El Banco de Japón vende deuda estadounidense, lo que podría impulsar a La Reserva Federal (FED) a expandir la oferta monetaria, el mercado de criptomonedas tiene la esperanza de迎来新一轮 pump.

En el contexto de la agitación económica global y la volatilidad de los mercados financieros, el sistema bancario japonés enfrenta graves desafíos debido al ciclo de aumento de tasas de La Reserva Federal (FED). Al analizar las estrategias de inversión en bonos del gobierno de EE. UU. con cobertura de divisas de bancos comerciales como el Banco Agrícola y Forestal de Japón, podemos ver que estos bancos se ven obligados a comenzar a vender bonos del gobierno de EE. UU. ante la ampliación de la diferencia de tasas de interés y el aumento de los costos de cobertura.

Recientemente, ha habido informes que indican que el quinto banco más grande de Japón, el Banco Norinchukin, venderá bonos estadounidenses y europeos por un total de 630 mil millones de dólares, siendo principalmente bonos del Tesoro estadounidense. Este movimiento podría ser solo el comienzo, ya que otros bancos comerciales japoneses también enfrentan presión similar. Según datos del Fondo Monetario Internacional, los bancos comerciales japoneses poseían aproximadamente 850 mil millones de dólares en bonos extranjeros en 2022, de los cuales cerca de 450 mil millones de dólares eran bonos estadounidenses.

Una venta masiva de este tipo tendrá un gran impacto en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. Para evitar que los rendimientos se disparen, la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, podría pedir al Banco de Japón que compre estos bonos y utilice el mecanismo de recompra de (FIMA) establecido por la Reserva Federal en marzo de 2020 para obtener liquidez en dólares.

El mecanismo de recompra FIMA permite a los miembros del banco central pignorar bonos del Tesoro de EE. UU. y obtener dólares recién impresos durante la noche. La expansión de este mecanismo significa un aumento de la liquidez global en dólares, lo que podría tener un impacto positivo en Bitcoin y el mercado de criptomonedas.

La razón por la que el Banco de Japón elige vender bonos del Tesoro estadounidense en este momento es que, a medida que se amplía la diferencia de tasas entre EE. UU. y Japón, el costo de cubrir el riesgo del dólar ha superado el rendimiento de los bonos del Tesoro. Incluso si en el futuro la Reserva Federal (FED) pudiera bajar las tasas, una sola reducción de tasas es poco probable que cambie significativamente esta situación. Por lo tanto, el Banco de Japón se ve obligado a vender bonos del Tesoro antes de incurrir en mayores pérdidas.

Para evitar que estos bonos inunden el mercado público y eleven los rendimientos, es probable que la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, coordine con el Banco de Japón para pedirle que compre estos bonos del Tesoro directamente a los bancos comerciales y obtenga dólares de la Reserva Federal a través del mecanismo de recompra FIMA. Este proceso aumentará la oferta de dólares, lo que beneficiará la subida de activos de riesgo, incluyendo las monedas encriptadas.

En este contexto, los inversores pueden considerar pasar gradualmente de estrategias más conservadoras como el staking de monedas estables de alto rendimiento a activos encriptados de mayor riesgo pero con potenciales retornos más altos. A pesar de que el tiempo y la magnitud de las rebajas de tasas de La Reserva Federal (FED) siguen siendo inciertos, la crisis del sistema bancario japonés ya ha traído nuevas oportunidades de liquidez al mercado de criptomonedas.

Para la situación financiera actual, quizás solo podemos decir en japonés "仕方がない"( sin remedio). Pero para los inversores, esta podría ser una buena oportunidad para comprar a bajo precio.