC y activos generados a través de HIP-1, mientras que los activos de HyperEVM son muchos más (.
HyperEVM utilizará el token nativo de Hyperliquid $HYPE como Gas, mientras que el L1 actual de Hyperliquid no requiere que los usuarios paguen Gas.
Actualmente, la red de pruebas HyperEVM está en funcionamiento normal y varios validadores han comenzado a participar en la verificación de la red de pruebas de HyperEVM, siendo algunos de ellos validadores conocidos.
Debido a que RustVM no está abierto a todos los desarrolladores, actualmente hay pocas aplicaciones basadas en RustVM de Hyperliquid, la mayoría son herramientas auxiliares de trading:
Como el bot de trading de Telegram Hyperfun) token HFUN(, el bot de trading social de Telegram pvp.trade, la terminal de trading tealstreet y Insilico, así como el agregador de trading de derivados Ragetrade, entre otros.
HyperEVM está abierto a todos los desarrolladores y se planea que se publiquen muchos proyectos en HyperEVM. Además de los proyectos que mencionamos anteriormente que han obtenido con éxito el token HIP-1, hay muchos otros proyectos.
La mecánica específica de HyperEVM y su relación con Hyperliquid L1 aún deben ser esclarecidas una vez que se lance oficialmente. Actualmente, la oficina no ha proporcionado un tiempo de lanzamiento planificado para HyperEVM.
Resumen: Hyperliquid actualmente tiene una posición comercial general similar a la de los principales grupos de intercambio, su negocio central es comercio + operación de L1, y se ha convertido en un competidor directo de los principales grupos de intercambio. Aunque el modelo de negocio es el mismo, a diferencia de los grupos de intercambio existentes, Hyperliquid elige construir su negocio de comercio en la cadena. En comparación con los CEX que requieren permisos y cuyos datos no son transparentes, las ventajas de la plataforma de comercio de Hyperliquid son el acceso sin permisos ) sin KYC (, datos comerciales transparentes y verificables, mejor combinabilidad y costos operativos integrales más bajos, lo que también le permite transferir más ingresos y beneficios a su token HYPE.
3. Equipo de Hyperliquid, modelo económico de tokens y valoración
) 3.1 equipo
Hyperliquid tiene dos cofundadores, Jeff Yan y iliensinc, quienes son alumni de la Universidad de Harvard. Antes de ingresar a la industria cripto, Jeff trabajó en Google y en Hudson River Trading. El equipo de Hyperliquid es bastante pequeño; según el informe de ASXN de septiembre, el equipo consta de 10 personas, de las cuales 5 son ingenieros, lo cual es especialmente notable para un intercambio de derivados con un volumen de negociación diario que supera los cien mil millones.
Desde el proceso de construcción de todo el producto del equipo de Hyperliquid, especialmente su insistencia en el financiamiento propio.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
13 me gusta
Recompensa
13
5
Compartir
Comentar
0/400
probably_nothing_anon
· 07-19 04:37
¡Vaya! ¡Gran aumento!
Ver originalesResponder0
TokenGuru
· 07-16 22:57
No es necesario arriesgarse con proyectos antiguos, esta ola solo es para recoger tontos, en aquellos años ya jugaron con EOS.
Ver originalesResponder0
SchrodingerPrivateKey
· 07-16 22:56
Demasiado caro, ignorar directamente.
Ver originalesResponder0
WalletDetective
· 07-16 22:45
hype cómo subir tan alto, cuidado con la caída.
Ver originalesResponder0
MainnetDelayedAgain
· 07-16 22:40
Según la base de datos, este es otro proyecto que promete la recompra de tokens, esperando a que florezca.
Discusión sobre la valoración de Hyperliquid: estado actual del negocio, modelo económico y análisis del valor de HYPE
¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de productos y modelo económico.
1. Introducción
Hyperliquid se ha convertido recientemente en uno de los mayores puntos destacados del mercado de criptomonedas, aparte de la IA y los Meme. Su estrategia de no aceptar inversiones de VC, asignar el 70% de los tokens a la comunidad y devolver todos los ingresos a los usuarios de la plataforma ha llamado la atención del mercado. La práctica de recomprar HYPE directamente con los ingresos ha hecho que la capitalización de mercado en circulación de HYPE supere rápidamente a UNI, posicionándose entre las 25 principales criptomonedas, al mismo tiempo que impulsa un aumento general en los datos de negocio de la plataforma.
Este artículo tiene como objetivo describir el estado de desarrollo de Hyperliquid, analizar su modelo económico y discutir la valoración actual de HYPE, tratando de responder a la pregunta "¿Es HYPE realmente caro?"
Es necesario aclarar que este artículo refleja el pensamiento provisional del autor hasta el momento de su publicación, el cual puede cambiar en el futuro. Las opiniones son subjetivas y pueden contener errores de hechos, datos o lógica de razonamiento. Este artículo no constituye ningún consejo de inversión.
Una parte considerable del contenido de este artículo se basa en el informe de investigación de Hyperliquid publicado por ASXN en septiembre, que es el informe de Hyperliquid más completo y profundo que he leído. Los lectores que deseen conocer más detalles sobre los mecanismos de Hyperliquid pueden consultar dicho informe.
A continuación se encuentra la parte del texto.
2. Visión general del negocio de Hyperliquid
Hyperliquid actualmente se compone de dos partes principales: un intercambio de derivados y un intercambio al contado. En el futuro, también se planea lanzar un EVM universal - HyperEVM.
2.1 Bolsa de derivados
El intercambio de derivados es el primer producto lanzado por Hyperliquid, es su producto insignia y ocupa una posición central en todo el ecosistema de productos.
En términos de mecanismo del producto central, Hyperliquid no ha optado por adoptar otras lógicas de productos innovadores debido a los cuellos de botella de rendimiento en la cadena ( como GMX, SNX, etc. ), sino que ha elegido el libro de órdenes centralizado (CLOB) (, un mecanismo ampliamente utilizado por las bolsas globales y el más familiar para los usuarios de comercio y los creadores de mercado, y ha trabajado en mejorar el rendimiento.
El intercambio de derivados descentralizado que construyeron funciona en Hyperliquid L1, que es una cadena PoS compuesta por la capa de consenso HyperBFT y la capa de ejecución RustVM.
HyperBFT es un algoritmo de consenso modificado por el equipo de Hyperliquid basado en LibraBFT, desarrollado por el equipo de Meta en la blockchain anterior, y puede soportar hasta 2 millones de TPS. Con el fuerte soporte de rendimiento en la base, Hyperliquid ha llevado componentes centrales de intercambios de derivados, como el libro de órdenes y la cámara de compensación, a la cadena, formando finalmente una arquitectura de intercambio de derivados descentralizada.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de productos y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-81356dc2a4d410d79bb524e5401b34f7.webp(
Para el usuario final, la experiencia de Hyperliquid es casi idéntica a la de algunos intercambios centralizados, no solo en términos de experiencia de trading y estructura del producto, sino también en aspectos como las tarifas de negociación y las reglas de descuento. La única diferencia es que Hyperliquid no requiere KYC.
Además de los productos de trading, Hyperliquid ha ofrecido la funcionalidad de Vault desde el inicio de su creación, similar a las "copias de órdenes" en los intercambios centralizados. Cualquiera puede invertir fondos en cualquier Vault, donde el administrador del Vault realiza inversiones, obteniendo un 10% de las ganancias que se asignan al administrador del Vault. Al mismo tiempo, para mantener la consistencia de intereses, el administrador debe garantizar que posee al menos el 5% de la participación en el Vault.
Sin embargo, según el TVL actual, el 95% del TVL se encuentra en el Vault HLP oficial.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d7cab3688084f64f718f3b79edf12898.webp(
A diferencia de un Vault común, HLP, al ser el Vault oficial, de hecho, actúa como contraparte en una gran cantidad de transacciones en la plataforma, por lo que HLP puede obtener una parte de diversas tarifas de la plataforma ) tarifas de transacción, tarifas de capital, tarifas de liquidación (. Desde este punto de vista, HLP es relativamente similar al GLP de algún DEX, con la diferencia de que: el GLP actúa como contraparte de todas las transacciones de la plataforma, su estrategia es pasiva y pública; mientras que la estrategia de HLP es no pública, la contraparte de la transacción del usuario puede ser HLP o puede ser otros usuarios, mientras que la estrategia de HLP también puede ajustarse en cualquier momento.
Desde su lanzamiento en julio de 2023, HLP ha mantenido casi constantemente una posición corta neta, proporcionando liquidez para los comerciantes minoristas y manteniendo ganancias con una posición corta neta en un mercado alcista prolongado. Actualmente, el TVL es de 350 millones de dólares y el PNL es de 50 millones de dólares. Según la curva de PNL total de HLP y los PNL de las 3 direcciones de estrategia, el equipo de Hyperliquid está utilizando las tarifas para mantener su APR relativamente positivo.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c82cee39fe5225023c12a50ab2246684.webp(
Desde la perspectiva del volumen de transacciones y el volumen de posiciones, Hyperliquid se ha desarrollado rápidamente, especialmente en los últimos dos meses. Con el airdrop de $HYPE y el aumento continuo de precios, todos los datos de la plataforma alcanzaron su punto máximo entre el 17 y el 20 de diciembre.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de producto y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d3255e6b8f4663333b255da316eb8d0.webp(
En el ámbito del mercado de derivados descentralizados, desde el punto de vista del volumen de operaciones, Hyperliquid ha mantenido una posición de liderazgo desde junio de este año; en los últimos dos meses, la diferencia entre otros intercambios de derivados descentralizados y Hyperliquid ha aumentado aún más, y actualmente hay una diferencia de órdenes de magnitud.
![¿Es razonable la valoración de Hyperliquid? Un vistazo a su estado de productos y modelo económico])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-12211393162c616cb62fa069ef2c83cc.webp(
Desde la perspectiva de la valoración y el volumen de transacciones, actualmente los intercambios centralizados son los objetos comparables más adecuados para Hyperliquid.
Los datos recientes de Hyperliquid han mostrado una clara disminución ), con un volumen de transacciones diario máximo de 10.4 mil millones de dólares, y en los últimos días, el volumen de transacciones ha sido de menos de 5 mil millones de dólares (. Sin embargo, su volumen de posiciones todavía representa el 10% de una gran plataforma de intercambio, y el volumen de transacciones es el 6% de esa plataforma; el volumen de posiciones y de transacciones también equivale aproximadamente al 15% de otros intercambios. En su pico de popularidad ), del 17 al 20 de diciembre (, el volumen de posiciones de Hyperliquid alcanzó el 12% de una gran plataforma de intercambio, y el volumen de transacciones llegó al 9% de esa plataforma; los datos de volumen de posiciones y de transacciones se acercan al 20% de otras plataformas de intercambio.
En general, el intercambio de derivados de Hyperliquid se ha desarrollado rápidamente y ya tiene una ventaja competitiva consolidada en el campo de los intercambios de derivados descentralizados, habiendo reducido la brecha con los intercambios centralizados líderes a menos de 10 veces.
) 2.2 intercambio de spot
El intercambio de spot de Hyperliquid también tiene una forma de libro de órdenes, y en términos de estructura de productos y estándares de tarifas, es consistente con el intercambio de derivados.
Actualmente, el intercambio de criptomonedas Hyperliquid solo ha lanzado activos nativos de Hyperliquid que cumplen con el estándar HIP-1, y no lanzará tokens de otras cadenas.
HIP-1### descentralización de la emisión de monedas (
HIP-1 es un estándar de token de la red Hyperliquid, similar a ERC-20 o SPL-20. Sin embargo, a diferencia de ERC-20 y SPL-20, el costo de crear un token HIP-1 es bastante alto, ya que el éxito en la creación de un token HIP-1 también significa que se puede calificar para listar en el intercambio al contado de Hyperliquid.
El HIP-1 de Hyperliquid se lleva a cabo de manera pública mediante subasta holandesa, específicamente:
Todos pueden participar en la subasta, el precio inicial de la subasta es el doble del precio de cierre de la última subasta y descenderá linealmente a 10000U) en un plazo de 31 horas. Este valor es ajustable, anteriormente era más bajo, recientemente se ajustó a 10000U(. El primer desarrollador que haga una oferta exitosa obtendrá un derecho para crear un TICKER, que podrá ser listado en el intercambio de criptomonedas de Hyperliquid. La cantidad de la subasta se paga en USDC.
HIP-2)Hyperliquid del AMM(
Debido a que el comercio al contado de Hyperliquid opera en forma de libro de órdenes, es difícil garantizar la liquidez para las nuevas monedas. Hyperliquid ha propuesto HIP-2 para resolver el problema de la liquidez inicial de los tokens creados a través de HIP1.
En términos simples, HIP2 proporciona un conjunto de sistemas automáticos de creación de mercado, que permite a los desarrolladores hacer mercado automáticamente con los tokens generados por HIP-1. La lógica de creación de mercado es lineal dentro de un intervalo, donde los desarrolladores especifican los límites de precio superior e inferior del intervalo, así como el punto de división de compra y venta. El sistema hace automáticamente mercado en intervalos de 0.3% de cambio de precio.
Después del lanzamiento de HIP-2, muchos de los nuevos tokens ecológicos de Hyperliquid han optado por utilizar este mecanismo AMM de Hyperliquid. Actualmente, la cantidad total de USDC de HIP-2 ha superado los 25 millones de dólares.
El volumen promedio diario de comercio de spot de Hyperliquid en los últimos 30 días es de alrededor de 400 millones de dólares, situándose entre los diez primeros en DEX, y es comparable al volumen de comercio de otros DEX.
) 2.3 HyperEVM
HyperEVM aún no ha sido lanzado. En la documentación oficial de Hyperliquid, la RustVM que opera actualmente en los intercambios de derivados y al contado se denomina Hyperliquid L1, mientras que HyperEVM se denomina EVM. Según la definición en su documentación oficial, HyperEVM no es una cadena independiente:
Hyperliquid L1 tiene un EVM general como parte del estado de la blockchain. Es importante destacar que HyperEVM no es una cadena independiente, sino que, al igual que otras partes de L1, está asegurado por el mismo mecanismo de consenso HyperBFT. Esto permite que el EVM interactúe directamente con los componentes nativos de L1, como el libro de órdenes spot y perpetuas.
Y sobre HyperEVM, según la documentación del equipo sabemos:
Actualmente, la red de pruebas HyperEVM está en funcionamiento normal y varios validadores han comenzado a participar en la verificación de la red de pruebas de HyperEVM, siendo algunos de ellos validadores conocidos.
Debido a que RustVM no está abierto a todos los desarrolladores, actualmente hay pocas aplicaciones basadas en RustVM de Hyperliquid, la mayoría son herramientas auxiliares de trading:
Como el bot de trading de Telegram Hyperfun) token HFUN(, el bot de trading social de Telegram pvp.trade, la terminal de trading tealstreet y Insilico, así como el agregador de trading de derivados Ragetrade, entre otros.
HyperEVM está abierto a todos los desarrolladores y se planea que se publiquen muchos proyectos en HyperEVM. Además de los proyectos que mencionamos anteriormente que han obtenido con éxito el token HIP-1, hay muchos otros proyectos.
La mecánica específica de HyperEVM y su relación con Hyperliquid L1 aún deben ser esclarecidas una vez que se lance oficialmente. Actualmente, la oficina no ha proporcionado un tiempo de lanzamiento planificado para HyperEVM.
Resumen: Hyperliquid actualmente tiene una posición comercial general similar a la de los principales grupos de intercambio, su negocio central es comercio + operación de L1, y se ha convertido en un competidor directo de los principales grupos de intercambio. Aunque el modelo de negocio es el mismo, a diferencia de los grupos de intercambio existentes, Hyperliquid elige construir su negocio de comercio en la cadena. En comparación con los CEX que requieren permisos y cuyos datos no son transparentes, las ventajas de la plataforma de comercio de Hyperliquid son el acceso sin permisos ) sin KYC (, datos comerciales transparentes y verificables, mejor combinabilidad y costos operativos integrales más bajos, lo que también le permite transferir más ingresos y beneficios a su token HYPE.
3. Equipo de Hyperliquid, modelo económico de tokens y valoración
) 3.1 equipo
Hyperliquid tiene dos cofundadores, Jeff Yan y iliensinc, quienes son alumni de la Universidad de Harvard. Antes de ingresar a la industria cripto, Jeff trabajó en Google y en Hudson River Trading. El equipo de Hyperliquid es bastante pequeño; según el informe de ASXN de septiembre, el equipo consta de 10 personas, de las cuales 5 son ingenieros, lo cual es especialmente notable para un intercambio de derivados con un volumen de negociación diario que supera los cien mil millones.
Desde el proceso de construcción de todo el producto del equipo de Hyperliquid, especialmente su insistencia en el financiamiento propio.