Gate Ventures Research Insights: La Revolución Bittensor — El Auge del Bitcoin de la IA y el Nuevo Panorama Económico

Gate Ventures

Resumen de inversión

Bittensor es una plataforma de incentivos de propósito general inspirada en la red Bitcoin, construida sobre una arquitectura de subred y teoría de juegos. Bitcoin incentiva a los mineros a través de la emisión de tokens para realizar cálculos SHA-256 y mantener la disponibilidad de la red. Bittensor, en contraste, incentiva a los mineros de la subred emitiendo tokens por proporcionar diversos recursos, incluyendo inferencia de IA, almacenamiento de datos, poder de cómputo GPU y ancho de banda.

1. Equipo: Los tres miembros centrales tienen antecedentes en ciencias de la computación. Ala se enfoca más en la investigación académica y algoritmos de IA, Jacob se especializa en aprendizaje automático y arquitectura de blockchain, mientras que Garrett aporta experiencia en ejecución de ingeniería y desarrollo de productos. Juntos, forman un sólido equipo fundador técnico.

2. Progreso del Desarrollo: El proyecto ha mantenido un progreso de desarrollo constante, con un aumento en la actividad durante los últimos tres meses.

3. Producto: Tokenómica innovadora: los equipos de subred solo pueden ganar incentivos si mejoran la calidad de sus proyectos, lo que a su vez incrementa el precio de sus tokens de subred. Bajo el diseño de teoría de juegos de Bittensor, las subredes compiten para ofrecer recursos óptimos, incluidos el rendimiento del modelo, la fijación de precios de GPU, la eficiencia del almacenamiento e incluso la velocidad de descubrimiento del plegamiento de proteínas.

4. Crecimiento del Ecosistema: El ecosistema actualmente consiste en alrededor de 80 proyectos de subred, con un crecimiento acelerándose. Sin embargo, muchos proyectos son repetitivos y similares en alcance comercial.

5. Narrativa: Bittensor se alinea fuertemente con narrativas más amplias como IA, DePIN y blockchains de Capa-1.

Riesgos

1. Limitaciones de infraestructura: Infraestructura insuficiente, marketing débil y falta de apoyo comunitario resultan en un alto grado de opacidad.

2. Alta redundancia en el ecosistema: Hay una falta de equipos de desarrolladores externos independientes. Un solo laboratorio puede crear hasta cinco o seis proyectos de subred, lo que impide que el laboratorio se concentre en ninguno en particular. Esto los hace más propensos a perder ante competidores independientes en un entorno de mercado.

3. Complejidad del mecanismo de TAO: El diseño de TAO implica múltiples detalles técnicos, lo que hace que sea costoso para los usuarios minoristas aprender, al tiempo que también requiere que los equipos de proyectos tengan reservas de conocimiento profundo.

Dicho esto, el ecosistema de Bittensor está acelerando su crecimiento, y su arquitectura es altamente única: actualmente no existen competidores similares. La mayoría de los productos de IA hoy en día son competidores de proyectos de subred, en lugar de Bittensor en sí. Seguimos siendo optimistas sobre el desarrollo de su ecosistema. A diferencia de Allora y Sentiment, donde los mineros solo pueden proporcionar grandes modelos, o Sahara AI, que solo proporciona datos, las subredes de Bittensor (mineros) son más como múltiples “naciones” que operan dentro de un sistema global unificado. Bittensor recompensa a las naciones que se desarrollan mejor, mientras permite a cada nación la libertad de elegir qué negocio perseguir, siempre y cuando no excedan la visión del mundo establecida por Bittensor. El estándar de evaluación es si la moneda de cada nación tiene valor. Bajo esta estructura de incentivos más abierta y basada en tokens de subred, Bittensor tiene el potencial de fomentar un ecosistema vibrante. También hemos observado a capitalistas de riesgo, como YZi Labs, comenzando a invertir en el ecosistema de Bittensor.

1 Visión General Básica

1.1 Introducción del Proyecto

Bittensor es una plataforma de incentivos de propósito general inspirada en la red PoW de Bitcoin, construida sobre una arquitectura de subred y teoría de juegos. Bitcoin incentiva a los mineros a través de la emisión de tokens para realizar cálculos SHA-256 y mantener la disponibilidad de la red. Bittensor, por otro lado, incentiva a los mineros de subred a través de la emisión de tokens para proporcionar recursos como inferencia de IA, almacenamiento de datos, potencia de computación GPU y ancho de banda. Al combinar la teoría de juegos con incentivos de tokens, Bittensor crea un entorno competitivo que fomenta servicios distribuidos de crowdsourcing.

1.2 Información Básica

Nota: Información obtenida de CoinMarketCap y Coinglass, a partir del 17 de marzo de 2025.

2 Detalles del Proyecto

2.1 Verificación de antecedentes del equipo

Jacob Robert Steeves: Fundador

Jacob Robert Steeves (Fundador):
Se graduó de la Universidad Simon Fraser con una Licenciatura en Ciencias Aplicadas, especializándose en Matemáticas y Ciencias de la Computación. Durante sus estudios, participó en la competencia de programación ACM-ICPC, logrando el 8º lugar en la región del Noroeste de América del Norte en 2014.

La carrera de Jacob abarca la investigación en aprendizaje automático (Knowm), el desarrollo de algoritmos (Google) y la exploración en tecnologías descentralizadas (Bittensor). Su experiencia se centra en el aprendizaje automático, la computación distribuida y las tecnologías criptográficas, complementada por la experiencia en empresas tecnológicas tradicionales.

Ala Shaabana: Co-Fundador

Ala Shaabana (Co-Fundador):
Posee una licenciatura en Ciencias de la Computación de la Universidad de Windsor y un doctorado de la Universidad McMaster. Su carrera abarca el desarrollo de software (firmCHANNEL, VMware, Instacart) así como la investigación académica en universidades. El trabajo de Ala se centra en la ciencia de la computación, el aprendizaje automático y la computación distribuida, combinando tanto la experiencia en I+D de la industria como un fondo de investigación académica.

Garrett Oetken: CTO

Garrett Oetken (CTO):
Se graduó de la Universidad de Idaho, con especialización en Ciencias de la Computación. Su carrera abarca el desarrollo de software (Safeguard Equipment), la investigación en IA y el emprendimiento tecnológico (Quantum Star Technologies, Opentensor Foundation). Sus áreas de especialización incluyen IA, visión por computadora, procesamiento de lenguaje natural y computación distribuida. Opentensor es el equipo de desarrollo detrás de Bittensor. La Fundación Opentensor se estableció en marzo de 2023 y actualmente cuenta con aproximadamente 40 empleados, un 3% menos en los últimos seis meses, con una antigüedad promedio de 1.3 años.

Entre los tres miembros clave: Ala se centra más en la investigación académica y los algoritmos de IA, Jacob se especializa en el aprendizaje automático y la arquitectura de blockchain, y Garrett se destaca en la implementación de ingeniería y el desarrollo de productos. Juntos, forman un sólido equipo técnico fundador.

2.2 Financiamiento / Capital

Bittensor nunca ha divulgado públicamente ninguna recaudación de fondos del mercado primario. La única información disponible muestra varias transacciones de tokens OTC por valor de varios millones de dólares que involucran a Polychain, DCG y DAO5.

2.3 Código

Contribuyentes, fuente:Github

El desarrollo del repositorio principal de Github de Opentensor, Tensor, ha estado progresando bien, con una notable aceleración en las actualizaciones durante el primer trimestre de 2025.

2.4 Producto

2.4.1 Antecedentes

El concepto de Bittensor se originó a partir de una interpretación de la red Bitcoin. Desde la perspectiva de Bittensor, Bitcoin utiliza incentivos económicos basados en tokens para motivar a los mineros de todo el mundo a ejecutar algoritmos que mantienen la disponibilidad de la red. Sin embargo, los recursos computacionales aportados por la red Bitcoin son muy básicos y singulares en naturaleza.

Inspirado en esto, Bittensor incentiva a los mineros a proporcionar categorías más amplias de recursos digitales, o recursos computacionales inteligentes más relevantes en la era de la IA. En la red de Bitcoin, todos los mineros ejecutan el mismo algoritmo SHA-256. En contraste, dentro de Bittensor, los mineros pueden ejecutar diferentes algoritmos o proporcionar diferentes recursos (inferencia de IA, almacenamiento de datos, potencia de cálculo, ancho de banda, etc.), que luego pueden ser abstraídos en un mercado descentralizado, donde el mecanismo de incentivo unificado de Bittensor distribuye recompensas.

2.4.2 Descripción del producto

Bittensor es una plataforma de código abierto donde los participantes pueden producir bienes digitales, incluyendo poder de cómputo, espacio de almacenamiento, inferencia y entrenamiento de IA, plegado de proteínas y predicciones del mercado financiero. La red está compuesta por diferentes subredes. Cada subred es una comunidad independiente de mineros (que producen bienes) y validadores (que evalúan el trabajo de los mineros). Los creadores de subredes son responsables de gestionar los mecanismos de incentivos, mientras que los stakers de TAO pueden apoyar a validadores específicos al apostar sus tokens TAO.

Arquitectura de TAO, Fuente: Bittensor

TAO consiste en los siguientes componentes, como se muestra arriba:

1. Subredes: Cada subred es un mercado competitivo impulsado por incentivos que produce un bien digital específico relacionado con la IA. Está formada por una comunidad de mineros, que producen los bienes, y validadores, que miden el trabajo de los mineros de acuerdo con los criterios de la subred para garantizar la calidad.

2. Bittensor Mainnet: Funciona como el libro mayor. Su token nativo, TAO, se utiliza como incentivo para participar en actividades de subred. La blockchain registra los saldos y las transacciones de los mineros, validadores y creadores de subred.

3. API de Bittensor: Soporta interacciones entre mineros y validadores dentro de subredes, y permite a todas las partes interactuar con la blockchain según sea necesario.

Cada subred cuenta con dos roles clave: mineros y validadores.

• Miners: En el modelo de Bittensor, los "miners" no están simplemente ejecutando poder computacional para PoW. En su lugar, proporcionan recursos de entrenamiento o inferencia para modelos de IA (u otros bienes digitales, como ancho de banda de datos). Diferentes subredes pueden estar dedicadas a diferentes tareas (NLP, CV, multimodal, etc.). Los miners pueden elegir subredes que coincidan con su hardware o algoritmos, contribuir recursos y recibir incentivos.

• Validadores: Los validadores mantienen la seguridad de la cadena principal de Bittensor produciendo bloques, validando transacciones y asegurando que la red funcione sin problemas (similar al mecanismo de Polkadot/Substrate). A nivel de subred, los validadores también verifican que los participantes de la subred sigan las reglas de consenso y previenen comportamientos maliciosos.

Liquidez de Subred

Un mecanismo clave introducido por Bittensor es que cada subred tiene su propio mecanismo AMM. Este pool AMM contiene dos reservas de tokens: una es TAO (el token nativo de la mainnet) y la otra es el token propio de la subred (que nos referiremos colectivamente como el Token Alpha). Para adquirir el token Alpha de una subred, se debe apostar TAO en el pool de reserva de la subred. Por ejemplo, supongamos que un pool contiene 1,000 TAO y 16,000 tokens Alpha. Según la fórmula:

Esto significa que un token Alpha vale 0.0625 TAO. Cuando las personas son optimistas sobre el token Alpha, lo compran con TAO. A medida que los tokens Alpha disminuyen en suministro mientras que TAO aumenta, el precio de Alpha sube.

Es importante señalar que en cada bloque, la red también inyecta una cierta cantidad de TAO recién emitido y nuevos tokens de subred en el pool de acuerdo con reglas específicas, lo que afecta aún más el precio de los tokens.

Sin embargo, los detalles de cómo se emiten los tokens de subred y cómo TAO incentiva las subredes están relacionados con el último mecanismo Dynamic TAO (dTAO) de Bittensor, que introduciremos a continuación.

2.4.3 Detalles Técnicos

En el pasado, la tecnología clave de Bittensor era su algoritmo de consenso Yuma, que tenía como objetivo resolver un problema principal: cómo alcanzar consenso y distribuir incentivos por "contribuciones de modelos de IA" en una red descentralizada, al mismo tiempo que se defendía contra la colusión y el engaño entre nodos. El algoritmo no solo manejaba la votación de consenso de validadores, sino que también determinaba qué subred debería recibir cuánto incentivo de TAO.

Sin embargo, hubo varios problemas:

• Los validadores no pudieron evaluar de manera exhaustiva un gran número de subredes, lo que llevó a puntuaciones inexactas, indiferencia o soborno.

• Las subredes podrían sobornar a los validadores de forma privada para aumentar sus votos.

• Redes de alta calidad que merecen mayores recompensas podrían ser pasadas por alto en un entorno injusto.

Para abordar estos problemas, Bittensor introdujo un mecanismo mejorado llamado TAO Dinámico (dTAO).

La nueva idea de dTAO: en lugar de depender únicamente de la votación de los validadores, permite que el mercado decida qué subredes deben recibir más emisión de tokens. Esto se logra emitiendo un token específico de subred (Alpha) para cada subred, emparejado con un pool de AMM. El precio de mercado de los tokens Alpha determina el valor percibido de la subred.

• Si una subred se considera más prometedora, el precio de su token Alpha aumenta.

• Esto lleva a que una mayor parte de la emisión de TAO vaya a esa subred.

• Al mismo tiempo, los incentivos de emisión de tokens Alpha para esa subred también aumentan.

Ejemplo: Supongamos que tenemos dos subredes, Subred A y Subred B, y se emite un TAO por bloque.

• Cuando se lanzan la Subred A y la Subred B, cada una tiene su propio token de subred (AlphaA y AlphaB) con precios Pₐ y P_b. Normalmente, la relación inicial es de 1:1 con TAO, y la oferta total de tokens Alpha es la misma que la de TAO, de 21 millones.

• La cantidad total de inyección de TAO (Δτ) que cada subred puede recibir es proporcional a la participación de su precio de token en relación con la suma de todos los precios de tokens de subred en la red. La fórmula general es:
  

Por lo tanto, supongamos que los precios de las dos subredes, Pₐ y P_b, son ambos iguales a 1 TAO. Después de cada emisión de bloque, la subred puede recibir 0.5Δτ. Si el mercado favorece a AlphaA, entonces se inyectarán más TAO en el grupo AMM de la Subred A.

Para mantener estable el precio del pool AMM, la subred también recibe una inyección correspondiente de tokens Alpha. El proceso habitual es:

• Calcula Δαᵢ — la cantidad de Alpha que debe ser inyectada para mantener el precio actual pᵢ.

• Si el valor calculado excede el límite de emisión Alpha de la subred, el valor inyectado real se truncará (solo se inyectará hasta el límite).

Bajo las reglas de dTAO, además del Alpha inyectado en la piscina, también se distribuye una cantidad equivalente de tokens Alpha directamente a los participantes de la subred, reemplazando el método anterior de distribución de TAO. La distribución es la siguiente:

• Miners: 41%
• Validadores: 41%
• Propietario de Subred: 18%
  

La inyección en el pool está destinada a mantener la estabilidad del precio, mientras que la distribución a los nodos tiene como objetivo incentivar a los participantes del ecosistema. Los tokens Alpha se retienen y luego se distribuyen en bloque después de un período de Tempo (360 bloques), para evitar recompensas excesivamente fragmentadas. Los mineros son responsables de proporcionar funciones de computación, almacenamiento e inferencia para la subred, y los únicos tokens que pueden ganar son a través de este mecanismo de emisión. Los validadores son responsables de la verificación. Un problema común aquí es que con cada inyección de TAO, aunque los tokens Alpha se emiten proporcionalmente en el pool AMM para mantener el precio del pool constante, la emisión adicional de tokens correspondientes crea una presión de venta adicional. Esto es similar al mecanismo de recompensa de los mineros de Bitcoin.

La inyección proporcional de TAO y Alpha en el pool AMM sirve para profundizar la liquidez de los tokens de subred, reducir el deslizamiento, mejorar la precisión del precio del mercado y generar confianza entre los titulares de tokens. Mientras tanto, la emisión proporcional de Alpha como recompensas está destinada a compensar a los mineros de alta calidad y a los desarrolladores de subred. En la práctica, dado que el suministro total de tokens está limitado a 21 millones, los tokens de subred no se emitirán indefinidamente, sino que se acercarán asintóticamente a 21 millones de unidades, al igual que el mecanismo de emisión de Bitcoin para mineros y recompensas de bloques.

Mecanismo de Retroalimentación Positiva
Bajo la nueva arquitectura Dynamic TAO (dTAO), existe un bucle de retroalimentación positiva que incentiva a los desarrolladores de subredes a construir, ya que a menudo dependen de nuevas emisiones para obtener recompensas más justas y transparentes. Este mecanismo de incentivo ayuda a prevenir efectivamente la manipulación de votos, ya que inflar artificialmente el precio de una subred requiere capital real. Solo las subredes con fundamentos sólidos pueden mantener precios altos a largo plazo. Las subredes más débiles que intentan aumentar los precios a través de medios artificiales encontrarán que no es sostenible, y en la práctica, incluso los tenedores de tokens de tales subredes preferirían ver fundamentos genuinamente sólidos impulsando el valor.

3 Desarrollo

3.1 Pasado

3.2 Presente

Las subredes se lanzaron en octubre de 2023, y después de un año y medio de desarrollo, Bittensor actualmente tiene 80 subredes (incluida la subred raíz). El ecosistema muestra una tendencia de crecimiento rápido. A partir del 23 de marzo, la capitalización de mercado total del ecosistema alcanzó los $1.65 mil millones, con un volumen total de negociación de 24 horas de $47.66 millones para los tokens de subred.

3.2.1 Desarrollo del Ecosistema

Ecosistema Bittensor, fuente: OKA Research

Clasificaciones Top20 por Liquidez, fuente: Taostates

Compilamos estadísticas sobre las 20 mejores subredes (excluyendo la red Raíz)—la Raíz fue el mecanismo anterior de distribución de tokens de Bittensor, que dependía de los validadores para determinar las contribuciones, pero que desde entonces ha sido desaprobado. Estas subredes se clasificaron según la liquidez en sus piscinas AMM, lo que refleja la acumulación a largo plazo de valor y reconocimiento dentro del ecosistema.

El ecosistema de Bittensor muestra un alto grado de redundancia. Entre los 20 principales proyectos, 11 se centran en aprovechar las GPU existentes para el preentrenamiento de modelos grandes, entrenamiento, ajuste fino e inferencia. Sin embargo, también vemos subredes aplicadas al uso descentralizado de GPU para otras tareas, incluyendo el plegado de proteínas, la teoría de grafos y la computación de modelos grandes. Vale la pena señalar que muchas subredes son desarrolladas por los mismos estudios, como Microcosmos (#1, #9, #13, #25, #37) y Rayon Labs (#64, #19, #Gradientes). Esto sugiere que el ecosistema aún puede carecer de un número suficiente de equipos de desarrolladores independientes.

En términos de la utilidad real del ecosistema, hay efectivamente algunas preocupaciones de la comunidad que merecen reflexión. Por ejemplo:

• Desde el lanzamiento de la red principal Dynamic TAO, Bittensor ha evolucionado hacia una red de incentivos descentralizada y de propósito general. Sin embargo, con el cierre de la subred Root (que anteriormente proporcionaba supervisión centralizada) y el mecanismo que ahora depende de la capitalización de mercado de las subredes, ciertos tokens meme pueden terminar recibiendo incentivos. Esto podría socavar la visión a largo plazo de la red.

• Algunas subredes enfocadas en la inferencia LLM enfrentan ineficiencia y redundancia debido a la gran cantidad de mineros. Al mismo tiempo, los mecanismos de incentivos y la evaluación de calidad de la inferencia varían entre las subredes. Como resultado, los mineros tienden a depender del mismo modelo para evitar ser mal juzgados, lo que reduce la diversidad.

A nuestro juicio, el primer problema es realmente digno de mención. Introducir mecanismos adicionales para evaluar el valor, o incluso reintroducir una estructura DAO, podría ayudar a prevenir actividades que dañen la red. En cuanto al segundo problema, creemos que resalta las deficiencias en la ejecución del propietario de la subred. Si una subred no logra proporcionar valor real, su precio y los incentivos disminuirán gradualmente, un problema que el mercado puede ajustar de manera autónoma. Desde una perspectiva a largo plazo, Bittensor como una red de incentivos de propósito general sigue teniendo un valor significativo. Más adelante en la sección del ecosistema, discutiremos sus escenarios de aplicación adecuados.

En términos de apoyo de capital, el ecosistema de Bittensor también está expandiéndose gradualmente, y hemos visto proyectos comenzar a asegurar financiamiento de capital de riesgo. Por ejemplo:

3.2.2 Redes Sociales

Bittensor tiene un compromiso limitado con su comunidad. Aparte de Discord, carece de canales de comunicación comunitaria oficiales, y también hay una notable ausencia de actividades de marketing y promoción.

3.3 Futuro

Miembro del equipo X, Fuente: const

El blog oficial dejó de actualizarse el año pasado y no hay un plan de desarrollo oficial para 2025. El equipo da mucha más importancia a los desarrolladores que a la comunidad. En X (Twitter), el fundador ha esbozado ampliamente los objetivos futuros, que incluyen: firmas umbral, cifrado con bloqueo temporal, funciones verificables, ZK-SNARKs, cifrado homomórfico y computación multipartita. Estas herramientas criptográficas están destinadas a ayudar a los desarrolladores a rediseñar el sistema de incentivos de la red.

4 Tokenomics

4.1 Asignación de Token

Calendario de adquisición, fuente: Defillama

La red Finney se lanzó el 20 de marzo de 2023, momento en el cual el primer lote de mineros pudo comenzar a minar. Al igual que Bitcoin, Bittensor no tiene una asignación de mercado primaria para el equipo o los capitalistas de riesgo. El suministro total de tokens es de 21 millones, de los cuales el 36.95% (alrededor de 8.5 millones) ya ha sido minado, dejando un 68.05% por minar. Cada bloque emite 1 TAO, con un tiempo promedio de bloque de 12 segundos, lo que resulta en aproximadamente 7,200 TAO por día. A un precio de $250, esto se traduce en aproximadamente $1.8 millones de emisión diaria (mientras que el volumen de comercio al contado diario es de alrededor de $96.62 millones).

Validadores de Staking, fuente: Taostates

Actualmente, un total de 6,143,675 TAO están en staking, lo que representa el 72.3% de la oferta circulante. El rendimiento promedio anualizado del staking es de alrededor del 15%–17%. Para comparación, el APR de Solana es del 7.5%, el de NEAR es del 9.2%, y el de Ethereum es del 2.9%.

La tokenómica de TAO es completamente consistente con la de Bitcoin. El valor de toda la red está vinculado al valor de TAO en sí. La tokenómica de TAO está completamente dedicada a las recompensas de los validadores y a los incentivos de subred, con una emisión total diseñada para llevar cientos de años, manteniendo un cronograma de liberación constante y gradual.

4.2 Utilidad del Token

• Gobernanza y Votación
• Tarifas de registro (para mineros, validadores y subredes)
• Mecanismo de Reciclaje: TAO tiene un mecanismo de reciclaje único. Dado que TAO impulsa una red de incentivos de propósito general, su sistema de reciclaje de recompensas devuelve el TAO recompensado al fondo de incentivos. TAO se recicla principalmente de dos fuentes: tarifas de registro de nuevos mineros y validadores, y subredes que se cierran.

Registro de reciclaje, fuente: Taostates

El gráfico anterior muestra el volumen diario de reciclaje. Estos datos de reciclaje reflejan en parte el nivel de atención dentro del ecosistema. En promedio, se reciclan alrededor de 150–300 TAO por día.

4.3 Direcciones de Tenedores de Token

Transacciones de intercambio, fuente: Taostates

Top50 Balance, fuente: Taostates

Las 50 principales direcciones de titulares representan aproximadamente el 30% del suministro circulante. Entre los intercambios, el mayor volumen de negociación se encuentra en Binance, que supera con creces el volumen de negociación combinado de todos los demás intercambios. La única dirección verificable que posee la mayor cantidad de TAO pertenece a MEXC.

TAO Trust , fuente: Grayscale

En términos de ETFs, Grayscale posee TAO por un valor de $5.5 millones.

5 Mercado y Competencia

Bittensor adopta un mecanismo de emisión similar al de Bitcoin sin asignaciones reservadas. En el lado empresarial, aprovecha la teoría de juegos para construir una solución descentralizada competitiva y multitarea que cubre escenarios como mercados de GPU, investigación científica, almacenamiento y indexación de datos distribuidos, entrenamiento distribuido de IA e inferencia.

Los competidores incluyen Allora, Sentient (principalmente ofreciendo inferencia de modelos) y Sahara AI (principalmente ofreciendo datos crowdsourced). Sin embargo, Sentient y Sahara AI son competidores más cercanos a nivel de subred, mientras que Allora se considera el competidor más similar en la capa arquitectónica.

5.1 Visión general del mercado y la industria

Al discutir el mercado y la demanda de Bittensor, creemos que su modelo de negocio es similar al crowdsourcing. Un ejemplo comparable en el mundo de Web2 es Scale AI, cuyo modelo implica contratar mano de obra de bajo costo de Asia Sudoriental para etiquetar datos de internet para empresas que necesitan conjuntos de datos de entrenamiento para modelos grandes específicos de dominio. La valoración de Scale AI ha superado ahora los 14 mil millones de dólares.

La ventaja del modelo de crowdsourcing, en comparación con las operaciones centralizadas, radica en costos más bajos y mayor flexibilidad. Sin embargo, las operaciones centralizadas son más estables y estandarizadas. La descentralización inevitablemente sufre de desventajas en eficiencia, que no se pueden comparar con los sistemas centralizados.

Así, la mayoría de los recursos contribuidos por las subredes de Bittensor son recursos inactivos, pero esto no significa que no tengan valor. De hecho, muchos recursos inactivos aún poseen un potencial sin explotar. Al mismo tiempo, algunas empresas que enfrentan proyectos a gran escala y de corto ciclo pueden optar por externalizar parte de sus tareas a terceros para mejorar la eficiencia de los recursos y mantener el control de costos.

5.2 Visión general de la competencia

Allora:
Allora es una red de IA auto-mejorante construida por la comunidad. Los participantes contribuyen con recursos a la red, mientras que los validadores utilizan técnicas de razonamiento conscientes del contexto para evaluar estas contribuciones. En el marco de Allora, los participantes incluyen:

• Trabajadores (proporcionan recursos específicos, comparables a los mineros en Bittensor)
• Reputers (evaluar la calidad del trabajo, comparable a los validadores en la red Root obsoleta de Bittensor)
• Validadores (responsables de instanciar la mayor parte de la infraestructura de Allora a través de la arquitectura Cosmos)
• Consumidores (desarrolladores con demanda de los recursos crowdsourced de la red)

Allora Estructura, fuente: Allora

En la arquitectura de Allora, hay tres componentes principales que manejan las solicitudes de los consumidores:

• Trabajadores: Inferencia — responsables de generar respuestas a las solicitudes de los usuarios.
• Trabajadores: Pronóstico — responsables de evaluar el error o la pérdida potencial de las inferencias.
• Reputers: combinan los resultados de ambos tipos de Trabajadores y los pasan al Coordinador Principal, que interactúa directamente con el Consumidor.

El punto clave aquí es que el componente de Trabajadores: Pronóstico funciona como un módulo global que tiene acceso a las salidas de todos los Trabajadores de Inferencia. Por ejemplo, en un escenario donde la tarea es predecir la tendencia de precios de una moneda, el Trabajador de Pronóstico puede determinar tanto a partir de los resultados finales como del proceso de inferencia que el Trabajador A se desempeña mejor en este escenario, mientras que el Trabajador B podría ser más adecuado para predecir patrones climáticos.

Esto ilustra lo que enfatiza el libro blanco de Allora como tecnología consciente del contexto. El núcleo de la conciencia del contexto radica en la existencia del Trabajador de Pronóstico, que evalúa el rendimiento de los Trabajadores de Inferencia en diferentes contextos.

5.3 Comparación de Competidores

Allora y Bittensor persiguen objetivos ampliamente similares: ambos utilizan la teoría de juegos para identificar a los trabajadores de mejor rendimiento. Sin embargo, las diferencias clave radican en varios aspectos:

1. Métodos de Evaluación de la Calidad de los Mineros

Bittensor utiliza tokenómica, confiando en el descubrimiento de precios a través de los precios de los tokens de subred para determinar el nivel de subsidios. El objetivo principal de los proyectos es aumentar el precio de los tokens de subred, lo que a su vez les permite obtener más recompensas de emisión.

Allora utiliza el popular método del valor de Shapley — que mide cuánto peores serían las predicciones de la red si se eliminara a un trabajador — para evaluar las contribuciones. Después de que ocurre un evento, los Reputers asignan un valor de pérdida justo, que puede ser utilizado por el siguiente Trabajador de Pronóstico y para evaluar la equidad de pronósticos anteriores. Por ejemplo, si la eliminación de un Trabajador causa una mayor pérdida, se considera que ese Trabajador ha contribuido más y, por lo tanto, recibe una mayor recompensa.

Existe un sistema proporcional: por ejemplo, si un Trabajador contribuye con el 10% y otro con el 20%, comparten el fondo de recompensas en consecuencia. Los Trabajadores de pronóstico, los Reputadores y los Validadores también comparten recompensas basadas en sus contribuciones. Este fondo de recompensas proviene de la emisión de tokens de cada bloque.
2. Apertura del Ecosistema

El ecosistema de Bittensor es significativamente más abierto. Los desarrolladores de subredes tienen un alto grado de autonomía, libres para proporcionar los servicios que elijan y responsables de encontrar sus propios usuarios objetivo.

El ecosistema de Allora, en contraste, restringe a los mineros a proporcionar servicios de modelos grandes, que pueden estar especializados en campos como las finanzas o el análisis predictivo. Las conexiones del ecosistema suelen estar coordinadas de manera central.

Así, Allora es más como un gran modelo de clúster que se autoajusta y proporciona datos en tiempo real, similar a una ciudad isla como Dubái. Bittensor es más como múltiples islas unidas por puentes, cada una con su propia moneda e industria principal.
3. Apoyo a la Comunidad y al Capital

Allora tiene una clara ventaja. Recaudó alrededor de $33 millones en financiamiento, con inversores principales que incluyen a Framework Ventures, CoinFund, Blockchain Capital, Polychain y Archetype. También tiene una fuerte presencia en la comunidad a través de Telegram, X (Twitter), Discord y foros.

Bittensor no tiene financiación externa y solo mantiene una comunidad en Discord, inclinándose más hacia una filosofía inspirada en Bitcoin de crecimiento comunitario y de base.

4. Tokenomía

Las subredes de Bittensor pueden emitir sus propios tokens, mientras que los trabajadores de Allora solo pueden proporcionar modelos y están limitados a usar un solo token de Allora.

El token de Bittensor fue un lanzamiento justo, sin asignaciones para el equipo o VC. Sin embargo, el token de Allora incluye grandes asignaciones para el equipo e inversores.

Ambos siguen un modelo de emisión similar al de Bitcoin, con la oferta reducida a la mitad cada cuatro años.

Resumen
La arquitectura de Bittensor es más única, lo que permite un ecosistema más abierto con autonomía a nivel de subred. Sin embargo, el ecosistema de Allora crece más rápido, ya que la coordinación centralizada acelera la colaboración, mientras que la dependencia de Bittensor en desarrolladores independientes limita su escala. Hablando estrictamente, aún no hay un proyecto en el mercado directamente comparable a Bittensor. Su diseño, donde las subredes operan como proyectos independientes con sus propios tokens, subraya aún más la singularidad e independencia del ecosistema.

6 Riesgos

La falta de infraestructura, junto con un marketing insuficiente y el apoyo de la comunidad, conduce a un nivel de opacidad relativamente alto.

El ecosistema muestra una alta redundancia y carece de equipos de desarrolladores externos independientes. Un solo laboratorio puede construir hasta cinco o seis proyectos de subred, lo que impide que el laboratorio se centre en un solo proyecto y podría hacer que pierda ante proyectos similares desarrollados de forma independiente.

El mecanismo TAO es complejo, involucrando muchos aspectos detallados. Esto resulta en altos costos de aprendizaje para los usuarios minoristas y requiere un nivel significativo de conocimiento y preparación por parte de los equipos de proyecto.

Referencias

《Bittensor (TAO) : Una presentación completa de un protocolo que combina IA y blockchain》：https://oakresearch.io/es/informes/protocolos/bittensor-tao-presentacion-protocolo-combinando-ai-blockchain

《Bittensor Docs》:https://docs.bittensor.com/

《THUBA 研报 | Bittensor：音乐何时停止》：https://foresightnews.pro/article/detail/67830

《Desmitificar Bittensor ：¿Cómo es la red de IA descentralizada?》：https://www.trendx.tech/news/comprehensive-analysis-of-the-decentralized-ai-network-bittensor-1215435

《Reflexivity Research》:https://x.com/reflexivityres/status/1843319486138474552

Descargo de responsabilidad:
Este contenido no constituye ninguna oferta, solicitud o recomendación. Siempre debe buscar asesoramiento profesional independiente antes de tomar decisiones de inversión. Tenga en cuenta que Gate y/o Gate Ventures pueden restringir o prohibir todos o parte de sus servicios en ciertas regiones restringidas. Consulte el acuerdo de usuario aplicable para obtener más información.

Acerca de Gate Ventures

Gate Ventures es la rama de capital de riesgo de Gate, enfocándose en inversiones en infraestructura descentralizada, ecosistemas y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. Gate Ventures se asocia con líderes de la industria global para empoderar a equipos y startups con pensamiento innovador y capacidades, redefiniendo la forma en que la sociedad y las finanzas interactúan.

Sitio web: https://www.gate.com/ventures

Gracias por su atención.