Evolución de la tasa de financiación: de la Fluctuación a la estabilidad
La aparición de los contratos perpetuos ha cambiado por completo el comercio de derivados de criptomonedas. Para mantener el precio del contrato alineado con el precio al contado, los diseñadores introdujeron el mecanismo de tasa de financiación. Cuando el precio del contrato es más alto que el precio al contado, los toros deben pagar una tarifa a los osos, y viceversa. La tasa de financiación no solo es una fuente importante de ingresos para los arbitrajistas, sino que también se considera un indicador que refleja el sentimiento del mercado.
Este artículo analiza la variación de la tasa de financiación de XBTUSD en los últimos 9 años. La investigación encontró que XBTUSD ha pasado de una alta fluctuación en sus inicios a una estabilidad sin precedentes, incluso cuando Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico en 2024-2025.
Panorama de nueve años de evolución: de la confusión a la madurez
A lo largo de nueve años de datos, la frecuencia de eventos extremos de tasa de financiación ha disminuido en un 90% en comparación con los picos históricos, y la volatilidad anualizada se ha comprimido en un rango de más/menos 10%. Esta estabilidad es sin precedentes en la historia de los derivados de Bitcoin.
Esta transformación en casi diez años se puede dividir en tres etapas:
Primera etapa: etapa de inicio ( 2016-2018 )
La tasa de financiación a menudo supera ±0.3%, lo que equivale a una tasa anual superior a ±1000%
En el mercado alcista de 2017, se produjo la mayor concentración de eventos extremos en la historia de Bitcoin.
En 2017 se registraron más de 250 eventos extremos de financiación.
Períodos extremos de financiación duran de 2 a 3 días, lo que indica una ineficiencia del mercado continua.
Segunda etapa: período de estabilidad ( 2018-2024 )
Los eventos extremos anuales disminuyeron de más de 250 en 2017 a aproximadamente 130 en 2019.
La tasa de financiación se está comprimiendo gradualmente hacia un rango normal.
Los eventos importantes del mercado seguirán provocando una notable Fluctuación, pero con menor frecuencia.
Tercera fase: institucionalización ( Desde 2024 hasta ahora )
El lanzamiento de ETF de Bitcoin hace posible el arbitraje a gran escala entre el spot y los futuros.
El protocolo Ethena introduce arbitraje sistemático de tasa de financiación, obteniendo una gran adopción
Los fondos de instituciones y minoristas fluyen hacia el mercado de arbitraje, lo que hace que la tasa de financiación se acerque aún más a cero.
Los sorprendentes rendimientos de la arbitraje de tasas
El análisis retrospectivo de 9 años de la tasa de financiación de XBTUSD muestra que: en 2016, una inversión de 100,000 dólares para arbitraje de tasa de financiación ha crecido hasta 8,000,000 de dólares hoy. Esta estrategia tiene un retorno anualizado del 873%, sin años de pérdidas y sin retrocesos significativos.
Una plataforma de negociación paga la tasa de financiación en bitcoins, lo que crea un efecto multiplicador de riqueza para los arbitrajistas. Los pagos de fondos recibidos en 2016 se valorizaron 200 veces después de que el bitcoin alcanzara los 100,000 dólares en 2024.
tasa de financiación de la situación actual
En comparación con los mercados alcistas de 2017 y 2021, la tasa de financiación durante los máximos históricos de Bitcoin en 2024-2025 es excepcionalmente tranquila:
El pico más alto fue solo del 0.1308%, menos de la mitad de las rondas de mercado anteriores.
La tasa promedio es solo del 0.0173%, muy por debajo de lo esperado por los operadores.
Análisis de causas
El capital institucional neutraliza rápidamente la desviación de la tasa de financiación.
La evolución de la estructura del mercado ha mejorado la eficiencia
principales hallazgos
Alta tasa de financiación se vuelve temporal pero más predecible
Después del lanzamiento del ETF, las oportunidades de tasa de financiación aún existen.
tasa de financiación mantiene un valor positivo continuo
Conclusión
La tasa de financiación de Bitcoin ha pasado de una alta fluctuación especulativa a una estabilidad de nivel institucional. Los ETF al contado y los protocolos DeFi han construido conjuntamente un ecosistema de derivados más profundo, más estable y más eficiente.
Para los traders que buscan obtener rendimientos superiores a través de la tasa de financiación, la ventaja competitiva se ha desplazado hacia una mejora integral en la velocidad de la infraestructura, la eficiencia del capital y la capacidad de iteración de estrategias. Solo así se pueden seguir descubriendo oportunidades de Alpha en un mercado cada vez más institucionalizado.
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MeltdownSurvivalist
· 07-08 04:28
Vender en serio es una trampa... la trampa está cansada.
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HorizonHunter
· 07-08 02:56
¡Solo la sumar de instituciones es el camino correcto!
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ApeDegen
· 07-07 11:52
¿Cuándo me haré rico?
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SnapshotStriker
· 07-05 05:12
El grupo de arbitraje ya está riendo a carcajadas...
Evolución de la tasa de financiación de Bitcoin en 9 años: de la alta Fluctuación a un ecosistema institucionalizado estable.
Evolución de la tasa de financiación: de la Fluctuación a la estabilidad
La aparición de los contratos perpetuos ha cambiado por completo el comercio de derivados de criptomonedas. Para mantener el precio del contrato alineado con el precio al contado, los diseñadores introdujeron el mecanismo de tasa de financiación. Cuando el precio del contrato es más alto que el precio al contado, los toros deben pagar una tarifa a los osos, y viceversa. La tasa de financiación no solo es una fuente importante de ingresos para los arbitrajistas, sino que también se considera un indicador que refleja el sentimiento del mercado.
Este artículo analiza la variación de la tasa de financiación de XBTUSD en los últimos 9 años. La investigación encontró que XBTUSD ha pasado de una alta fluctuación en sus inicios a una estabilidad sin precedentes, incluso cuando Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico en 2024-2025.
Panorama de nueve años de evolución: de la confusión a la madurez
A lo largo de nueve años de datos, la frecuencia de eventos extremos de tasa de financiación ha disminuido en un 90% en comparación con los picos históricos, y la volatilidad anualizada se ha comprimido en un rango de más/menos 10%. Esta estabilidad es sin precedentes en la historia de los derivados de Bitcoin.
Esta transformación en casi diez años se puede dividir en tres etapas:
Primera etapa: etapa de inicio ( 2016-2018 )
Segunda etapa: período de estabilidad ( 2018-2024 )
Tercera fase: institucionalización ( Desde 2024 hasta ahora )
Los sorprendentes rendimientos de la arbitraje de tasas
El análisis retrospectivo de 9 años de la tasa de financiación de XBTUSD muestra que: en 2016, una inversión de 100,000 dólares para arbitraje de tasa de financiación ha crecido hasta 8,000,000 de dólares hoy. Esta estrategia tiene un retorno anualizado del 873%, sin años de pérdidas y sin retrocesos significativos.
Una plataforma de negociación paga la tasa de financiación en bitcoins, lo que crea un efecto multiplicador de riqueza para los arbitrajistas. Los pagos de fondos recibidos en 2016 se valorizaron 200 veces después de que el bitcoin alcanzara los 100,000 dólares en 2024.
tasa de financiación de la situación actual
En comparación con los mercados alcistas de 2017 y 2021, la tasa de financiación durante los máximos históricos de Bitcoin en 2024-2025 es excepcionalmente tranquila:
Análisis de causas
principales hallazgos
Conclusión
La tasa de financiación de Bitcoin ha pasado de una alta fluctuación especulativa a una estabilidad de nivel institucional. Los ETF al contado y los protocolos DeFi han construido conjuntamente un ecosistema de derivados más profundo, más estable y más eficiente.
Para los traders que buscan obtener rendimientos superiores a través de la tasa de financiación, la ventaja competitiva se ha desplazado hacia una mejora integral en la velocidad de la infraestructura, la eficiencia del capital y la capacidad de iteración de estrategias. Solo así se pueden seguir descubriendo oportunidades de Alpha en un mercado cada vez más institucionalizado.