Evaluar la correlación entre Bitcoin y los datos económicos macroeconómicos es un paso importante para determinar la tendencia a largo plazo. Un análisis reciente muestra que seguir el balance de los bancos centrales puede proporcionar una visión más profunda en lugar de centrarse únicamente en la oferta monetaria M2 global.
Sin embargo, el panorama macroeconómico es más complejo de lo que un simple gráfico puede sugerir. El siguiente análisis resume los factores clave, desde la perspectiva de muchos expertos líderes en la industria.
Liquidez de los bancos centrales globales y su impacto en el precio de Bitcoin
Un estudio reciente de Alphractal muestra que el flujo de liquidez inyectado por los bancos centrales en la economía global suele fluir hacia los mercados de activos – incluyendo acciones, oro y criptomonedas – a un ritmo significativamente más rápido que la expansión de la oferta monetaria M2 global. Esto implica que, para entender la dinámica de precios de Bitcoin, seguir el índice de liquidez de los bancos centrales proporciona una precisión mucho mayor que el enfoque tradicional basado en M2.
Los datos reales muestran que, en el período 2023 - 2025, la liquidez total de los bancos centrales globales oscila entre 28 y 31 billones de USD, atravesando cuatro ciclos de expansión - contracción consecutivos. Un punto notable es que cada vez que la liquidez aumenta significativamente, el precio de Bitcoin suele reaccionar al alza aproximadamente dos meses después, reflejando el retraso natural cuando el flujo de capital se desplaza de los canales tradicionales a los activos de riesgo.
Alphractal explica:
"La liquidez de los bancos centrales globales tiende a aumentar antes de BTC. Cuando la liquidez entra en la fase de disminución final, BTC a menudo cae en un estado lateral. En otras palabras, los bancos inyectan dinero primero, y una parte de esto fluye hacia activos de riesgo como Bitcoin."
Esta observación ayuda a explicar el rango de fluctuación de Bitcoin alrededor de 100.000 – 120.000 USD en el tercer trimestre, momento en el que la liquidez total se mantuvo estable por debajo del umbral de 30 billones de USD. En otras palabras, la volatilidad del precio de BTC no solo depende de factores internos como el halving o el flujo de capital de los ETF, sino que también está profundamente influenciada por el "latido" de la liquidez global.
Desde una perspectiva histórica, el analista Quinten también agregó que el ciclo de cuatro años de Bitcoin tiene una similitud significativa con el ciclo de cuatro años de la liquidez de los bancos centrales. Esto no solo refuerza el papel clave de la liquidez en la determinación del valor de Bitcoin, sino que también sugiere la posibilidad de que un nuevo ciclo de liquidez se forme en los próximos cuatro años, con BTC que probablemente continuará reflejando ese ritmo.
EE. UU.: La deuda pública crece más rápido que la liquidez
Mientras tanto, Jamie Coutts, jefe del departamento de análisis de criptomonedas en Realvision, añadió una pieza preocupante al panorama macroeconómico. Advirtió que las tensiones financieras globales podrían estallar si la velocidad de aumento de la deuda supera la capacidad de expansión de la liquidez, lo que hace que el sistema sea cada vez más frágil.
Según Coutts, la liquidez global opera como una "máquina de refinanciamiento continuo": la deuda se emite constantemente para financiar el gasto público y mantener el crecimiento, mientras que la liquidez proporcionada por el banco central debe seguir el ritmo para evitar colapsos. Sin embargo, cuando la deuda se expande más rápido que la tasa de crecimiento económico, este estado de desequilibrio puede convertirse en una chispa para una crisis.
La realidad en Estados Unidos demuestra claramente este riesgo. La relación de liquidez/deuda pública ha caído a niveles históricamente bajos, lo que muestra que el colchón de seguridad financiera se está erosionando cada vez más. Cuando esta relación es alta, el capital excedente que fluye al sistema impulsa la inflación y exagera los precios de los activos. Por el contrario, cuando la relación disminuye, la presión de financiamiento se vuelve intensa, lo que hace que los activos de riesgo como Bitcoin, valores o bienes raíces sean las primeras víctimas de la restricción.
"Cuando esta tasa es alta, la liquidez excesiva impulsará la inflación. Cuando esta tasa es baja, surge la presión de financiamiento y los activos de riesgo se vuelven vulnerables... Esto no significa que el ciclo haya terminado, pero indica fragilidad", enfatizó Jamie Coutts.
Este punto de vista es respaldado por el inversor legendario Ray Dalio, quien durante mucho tiempo ha seguido de cerca la relación entre el ciclo de deuda y la estabilidad económica. Dalio advierte que la deuda pública de EE. UU. ha alcanzado un nivel peligroso, lo que podría llevar a un "infarto económico" en los próximos tres años si no se implementan soluciones fundamentales. En este contexto, enfatiza que si el USD pierde valor debido a la carga de la deuda, activos escasos como Bitcoin podrían emerger como un canal alternativo atractivo, no solo para cubrir riesgos monetarios sino también como un nuevo pilar en la cartera de inversión global.
Bitcoin – Punto de encuentro entre la historia y el presente
Mientras Alphractal se centra en descifrar los patrones históricos repetitivos, mostrando una fuerte correlación entre los ciclos de bombeo – absorción de liquidez y la volatilidad del precio de Bitcoin, Jamie Coutts y Ray Dalio abordan el tema desde una perspectiva diferente: enfatizando las inestabilidades y riesgos presentes en el sistema financiero global.
La combinación de estas dos escuelas de análisis pinta un cuadro panorámico multidimensional:
La liquidez de los bancos centrales como "palanca cíclica" de Bitcoin: La historia muestra que las etapas de expansión del balance de los bancos centrales suelen preceder el crecimiento de BTC en unos meses. Esto refuerza el argumento de que Bitcoin reacciona directamente a los "flujos de dinero" globales. Cuando la liquidez aumenta, parte del capital inevitablemente se traslada a activos de riesgo, y Bitcoin - gracias a su escasez y capacidad de crecimiento cíclico - se convierte en un destino atractivo.
La deuda pública de EE. UU. se está inflando más rápido que la liquidez: Coutts advierte que el sistema actualmente opera como una gigantesca máquina de recapitalización, donde la velocidad de emisión de deuda supera la capacidad de inyección de liquidez. Esto crea un estado de desequilibrio estructural. Cuando la tasa de liquidez/deuda cae a niveles históricamente bajos, el mercado no solo es vulnerable a las fluctuaciones de las tasas de interés, sino que también conlleva el riesgo de una crisis financiera generalizada.
Bitcoin – activo "híbrido" entre riesgo y cobertura: Este es el punto que diferencia a Bitcoin, manteniéndolo en una posición única. Por un lado, BTC suele beneficiarse en un entorno de liquidez abundante, junto con acciones y oro. Por otro lado, cuando el riesgo sistémico aumenta – como en el escenario de un debilitamiento del USD debido a la carga de la deuda pública – Bitcoin es visto por muchos expertos, incluido Ray Dalio, como una opción de cobertura estratégica gracias a su suministro fijo y descentralizado.
En resumen de estos argumentos, se puede ver que, aunque los expertos tienen opiniones diferentes sobre el factor clave que influye, existe un importante consenso: Bitcoin se beneficia a largo plazo tanto de la expansión de la liquidez como de la fragilidad del sistema financiero tradicional. Esto abre la posibilidad de que BTC no solo sea un "activo especulativo cíclico" sino que también comience a definir su papel como un pilar en la nueva estructura financiera global – que crece y se protege al mismo tiempo.
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Esta es la clave oculta que puede llevar a Bitcoin a un nuevo ciclo de explosión.
Evaluar la correlación entre Bitcoin y los datos económicos macroeconómicos es un paso importante para determinar la tendencia a largo plazo. Un análisis reciente muestra que seguir el balance de los bancos centrales puede proporcionar una visión más profunda en lugar de centrarse únicamente en la oferta monetaria M2 global.
Sin embargo, el panorama macroeconómico es más complejo de lo que un simple gráfico puede sugerir. El siguiente análisis resume los factores clave, desde la perspectiva de muchos expertos líderes en la industria.
Liquidez de los bancos centrales globales y su impacto en el precio de Bitcoin
Un estudio reciente de Alphractal muestra que el flujo de liquidez inyectado por los bancos centrales en la economía global suele fluir hacia los mercados de activos – incluyendo acciones, oro y criptomonedas – a un ritmo significativamente más rápido que la expansión de la oferta monetaria M2 global. Esto implica que, para entender la dinámica de precios de Bitcoin, seguir el índice de liquidez de los bancos centrales proporciona una precisión mucho mayor que el enfoque tradicional basado en M2.
Los datos reales muestran que, en el período 2023 - 2025, la liquidez total de los bancos centrales globales oscila entre 28 y 31 billones de USD, atravesando cuatro ciclos de expansión - contracción consecutivos. Un punto notable es que cada vez que la liquidez aumenta significativamente, el precio de Bitcoin suele reaccionar al alza aproximadamente dos meses después, reflejando el retraso natural cuando el flujo de capital se desplaza de los canales tradicionales a los activos de riesgo.
Alphractal explica:
"La liquidez de los bancos centrales globales tiende a aumentar antes de BTC. Cuando la liquidez entra en la fase de disminución final, BTC a menudo cae en un estado lateral. En otras palabras, los bancos inyectan dinero primero, y una parte de esto fluye hacia activos de riesgo como Bitcoin."
Esta observación ayuda a explicar el rango de fluctuación de Bitcoin alrededor de 100.000 – 120.000 USD en el tercer trimestre, momento en el que la liquidez total se mantuvo estable por debajo del umbral de 30 billones de USD. En otras palabras, la volatilidad del precio de BTC no solo depende de factores internos como el halving o el flujo de capital de los ETF, sino que también está profundamente influenciada por el "latido" de la liquidez global.
Desde una perspectiva histórica, el analista Quinten también agregó que el ciclo de cuatro años de Bitcoin tiene una similitud significativa con el ciclo de cuatro años de la liquidez de los bancos centrales. Esto no solo refuerza el papel clave de la liquidez en la determinación del valor de Bitcoin, sino que también sugiere la posibilidad de que un nuevo ciclo de liquidez se forme en los próximos cuatro años, con BTC que probablemente continuará reflejando ese ritmo.
EE. UU.: La deuda pública crece más rápido que la liquidez
Mientras tanto, Jamie Coutts, jefe del departamento de análisis de criptomonedas en Realvision, añadió una pieza preocupante al panorama macroeconómico. Advirtió que las tensiones financieras globales podrían estallar si la velocidad de aumento de la deuda supera la capacidad de expansión de la liquidez, lo que hace que el sistema sea cada vez más frágil.
Según Coutts, la liquidez global opera como una "máquina de refinanciamiento continuo": la deuda se emite constantemente para financiar el gasto público y mantener el crecimiento, mientras que la liquidez proporcionada por el banco central debe seguir el ritmo para evitar colapsos. Sin embargo, cuando la deuda se expande más rápido que la tasa de crecimiento económico, este estado de desequilibrio puede convertirse en una chispa para una crisis.
La realidad en Estados Unidos demuestra claramente este riesgo. La relación de liquidez/deuda pública ha caído a niveles históricamente bajos, lo que muestra que el colchón de seguridad financiera se está erosionando cada vez más. Cuando esta relación es alta, el capital excedente que fluye al sistema impulsa la inflación y exagera los precios de los activos. Por el contrario, cuando la relación disminuye, la presión de financiamiento se vuelve intensa, lo que hace que los activos de riesgo como Bitcoin, valores o bienes raíces sean las primeras víctimas de la restricción.
"Cuando esta tasa es alta, la liquidez excesiva impulsará la inflación. Cuando esta tasa es baja, surge la presión de financiamiento y los activos de riesgo se vuelven vulnerables... Esto no significa que el ciclo haya terminado, pero indica fragilidad", enfatizó Jamie Coutts.
Este punto de vista es respaldado por el inversor legendario Ray Dalio, quien durante mucho tiempo ha seguido de cerca la relación entre el ciclo de deuda y la estabilidad económica. Dalio advierte que la deuda pública de EE. UU. ha alcanzado un nivel peligroso, lo que podría llevar a un "infarto económico" en los próximos tres años si no se implementan soluciones fundamentales. En este contexto, enfatiza que si el USD pierde valor debido a la carga de la deuda, activos escasos como Bitcoin podrían emerger como un canal alternativo atractivo, no solo para cubrir riesgos monetarios sino también como un nuevo pilar en la cartera de inversión global.
Bitcoin – Punto de encuentro entre la historia y el presente
Mientras Alphractal se centra en descifrar los patrones históricos repetitivos, mostrando una fuerte correlación entre los ciclos de bombeo – absorción de liquidez y la volatilidad del precio de Bitcoin, Jamie Coutts y Ray Dalio abordan el tema desde una perspectiva diferente: enfatizando las inestabilidades y riesgos presentes en el sistema financiero global.
La combinación de estas dos escuelas de análisis pinta un cuadro panorámico multidimensional:
En resumen de estos argumentos, se puede ver que, aunque los expertos tienen opiniones diferentes sobre el factor clave que influye, existe un importante consenso: Bitcoin se beneficia a largo plazo tanto de la expansión de la liquidez como de la fragilidad del sistema financiero tradicional. Esto abre la posibilidad de que BTC no solo sea un "activo especulativo cíclico" sino que también comience a definir su papel como un pilar en la nueva estructura financiera global – que crece y se protege al mismo tiempo.
Taylor