Batalla de los DEX de Perp: Cómo los Nuevos Lighter y StandX Pretenden Romper Barreras

Las estrategias comunes de los recién llegados: incentivos, airdrops y comunidad

En la batalla de DEX de futuros perpetuos, los recién llegados suelen adoptar tres estrategias principales: primero, incentivos económicos de alta intensidad (airdrops, reembolsos de comercio); segundo, enfatizando una experiencia de producto simple para reducir la barrera de entrada; tercero, amplificando rápidamente su voz a través de la comunidad y la difusión similar a una DAO. Tales tácticas pueden, de hecho, crear un crecimiento explosivo en un corto período, pero el efecto a largo plazo depende de la retención de usuarios y la capacidad de evitar el "tráfico impulsado por airdrop".

Lighter: ¿Por qué está atrayendo tanta atención?

Lighter ha sido referido por algunos comentaristas de la industria como el "DEX de futuros perpetuos sin tokens de más rápido crecimiento", ganando una atención significativa a través de una fuerte estrategia de comunidad y tráfico. Para los traders, Lighter ofrece un canal de participación de bajo umbral y oportunidades de alto rendimiento a corto plazo, pero también existen riesgos de profundidad de liquidez y de contrato. Si planeas participar, se recomienda realizar primero pruebas de funcionalidad y deslizamiento con una posición pequeña, y prestar atención a las reglas oficiales de airdrop y los anuncios de control de riesgos.

StandX: ¿Qué apoya la explosión de TVL?

StandX presenta otro camino: a corto plazo, el TVL (Valor Total Bloqueado) y el número de usuarios logran un crecimiento rápido. Su TVL se ha duplicado a más de cien millones de dólares en un corto período. Si este tipo de crecimiento se puede convertir en volumen de comercio real e ingresos por comisiones, proporcionará una base económica más sólida para la operación a largo plazo de la plataforma; de lo contrario, podría enfrentar un retroceso significativo después de que terminen los incentivos.

Tecnología y Ecología: ¿Quién Puede Retener el Tráfico?

A nivel técnico y ecológico, la capacidad de retener tráfico a menudo depende de: la eficiencia de capital en el diseño de contratos, el mecanismo de creación de mercado, la conveniencia de las cadenas cruzadas y puentes, y si existe un mecanismo estable de retorno de tarifas/distribución de ingresos. Las plataformas que dependen únicamente de altas recompensas sin un modelo de ingresos a largo plazo están en un riesgo extremadamente alto. Al tomar decisiones, los traders deben incorporar "sostenibilidad de incentivos" y "sostenibilidad de tarifas" en su marco de evaluación.

¿Cómo deberían diversificar y defenderse los inversores?

Sugerencias de operación (para referencia de principiantes): 1) Diversificar la participación y evitar apostar todos los fondos en una sola actividad estimulante; 2) Establecer límites estrictos de stop-loss y de posición; 3) Prestar atención al calendario de desbloqueo de tokens y a las fechas de finalización de incentivos; 4) Priorizar pruebas prácticas a pequeña escala para evaluar el deslizamiento y los riesgos de liquidación. Las oportunidades y los riesgos a corto plazo coexisten, y el control de riesgos debe tener prioridad.

Conclusión

La competencia entre los DEX de futuros perpetuos está impulsando la innovación en el mercado de derivados, al tiempo que trae consigo desafíos duales de estructura de mercado y atención regulatoria. Para los comerciantes, entender la "sostenibilidad" de una plataforma es más importante que perseguir recompensas a corto plazo; para los equipos de proyectos, si pueden convertir la adquisición de clientes en un ecosistema estable a largo plazo es la clave para tener éxito en última instancia.