El papel y los desafíos del capital de riesgo en el ámbito de Activos Cripto

Recientemente, la industria de Activos Cripto ha llevado a cabo una amplia discusión sobre el papel del capital de riesgo (VC). Por un lado, la comunidad tiene una actitud crítica hacia las llamadas "monedas VC"; por otro lado, también ha habido varios informes sobre la defensa de derechos por parte de VC y cierres. De hecho, la industria de VC ha tenido una tasa de eliminación bastante alta, lo cual no es un fenómeno que haya surgido recientemente.

Ecosistema de VC en la ola de ICO

Durante el auge de ICO en 2017, el número de VC de Activos Cripto se disparó. Solo en la región de Shanghái había más de 100 VC, con un umbral de entrada extremadamente bajo. Solo se necesita un sujeto offshore que pueda firmar, sellar y realizar pagos externos para autodenominarse fondo de Token. A nivel nacional, el número de VC podría alcanzar varios cientos. Sin embargo, con el paso del tiempo, muchos VC han ido saliendo gradualmente del mercado, lo que resalta la crueldad de la industria.

Malentendidos de la comunidad sobre el VC

La opinión de los pequeños inversores sobre el VC suele ser polarizada. Cuando hay participación de VC detrás de un proyecto popular, la gente tiende a pensar que los Activos Cripto VC son generalmente muy rentables. En realidad, la cartera de VC también incluye muchos proyectos fallidos, que generalmente no son de interés para el mercado. Debido a la alta tasa de fracaso, el VC necesita que cada proyecto tenga un alto potencial de rentabilidad.

Por otro lado, cuando los VC invierten en proyectos fallidos, la comunidad suele criticar a los VC por "cosechar" junto con el equipo del proyecto, ignorando que los VC también son víctimas, y sus pérdidas pueden ser mayores que las de los pequeños inversores.

Estándares para evaluar la calidad de un VC

Para juzgar si una VC es excelente, se deben considerar principalmente dos aspectos:

1. Desempeño: La principal tarea de un VC es generar beneficios para los socios limitados (LP). Algunos fondos grandes y conocidos tienen un desempeño regular, mientras que algunos fondos más pequeños pueden tener un mejor desempeño.

2. Contribución a la industria: además del rendimiento, también se debe examinar si los proyectos de alta calidad en los que invierte el VC tienen innovación tecnológica y si fomentan el desarrollo de la industria. Las instituciones que solo invierten en proyectos fantasmas o en proyectos estrella sobrevalorados difícilmente pueden considerarse excelentes.

Desafíos que enfrentan los Activos Cripto VC

1. Valoración del proyecto demasiado alta: La valoración de algunos proyectos lanzados por instituciones con fondos abundantes es desproporcionadamente alta, lo que reduce las oportunidades de entrada para los minoristas y limita el espacio para el aumento.

2. Aumento de la madurez de la industria: cada pista está siendo gradualmente ocupada por gigantes, y la inversión tradicional basada en el gasto podría volverse ineficaz. Los VC necesitan ser más profesionalizados y colaborar en profundidad con los proyectos.

3. Tendencia de descentralización: Con el desarrollo de la industria, idealmente se debería reducir la dependencia de los VC y avanzar hacia una dirección más descentralizada.

Ante estos desafíos, los VC necesitan ajustar sus estrategias, enfocándose más en la calidad del proyecto y el valor a largo plazo. Al mismo tiempo, la industria también debería explorar mecanismos de financiamiento más justos y transparentes, como modelos mejorados de venta justa comunitaria, para equilibrar los intereses de todas las partes y promover el desarrollo saludable de la industria.