Euler resolvió algunos de los problemas más urgentes en los préstamos DeFi, como el MEV, los altos costos de Gas y los riesgos de los mecanismos de liquidación tradicionales.
Escrito por: Tommy.eth
Compilado por: Alex Liu, Foresight News
Euler Finance ha avanzado a pasos agigantados desde octubre de 2024, siendo considerado uno de los regresos más sorprendentes en la historia de las Finanzas descentralizadas. A pesar de haber enfrentado un gran revés -un ataque hacker en 2023 que llevó a la suspensión temporal del protocolo- el equipo de Euler ha trabajado incansablemente para reconstruir y recuperar la confianza de los usuarios.
Los datos lo dicen todo:
El monto total de depósitos alcanzó 1,000 millones de dólares (creció un 1000% en 4 meses)
4.3 mil millones de dólares en préstamos
En Sonic, el TVL supera los 100 millones de dólares.
Desplegar en 8 cadenas
Euler Finance monto total de depósitos, fuente: Finanzas descentralizadas
El notable aumento de los depósitos prueba la creciente atracción de Euler en el campo de las Finanzas descentralizadas.
Pero, ¿por qué los usuarios deberían considerar usar Euler para préstamos ahora? Para entender por qué Euler se destaca, primero exploraremos algunos problemas que existen con otros productos de préstamos en el mercado y cómo Euler está resolviendo estos problemas.
Liquidación y problemas de MEV
Uno de los principales problemas de los protocolos de préstamos DeFi es el método de liquidación. En los mercados de préstamos tradicionales, una entidad central (como un banco) puede liquidar deudas incobrables. Sin embargo, en el mundo descentralizado, este proceso depende de terceros: los liquidadores, que actúan como arbitrajistas. Estos usuarios crean bots que liquidan automáticamente posiciones cuando hay insuficiencia de colateral. A cambio, reciben descuentos en los activos colaterales, y la competencia para liquidar estas posiciones es muy intensa.
Esta competencia lleva a un aumento en las tarifas de Gas, especialmente en redes como Ethereum, donde el primer liquidante en actuar recibirá una recompensa. Como resultado, la guerra de Gas puede intensificarse, dificultando que los usuarios comunes interactúen con la blockchain cuando los precios del Gas se disparan. Este fenómeno se conoce como MEV, y es un problema significativo que enfrenta el ecosistema de Finanzas descentralizadas.
¿Cómo los otros protocolos manejan la liquidación?
Las plataformas de Finanzas descentralizadas líderes, como Aave, Compound y Curve, tienen sistemas de liquidación. Cuando la posición de un prestatario cae por debajo del umbral de colateral, los liquidadores compiten por hacerse con el colateral a un precio con descuento. Sin embargo, este proceso a menudo provoca una rápida caída en el precio del colateral, lo que agrava aún más los problemas de liquidación y eleva los costos de Gas.
Estos protocolos fomentan la liquidación al incentivar a los arbitrajistas, pero la intensa competencia de liquidación a menudo conduce a resultados injustos y altos costos de transacción para los usuarios comunes.
Método de liquidación innovador de Euler
Euler Finance adoptó un enfoque de liquidación completamente diferente, con el objetivo de abordar estos problemas de manera directa.
Subasta holandesa de liquidación
A diferencia de Compound o Aave, que utilizan una tasa de descuento fija en el proceso de liquidación, Euler emplea un mecanismo de subasta holandesa. Esto significa que, a medida que la posición del prestatario se vuelve más subcolateralizada, el descuento de liquidación aumentará gradualmente con el tiempo. Los liquidadores pueden elegir el mejor momento para intervenir según sus propias expectativas de riesgo y rendimiento.
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El descuento de liquidación aumenta con el tiempo
Este mecanismo reduce la congestión y la competencia que conducen al MEV, lo que ayuda a estabilizar los precios del Gas. Al transformar la liquidación en una subasta, Euler crea un entorno más controlado y beneficioso para todas las partes.
Liquidación suave
Una de las grandes características de Euler es el mecanismo de liquidación suave, diseñado para proteger a los prestatarios de la preocupación por la liquidación completa. Con el mecanismo de liquidación suave, cuando el valor de los colaterales del prestatario disminuye o la deuda aumenta, solo se liquidarán parcialmente los colaterales. Sin embargo, si el precio del colateral se recupera, el prestatario puede recuperar la parte liquidada.
Esto permite a los prestatarios tener más tiempo para recuperarse de las fluctuaciones del mercado sin perder inmediatamente toda su posición. La liquidación suave permite a los usuarios mantener el control de sus activos, lo que aumenta su capacidad para resistir caídas de precios temporales y minimizar las pérdidas.
El mecanismo de liquidación innovador de Euler ha tenido un impacto directo y positivo en sus indicadores:
Las actividades de préstamo son activas.
En comparación con otros protocolos como Aave (0.38) y Compound (0.3), Euler tiene la tasa de préstamos respecto al TVL (valor total bloqueado) más alta (0.45). Esto indica que los prestatarios son atraídos por Euler debido a sus características únicas, como condiciones de liquidación más favorables y la capacidad de utilizar fondos con un riesgo menor.
Tarifas y retornos atractivos
Coste semanal generado por Euler, fuente: token terminal
Euler, con su enfoque centrado en el usuario, ofrece tarifas muy competitivas para los prestatarios (hasta 557,000 dólares por semana) y también proporciona rendimientos atractivos para los depositantes. Dado que este protocolo minimiza el impacto negativo de las liquidaciones en los usuarios, ayuda a asegurar que tanto prestatarios como prestamistas puedan beneficiarse de un proceso más fluido y eficiente.
Relación préstamo-valor (LTV)
El índice de valor de préstamo promedio de Euler alcanza el 90%, muy por encima de la mayoría de otras plataformas de Finanzas descentralizadas. Esto se debe a su mecanismo de liquidación suave, que proporciona a los prestatarios una mayor seguridad y flexibilidad al gestionar sus posiciones. Los prestatarios pueden utilizar un apalancamiento más alto, al tiempo que se asegura que la posibilidad de perder toda la garantía en eventos de liquidación es menor.
conclusión
Las innovadoras funciones de Euler (como la liquidación mediante subasta holandesa y la liquidación suave) abordan algunos de los problemas más apremiantes en los préstamos DeFi, como el MEV, las altas tarifas de Gas y los riesgos de los mecanismos de liquidación tradicionales. La fuerte recuperación y crecimiento del protocolo, así como sus indicadores extremadamente atractivos, demuestran que Euler no solo es confiable, sino que también es una de las opciones más amigables para el usuario y seguras en el ámbito DeFi actual. Ya sea un prestatario que busca términos favorables o un prestamista que busca rendimientos estables, Euler puede ofrecer soluciones convincentes que lo destacan en el campo.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Por qué Euler es el mejor producto de préstamos en Finanzas descentralizadas?
Escrito por: Tommy.eth
Compilado por: Alex Liu, Foresight News
Euler Finance ha avanzado a pasos agigantados desde octubre de 2024, siendo considerado uno de los regresos más sorprendentes en la historia de las Finanzas descentralizadas. A pesar de haber enfrentado un gran revés -un ataque hacker en 2023 que llevó a la suspensión temporal del protocolo- el equipo de Euler ha trabajado incansablemente para reconstruir y recuperar la confianza de los usuarios.
Los datos lo dicen todo:
Euler Finance monto total de depósitos, fuente: Finanzas descentralizadas
El notable aumento de los depósitos prueba la creciente atracción de Euler en el campo de las Finanzas descentralizadas.
Pero, ¿por qué los usuarios deberían considerar usar Euler para préstamos ahora? Para entender por qué Euler se destaca, primero exploraremos algunos problemas que existen con otros productos de préstamos en el mercado y cómo Euler está resolviendo estos problemas.
Liquidación y problemas de MEV
Uno de los principales problemas de los protocolos de préstamos DeFi es el método de liquidación. En los mercados de préstamos tradicionales, una entidad central (como un banco) puede liquidar deudas incobrables. Sin embargo, en el mundo descentralizado, este proceso depende de terceros: los liquidadores, que actúan como arbitrajistas. Estos usuarios crean bots que liquidan automáticamente posiciones cuando hay insuficiencia de colateral. A cambio, reciben descuentos en los activos colaterales, y la competencia para liquidar estas posiciones es muy intensa.
Esta competencia lleva a un aumento en las tarifas de Gas, especialmente en redes como Ethereum, donde el primer liquidante en actuar recibirá una recompensa. Como resultado, la guerra de Gas puede intensificarse, dificultando que los usuarios comunes interactúen con la blockchain cuando los precios del Gas se disparan. Este fenómeno se conoce como MEV, y es un problema significativo que enfrenta el ecosistema de Finanzas descentralizadas.
¿Cómo los otros protocolos manejan la liquidación?
Las plataformas de Finanzas descentralizadas líderes, como Aave, Compound y Curve, tienen sistemas de liquidación. Cuando la posición de un prestatario cae por debajo del umbral de colateral, los liquidadores compiten por hacerse con el colateral a un precio con descuento. Sin embargo, este proceso a menudo provoca una rápida caída en el precio del colateral, lo que agrava aún más los problemas de liquidación y eleva los costos de Gas.
Estos protocolos fomentan la liquidación al incentivar a los arbitrajistas, pero la intensa competencia de liquidación a menudo conduce a resultados injustos y altos costos de transacción para los usuarios comunes.
Método de liquidación innovador de Euler
Euler Finance adoptó un enfoque de liquidación completamente diferente, con el objetivo de abordar estos problemas de manera directa.
Subasta holandesa de liquidación
A diferencia de Compound o Aave, que utilizan una tasa de descuento fija en el proceso de liquidación, Euler emplea un mecanismo de subasta holandesa. Esto significa que, a medida que la posición del prestatario se vuelve más subcolateralizada, el descuento de liquidación aumentará gradualmente con el tiempo. Los liquidadores pueden elegir el mejor momento para intervenir según sus propias expectativas de riesgo y rendimiento.
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El descuento de liquidación aumenta con el tiempo
Este mecanismo reduce la congestión y la competencia que conducen al MEV, lo que ayuda a estabilizar los precios del Gas. Al transformar la liquidación en una subasta, Euler crea un entorno más controlado y beneficioso para todas las partes.
Liquidación suave
Una de las grandes características de Euler es el mecanismo de liquidación suave, diseñado para proteger a los prestatarios de la preocupación por la liquidación completa. Con el mecanismo de liquidación suave, cuando el valor de los colaterales del prestatario disminuye o la deuda aumenta, solo se liquidarán parcialmente los colaterales. Sin embargo, si el precio del colateral se recupera, el prestatario puede recuperar la parte liquidada.
Esto permite a los prestatarios tener más tiempo para recuperarse de las fluctuaciones del mercado sin perder inmediatamente toda su posición. La liquidación suave permite a los usuarios mantener el control de sus activos, lo que aumenta su capacidad para resistir caídas de precios temporales y minimizar las pérdidas.
El mecanismo de liquidación innovador de Euler ha tenido un impacto directo y positivo en sus indicadores:
Las actividades de préstamo son activas.
En comparación con otros protocolos como Aave (0.38) y Compound (0.3), Euler tiene la tasa de préstamos respecto al TVL (valor total bloqueado) más alta (0.45). Esto indica que los prestatarios son atraídos por Euler debido a sus características únicas, como condiciones de liquidación más favorables y la capacidad de utilizar fondos con un riesgo menor.
Tarifas y retornos atractivos
Coste semanal generado por Euler, fuente: token terminal
Euler, con su enfoque centrado en el usuario, ofrece tarifas muy competitivas para los prestatarios (hasta 557,000 dólares por semana) y también proporciona rendimientos atractivos para los depositantes. Dado que este protocolo minimiza el impacto negativo de las liquidaciones en los usuarios, ayuda a asegurar que tanto prestatarios como prestamistas puedan beneficiarse de un proceso más fluido y eficiente.
Relación préstamo-valor (LTV)
El índice de valor de préstamo promedio de Euler alcanza el 90%, muy por encima de la mayoría de otras plataformas de Finanzas descentralizadas. Esto se debe a su mecanismo de liquidación suave, que proporciona a los prestatarios una mayor seguridad y flexibilidad al gestionar sus posiciones. Los prestatarios pueden utilizar un apalancamiento más alto, al tiempo que se asegura que la posibilidad de perder toda la garantía en eventos de liquidación es menor.
conclusión
Las innovadoras funciones de Euler (como la liquidación mediante subasta holandesa y la liquidación suave) abordan algunos de los problemas más apremiantes en los préstamos DeFi, como el MEV, las altas tarifas de Gas y los riesgos de los mecanismos de liquidación tradicionales. La fuerte recuperación y crecimiento del protocolo, así como sus indicadores extremadamente atractivos, demuestran que Euler no solo es confiable, sino que también es una de las opciones más amigables para el usuario y seguras en el ámbito DeFi actual. Ya sea un prestatario que busca términos favorables o un prestamista que busca rendimientos estables, Euler puede ofrecer soluciones convincentes que lo destacan en el campo.