¡El gobierno japonés apoya la reforma! Los impuestos sobre las ganancias de los Activos Cripto han caído drásticamente, aplicando un 20% similar al de las acciones.

La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) propuso por primera vez un plan de reforma fiscal a mediados de noviembre, con la intención de presentar un proyecto de ley relacionado a principios de 2026. Ahora, tanto el gobierno como la coalición gobernante han expresado su apoyo. La nueva normativa tiene como objetivo alinear las reglas fiscales de la encriptación con las de otros productos financieros (como acciones y fondos de inversión), cuya tasa de impuesto sobre las ganancias se unifica en un 20%, sin importar el monto de las ganancias.

La transformación histórica de un impuesto pesado del 55% a una tasa impositiva unificada del 20%

（fuente: “The Japan Economic News”）

Según la legislación vigente, la tributación de las transacciones de Activos Cripto en Japón se ha incluido dentro del ámbito de recaudación del impuesto sobre la renta personal y empresarial, clasificándose como “otros ingresos”. La tasa impositiva varía desde un mínimo del 5% hasta un máximo del 45%, y los contribuyentes de altos ingresos pueden tener que pagar un impuesto adicional de 10% sobre los residentes. Esto significa que la tasa impositiva máxima real que enfrentan los inversores en Activos Cripto en Japón podría alcanzar el 55%, una de las estructuras fiscales más estrictas para la encriptación a nivel mundial.

Al mismo tiempo, los activos como acciones y fondos de inversión se gravan por separado, con una tasa impositiva uniforme del 20%, sin relación con el monto de la ganancia. Esta diferencia en las tasas impositivas ha creado una clara injusticia. Un inversor que obtenga una ganancia de 1,000,000 yenes a través de inversiones en acciones solo tendría que pagar 200,000 yenes en impuestos. Pero si la misma ganancia de 1,000,000 yenes proviene de transacciones de Activos Cripto, un contribuyente de altos ingresos podría tener que pagar 550,000 yenes en impuestos, dejando un ingreso neto que es solo el 81.8% del anterior.

Este régimen fiscal discriminatorio ha reprimido gravemente el desarrollo del mercado de Activos Cripto en Japón. Los cambios en la política fiscal podrían ser favorables para el mercado de Activos Cripto nacional, ya que tasas impositivas más altas podrían obstaculizar a los potenciales inversores. Muchos inversores de Activos Cripto en Japón eligen no realizar beneficios o trasladar fondos al extranjero para evitar una alta carga fiscal, lo que perjudica tanto los ingresos del gobierno como el desarrollo saludable del mercado.

La nueva normativa tiene como objetivo alinear las reglas fiscales de los Activos Cripto en Japón con las reglas fiscales de otros productos financieros, como las acciones y los fondos de inversión. Según un informe del Nikkei Asia del domingo, tanto el gobierno como la coalición gobernante, que controla la Asamblea Nacional, han expresado su apoyo a esta reforma. Este apoyo bipartidista muestra que la reforma fiscal ha ganado un amplio consenso político, lo que aumenta la probabilidad de que se apruebe.

Comparativa entre el sistema tributario actual y el nuevo sistema tributario

Sistema Actual: Las ganancias de Activos Cripto se incluyen en “otros ingresos”, con una tasa impositiva escalonada del 5% al 45%, más un impuesto residencial del 10%, alcanzando un máximo del 55%.

Nuevo sistema: los beneficios de los Activos Cripto se gravan por separado, con una tasa impositiva unificada del 20%, igual que las acciones y los fondos de inversión.

Impacto: Reducción de la carga fiscal para inversores de altos ingresos en 35 puntos porcentuales, lo que aumenta significativamente la atracción de inversiones.

Para los inversores japoneses de altos ingresos en Activos Cripto, esta reforma significa una reducción de impuestos de más del 60%. Supongamos que un inversor obtiene una ganancia de 10 millones de yenes (aproximadamente 65,000 dólares) a través de transacciones de Activos Cripto; bajo el sistema actual, debe pagar 5.5 millones de yenes en impuestos, lo que deja un ingreso neto de 4.5 millones de yenes. Bajo el nuevo sistema, solo tendrá que pagar 2 millones de yenes en impuestos, lo que resulta en un ingreso neto de 8 millones de yenes, equivalente a ganar 3.5 millones de yenes adicionales. Esta enorme diferencia en la carga fiscal cambiará radicalmente los incentivos de inversión y los flujos de capital en el mercado japonés de Activos Cripto.

La Asociación de Blockchain de Japón logra resultados tras tres años de cabildeo

La Asociación de Blockchain de Japón (JBA) es el principal grupo de presión no gubernamental en el ámbito de los Activos Cripto en Japón, que ha estado abogando por estos cambios durante los últimos tres años. En julio de 2023, la Asociación de Banqueros de Japón (JBA) publicó una carta en su sitio web dirigida al gobierno, delineando las demandas clave de reforma fiscal para apoyar la industria, solicitando que la tasa impositiva se establezca en un 20%, alineándose con la tasa impositiva de otros instrumentos de inversión.

La carta dice: “Esta carta solicita una revisión de la imposición de impuestos sobre los Activos Cripto, que es el mayor obstáculo que enfrentan las empresas que operan en el negocio Web3 en Japón, así como un factor que obstaculiza la propiedad y el uso activo de los Activos Cripto por parte del público.” Esta declaración señala el impacto mortal de las altas tasas impositivas en la industria de las monedas en Japón. No solo los inversores individuales se abstienen debido a la alta carga fiscal, sino que las empresas también eligen abandonar el mercado japonés debido a la complejidad tributaria y los altos costos relacionados con los negocios de encriptación.

Aunque no está claro si la JBA tuvo un impacto directo en las ideas de la FSA, este organismo regulador financiero ciertamente comenzó a aceptar esta idea y promover reformas en septiembre de 2024. Desde el primer llamado público en julio de 2023, hasta el impulso de la FSA en septiembre de 2024, y la propuesta formal en noviembre de 2024, esta línea de tiempo muestra que el cabildeo continuo de la JBA ha cambiado gradualmente la actitud del organismo regulador.

Este caso de éxito de cabildeo en la industria merece atención en la historia de la regulación de activos cripto a nivel mundial. Muestra que, incluso en países con regulaciones relativamente conservadoras, a través de un cabildeo profesional, continuo, basado en datos y lógica, las organizaciones de la industria aún pueden impulsar cambios en las políticas. La estrategia de JBA incluye: proporcionar un análisis detallado del impacto fiscal, mostrar las mejores prácticas de otros países, enfatizar el daño que un sistema fiscal irracional causa a la industria y a la competitividad del país, y buscar apoyo político bipartidista.

La victoria de la industria de Activos Cripto en Japón podría proporcionar un modelo para esfuerzos similares en otros países. Muchos países también tienen aspectos irracional de sus sistemas fiscales de Activos Cripto, y las organizaciones de la industria pueden aprender de la experiencia de JBA para impulsar reformas fiscales a través de un cabildeo profesional.

Marco regulatorio más amplio de la ley de 2026

Según el medio de noticias japonés “Nikkei Asia”, el domingo se informó que la Agencia de Servicios Financieros presentará el proyecto de ley en la sesión ordinaria del Parlamento de 2026, para impulsar una regulación más estricta sobre el comercio de Activos Cripto en Japón, incluyendo la prohibición de manejar información no pública y una divulgación de inversiones más rigurosa. En el proyecto de ley propuesto por la Agencia de Servicios Financieros, que busca enmendar la “Ley de Instrumentos Financieros y Transacciones”, se introducirá un “marco sólido de protección para los inversores”, así como una posible reforma fiscal sobre Activos Cripto.

Esta estrategia combinada de “reducción de impuestos por un lado y fortalecimiento de la regulación por el otro” es extremadamente astuta. La reducción de impuestos tiene como objetivo atraer a inversores y empresas, estimulando el desarrollo del mercado. El fortalecimiento de la regulación busca proteger a los inversores y prevenir el fraude y la manipulación del mercado. La combinación de ambas puede promover el desarrollo de la industria y mantener el orden del mercado; esta filosofía de regulación equilibrada merece ser aprendida por otros países.

Prohibir el manejo de información no pública se dirige al problema general del comercio de información privilegiada que existe en el mercado de Activos Cripto. En el mercado de valores tradicional, el comercio de información privilegiada es un delito penal grave. Pero en el mercado de Activos Cripto, debido a la falta de regulación, muchos proyectos, intercambios e inversores tempranos se benefician de la asimetría de la información, perjudicando los intereses de los inversores comunes. Japón ha incorporado este comportamiento en su regulación, lo que muestra su énfasis en la protección de los inversores.

Los requisitos de divulgación de inversiones más estrictos abordan el problema de la falta de información en los proyectos de Activos Cripto. Muchos libros blancos de proyectos de Activos Cripto carecen de información clave, exageran las capacidades tecnológicas o ocultan riesgos. Japón exige una divulgación de inversiones más estricta, lo que obligará a los promotores de proyectos a proporcionar información más transparente y completa, ayudando a los inversores a tomar decisiones más informadas.

Esta reforma del marco regulatorio integral demuestra que Japón no simplemente está reduciendo impuestos para atraer inversiones en Activos Cripto, sino que está tratando de establecer un mercado de Activos Cripto saludable, sostenible y protegido. Esta visión estratégica a largo plazo hace que Japón tenga la posibilidad de convertirse en uno de los centros de Activos Cripto en Asia e incluso en el mundo en el futuro.

Impacto profundo en el mercado de Activos Cripto de Japón

Los cambios en la política tributaria pueden ser favorables para el mercado de Activos Cripto en Japón, ya que tasas impositivas más altas pueden obstaculizar a los inversores potenciales. Una tasa impositiva unificada del 20% generará múltiples efectos positivos. Primero, reducirá drásticamente la carga fiscal para los inversores de altos ingresos, haciendo que la inversión en Activos Cripto sea más atractiva en comparación con otras clases de activos. En segundo lugar, la tasa impositiva unificada simplifica el cálculo y la declaración de impuestos, reduciendo los costos de cumplimiento y el riesgo de errores.

Para las empresas de Activos Cripto en Japón, esta reforma podría revertir la tendencia de fuga de talento y capital. En los últimos años, muchas startups de Activos Cripto japonesas han optado por registrarse y operar en lugares con un régimen fiscal más amigable, como Singapur, Hong Kong o Dubái. Con la reducción de la tasa impositiva en Japón a niveles comparables a los internacionales, estas empresas podrían reconsiderar volver al mercado local.

Para las empresas internacionales de Activos Cripto, la atracción del mercado japonés aumentará significativamente. Japón es la tercera economía más grande del mundo, con un mercado financiero altamente desarrollado y un grupo de inversores tecnológicamente maduros. Si se eliminan las barreras fiscales, Japón podría convertirse en uno de los mercados de Activos Cripto más importantes de Asia, atrayendo a varias CEX internacionales a aumentar su inversión y expansión de negocios en Japón.

Para el gobierno japonés, esta reforma, aunque a corto plazo puede reducir los ingresos fiscales (debido a la disminución de la tasa impositiva), a largo plazo puede aumentar los ingresos fiscales totales. Una tasa impositiva más baja estimulará más actividades de transacción y realización de ganancias, ampliando la base tributaria. Además, atraer el desarrollo de la industria de encriptación creará empleo, impulsará la innovación y aportará nuevos motores de crecimiento a la economía japonesa. Esta estrategia de “reducción de impuestos para fomentar el crecimiento” cuenta con un respaldo teórico y empírico sólido en la economía.

Se espera que la aprobación formal de la ley en 2026 desencadene un crecimiento explosivo en el mercado de Activos Cripto de Japón. El volumen de transacciones, el número de usuarios y el número de registros de empresas podrían aumentar significativamente. Este crecimiento no solo beneficiará a la industria de Activos Cripto en sí, sino que también impulsará el desarrollo de industrias complementarias como el desarrollo de software, los servicios legales y la auditoría contable. Japón podría transformarse en los próximos años de un “agujero fiscal” de encriptación a un “polo de innovación”.

Sin embargo, el éxito de la reforma dependerá en última instancia de los detalles de implementación. El alcance específico de la tasa impositiva unificada del 20%, el método para calcular la base imponible, las reglas para la deducción de pérdidas, el tratamiento fiscal de las transacciones transfronterizas y otros detalles deben estar claramente definidos en el proyecto de ley. Si los detalles de implementación no están diseñados adecuadamente, podrían surgir nuevas injusticias o lagunas. Por lo tanto, la industria y los inversores deben prestar atención a los textos específicos que se presenten después de la presentación del proyecto de ley a principios de 2026 y participar activamente en el proceso de consulta pública.