إذا كنت تتابع سلسلة Linea، فعليك أن تراقب عن كثب خلال الأسبوع المقبل.

10 نوفمبر، يوم قد يجعل السوق ينفجر - ستقوم Linea بإطلاق 2.88 مليار رمز دفعة واحدة، مما يعادل 16.44% من العرض المتداول الحالي. ما هو مفهوم هذا الرقم؟ بالنسبة لشبكة ناشئة لا تزال تتنافس بشدة لجذب المستخدمين وسرد القصص، فإن هذه الخطوة ليست مجرد لعبة أرقام على الورق. كيف سيتحرك السعر؟ كيف ستتدفق الأموال في النظام البيئي؟ هل يكفي حوض الحوافز لدعم المطورين؟ كل سؤال يحمل معه متغيرات.

أولاً، دعنا نحسب الأمور بوضوح. أصدرت Linea مجموع 72 مليار رمز، حيث ذهب 85% منها مباشرةً لبناء النظام البيئي - يعتمد المطورون، وتعدين السيولة، ومكافآت المستخدمين على هذه الشريحة. ماذا عن الـ 15% المتبقية؟ كلها في يد فريق التأسيس Consensys، ويجب أن يتم قفلها لمدة خمس سنوات قبل أن يتم إطلاقها ببطء. عند إطلاق المشروع، كانت نسبة التداول 22% فقط، حيث لا يزال معظم الرموز نائماً في المستودع.

تأتي عشرات المليارات من الرموز التي تم فتحها هذه المرة بشكل أساسي من صندوق البيئة واحتياطي الحوافز. في الظاهر، يُفترض أن يتم منح الجوائز للمساهمين، لكن ما يثير القلق حقًا هو الحجم - هذا الارتفاع الهائل في العرض لا يغير فقط توزيع الرموز، بل سيؤثر أيضًا بشكل مباشر على نفسية السوق.

أكثر المشاكل واقعية؟ ضغط البيع. هل سيقوم من يمتلكون العناوين التي حصلت على الرموز المحررة ببيعها مباشرة؟ هل سيشعر المستثمرون الأفراد بالذعر عند رؤية زيادة مفاجئة في العرض المتداول؟ إذا لم يرتفع النشاط على الشبكة، فإن عدم التوازن بين العرض والطلب سيكون شبه مؤكد. حتى منصة البيانات المتخصصة مثل Tokenomist قد أشارت بشكل خاص: من 10 إلى 16 نوفمبر، ارتفع خطر تقلبات السوق لLinea بشكل ملحوظ.