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¿Qué es un DAICO?

Un DAICO es un mecanismo de financiación que combina la asignación de capital con la gobernanza descentralizada. Los fondos se bloquean inicialmente en un smart contract y los participantes votan de forma colectiva para determinar la velocidad de liberación de los fondos. Esta estructura busca minimizar el riesgo de que los equipos de proyecto gestionen mal los fondos o se apropien de ellos tras recibirlos íntegramente.

El término “DAICO” surge de la combinación de “DAO” (Decentralized Autonomous Organization), sistema de toma de decisiones comunitario ejecutado mediante código (automatizando reglas y gobernanza), y “ICO” (Initial Coin Offering), método temprano y habitual de financiación en el sector cripto. DAICO une las ventajas de ambos: en vez de entregar todos los fondos al equipo de inmediato, los participantes controlan la liberación de los fondos a través de un proceso de votación que actúa como un “grifo”.

¿Cómo funciona un DAICO?

El elemento central de un DAICO es un smart contract, una bóveda programable basada en reglas que solo libera fondos cuando se cumplen determinados criterios. Los participantes emplean tokens para votar sobre parámetros como la tasa de liberación de fondos o la activación de reembolsos.

Los smart contracts integran directamente las reglas en la blockchain, eliminando la intervención manual. El contrato suele contemplar dos acciones principales: (1) asignar fondos al equipo a una tasa predeterminada y (2) activar reembolsos si el proyecto se estanca o se pierde la confianza, devolviendo los fondos restantes a los participantes. La votación suele realizarse mediante governance tokens, y el poder de voto depende de la cantidad de tokens o de mecanismos más complejos.

El contrato permite modificar la tasa de desembolso al alcanzar hitos o reducir/suspender la financiación si surgen problemas, incluso deteniendo el proyecto e iniciando los reembolsos. Así, la liberación de fondos queda vinculada al avance del proyecto, garantizando la influencia continua de los participantes.

¿En qué se diferencia un DAICO de un ICO?

La diferencia principal entre DAICO e ICO radica en la gestión y la responsabilidad sobre los fondos. En un ICO tradicional, todos los fondos recaudados se transfieren al equipo de una sola vez; en un DAICO, los fondos se liberan de forma gradual, existiendo opciones de reembolso si surgen problemas graves.

En un ICO, los participantes suelen perder derechos significativos tras la recaudación y dependen únicamente de la información que el equipo decida proporcionar. Por el contrario, un DAICO exige que los equipos informen constantemente a los participantes sobre el progreso para desbloquear nuevos fondos, fomentando la transparencia y limitando el mal uso de los recursos.

Desde el punto de vista operativo, los DAICO requieren código de contrato auditable, procedimientos de votación claros e hitos verificables, mientras que los ICO pueden limitarse a una dirección de wallet e información básica del proyecto. Aunque los DAICO suponen una mayor exigencia de participación para los recién llegados, ofrecen un mayor control y protección.

¿Cuál es la relación entre DAICO y DAO?

La relación entre DAICO y DAO se basa en la gobernanza. Un DAO es un sistema comunitario de gobernanza impulsado por smart contracts; DAICO integra estos mecanismos en las decisiones sobre la asignación de capital.

Un DAO proporciona las herramientas para la votación y la aplicación automática de reglas; DAICO utiliza estas bases para establecer reglas específicas sobre la liberación de fondos y los reembolsos. Ejemplos: quién puede votar, qué quórum se requiere para modificar la tasa de financiación y en qué circunstancias se pueden activar los reembolsos. Todas las reglas quedan codificadas en el contrato, minimizando la intervención humana.

¿Cómo participar en un DAICO?

Participar en un DAICO implica conocer las reglas del contrato, confirmar los derechos de voto y entender las condiciones para la liberación de fondos. El proceso general es:

1. Revisar la información publicada sobre la recaudación y la gobernanza del proyecto. Es fundamental comprobar la dirección del contrato, el calendario de desembolsos, los métodos de verificación de hitos y los mecanismos de reembolso.
2. Confirmar la elegibilidad y acceso a la votación. Normalmente, se requiere poseer los governance tokens correspondientes o acceder a las interfaces de voto designadas.
3. Monitorear de forma continua el progreso del proyecto y los movimientos de fondos. Es recomendable seguir los eventos del contrato y las transferencias para asegurar que los desembolsos se ajustan a los hitos establecidos.

En algunas plataformas, busca indicaciones claras de que el proyecto es un DAICO o que la liberación de fondos está condicionada a hitos. Por ejemplo, los proyectos que se lanzan en Gate o solicitan acceso a Startup suelen detallar sus estructuras de gestión de fondos y gobernanza. Verifica siempre que la dirección del smart contract y las reglas coincidan con las divulgaciones oficiales antes de participar, para evitar contratos fraudulentos.

¿Cómo funciona el mecanismo tap en un DAICO?

El “tap” en un DAICO es un parámetro que regula la velocidad a la que se pueden retirar fondos, funcionando como un grifo metafórico. Determina la cantidad de fondos a la que el equipo puede acceder por unidad de tiempo desde el smart contract.

Generalmente, las tasas de tap se fijan como “cantidad por segundo” o “por bloque”. Los participantes pueden votar para ajustar este tap: si el proyecto avanza correctamente, pueden aumentar la tasa para acelerar la financiación; si no, pueden reducirla o incluso suspender los desembolsos en caso de problemas graves.

Por ejemplo, un contrato puede establecer un tap inicial de X unidades por segundo. El equipo retira fondos operativos regularmente de este pool. Al alcanzar hitos clave (como el lanzamiento de una testnet verificada mediante auditoría independiente), los participantes pueden votar para aumentar el tap. Por el contrario, si se detectan vulnerabilidades críticas en las auditorías, la votación puede reducir o congelar la financiación hasta que se resuelvan los problemas.

¿Cuáles son los riesgos de los DAICO?

Aunque los DAICO son innovadores, presentan riesgos técnicos y de gobernanza. El principal riesgo reside en las vulnerabilidades del smart contract; errores o exploits pueden provocar el bloqueo o robo de fondos.

En cuanto a la gobernanza, existen riesgos como la apatía de los votantes (baja participación que puede derivar en control centralizado), la concentración de poder en grandes tenedores o disputas sobre hitos poco claros. Un exceso de votaciones puede ralentizar la ejecución del proyecto.

En el ámbito regulatorio, la legalidad de la financiación mediante tokens varía según la jurisdicción. Los participantes deben conocer la normativa local y los requisitos KYC/AML para reducir riesgos de cumplimiento. Desde el punto de vista de la seguridad, todas las interacciones on-chain pueden ser vulnerables a ataques de phishing o contratos falsos; siempre es imprescindible verificar fuentes y direcciones oficiales.

¿Cuáles son los casos de uso habituales de los DAICO?

Los DAICO resultan especialmente adecuados para proyectos de desarrollo a largo plazo con hitos claros y alta transparencia, como protocolos de infraestructura, herramientas para desarrolladores, componentes clave de blockchains públicas o redes Layer 2.

En proyectos de entrega puntual o a corto plazo, la carga de gobernanza de los DAICO puede superar sus ventajas. Sin embargo, para iniciativas comunitarias en las que los miembros asumen responsabilidades de gobernanza, DAICO aporta beneficios relevantes.

¿Cómo ha evolucionado la adopción de DAICO?

Vitalik Buterin presentó el concepto DAICO en 2018, con experimentos iniciales de proyectos como The Abyss. En los últimos años, más equipos han optado por modelos IEO o Launchpad, por lo que la adopción de DAICO ha sido limitada en el mercado general.

En 2024, los DAICO siguen siendo poco frecuentes en grandes campañas de financiación debido a la complejidad de la gobernanza, mayores exigencias de participación, incertidumbre legal y preferencia por procesos de plataforma estandarizados. Aun así, algunos proyectos siguen adoptando elementos del modelo DAICO, como los desembolsos ligados a hitos y la transparencia contractual.

Puntos clave sobre DAICO

Los DAICO bloquean fondos en smart contracts auditables y permiten a los participantes controlar el “tap” mediante votación. Esto posibilita una liberación gradual de fondos vinculada al avance del proyecto y permite reembolsos si es necesario. Aunque mejora la transparencia y la responsabilidad, introduce complejidad contractual y de gobernanza. Para proyectos comprometidos con el desarrollo a largo plazo, con hitos claros y comunidades activas, los DAICO ofrecen un valor real; los participantes deben revisar cuidadosamente la información publicada y las reglas del contrato, conocer su poder de voto y riesgos, y tomar decisiones de participación informadas.

FAQ

¿Cuál es la mayor mejora de DAICO frente a los ICO tradicionales?

La principal mejora es la integración de la gobernanza tipo DAO, que otorga a los inversores derechos de participación y supervisión continuos. Mientras que los participantes de un ICO tradicional son pasivos tras invertir, en un DAICO pueden votar sobre el uso y el momento de los fondos del proyecto. Este sistema reduce el riesgo de mal uso al establecer controles y equilibrios, haciendo la financiación más transparente y democrática.

¿Qué se necesita para participar en un DAICO?

Para participar en un DAICO, necesitas principalmente activos digitales y una dirección de wallet. Normalmente, la participación implica transferir tokens durante un periodo concreto; los detalles suelen estar disponibles en plataformas como Gate. Cada DAICO puede tener requisitos o restricciones regionales distintas; consulta siempre el whitepaper del proyecto para información específica.

¿Por qué es importante el mecanismo tap en los DAICO?

El mecanismo tap es esencial en los DAICO porque limita el acceso mensual del equipo a los fondos. Como “grifo”, impide que los equipos retiren todos los fondos de una vez, permitiendo a los inversores supervisar el avance del proyecto. Si el rendimiento es deficiente, los inversores pueden votar para reducir o cerrar el tap, protegiendo así los recursos.

¿Cuáles son los principales riesgos de invertir en DAICO?

Entre los riesgos principales figuran el fracaso del proyecto, la ineficacia de la gobernanza por baja participación o concentración de poder y la volatilidad del mercado. Aunque el mecanismo tap añade protección, no elimina todos los riesgos, especialmente el de fracaso total del proyecto. La concentración de poder de voto o la baja actividad comunitaria pueden debilitar la gobernanza; los inversores deben analizar cuidadosamente los fundamentos del proyecto y el grado de implicación de la comunidad.

¿Qué tipos de proyectos son idóneos para DAICO?

Los DAICO son óptimos para proyectos a largo plazo que priorizan la gobernanza comunitaria, como plataformas de infraestructura o iniciativas gestionadas por la comunidad. Por el contrario, los proyectos a corto plazo o con gestión centralizada pueden no beneficiarse de este modelo. Los proyectos que adopten DAICO deben estar preparados para la supervisión de los inversores y mantener altos estándares de transparencia y gobernanza.