La importancia del estudio de la tokenómica

Para los proyectos de Web3, es crucial diseñar un modelo económico de Token bien desarrollado, ya que esto está directamente relacionado con el desarrollo sostenible a largo plazo del proyecto. Al mismo tiempo, para los usuarios comunes, es muy necesario evaluar a fondo la tokenómica antes de participar en el proyecto, lo que ayuda a aumentar la tasa de éxito de la inversión.

Podemos analizar las ventajas y desventajas del modelo de Token a través de un caso concreto, principalmente desde cuatro dimensiones: suministro de Token, utilidad del Token, distribución del Token y gobernanza del Token.

Análisis de suministro de Token

Al evaluar la situación del suministro de tokens, se consideran principalmente los siguientes cuatro indicadores:

1. Suministro máximo: límite superior de cantidad de Token establecido por el código.
2. Circulación: cantidad de Tokens en circulación actualmente
3. Capitalización de mercado actual: precio multiplicado por la oferta circulante
4. Capitalización de mercado totalmente diluida: precio por cantidad máxima suministrada

Además, el mecanismo de quema de tokens también es un factor importante que afecta la oferta. La reducción continua de la oferta de tokens puede llevar a la deflación, mientras que la expansión constante de la oferta puede causar inflación.

Tomando como ejemplo un proyecto, su suministro total es de 1.000 millones de Tokens, de los cuales 120 millones se asignan al equipo, 280 millones se distribuyen a los inversores y a la airdrop, y los 600 millones restantes se generan a través de la minería. El equipo del proyecto también planea recomprar Tokens a través de ingresos de negocios, lo que presenta una tendencia general a la deflación y proporciona un fuerte apoyo al valor del Token.

Análisis de la utilidad del Token

La utilidad del Token refleja su valor y escenarios de uso reales, y se puede ver desde tres aspectos:

1. Utilidad: como pago de tarifas de Gas o transacciones en el mundo real
2. Acumulación de valor: incluye ganancias obtenidas por staking y participación en la gobernanza
3. Difusión cultural: ciertos Tokens pueden volverse populares debido a fenómenos culturales de Internet.

En el caso, el Token del proyecto se utiliza principalmente para servicios relacionados dentro del ecosistema, como pagar tarifas de servicio de red, canjear datos gratuitos, etc., lo que tiene un alto valor de aplicación práctica.

Estrategia de distribución de Token

La introducción y distribución de Token generalmente se realiza de dos maneras:

1. Lanzamiento justo: todos los Token se emiten al público simultáneamente.
2. Lanzamiento después de la pre-minería: parte de los Tokens se asignan previamente a grupos específicos

También debemos prestar atención a la distribución de los objetos de posesión de los Tokens, ya que diferentes tipos de poseedores pueden adoptar diferentes estrategias de trading, lo que a su vez puede afectar el valor del Token. En general, el hecho de que un pequeño número de grandes instituciones posea la mayoría de los Tokens conlleva un alto riesgo. En un escenario ideal, al menos el 50% de los Tokens deberían ser distribuidos a la comunidad para equilibrar los intereses de todas las partes.

Además, es importante entender el calendario de bloqueo y liberación de los Tokens, ya que esto puede afectar la futura circulación y la tendencia de precios.

Mecanismo de gobernanza de Token

Para garantizar el desarrollo sostenible a largo plazo de los proyectos, muchos proyectos de Web3 han introducido mecanismos de staking en su modelo económico. El staking puede aumentar el valor del Token de dos maneras:

1. Proporcionar ingresos pasivos, aumentar el valor mínimo del Token
2. Bloquear parte de los Tokens, reducir la oferta en el mercado, y así respaldar el precio

En el proyecto de caso, también se estableció un servicio de staking para reducir la presión de venta después del lanzamiento y disminuir el volumen real de circulación.

Resumen

Un excelente modelo de tokenómica debe tener los siguientes tres elementos:

1. Mecanismo de staking razonable: vincular los intereses de los usuarios con el valor del proyecto
2. Amplios casos de uso: expansión continua basada en el crecimiento del negocio
3. Ingresos comerciales en crecimiento estable: garantizar la creación de valor a largo plazo del proyecto

Es importante destacar que, aunque el modelo económico del Token es muy importante, su fundamento radica en el valor comercial del propio proyecto. Sin un valor real que respalde el Token, este acabará convirtiéndose en una "moneda del aire".

Con el desarrollo de la industria, los modelos económicos de los Token también están innovando constantemente. Los inversionistas deben seguir prestando atención a la aparición de nuevos modelos, pero las dimensiones de análisis fundamentales siguen siendo la oferta, la demanda, la distribución y la gobernanza.