Análisis y recomendaciones sobre la regulación de monedas estables

Hong Kong y Estados Unidos han aprobado recientemente leyes relacionadas con las monedas estables, lo que ha generado una amplia discusión. Este artículo analiza en detalle ambos proyectos de ley y explora la naturaleza de las monedas estables, las demandas de las partes involucradas y su impacto en la política monetaria.

I. Puntos clave del borrador de la "Ley de moneda estable" de Hong Kong

• Definir claramente la moneda estable como una herramienta de pago, no como un activo de inversión.
• Requiere un respaldo de activos del 100% y auditorías periódicas de divulgación.
• Establecer los requisitos de calificación del emisor, capital social, etc.
• Prohibido pagar intereses, restringir el alcance de los negocios
• Se requiere establecer sistemas de cumplimiento como KYC, AML, etc.

II. Puntos clave de la "Ley de Estándares Unificados para Monedas Estables" de EE. UU.

• Similar al proyecto de ley de Hong Kong, pero la regulación se divide en dos niveles: federal y estatal.
• Especificar los requisitos de los tipos de activos de reserva
• Otorgar al Ministerio de Finanzas y al nuevo comité poderes de supervisión

Tres, análisis de las propiedades de la moneda estable

• Esencialmente similar a un cheque bancario, es una herramienta de pago.
• Tiene similitudes con los billetes de papel y los bonos de antaño.
• Necesita cumplir con los requisitos de conveniencia y seguridad de los pagos.
• La innovación tecnológica no puede eliminar completamente el riesgo

Cuatro, análisis de las demandas de las partes relacionadas con la moneda estable

• Pagador: conveniencia en las transacciones, sin costos adicionales
• Beneficiario: fácil de aceptar, convertible a moneda fiduciaria
• Emisor: obtener rendimientos razonables
• Soporte técnico: obtener ingresos
• Autoridades regulatorias: fomentar la innovación, mantener la estabilidad financiera

Cinco, el impacto de las monedas estables en la política monetaria

• Puede aumentar la cantidad de monedas en circulación
• Afecta la velocidad de circulación de la moneda
• Los pagos transfronterizos deben integrarse con el sistema bancario.
• La emisión de varias monedas puede traer ineficiencia

Seis, recomendaciones para China

1. Mantener la neutralidad tecnológica, fomentar la innovación en aplicaciones
2. Conocer la demanda de moneda estable, distinguir entre legal e ilegal
3. Establecer regulaciones, prevenir riesgos
4. Considerar la emisión de moneda estable en yuanes
5. Utilizar moneda estable para expandir el escenario del yuan digital
6. Mecanismo de integración de moneda estable innovadora con cuentas bancarias
7. La desarrollo de moneda estable sirve a la internacionalización del renminbi.