El acuerdo arancelario entre EE. UU. y China impulsa el rebote del mercado, La Reserva Federal (FED) podría ajustar el marco de política monetaria

Recientemente, el primer contacto entre los Estados Unidos y China en Suiza ha logrado resultados significativos, marcando un progreso notable en la cuestión de los aranceles entre ambas partes. Esta noticia impulsó rápidamente a las acciones estadounidenses y al mercado de criptomonedas, eliminando la anterior valoración negativa, con un rebote en velocidad y magnitud que superó las expectativas del mercado.

Los traders han comenzado a adoptar un nuevo marco de negociación, centrando su atención principalmente en si la economía estadounidense entrará en recesión y cuándo la Reserva Federal (FED) reiniciará el ciclo de recortes de tasas. Los datos de inflación y empleo publicados esta semana muestran que la inflación sigue disminuyendo, mientras que el empleo se mantiene temporalmente estable, lo que indica que el impacto de los aranceles en la economía es menor de lo esperado. Estos datos que superaron las expectativas han impulsado el índice de acciones de EE. UU. a un gran aumento esta semana, mientras que el precio del oro ha experimentado una fuerte caída.

El presidente de la Reserva Federal (FED), Jerome Powell, pronunció un discurso importante esta semana, mencionando que se reconsiderará el "marco de política monetaria", lo que podría acelerar el reinicio del ciclo de bajada de tipos. Sin embargo, la agencia de calificación Moody's ha rebajado la calificación de la deuda pública de EE. UU. de Aaa a Aa1, lo que resalta una vez más la crisis de deuda a largo plazo que enfrenta Estados Unidos.

Política, macrofinanzas y datos económicos

El 12 de mayo, después de la reunión entre Estados Unidos y China en Suiza, se anunció un acuerdo temporal de reducción de aranceles por un período de 90 días. Estados Unidos reducirá los aranceles sobre los productos chinos del 145% al 30%, mientras que China reducirá los aranceles sobre los productos estadounidenses del 125% al 10%, y suspenderá o cancelará algunas medidas de represalia no arancelarias. Esto marca una nueva etapa en el tema de los aranceles, y es posible que no tenga un impacto inesperado en la economía global a corto plazo.

Impulsado por esta buena noticia, el mercado de valores de EE. UU. experimentó un fuerte aumento durante toda la semana. El Nasdaq, el S&P 500 y el Promedio Industrial Dow Jones subieron un 7.15%, un 5.27% y un 3.41% respectivamente, logrando un aumento continuo durante cuatro semanas. Si las expectativas de recortes de tasas se elevan aún más, el mercado podría superar los máximos históricos en el corto plazo.

Los datos económicos publicados esta semana muestran que la tasa mensual del IPC de abril fue del 2.3%, por debajo de lo esperado y en descenso durante tres meses consecutivos. El número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fue de 229,000, cumpliendo con lo esperado. El IPP fue del 2.4%, ligeramente por debajo de lo esperado. Estos datos indican que los problemas arancelarios aún no han causado daños sustanciales al consumo, mientras que la inflación continúa a la baja, creando condiciones favorables para reiniciar la política de reducción de tasas.

Powell afirmó en su discurso que el marco de política monetaria introducido en 2020 puede necesitar ajustes en el actual entorno económico. Señaló que los frecuentes choques de oferta han dificultado la implementación del objetivo de inflación promedio, por lo que es necesario ajustar la política para equilibrar mejor los objetivos de inflación y empleo. Esta declaración podría significar que La Reserva Federal (FED) formulará políticas basándose en datos del IPC a corto plazo e incluso mensuales, aumentando la flexibilidad en la toma de decisiones.

El problema de la deuda de Estados Unidos sigue siendo un factor de influencia importante. Este año, Estados Unidos ha añadido 1.9 billones de dólares en deuda, y el tamaño de la renovación a su vencimiento podría alcanzar los 9.2 billones de dólares. Si no se inicia rápidamente una reducción de tasas de interés, el gobierno de Estados Unidos continuará soportando altos intereses y podría enfrentar dificultades en las subastas del mercado primario. El problema de la deuda podría convertirse en una variable clave que influya en la formulación de políticas de Estados Unidos.

El 16 de mayo, Moody's rebajó la calificación de emisor a largo plazo y la calificación de deuda no garantizada de Estados Unidos de Aaa a Aa1, siendo esta la primera rebaja desde 1917. Anteriormente, S&P y Fitch habían rebajado la calificación de Estados Unidos a AA+ en 2011 y 2023, respectivamente. Los problemas de deuda se han convertido en un indicador importante que afecta la política monetaria y la estabilidad del mercado financiero en el mediano y largo plazo.

Mercado de criptomonedas

El Bitcoin se mantuvo en gran parte del tiempo en un consolidado alto esta semana, y el domingo de repente subió a 106692.97 dólares, aumentando un 2.24% en la semana. Desde el punto de vista técnico, el Bitcoin operó por encima de la línea de tendencia ascendente durante toda la semana, acercándose a un nivel de resistencia clave. Los indicadores de sobrecompra han tenido cierta reparación, y el volumen de transacciones es similar al de la semana pasada.

El mercado de criptomonedas se mantuvo con un fuerte flujo de capital esta semana, con un total de 2,527 millones de dólares a través de dos canales principales, de los cuales 1,880 millones de dólares fueron en monedas estables y 647 millones de dólares en ETF de Bitcoin y Ethereum. Cabe destacar que, en las últimas cuatro semanas, el flujo de fondos hacia los ETF ha mostrado una tendencia a la baja. Los fondos de préstamos en el mercado están en una fase de expansión, y el mercado de contratos ha entrado en la segunda fase de expansión de esta ronda.

Después de que Bitcoin regresara a los 100,000 dólares, parte del capital que buscaba comprar en el fondo realizó operaciones de toma de ganancias. A medida que la liquidez se recupera, algunos inversores a largo plazo también han realizado pequeñas ventas. En general, el patrón de "los que tienen posiciones largas reduciendo y los que tienen posiciones cortas aumentando" aún no se ha formado completamente, y los inversores a largo plazo con experiencia todavía están esperando precios más altos.

Este semana, la cantidad de bitcoins que fluyeron hacia los intercambios fue de 127226 monedas, marcando una disminución durante cuatro semanas consecutivas. La salida de monedas de los intercambios alcanzó las 27965, la cifra más alta desde el inicio del año. La reducción en la escala de ventas y el aumento en la escala de compras, cuando las condiciones externas son favorables, suele indicar que el precio podría aumentar rápidamente.

Según los datos de eMerge Engine, el indicador EMC BTC Cycle Metrics es de 0.875, en un período de rebote.