الأسباب الثلاثة لنمو العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم - هل ستتبع الولايات المتحدة ذلك؟

على الرغم من أن إدارة ترامب وضعت الأساس الأولي لتنظيم صناعة التشفير في الولايات المتحدة (من المتوقع أن يحدد "الملك الجديد للتشفير" في البيت الأبيض الاتجاه في الأشهر القادمة)، إلا أن هذه الأصول الرقمية قد ازدهرت بالفعل في الأسواق الناشئة.
عملة مستقرة مرتبطة بالعملات القانونية، وتصبح أداة مالية مهمة للعديد من البلدان النامية، مما يعزز التحويلات التجارية والتجارة عبر الحدود، ويسد الفجوة في الشمول المالي، ويوفر الحماية من التضخم في الدول التي غالبًا ما تكون فيها الخدمات المصرفية التقليدية غير كافية، ويعاني ملايين الأشخاص من عدم القدرة على الوصول إلى الخدمات المالية. شهدت عملة مستقرة (التي ترتبط أساسًا بالدولار) نموًا انفجاريًا في السنوات الأخيرة، وتوسعت حالات استخدامها الفعلية بسرعة إلى إفريقيا وأمريكا اللاتينية وبعض الدول النامية في آسيا.
على الرغم من أن الولايات المتحدة لا تزال تبحث في كيفية تطبيق هذه التقنية خارج مجال التشفير، إلا أن الأسواق الناشئة قد أثبتت أهمية عملة مستقرة. في هذه المناطق، ليست مجرد تجربة مالية، بل هي حل.
عملة مستقرة كأداة للتحوط من التضخم في أمريكا الجنوبية** في اقتصادات مثل الأرجنتين وفنزويلا التي تعاني من التضخم، توفر العملة المستقرة ملاذًا مرتبطًا بالدولار لتجنب انخفاض قيمة العملة المحلية، خاصة في ظل القيود الصارمة على قنوات تبادل العملات.
**في جميع أنحاء إفريقيا وأمريكا الوسطى، تعتبر وسيلة فعالة من حيث التكلفة لتحويل الأموال والدفع عبر الحدود، وفي أماكن مثل إندونيسيا، يمكن أن توفر بديلاً أسهل للوصول مقارنة بالخدمات المصرفية التقليدية بالدولار الأمريكي، والتي قد تتطلب متطلبات معقدة.
قال أستاذ سياسة التجارة في جامعة كورنيل، إيسوار برasad، إنه على الرغم من أن العملات المستقرة تُستخدم بشكل رئيسي في التمويل اللامركزي في الاقتصادات الأكثر ثراءً وتقدمًا، وكجسر بين الخدمات المصرفية التقليدية وDeFi، إلا أن دورها في الأسواق الناشئة ذات البنية التحتية المالية المحدودة هو أكثر أساسية ولكنه ضروري.
"في الأنظمة المالية غير المتطورة في الاقتصادات ذات الدخل المتوسط والمنخفض، يمكن أن تلعب دورًا مفيدًا من خلال توفير أنظمة دفع رقمية منخفضة التكلفة وواسعة النطاق للمواطنين والشركات."
**يُعتبر الدولار الأمريكي وسيلة تخزين قيمة عالمية على نطاق واسع، ويُعد الحصول على الدولار الأمريكي العامل الرئيسي الذي يدفع الأسواق الناشئة إلى اعتماد عملة مستقرة.** بالمقارنة مع تقلبات العملات المشفرة مثل البيتكوين، تهدف العملات المستقرة إلى توفير الاستقرار، حيث ترتبط معظم العملات المستقرة بالدولار الأمريكي، وتحتل عملة USDT Tether حوالي 60% من الحصة في السوق العالمية، تليها عملة USDC كأصل مدعوم بالدولار من قبل الجهة المصدرة.
مصدر المعلومات: Castle Island Ventures. "هناك بعض المشاكل في العالم تحتاج إلى حل باستخدام عملة مشفرة لا تتقلب أسعارها باستمرار،" قال جوليان كولومبو، المسؤول الرفيع في بورصة العملات المشفرة المكسيكية Bitso، في مقابلة له، حيث تمتلك Bitso مكاتب رسمية في الأرجنتين والبرازيل وكولومبيا. "تقدم العملات المستقرة طريقة لجلب جميع فوائد العملات المشفرة إلى حالات الاستخدام في العالم الحقيقي - وليس فقط للاستفادة من إمكانيات الثراء من البيتكوين."
عملة مستقرة هي المهمة الأساسية لترامب ملك تشفير العملات حيث قدم أعضاء مجلس الشيوخ من الحزبين تشريعًا في 4 فبراير لإنشاء إطار تنظيمي، مما يعزز الزخم الأمريكي حول عملة مستقرة. أكد ديفيد ساكس (David Sacks) ، ملك الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة في البيت الأبيض، في أول حديث له مع هذه الصناعة أن تنظيم عملة مستقرة هو أولوية الحكومة، وستقوم مجموعة العمل التي يقودها هذا المستثمر السابق في رأس المال المغامر بصياغة سياسات رئيسية خلال الستة أشهر القادمة. على أي حال، فإن نمو عملة مستقرة ليس مذهلاً فحسب.
وفقًا لبيانات DelfiLlama، بلغت قيمتها السوقية المذهلة 100 مليار دولار فقط في العام الماضي، وارتفعت القيمة السوقية الإجمالية إلى 225 مليار دولار بحلول فبراير 2025. لا يزال USDT يتصدر السوق، حيث يمتلك أكثر من 60% من حصة السوق، ولكن المنافسين - بما في ذلك أولئك المدعومين من عمالقة المال مثل PayPal - يزدادون بسرعة.
"عملة مستقرة - التمثيل الرمزي للعملة القانونية المتداولة على blockchain - بلا شك هو 'تطبيق القاتل' للعملات المشفرة،" كما ورد في تقرير كتبته شركة Castle Island Ventures ورعته VISA. "نعتقد أن العملات المستقرة تمثل ابتكارًا في الدفع، حيث يمكن أن تتيح للعديد من الأشخاص في أماكن أكثر الوصول إلى خدمات الدفع الآمنة والموثوقة والمريحة،" كما ذكر Cuy Sheffield، رئيس العملات المشفرة العالمي في عملاق المدفوعات الأمريكي.
يذكر التقرير: "على الرغم من أنها ظهرت في البداية كنوع من الضمانات الأصلية للعملات المشفرة للمتداولين والبورصات ووسائط التسوية، إلا أنها قد عبرت الفجوة وتم اعتمادها على نطاق واسع في الاقتصاد العادي العالمي." "استنادًا إلى الاختلافات بين أنشطة العملات المستقرة ودورات سوق العملات المشفرة، من الواضح أن اعتماد العملات المستقرة قد تجاوز مجرد خدمة مستخدمي العملات المشفرة وحالات الاستخدام التجارية." حجم تداول العملات المشفرة الفورية مع عناوين إرسال العملات المستقرة شهريًا. المصدر: Castle Island Ventures. تُعتبر العملات المستقرة وسيلة لتخزين القيمة وأداة للتحوط من التضخم وأداة للتجارة عبر الحدود، وقد حصلت على جاذبية ملحوظة في الأسواق الناشئة.
وجد تقرير حديث من Chainalysis أن معدل اعتماد العملات المستقرة في مناطق مثل إفريقيا وأوروبا الشرقية وأمريكا اللاتينية وآسيا يتجاوز بكثير معدل اعتماد البيتكوين، حيث يشكل في بعض الحالات ما يقرب من نصف جميع معاملات العملات المشفرة. بالمقابل، فإن معدل اعتماد العملات المستقرة في الولايات المتحدة وأمريكا الشمالية هو الأدنى، على الرغم من أنها لا تزال تمتلك حصة كبيرة. حصة نشاط التداول الإقليمي: العملات المستقرة والبيتكوين.
المصدر: Chainalysis. قال رئيس البنك المركزي البرازيلي غابرييل غاليبودو (Gabriel Galipodo) إن استخدام العملات المستقرة قد زاد بشكل كبير في السنوات الأخيرة في البرازيل وغيرها من الأماكن. البرازيل هي دولة قوية في أمريكا اللاتينية، عدد سكانها 216 مليون نسمة، والناتج المحلي الإجمالي يصل إلى 2.2 تريليون دولار.
قال هذا الاقتصادي في حدث بنك التسويات الدولية الذي عقد في مكسيكو سيتي في 6 فبراير إن ما يصل إلى 90% من إجمالي تداول العملات المشفرة مرتبط بالعملة المستقرة. "معظمها يتعلق بشراء الأشياء والتسوق من الخارج"، قال غاليبوللو، مشددًا على أن هذا الاتجاه الجديد قد جلب تحديات تنظيمية صارمة من حيث الضرائب.
لكن جوليان كولومبو، الذي يدير الأعمال المحلية في بورصة Bitso، قال إن لا مكان في أمريكا اللاتينية تحظى فيه العملة المستقرة بشعبية أكبر من الأرجنتين. في ظل التضخم المستمر وعدم الاستقرار الاقتصادي في البلاد، توفر هذه العملات ملاذًا ماليًا مهمًا للمواطنين.
قال كولومبو: "في الأرجنتين، كما هو الحال في دول أخرى ذات تضخم مرتفع، أصبحت العملات المستقرة حلاً لمشكلة واقعية وعاجلة للغاية. لا يثق الأرجنتينيون في العملة المحلية، ويفضلون ادخار الدولار، لكن القيود المفروضة من الحكومة على الصرف الأجنبي تجعل الحصول على الدولار أمرًا صعبًا."
عملة مستقرة ملأت هذه الفجوة، حيث قدمت وسيلة للاحتفاظ بالدولار وتداوله." قال، في الأرجنتين، حوالي ثلثي العملات المشفرة المشتراة من خلال البورصات تتم بالاستناد إلى الأصول المرتبطة بالدولار.
على الرغم من أن المؤشرات المالية في الأرجنتين قد تحسنت تحت قيادة الحكومة المدفوعة بالسوق للرئيس المؤيد للعملات المشفرة خافيير ميلي (Javier Milei)، إلا أن معدل التضخم لا يزال مرتفعًا عند 84.5%. على الرغم من أن البيانات الشهرية الأخيرة تُظهر اتجاهًا تنازليًا، إلا أن استعادة الثقة في العملة المحلية في بلد يعاني منذ فترة طويلة من التضخم الثلاثي الأرقام وانخفاض كبير في قيمة العملة ستستغرق وقتًا، لضمان الطلب المستمر على عملة مستقرة المرتبطة بالدولار.
وبالمثل، فإن اعتماد مثل هذه الأصول الرقمية له دلالة كبيرة في فنزويلا، التي تعاني من تضخم طويل الأمد وكمية كبيرة من التنظيم، مما يجعل الحصول على الدولار والعملات الأجنبية الأخرى أمراً معقداً للغاية. في الأسواق الناشئة الأكثر استقرارًا مثل البرازيل أو المكسيك، يمكن أن تلعب هذه الأصول دورًا مختلفًا ولكنه مهم بنفس القدر: تحقيق تحويلات سريعة ومنخفضة التكلفة، دون التقلبات التي تشهدها العملات المشفرة التقليدية.
تستخدم الشركات عملات مستقرة لدفع تكاليف الخدمات الدولية، وتوظيف الموظفين عن بُعد، وإرسال الأرباح، وتسهيل التحويلات، مما يجعل المعاملات عبر الحدود أكثر كفاءة وسهولة. "بالمقارنة مع الأصول المشفرة الأخرى، فإن عملات مستقرة تقدم وعدًا بالاستقرار،" كما ذكر البنك الدولي في تقرير حول عملات مستقرة.
“نظرًا لهذه الإمكانية، فإنها تدخل بشكل متزايد في التمويل التقليدي، وقد وضعت العديد من الولايات القضائية طرق تنظيمية لمصدري العملات المستقرة المرتبطة بعملة قانونية واحدة.” العملات المستقرة تدفع التحويلات في أمريكا الوسطى وإفريقيا ** واحدة من أقوى حالات استخدام العملات المستقرة هي التحويلات عبر الحدود، خاصة في أمريكا الوسطى وإفريقيا، حيث توفر هذه الأصول الرقمية بديلاً أرخص وأسرع لتدفقات الأموال عبر الحدود.
**يكتشف المهاجرون الذين يعملون في الولايات المتحدة غالبًا أن عملة مستقرة هي أداة أكثر ملاءمة لتحويل الأموال إلى أسرهم في الوطن. "لقد حصلت العملة المستقرة على بعض الاهتمام في المدفوعات المحلية وعبر الحدود ،" قال برازاد ، أستاذ سياسة التجارة في جامعة كورنيل في الولايات المتحدة لـ Cointelegraph. "لقد لعبت دورًا مفيدًا بشكل خاص في التغلب على عدم الكفاءة والتكاليف العالية وبطء أوقات المعالجة في المعاملات عبر الحدود من خلال قنوات الدفع التقليدية.
"عند الحديث عن انتشار العملات المستقرة في خدمات التحويل، قال كولومبو: "قبل ظهور العملات المشفرة، كانت خدمات التحويل قد تتقاضى ما يصل إلى 10% من الرسوم فقط لنقل الأموال من دولة إلى أخرى. باستخدام العملات المشفرة، قد يكون لديك بعض الأموال الإضافية لتحويلها إلى المكسيك، وقد تكون تكلفة التحويل سنت واحد فقط - ويمكن أن تصل الأموال في دقائق بدلاً من ساعات أو أيام.
تزايد حالات استخدام العملات المستقرة لأغراض غير العملات المشفرة في تقرير برعاية فيزا، حيث أجرت مجموعة من الباحثين دراسة شملت حوالي 500 مستخدم للعملات المشفرة في نيجيريا وإندونيسيا وتركيا والبرازيل والهند، بإجمالي 2,541 بالغ. على الرغم من أن الحصول على العملات المشفرة لا يزال هو الدافع الأكثر شعبية لاستخدامها، إلا أن الاستخدامات غير المتعلقة بالعملات المشفرة مثل الحصول على الدولار، وتحقيق الأرباح أو الأغراض التجارية تحظى بشعبية كبيرة أيضًا. نتائج استبيان العملات المستقرة.
مصدر المعلومات: كاسل آيلاند فنتشرز. أظهرت الدراسة أن مستخدمي نيجيريا لديهم أقوى انتماء للعملة المستقرة مقارنةً بالدول الأخرى التي شملتها الدراسة. النيجيريون هم الأكثر استخدامًا للعملة المستقرة في التداول، وتحتوي محفظاتهم على أكبر حصة من العملة المستقرة، ويستخدمونها لأوسع نطاق من الاستخدامات غير المشفرة، ويعبرون عن أعلى مستوى من الفهم للعملة المستقرة.
توفير الدولارات هو أهم أولوياتهم. قال زكريا دوبالي، المؤسس المشارك لقمة التكنولوجيا المالية في إفريقيا، إن العملة المستقرة أصبحت "الكأس المقدسة" للتجارة عبر الحدود، والتحويلات الدولية، ونقل القيمة عبر قارة إفريقيا بأكملها.
يعتقد أن هذه الأصول الرقمية يمكن أن توفر البنية التحتية المالية اللازمة لتعزيز التجارة العالمية. ومع ذلك، فإن العملات المستقرة ليست بدون مخاطر. على الرغم من أن العملات المستقرة الأكثر استخدامًا تحافظ بشكل أساسي على ربطها بالعملات الورقية القوية التي تهدف إلى عكسها، إلا أن السوق يتوسع بسرعة، وهناك حاليًا المئات من الأصول الرقمية المتداولة.
ومع ذلك، فإن العديد من هذه الأصول تفتقر إلى الشفافية التي تدعم احتياطياتها، وغالبًا ما تحدث حالات انفصال للعملة المستقرة، وفي بعض الحالات تنهار.
على الرغم من ذلك، فإن تطور عملة مستقرة في الولايات المتحدة تحت قيادة إدارة ترامب والأسواق الناشئة يسير بقوة، وقد ثبت أنها أدوات قوية لمساعدة المواطنين في التغلب على التحديات المتعلقة بالشمول المالي وضعف البنية التحتية.