Lanzamiento del sistema FedNow de EE. UU.: el futuro de los Activos Cripto sigue siendo brillante

Durante mucho tiempo, los partidarios de las Activos Cripto han predicho que los activos encriptación reemplazarán a las monedas fiduciarias y se convertirán en el principal medio de transacción global. Sin embargo, el sistema de pagos instantáneos federales (FedNow) que la Reserva Federal planea lanzar en julio ha generado atención en el mercado. Aunque algunos creen que esto es el comienzo de la monitorización de la moneda, o que presagia el fin de los casos de uso de las Activos Cripto, la realidad es mucho más compleja.

FedNow es un sistema de liquidación en tiempo real de plena compensación interbancaria desarrollado por la Reserva Federal para abordar los problemas de infraestructura de pagos globales. Está diseñado para soportar pagos más rápidos, en parte para enfrentar los desafíos que presentan los pagos encriptados tokenizados y las soluciones de tecnología financiera. FedNow funcionará las 24 horas del día, proporcionando liquidación final, lo que representa una mejora significativa en el sistema de pagos de Estados Unidos.

A pesar de que el lanzamiento del sistema FedNow ha suscitado algunas preocupaciones, los pagos encriptados todavía desempeñan un papel importante en este nuevo entorno, por las siguientes razones:

1. FedNow no ha ampliado el dominio del dólar.

En los últimos años, la tendencia hacia la desdolarización se ha vuelto cada vez más evidente, y las transacciones internacionales liquidadas en renminbi y euros han aumentado significativamente. Esto ofrece oportunidades de crecimiento en el mercado para las monedas estables, especialmente en las regiones donde el uso del dólar está restringido. El sistema FedNow opera sobre la base del marco existente y no ha ampliado la cobertura del dólar ni el volumen potencial de transacciones.

2. FedNow ignoró las oportunidades en la cadena

Aunque FedNow puede ser visto como un sustituto de los Activos Cripto, ignora uno de los campos de aplicación de más rápido crecimiento de los Activos Cripto: las transacciones y aplicaciones en cadena. Desde 2017 hasta 2023, la oferta total de Activos Cripto ha crecido un 8,750%, alcanzando los 1239 millones de dólares. Esto se debe principalmente al papel de los Activos Cripto en el ámbito de las finanzas descentralizadas (DeFi). FedNow no admite transacciones en cadena, lo que no se alinea con la tendencia del mercado hacia la tokenización de activos.

3. FedNow no logró mejorar los pagos transfronterizos

FedNow se centra principalmente en los pagos nacionales en Estados Unidos, con mejoras limitadas en los pagos internacionales. En comparación, los pagos en moneda estable se han convertido en una solución efectiva para abordar las fricciones en los pagos transfronterizos. En el primer trimestre de 2023, los pagos y transferencias en moneda estable alcanzaron los 2 billones de dólares, superando el volumen total procesado por PayPal en 2022.

Aunque el lanzamiento de FedNow sin duda tendrá un impacto en el campo de los pagos, no significa el final de los Activos Cripto. Por el contrario, muchas de las innovaciones y mejoras del sistema FedNow reflejan en realidad algunas de las ventajas de las transacciones basadas en la encriptación.

A medida que el sistema FedNow se implemente y mejore gradualmente, algunos problemas iniciales (como el límite de transacción de 500,000 dólares) podrían resolverse. Sin embargo, la aparición de este sistema podría, de hecho, crear oportunidades para más transacciones de moneda estable, impulsando aún más la aplicación y el desarrollo de Activos Cripto en el sistema financiero global.