في المنافسة الشديدة في سوق الأصول الرقمية، غالبًا ما يُعتبر القيمة السوقية مقياسًا مهمًا لحجم المشروع وتأثيره. ومع ذلك، عند التعمق في نماذج الأعمال والوضع الفعلي للإيرادات وراء المشاريع، يمكن أن نجد أن المشاريع ذات القيمة السوقية المتقاربة قد تكون مختلفة تمامًا. على سبيل المثال، HYPE (Hyperliquid) وSUI، حيث أن قيمتهما السوقية الحالية قريبة، ونسبة MC/FDV (القيمة السوقية إلى التقييم المخفف بالكامل) متشابهة، لكن الأداء في الإيرادات يُظهر فجوة مذهلة، وهذه الظاهرة لا تسلط الضوء فقط على مزايا التدفق النقدي في التداول الدائم DeFi، بل تكشف أيضًا عن التأثير العميق لنماذج الأعمال المختلفة على تطوير المشاريع.
القيمة السوقية والتقييم: أرقام تبدو متشابهة من حيث القيمة السوقية وبيانات التقييم، يبدو أن SUI و HYPE يتواجدان في نفس مستوى المنافسة. تبلغ القيمة السوقية لـ SUI حوالي 12 مليار دولار، بينما التقييم المخفف بالكامل (FDV) حوالي 33.7 مليار دولار، وبالتالي فإن نسبة MC/FDV المحسوبة تبلغ حوالي 0.36. تشير هذه النسبة إلى أن السوق لديها توقعات مرتفعة نسبيا لتقييم SUI في المستقبل، ولكن لا يزال هناك فجوة معينة بين قيمته السوقية والتقييم المخفف بالكامل. وأداء HYPE لافت للنظر أيضًا، حيث تبلغ قيمته السوقية حوالي 12.7 مليار دولار، والتقييم المخفف بالكامل حوالي 48.6 مليار دولار، ونسبة MC/FDV تتراوح تقريبًا بين 0.27 - 0.33. على الرغم من أن FDV لـ HYPE أعلى من SUI، إلا أن القيم السوقية لكليهما قريبة جدًا، كما أن نسبة MC/FDV تقع أيضًا ضمن نطاق قريب. من خلال هذه البيانات السطحية، يصعب على المستثمرين الحكم مباشرة على المشاريعين من حيث التشغيل التجاري والربحية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
في المنافسة الشديدة في سوق الأصول الرقمية، غالبًا ما يُعتبر القيمة السوقية مقياسًا مهمًا لحجم المشروع وتأثيره. ومع ذلك، عند التعمق في نماذج الأعمال والوضع الفعلي للإيرادات وراء المشاريع، يمكن أن نجد أن المشاريع ذات القيمة السوقية المتقاربة قد تكون مختلفة تمامًا. على سبيل المثال، HYPE (Hyperliquid) وSUI، حيث أن قيمتهما السوقية الحالية قريبة، ونسبة MC/FDV (القيمة السوقية إلى التقييم المخفف بالكامل) متشابهة، لكن الأداء في الإيرادات يُظهر فجوة مذهلة، وهذه الظاهرة لا تسلط الضوء فقط على مزايا التدفق النقدي في التداول الدائم DeFi، بل تكشف أيضًا عن التأثير العميق لنماذج الأعمال المختلفة على تطوير المشاريع.
القيمة السوقية والتقييم: أرقام تبدو متشابهة
من حيث القيمة السوقية وبيانات التقييم، يبدو أن SUI و HYPE يتواجدان في نفس مستوى المنافسة. تبلغ القيمة السوقية لـ SUI حوالي 12 مليار دولار، بينما التقييم المخفف بالكامل (FDV) حوالي 33.7 مليار دولار، وبالتالي فإن نسبة MC/FDV المحسوبة تبلغ حوالي 0.36. تشير هذه النسبة إلى أن السوق لديها توقعات مرتفعة نسبيا لتقييم SUI في المستقبل، ولكن لا يزال هناك فجوة معينة بين قيمته السوقية والتقييم المخفف بالكامل.
وأداء HYPE لافت للنظر أيضًا، حيث تبلغ قيمته السوقية حوالي 12.7 مليار دولار، والتقييم المخفف بالكامل حوالي 48.6 مليار دولار، ونسبة MC/FDV تتراوح تقريبًا بين 0.27 - 0.33. على الرغم من أن FDV لـ HYPE أعلى من SUI، إلا أن القيم السوقية لكليهما قريبة جدًا، كما أن نسبة MC/FDV تقع أيضًا ضمن نطاق قريب. من خلال هذه البيانات السطحية، يصعب على المستثمرين الحكم مباشرة على المشاريعين من حيث التشغيل التجاري والربحية.