Activo digital financiero: Oportunidades estratégicas en Hong Kong

Hong Kong está abrazando con fuerza Web3 y activo digital, convirtiéndose en una de las jurisdicciones más activas en la disposición de este campo entre los centros financieros internacionales del mundo. Desde la publicación de la declaración de política sobre activos virtuales en octubre de 2022, Hong Kong ha mostrado una actitud de apoyo firme tanto en la formulación como en la ejecución de políticas, avanzando a pasos agigantados hacia la vanguardia de la innovación financiera en activos digitales.

La tokenización de activos del mundo real ( RWA ) es una parte clave de la estrategia financiera de activos digitales de Hong Kong. En agosto de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el programa de sandbox "Ensemble", centrado en la aplicación de monedas tokenizadas en la liquidación interbancaria, y se enfoca en investigar el comercio de activos tokenizados. Esto marca la disposición prospectiva de Hong Kong en el campo de la tokenización de RWA, reafirmando su determinación de convertirse en el centro global de tokenización de RWA.

Según los datos de investigación, el tamaño total del mercado de RWA ha superado los 13 mil millones de dólares. Las proyecciones más optimistas sugieren que para la década de 2030 el valor de los activos tokenizados podría alcanzar los 10 billones de dólares, lo que significa que el potencial de crecimiento en los próximos 7 años podría ser de más de 75 veces. Este enorme incremento establece una sólida base de mercado para que Hong Kong se convierta en un centro global de tokenización de RWA.

Es digno de atención que, durante la reciente Semana de Tecnología Financiera de Hong Kong, algunas instituciones anunciaron múltiples planes de colaboración, incluyendo el lanzamiento de un proyecto de fondos tokenizados dirigido a inversores minoristas en Hong Kong dentro del marco de Ensemble, así como la validación de conceptos para productos de gestión de patrimonio en la cadena de distribución. Estas iniciativas muestran el compromiso de Hong Kong en promover la implementación de la tokenización de activos reales.

El proyecto "Ensemble" es una estrategia de gran alcance para que Hong Kong se posicione en el financiamiento de activos digitales y consolide su estatus como centro financiero internacional. Este proyecto no solo establece un sistema de pruebas orientado a la conformidad en Hong Kong, sino que también brinda oportunidades para experimentar con futuros negocios innovadores en activos digitales. Se centra en casos de uso como depósitos tokenizados y liquidación de activos del mundo real tokenizados, y se espera que se desarrolle como una nueva infraestructura de mercado financiero que conecte activos del mundo real tokenizados con monedas tokenizadas.

La tokenización de RWA convierte los activos físicos en activos digitales en la blockchain, con ventajas como la mejora de la relación costo-efectividad y el aumento de la accesibilidad. Puede convertirse en un factor principal que impulsa el incremento de activos digitales en la cadena, permitiendo que Web3 toque eficazmente el enorme pool de activos del mercado tradicional. Con la proliferación de la tokenización de RWA, el mundo en la cadena experimentará una transformación profunda, y los límites entre las finanzas tradicionales y las finanzas digitales se volverán cada vez más difusos.

La demanda de tokenización de RWA en Hong Kong se deriva de su sólida trayectoria como centro financiero internacional. Como gigante financiero, Hong Kong cuenta con una rica variedad de servicios financieros, un sistema de gestión de riesgos maduro, una infraestructura de negociación completa y una gran base de clientes. Estas ventajas ayudan a llevar rápidamente los activos RWA a la cadena, proporcionando soluciones de negociación seguras y en cumplimiento con el mercado.

Bajo el marco del proyecto "Ensemble", Hong Kong ha establecido cuatro temas clave para la prueba experimental de la tokenización de RWA: ingresos fijos, fondos de inversión, titulización y financiamiento comercial. Entre ellos, los ingresos fijos y los fondos de inversión se consideran los puntos focales de la prueba inicial. Algunas instituciones han comenzado a llevar a cabo la validación de conceptos de productos de fondos tokenizados, lo que se espera impulse la cadena y la transparencia de los productos de ingresos fijos, trayendo una transformación innovadora al campo de la gestión de activos.

De cara al futuro, la tokenización de RWA traerá nuevas fuentes de liquidez al mercado de Hong Kong, impulsando su adopción a nivel global. Se espera que para 2026, las instituciones y los inversores de alto patrimonio asignen el 5.6% y el 8.6% de sus carteras a activos tokenizados, lo que significa que en los próximos tres años, el aumento incremental en la asignación de inversiones en la tokenización de RWA generalmente superará el 100%.

Los productos de tokenización RWA de tipo minorista tienen la ventaja de ser inclusivos, lo que atrae a más inversores comunes a participar. Al reducir las barreras de inversión y simplificar los procesos de transacción, estos productos facilitan que los inversores comunes participen en mercados financieros que tradicionalmente tienen umbrales más altos. Al mismo tiempo, la transparencia de la blockchain también mejora la capacidad de gestión de riesgos y aumenta la confianza de los inversores.

En Hong Kong, ya hay un grupo de empresas de activo digital que están promoviendo la innovación y difusión de RWA conforme a la normativa. Estas empresas utilizan sus ventajas políticas para expandir activamente la cooperación con instituciones financieras tradicionales, ofreciendo a los clientes servicios de transacción RWA conforme a la normativa. Sus negocios abarcan múltiples niveles, desde la infraestructura subyacente hasta DeFi de alto nivel, no solo se encargan de tokenizar activos físicos y custodiar en la cadena, sino que también introducen los rendimientos de los activos en el ámbito DeFi, proporcionando más oportunidades de rendimiento para los inversores.

En general, la tokenización de RWA ha traído importantes oportunidades para el desarrollo de activos digitales financieros en Hong Kong. Si se logra combinar legalmente los activos digitales en cadena con los activos del mundo real, y se promueve en forma de venta al por menor, esto podría convertirse en el próximo importante punto de crecimiento para las finanzas de activos digitales. La ventaja de Hong Kong como centro financiero internacional, junto con su planificación proactiva en el ámbito de los activos digitales, se espera que le ayude a ocupar una posición de liderazgo en la ola global de tokenización de RWA.