#数字货币市场洞察 $ETH $SOL $ZEC

🔥أسبوع قرارات البنوك المركزية يقترب، وقد يشهد العالم تحولاً كبيراً في مشهد السيولة العالمية

يُعتبر هذا الأسبوع النافذة الزمنية الأهم قبل نهاية العام. اجتماع الاحتياطي الفيدرالي على الأبواب، واحتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تصل إلى 88%، لكن التوقع الحقيقي للسوق قد يتجه إلى منحى آخر—إعادة تفعيل برنامج شراء الأصول. بعض المحللين يتوقعون أن يعلن باول في يناير عن تعديل حجم شراء السندات الشهري إلى 45 مليار دولار، ما سيشكل نهاية رسمية للتشديد الكمي وبداية توسع جديد في الميزانية العمومية للبنك المركزي. بمعنى آخر، "محرك ضخ السيولة" بدأ في الاشتعال.

وليس الاحتياطي الفيدرالي وحده الذي يتحرك بكثرة. بنوك كبرى مثل بنك أوف أمريكا ويو بي إس ترسل إشارات مشابهة، ومسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك يلمحون إلى ضغوط على الاحتياطيات، بينما تجاوزت معدلات الريبو في السوق الحد الأعلى المتوقع. كل هذه المؤشرات تشير إلى حقيقة واحدة: حالة شح السيولة تقف على حافة حرجة.

أما بنك اليابان في الجهة الأخرى من المحيط الهادئ، فالوضع مختلف. تصريحات المحافظ كازو أويدا مؤخراً كانت تميل نحو التشدد، وارتفعت توقعات السوق لاحتمالية رفع الفائدة إلى 90%. في حال أقدم بنك اليابان على هذه الخطوة، فقد ارتفع عائد السندات اليابانية لأعلى مستوى له منذ 17 عاماً، ما سيؤدي إلى سلسلة ردود فعل في تصفية صفقات التحكيم، وقد يمتد أثرها إلى أسواق السندات والأسهم العالمية.

الخلاصة أن هناك سؤالين محوريين: هل ستكون خطوة الاحتياطي الفيدرالي مجرد تعديل طفيف أم بداية جولة جديدة من التيسير الكمي؟ وهل رفع الفائدة في اليابان سيكون القشة التي تقصم ظهر البعير؟ قرار يوم الأربعاء سيكشف الإجابة، والأسواق في حالة ترقب واستعداد.