أطلق صندوق Resolv رسميًا خطة إعادة الشراء، لكن السوق لم يدرك بعد ما يعنيه ذلك.
1/ معنى على مستوى التدفق النقدي لننظر أولاً إلى آلية إعادة الشراء: آلية: شراء في السوق المفتوحة التردد: أسبوعيًا نسبة إعادة الشراء: يتم تعديلها ديناميكياً، بناءً على تدفق الدخل، وأهداف التمويل، وظروف السوق تم إطلاق عملية إعادة الشراء الأولى رسميًا، حيث اشترت المؤسسة 1000000 رمز $RESOLV بمبلغ 170000 دولار، وستخرج هذه الرموز من التداول في السوق.
لماذا 170000 دولار؟ منذ بدء تشغيل مفتاح الرسوم في أغسطس، حققت Resolv أكثر من 380,000 دولار من الإيرادات، منها 226,000 دولار كرسوم للبروتوكول الأساسي. 170000 ÷ 226000 = 75% هذا يعني أن نسبة إعادة الشراء الأولى هي 75٪.
كما ذكرت أعلاه، فإن نسبة إعادة الشراء يتم تعديلها ديناميكيًا، وذلك لضمان أن يكون هناك طلب مستمر ومستقر في السوق على $RESOLV في ظل ظروف السوق المختلفة والإيرادات المختلفة. إذا كانت السوق جيدة، فسيتم إعادة شراء كميات أقل؛ وإذا كانت السوق سيئة، فسيتم إعادة شراء كميات أكبر. هذا منطقي جدًا. وفقًا لسرعة تحقيق الدخل الحالية من Resolv، يُتوقع أن يكون الدخل السنوي 7.3 مليون. مع نسبة إعادة شراء تبلغ 75%، ستصل أموال إعادة الشراء السنوية إلى 5.47 مليون دولار. يرجى ملاحظة أن القيمة السوقية المتداولة الحالية لـ $RESOLV هي فقط 44 مليون دولار. هذا يعني أن مبلغ إعادة الشراء السنوي يمثل 12.4% من القيمة السوقية المتداولة - وهذه نسبة إعادة شراء متطرفة للغاية. تتبع إعادة شراء Resolv في الوقت الحقيقي:
2/ $RESOLV هل تم تقييمه بأقل من قيمته؟
مجموعة من بيانات المقارنة بين الأقران: $ENA TVL: حوالي 120 مليار دولار القيمة السوقية: حوالي 41 مليار دولار نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المربوطة: 0.34
$USUAL TVL: 2.9 مليون دولار القيمة السوقية: 81 مليون دولار نسبة القيمة السوقية إلى إجمالي القيمة المقفلة: 0.27
$RESOLV TVL: حوالي 5.4 مليار دولار القيمة السوقية: حوالي 44 مليون دولار أمريكي نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الإجمالية المقفلة: 0.08
تبلغ نسبة تقييم Resolv ربع تقييم Ethena فقط، وثلث تقييم Usual فقط.
من منظور العائد على المخاطر، فإن نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الإجمالية المقفلة 0.08 تعني أن السوق تسعر Resolv بشكل متحفظ للغاية. الأشهر القليلة المقبلة ستكون فترة نافذة حاسمة. مع تنفيذ خطة إعادة الشراء وزيادة إيرادات البروتوكول، سيقوم السوق بإعادة تقييم قيمة Resolv. إذا تمكن البروتوكول من الحفاظ على مسار نمو الإيرادات الحالي، فإن نسبة إعادة الشراء السنوية البالغة 12.4٪ ستصبح محفزًا قويًا لسعر $RESOLV. بدء التكاليف ليس النهاية، بل هو البداية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أطلق صندوق Resolv رسميًا خطة إعادة الشراء، لكن السوق لم يدرك بعد ما يعنيه ذلك.
1/ معنى على مستوى التدفق النقدي
لننظر أولاً إلى آلية إعادة الشراء:
آلية: شراء في السوق المفتوحة
التردد: أسبوعيًا
نسبة إعادة الشراء: يتم تعديلها ديناميكياً، بناءً على تدفق الدخل، وأهداف التمويل، وظروف السوق
تم إطلاق عملية إعادة الشراء الأولى رسميًا، حيث اشترت المؤسسة 1000000 رمز $RESOLV بمبلغ 170000 دولار، وستخرج هذه الرموز من التداول في السوق.
لماذا 170000 دولار؟
منذ بدء تشغيل مفتاح الرسوم في أغسطس، حققت Resolv أكثر من 380,000 دولار من الإيرادات، منها 226,000 دولار كرسوم للبروتوكول الأساسي.
170000 ÷ 226000 = 75%
هذا يعني أن نسبة إعادة الشراء الأولى هي 75٪.
كما ذكرت أعلاه، فإن نسبة إعادة الشراء يتم تعديلها ديناميكيًا، وذلك لضمان أن يكون هناك طلب مستمر ومستقر في السوق على $RESOLV في ظل ظروف السوق المختلفة والإيرادات المختلفة. إذا كانت السوق جيدة، فسيتم إعادة شراء كميات أقل؛ وإذا كانت السوق سيئة، فسيتم إعادة شراء كميات أكبر. هذا منطقي جدًا.
وفقًا لسرعة تحقيق الدخل الحالية من Resolv، يُتوقع أن يكون الدخل السنوي 7.3 مليون. مع نسبة إعادة شراء تبلغ 75%، ستصل أموال إعادة الشراء السنوية إلى 5.47 مليون دولار.
يرجى ملاحظة أن القيمة السوقية المتداولة الحالية لـ $RESOLV هي فقط 44 مليون دولار. هذا يعني أن مبلغ إعادة الشراء السنوي يمثل 12.4% من القيمة السوقية المتداولة - وهذه نسبة إعادة شراء متطرفة للغاية.
تتبع إعادة شراء Resolv في الوقت الحقيقي:
2/ $RESOLV هل تم تقييمه بأقل من قيمته؟
مجموعة من بيانات المقارنة بين الأقران:
$ENA
TVL: حوالي 120 مليار دولار
القيمة السوقية: حوالي 41 مليار دولار
نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المربوطة: 0.34
$USUAL
TVL: 2.9 مليون دولار
القيمة السوقية: 81 مليون دولار
نسبة القيمة السوقية إلى إجمالي القيمة المقفلة: 0.27
$RESOLV
TVL: حوالي 5.4 مليار دولار
القيمة السوقية: حوالي 44 مليون دولار أمريكي
نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الإجمالية المقفلة: 0.08
تبلغ نسبة تقييم Resolv ربع تقييم Ethena فقط، وثلث تقييم Usual فقط.
من منظور العائد على المخاطر، فإن نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الإجمالية المقفلة 0.08 تعني أن السوق تسعر Resolv بشكل متحفظ للغاية. الأشهر القليلة المقبلة ستكون فترة نافذة حاسمة. مع تنفيذ خطة إعادة الشراء وزيادة إيرادات البروتوكول، سيقوم السوق بإعادة تقييم قيمة Resolv. إذا تمكن البروتوكول من الحفاظ على مسار نمو الإيرادات الحالي، فإن نسبة إعادة الشراء السنوية البالغة 12.4٪ ستصبح محفزًا قويًا لسعر $RESOLV.
بدء التكاليف ليس النهاية، بل هو البداية.