El verdadero valor de Bitcoin radica en su circulación, no en su acumulación

Michael Saylor, parece que te has visto obligado a darte cuenta de que todos los activos de almacenamiento de valor tienen defectos, lo que te ha llevado a centrarte en el único activo impecable. Sin embargo, esto no significa que puedas ignorar la importancia de los medios de intercambio. Desde un ángulo, el mercado inmobiliario es enorme, pero desde otro ángulo, es preocupante. Si te enfrentas a la presión de mantener el poder adquisitivo de miles de millones de dólares, la vivienda es, de hecho, una buena opción.

Sin embargo, tu obsesión por el almacenamiento de valor puede desviar la atención del punto principal. La característica más crucial de Bitcoin es su función como medio de intercambio. Aunque el sistema monetario fiduciario actual separa cada vez más las funciones del dinero, eso no significa que deba ser así. Entiendo que describir a Bitcoin como un medio de intercambio puede generar controversia, y muchas personas pueden intentar oponerse a este punto de vista. Sería ideal que eligieran apoyar en lugar de combatir este punto de vista. Esto podría hacer que más inversores adinerados estén convencidos de que pueden invertir en Bitcoin, pero usarlo únicamente como almacenamiento de valor en realidad limita su potencial. Esta práctica podría convertir a Bitcoin en el oro digital 2.0, restringiendo su potencial.

¡No hay almacenamiento de valor sin un medio de intercambio! La función del medio de intercambio es primordial. Primero obtienes Bitcoin a través del intercambio, y luego puedes almacenarlo. Si el almacenamiento de valor fuera el único enfoque, imagina qué pasaría si anunciaras que has perdido la clave de tu billetera de Bitcoin: aún podrías "almacenarlo" perfectamente, pero debido a la pérdida de la función de medio de intercambio, el mercado borraría su valor nominal superficial. Este valor proviene precisamente de su capacidad de circulación, que aún puede usarse como medio de intercambio.

Los tanques de oxígeno son cruciales para la reserva, pero la respiración es aún más importante. El almacenamiento de valor es secundario y depende de la capacidad de transacción. Sin la capacidad de transacción, el almacenamiento de valor pierde su significado. Michael, cuando has experimentado la devaluación del 90% de tus activos de millones de dólares en algún país, lo has vivido en carne propia. Te esfuerzas por mantener el valor, no porque no preveías esta situación, sino porque no puedes utilizarlo como medio de intercambio. De hecho, un mal almacenamiento de valor debilita el medio de intercambio, pero ¿por qué es más importante este último? Porque la capacidad de transacción es la clave que te permite reaccionar.

Actualmente, la mayoría de las personas que han tenido contacto con Bitcoin están familiarizadas con el gráfico de activos que promueves. Afirmas que no hay mejor opción de almacenamiento de valor que los activos globales, al mismo tiempo que dices que Bitcoin es uno de los mercados más líquidos del mundo, funcionando las 24 horas del día. De hecho, la liquidez es precisamente la manifestación del medio de intercambio.

Analicemos este gráfico de activos, comenzando por el mercado inmobiliario. Su valor es enorme, pero como medio de intercambio es ineficiente, con un volumen de transacciones anual relativamente pequeño. La regulación y la tributación dificultan las transacciones inmobiliarias. A pesar de esto, debido a sus ventajas como medio de almacenamiento de valor, los ricos lo prefieren y poco a poco dominan el mercado, marginando a la joven generación.

El valor de la propiedad no solo proviene de sí misma, sino también de su conexión con la infraestructura circundante. La construcción de carreteras, la adición de supermercados o estaciones de servicio, y la conexión a la red eléctrica aumentan su valor. Estas redes crean oportunidades para el flujo de energía, aumentando la posibilidad de convertir la energía en valor económico. Por lo tanto, las transacciones dentro de la red son un factor clave para aumentar el valor de la vivienda. Sin embargo, para los ricos que buscan privacidad, pueden preferir limitar el desarrollo de redes circundantes para reducir las oportunidades de ser atacados, incluso si esto puede llevar a una depreciación de la propiedad.

El mercado de bonos, como herramienta de almacenamiento de valor, tiene un alto porcentaje de su volumen de transacciones anual en relación con el valor total, pero aún se considera principalmente como un medio de almacenamiento de valor. Por otro lado, el mercado de acciones muestra características más fuertes como medio de intercambio, con un valor de transacciones que supera el valor total de mercado.

El volumen anual de transacciones en el mercado de arte es relativamente pequeño, mientras que el volumen anual de transacciones en los mercados de automóviles y coleccionables es bastante considerable. Esto destaca las diferencias en la función de medio de intercambio de las diferentes clases de activos, y también refleja las limitaciones del mercado inmobiliario en este aspecto.

El oro, como un medio tradicional de almacenamiento de valor, a pesar de su larga historia, tiene una participación no alta en el actual mercado de almacenamiento de valor. Esto indica que, una vez que se debilita su papel como medio de intercambio, es susceptible a la manipulación. El volumen de transacciones en el mercado del oro muestra que su uso como medio de intercambio supera con creces su función de almacenamiento de valor.

Las monedas pueden no ser dominantes en el almacenamiento de valor, pero son el medio de intercambio principal. Otros activos de almacenamiento de valor tienen dificultades para competir en este aspecto. Si las monedas principales se enfocan excesivamente en la función de almacenamiento de valor, esto podría perjudicar sus efectos de red, lo que llevaría a un aumento en el valor de otros activos. Aunque la cantidad total de moneda global es enorme, el volumen de transacciones de los principales sistemas de bancos centrales es aún más impresionante, lo que demuestra el enorme valor de la moneda como medio de intercambio.

Bitcoin desempeña un papel único en este escenario. Aunque la opinión general alienta a los poseedores a nunca vender, posicionando a Bitcoin como un medio de almacenamiento de valor, los datos del mercado cuentan una historia diferente. El volumen de transacciones de Bitcoin supera su capitalización de mercado, lo que indica que su función como medio de intercambio puede ser más significativa que la de almacenamiento de valor.

Debido a las deficiencias de las monedas fiduciarias, instrumentos financieros como los bonos y las acciones intentan compensar la función de almacenamiento de valor de la moneda. Sin embargo, el grado de popularidad de estos instrumentos es limitado, y solo una pequeña parte de la población mundial puede acceder directa o indirectamente a estos activos. Esta separación entre el almacenamiento de valor y el medio de intercambio agrava la desigualdad de riqueza, creando una dinámica económica explotadora.

La estructura de tarifas en todo el sistema financiero también es un problema importante. Las altas tarifas al convertir el medio de intercambio en una herramienta de almacenamiento de valor añaden fricción al sistema, dificultando que los pobres almacenen valor de manera efectiva. Esto ha llevado a que los medios de intercambio se conviertan cada vez más en herramientas de extracción de valor.

Bitcoin, como la primera moneda artificial que no se deprecia y sin discriminación, ofrece a los usuarios una nueva opción. Al no tener una entidad central emisora, Bitcoin evita algunos problemas del sistema monetario tradicional. Permite a las personas no solo almacenar valor, sino, lo que es más importante, transferir valor, que es la función central de la moneda.

El caso de almacenamiento de valor ha llamado la atención, en parte porque el esfuerzo requerido es relativamente bajo: comprar y mantener parece ser más fácil que usarlo activamente. Otro factor es que, para muchas personas, sus activos en moneda fiduciaria aún superan la cantidad de Bitcoin que poseen. Solo cuando Bitcoin se convierta en un activo principal, la gente considerará usarlo para mejorar su vida.

Existe una conexión entre la rigidez y la demanda de medios de intercambio. Si Bitcoin no se utiliza para alcanzar a más personas, su efecto de red podría verse limitado. Al igual que la estrategia del dólar para convertirse en la moneda de reserva mundial, Bitcoin necesita encontrar un equilibrio entre la difusión y el almacenamiento.

Perseguir el dinero puede tener efectos negativos. Bitcoin ha cambiado eso, permitiendo a las personas tener la oportunidad de vivir la vida que desean, en lugar de perseguir interminablemente más. Cada usuario de Bitcoin debería pensar en qué pasará cuando tenga suficiente y cuál será su plan después.

Ver el Bitcoin solo como una herramienta de almacenamiento de valor puede limitar su potencial. El Bitcoin no es solo otro activo o herramienta financiera, es una moneda sin fronteras y sin permisos. Solo almacenarlo no traerá una verdadera libertad. Permitir que el Bitcoin circule puede construir redes, fomentar la colaboración y fortalecer el ecosistema. La práctica más sabia es reservar algunos para el futuro, pero al mismo tiempo tener un plan para seguir usándolos, en lugar de convertirse en "la persona más rica en la tumba".