دليل اختيار الجهة المصدرة للعملة لمشاريع RWA في الخارج
مع استمرار تحسين إطار الرقابة على الأصول الحقيقية، بدأت المزيد من مشاريع الأصول الحقيقية في الانتشار في الخارج. يتمثل جوهر مشاريع الأصول الحقيقية في توكنيزه الأصول الواقعية. عند إصدار التوكنات، وبسبب متطلبات القوانين في مختلف البلدان، يجب على الأطراف المعنية أن "تلتزم بالامتثال أولاً". اختيار الجهة المصدرة للعملة هو مسألة أساسية وحاسمة في الامتثال لإصدار التوكنات.
في السنوات الأخيرة، أصبحت سنغافورة، بسبب موقفها التنظيمي المنفتح وإطارها المؤسسي المتكامل، تدريجيًا "جنة العملات المشفرة" المفضلة لرواد الأعمال والمستثمرين في صناعة العملات المشفرة. يبدو أن اختيار مؤسسة سنغافورة كجهة إصدار العملة لمشروع RWA أصبح "اختيارًا بديهيًا".
ستتناول هذه المقالة من منظور محامي محترف، مع الأخذ في الاعتبار الأطر القانونية والتجارب العملية في مختلف الدول، النقاط التالية:
ما هي المؤسسة التي تتحدث عنها صناعة العملات المشفرة؟ وما الفرق بينها وبين الصناديق التقليدية؟
لماذا تختار مشاريع RWA عادةً مؤسسة كجهة لإصدار العملة؟ هل هناك خيار آخر غير المؤسسة؟
لماذا يفضل الجميع اختيار مؤسسة سنغافورة ككيان رئيسي؟
هل لا تزال مؤسسة سنغافورة في عام 2025 هي الجهة الأفضل لإصدار العملة لمشروع RWA؟ هل هناك مناطق أو أنواع جهات أخرى للاختيار من بينها؟
١. جوهر المؤسسة والفرق بينها وبين الصناديق التقليدية
على الرغم من أن تعريفات وهياكل "المؤسسة" تختلف من بلد إلى آخر، إلا أن معظم المؤسسات تتمتع على الأقل بالخصائص التالية:
غير ربحية وذات منفعة عامة: تم تأسيس المؤسسة لأغراض خيرية، وإيرادات التشغيل تُستخدم فقط لإعادة الاستثمار، ولا تُوزع على الأعضاء. المؤسسة ليس لديها مساهمون، فقط أعضاء.
الشخصية القانونية المستقلة: المؤسسة ككيان قانوني مستقل، تمتلك أصولها الخاصة وهيكلها الإداري الداخلي. بعض المؤسسات لديها مجلس إدارة ومجلس إشراف مسؤول عن الإدارة اليومية.
بالمقارنة، فإن "الصندوق" التقليدي هو في جوهره أداة استثمار أو تجمع لصناديق الأموال. ما يُعرف بشركات "الصناديق" في القطاع المالي هو في الواقع نوع من "مديري الصناديق". تقوم شركات الصناديق من خلال إصدار "منتجات الصناديق" بجمع أموال المستثمرين لتشكيل تجمع مالي، وتدير هذا التجمع لتحقيق عائدات للمستثمرين، وتكمل "جمع الأموال، والاستثمار، والإدارة، والسحب" للصندوق، وتحصيل رسوم الإدارة.
يتضح من ذلك أن "基金" ( Fund ) و "基金会" ( Foundation ) على الرغم من أن التعبير متشابه، إلا أن المعنى القانوني يختلف اختلافًا كبيرًا.
٢. لماذا تفضل صناعة العملات المشفرة المؤسسات؟
أولاً، تتوافق الخصائص غير الربحية والإنسانية للمؤسسة مع الخصائص اللامركزية لصناعة العملات المشفرة. المؤسسة لا توزع الفوائد على الأعضاء، بل يشارك الأعضاء كمديرين في الحكم. وهذا يتماشى مع إطار الحكم الذاتي المجتمعي الذي تروج له صناعة العملات المشفرة ومجال الويب 3. اختيار المؤسسة ككيان رئيسي مفيد لتغليف المشروع والترويج له، مما يسهل كسب ثقة المستثمرين والمشاركين في المجتمع.
ثانياً، لا يمكن تجاهل تأثير مؤسسة الإيثريوم كمعيار في الصناعة. باعتبارها الكيان الذي يدير ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، أثرت مؤسسة الإيثريوم على العديد من رواد الأعمال والممارسين في Web3 لاختيار المؤسسة ككيان.
أخيرًا، يمكن أن تستفيد طبيعة المؤسسة غير الربحية من الإعفاءات أو التسهيلات الضريبية في العديد من الدول، مما يساعد في خفض تكاليف تشغيل المشروع.
بشكل عام، فإن إطار نظام المؤسسة ناضج ومتكامل، وخصائصه تتماشى مع احتياجات صناعة العملات المشفرة. من الواضح أن هناك اتجاهًا لزيادة الشباب بين العاملين والمشاركين في العملات المشفرة، كما أن هناك اهتمامًا كبيرًا بهذا الشكل الجاد المعروف من "المال القديم". لذلك، فإن مفهوم المؤسسة يزداد شعبية في دائرة العملات، مما يجذب المزيد والمزيد من الانتباه.
ومع ذلك، من الناحية القانونية، فإن إكمال إصدار العملة ليس بالضرورة من خلال كيان المؤسسة. يمكن لمشاريع RWA أيضًا اختيار كيانات ربحية تقليدية مثل الشركات المحدودة أو الشركات المساهمة ككيانات لإصدار العملة. تختار معظم المشاريع المؤسسات لأسباب تجارية تتعلق بالترويج للمشاريع، وتكاليف التشغيل، والتخطيط الضريبي. لا يحتاج العاملون في هذا المجال إلى التعلق بالمؤسسات بشكل مفرط، فهي ليست الخيار الوحيد لإصدار العملة لمشاريع RWA.
من المهم ملاحظة أن المؤسسة، بصفتها منظمة غير ربحية، يمكنها استلام أصول العملات المشفرة، لكنها لا تستطيع فتح حسابات في البنوك التجارية في العديد من الدول أو المناطق. لذلك، عندما تكون المؤسسة هي الجهة المسؤولة عن إصدار العملة، غالبًا ما يتعين إنشاء شركة خاصة كدعم لذلك.
٣، مؤسسة سنغافورة وأسباب تفضيلها
من المهم ملاحظة أن "مؤسسة سنغافورة" تشبه إلى حد كبير مصطلحًا شائعًا في صناعة العملات المشفرة. من الناحية القانونية، لا يوجد في القانون السنغافوري مفهوم "مؤسسة" بالمعنى التقليدي. ما يسمى بـ "مؤسسة سنغافورة" في صناعة العملات المشفرة تشير في الواقع إلى الكيان القانوني المعترف به بموجب القانون السنغافوري كـ "منظمة غير ربحية". يمكن أن تُعترف عدة كيانات قانونية كمنظمات غير ربحية، مثل الشركات المحدودة بالضمان، أو الجمعيات، أو الصناديق الخيرية. بالنسبة لمشاريع RWA، غالبًا ما يتم اختيار الكيان القانوني كشركة محدودة بالضمان. لذلك، فإن ما يسمى بـ "مؤسسة سنغافورة" في صناعة العملات المشفرة هو في الواقع شركة محدودة بالضمان تُعترف كـ "منظمة غير ربحية".
في السابق، كان قطاع العملات المشفرة يختار بشكل متكرر مؤسسة سنغافورة كجهة لإصدار العملة، وذلك بناءً على الأسباب التالية:
تتبنى السلطات في سنغافورة موقفًا أكثر انفتاحًا وتسامحًا تجاه صناعة العملات المشفرة، ويظهر ذلك في الموافقة على طلبات تسجيل الصناديق كجهات إصدار العملة. في ذلك الوقت، كانت العديد من مشاريع العملات المشفرة قادرة على اجتياز الموافقات ذات الصلة بسهولة، وإصدار الرموز من خلال طريقة صندوق سنغافورة.
تدعم حكومة سنغافورة بنشاط تطوير البلوكشين والعملات المشفرة، حيث توفر إطارًا قانونيًا وتنظيميًا رائدًا عالميًا لأنشطة إصدار العملات. العملات المشفرة قانونية في سنغافورة، ولن تعتبر العقود المتعلقة بالعملات المشفرة غير قانونية بسبب ذلك. في نفس الوقت، وضعت سنغافورة إطارًا قانونيًا شاملاً للعملات المشفرة، يغطي جميع الجوانب بما في ذلك ICO، والضرائب، ومكافحة غسل الأموال/مكافحة الإرهاب، وشراء/تداول الأصول الافتراضية.
تتمتع سنغافورة ببنية تحتية مالية وقانونية متطورة، مما يجعلها تجذب انتباه رأس المال الدولي لفترة طويلة، ولها سمعة دولية جيدة. إنشاء كيان لإصدار العملة في سنغافورة يمكن أن يعزز من مصداقية المشروع واحترافيته. بالإضافة إلى ذلك، تقع سنغافورة مع الصين في المنطقة الزمنية الثامنة، مما يعني عدم وجود فرق في التوقيت، مما يجعلها صديقة للعديد من اللاعبين والمشاريع الصينية.
هل يمكن لمشروع RWA في عام 2025 اختيار مؤسسة سنغافورة كجهة إصدار العملة؟
من الناحية القانونية البحتة، لم تمنع السلطات في سنغافورة صراحةً المؤسسات الخيرية في سنغافورة من أن تكون موضوع إصدار العملة في البلاد. ولكن وفقًا لأحدث الاتصالات مع شركات المحاماة والمحاسبة وأمناء الشركات المحليين في سنغافورة، ظهرت العديد من المشكلات المتعلقة بالامتثال والتنظيم في السنوات الأخيرة لشركات العملات المشفرة التي تم تأسيسها بشكل مؤسسي في سنغافورة. تحت ضغط الرأي العام والتنظيم، بدأت السلطات في سنغافورة، بقيادة ACRA( هيئة المحاسبة وإدارة الشركات في سنغافورة)، في تشديد الموافقات بشكل كبير على المؤسسات الخيرية المعنية بصناعة العملات المشفرة.
وفقًا لمصادر متعددة، فإن ACRA ستقوم حاليًا بإجراء تحقيقات خلفية مفصلة عند تسجيل المؤسسات، وإذا وُجدت أي صلة محتملة بصناعة العملات المشفرة، فمن المحتمل ألا تُوافق على طلب التسجيل. لذلك، على الرغم من أن مشروع RWA قد اختار مؤسسة سنغافورية كجهة لإصدار العملة، إلا أنه من الناحية القانونية لا يزال ممكنًا، لكن من الناحية العملية قد تم سد الباب تقريبًا.
أربعة، الكيانات الأخرى الممكنة لإصدار العملة لمشاريع RWA
استنادًا إلى سنوات من الخبرة في الأعمال ذات الصلة والحالات الناجحة، أوصي بالخيارات التالية كموضوع لإصدار العملة:
مؤسسة أمريكية
اختيار مؤسسة الولايات المتحدة كجهة إصدار العملة يتماشى مع اختيار مؤسسة سنغافورة بشكل أساسي، والفرق الأكبر هو أن الجهات التنظيمية الأمريكية لا تزال تتبنى موقفاً مفتوحاً نسبياً تجاه أنشطة إصدار الرموز. الرئيس الجديد يدعم بشكل عام صناعة العملات المشفرة.
تسجيل مؤسسة في الولايات المتحدة يتم بسرعة، ومتطلبات الحد الأدنى بسيطة وقيود قليلة. على سبيل المثال، في ولاية كولورادو، عادة ما يتم الانتهاء من تسجيل مؤسسة غير ربحية في غضون أسبوع.
صندوق الإمارات أو منظمة DAO
إن الهيكل العام لمؤسسة الإمارات مشابه إلى حد كبير لمؤسسة سنغافورة. ولكن يجب ملاحظة أن سنغافورة والإمارات تنتميان إلى أنظمة قانونية مختلفة. سنغافورة دولة تنتمي إلى النظام القانوني الإنجليزي الأمريكي، بينما الإمارات دولة تنتمي إلى النظام القانوني الإسلامي، وهناك اختلافات كبيرة بينهما في تطبيق القانون، والنظام القضائي، وما إلى ذلك. هذه النقطة حاسمة عند معالجة مسائل الامتثال المعقدة عبر الأنظمة القانونية.
منظمة DAO ( هي شكل من أشكال التنظيم الذاتي المستند إلى تقنية blockchain، والذي يتحقق من خلال العقود الذكية. لقد وضعت الإمارات العربية المتحدة مجموعة كاملة من القواعد والإطار التنظيمي. وفقًا للوائح، تمتلك منظمة DAO في الإمارات العربية المتحدة شخصية اعتبارية مستقلة وتتميز بالخصائص غير الربحية.
توصلت إحدى البورصات الرئيسية إلى صفقة استثمار بقيمة 20 مليار دولار مع مؤسسة الاستثمار أبوظبي MGX، وهذه هي المرة الأولى التي تجذب فيها البورصة مستثمرين خارجيين. أحد مؤسسي MGX هو صندوق السيادة في أبوظبي، الإمارات العربية المتحدة. من المتوقع أن يؤدي التعاون بين صندوق السيادة الإماراتي والبورصات الرئيسية إلى تعزيز تطوير صناعة العملات الرقمية في الإمارات العربية المتحدة. على المدى الطويل، فإن آفاق تطوير العملات الرقمية في الشرق الأوسط تستحق الانتظار.
بناءً على ما سبق، فإن مؤسسة الإمارات أو منظمة DAO هي أيضًا من الكيانات المرشحة لإصدار العملة. ولكن تكلفة تسجيل مؤسسة أو DAO في الإمارات مرتفعة، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمشاريع ذات الحجم الكبير.
![محامي Web3 يفسر لمدة 25 عامًا: كيف تختار كيان إصدار العملة لمشاريع RWA التي تم تنفيذها في الخارج؟ هل لا يزال صندوق سنغافورة "قطعة لذيذة"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc4c412cf78cd363cf9092a459396a92.webp(
خمسة، المخاطر والنقاط الحرجة التي يجب الانتباه إليها عند اختيار مؤسسة أمريكية كجهة إصدار العملة لمشروع RWA
يجب الحصول على الترخيص المناسب، مثل ترخيص MSB الصادر عن مكتب إنفاذ القانون المالي )FinCEN(.
التوتر في العلاقات الجيوسياسية بين الصين والولايات المتحدة أدى إلى تغييرات متكررة في موقف الولايات المتحدة تجاه تنظيم الشركات الخارجية وشدته، مما جلب عدم اليقين لعمليات الامتثال الطويلة الأجل للشركات.
القوانين المالية والتجارية الأمريكية معقدة للغاية، وتتطلب فهماً نظامياً للقوانين الفيدرالية وقوانين الولايات، مما يجعل الامتثال صعبًا ومعقدًا.
إن مراجعة مصلحة الضرائب الأمريكية )IRS( صارمة للغاية. يتطلب إنشاء كيان مؤسسة في الولايات المتحدة دعم فريق متخصص في التخطيط الضريبي لمعالجة القضايا الضريبية ذات الصلة، وإلا فإن هناك خطر على الأشخاص المرتبطين بالشركة من التأثر بسلطة الولايات المتحدة الطويلة.
الخاتمة
في ظل عدم وضوح آفاق التنظيم في صناعة العملات المشفرة العالمية، يجب على المشاريع الصينية عند تنفيذ مشاريع RWA الالتزام بمبدأ "التوافق أولاً". لذلك، يتعين على فرق مشاريع RWA التعاون بشكل وثيق مع فرق المحامين المتخصصين في صناعة العملات المشفرة لدفع تنفيذ المشاريع.
![محامي Web3: كيف تختار جهة إصدار العملة لمشاريع RWA المتواجدة في الخارج؟ هل لا يزال صندوق سنغافورة "المغري"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7fe08149880274e643be3e0154050912.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 26
أعجبني
26
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BearMarketBuyer
· 08-19 04:41
فقط سنغافورة ، بسيط وواضح
شاهد النسخة الأصليةرد0
RadioShackKnight
· 08-18 22:42
هل من الأفضل الذهاب إلى سنغافورة أم كوريا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainGossiper
· 08-17 01:03
سنغافورة ستتعرض مرة أخرى لخداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropLicker
· 08-17 00:55
لقد ذهبت العديد من مشاريع rwa إلى سنغافورة، لقد أرهقني الأمر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
NeverVoteOnDAO
· 08-17 00:54
يقال إن كل الناس يتوجهون إلى مقاطعة بو.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfRugger
· 08-17 00:46
أفضل الذهاب إلى دبي
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoSourGrape
· 08-17 00:45
لم أكن أعرف أنه من الجيد فهم هذه الأشياء مبكرًا والذهاب إلى سنغافورة. لقد خسرت كثيرًا.
دليل اختيار الكيانات المصدرة للعملة لمشاريع RWA في الخارج: هل تعتبر مؤسسة سنغافورة الخيار الأفضل؟
دليل اختيار الجهة المصدرة للعملة لمشاريع RWA في الخارج
مع استمرار تحسين إطار الرقابة على الأصول الحقيقية، بدأت المزيد من مشاريع الأصول الحقيقية في الانتشار في الخارج. يتمثل جوهر مشاريع الأصول الحقيقية في توكنيزه الأصول الواقعية. عند إصدار التوكنات، وبسبب متطلبات القوانين في مختلف البلدان، يجب على الأطراف المعنية أن "تلتزم بالامتثال أولاً". اختيار الجهة المصدرة للعملة هو مسألة أساسية وحاسمة في الامتثال لإصدار التوكنات.
في السنوات الأخيرة، أصبحت سنغافورة، بسبب موقفها التنظيمي المنفتح وإطارها المؤسسي المتكامل، تدريجيًا "جنة العملات المشفرة" المفضلة لرواد الأعمال والمستثمرين في صناعة العملات المشفرة. يبدو أن اختيار مؤسسة سنغافورة كجهة إصدار العملة لمشروع RWA أصبح "اختيارًا بديهيًا".
ستتناول هذه المقالة من منظور محامي محترف، مع الأخذ في الاعتبار الأطر القانونية والتجارب العملية في مختلف الدول، النقاط التالية:
١. جوهر المؤسسة والفرق بينها وبين الصناديق التقليدية
على الرغم من أن تعريفات وهياكل "المؤسسة" تختلف من بلد إلى آخر، إلا أن معظم المؤسسات تتمتع على الأقل بالخصائص التالية:
غير ربحية وذات منفعة عامة: تم تأسيس المؤسسة لأغراض خيرية، وإيرادات التشغيل تُستخدم فقط لإعادة الاستثمار، ولا تُوزع على الأعضاء. المؤسسة ليس لديها مساهمون، فقط أعضاء.
الشخصية القانونية المستقلة: المؤسسة ككيان قانوني مستقل، تمتلك أصولها الخاصة وهيكلها الإداري الداخلي. بعض المؤسسات لديها مجلس إدارة ومجلس إشراف مسؤول عن الإدارة اليومية.
بالمقارنة، فإن "الصندوق" التقليدي هو في جوهره أداة استثمار أو تجمع لصناديق الأموال. ما يُعرف بشركات "الصناديق" في القطاع المالي هو في الواقع نوع من "مديري الصناديق". تقوم شركات الصناديق من خلال إصدار "منتجات الصناديق" بجمع أموال المستثمرين لتشكيل تجمع مالي، وتدير هذا التجمع لتحقيق عائدات للمستثمرين، وتكمل "جمع الأموال، والاستثمار، والإدارة، والسحب" للصندوق، وتحصيل رسوم الإدارة.
يتضح من ذلك أن "基金" ( Fund ) و "基金会" ( Foundation ) على الرغم من أن التعبير متشابه، إلا أن المعنى القانوني يختلف اختلافًا كبيرًا.
٢. لماذا تفضل صناعة العملات المشفرة المؤسسات؟
أولاً، تتوافق الخصائص غير الربحية والإنسانية للمؤسسة مع الخصائص اللامركزية لصناعة العملات المشفرة. المؤسسة لا توزع الفوائد على الأعضاء، بل يشارك الأعضاء كمديرين في الحكم. وهذا يتماشى مع إطار الحكم الذاتي المجتمعي الذي تروج له صناعة العملات المشفرة ومجال الويب 3. اختيار المؤسسة ككيان رئيسي مفيد لتغليف المشروع والترويج له، مما يسهل كسب ثقة المستثمرين والمشاركين في المجتمع.
ثانياً، لا يمكن تجاهل تأثير مؤسسة الإيثريوم كمعيار في الصناعة. باعتبارها الكيان الذي يدير ثاني أكبر عملة مشفرة في العالم، أثرت مؤسسة الإيثريوم على العديد من رواد الأعمال والممارسين في Web3 لاختيار المؤسسة ككيان.
أخيرًا، يمكن أن تستفيد طبيعة المؤسسة غير الربحية من الإعفاءات أو التسهيلات الضريبية في العديد من الدول، مما يساعد في خفض تكاليف تشغيل المشروع.
بشكل عام، فإن إطار نظام المؤسسة ناضج ومتكامل، وخصائصه تتماشى مع احتياجات صناعة العملات المشفرة. من الواضح أن هناك اتجاهًا لزيادة الشباب بين العاملين والمشاركين في العملات المشفرة، كما أن هناك اهتمامًا كبيرًا بهذا الشكل الجاد المعروف من "المال القديم". لذلك، فإن مفهوم المؤسسة يزداد شعبية في دائرة العملات، مما يجذب المزيد والمزيد من الانتباه.
ومع ذلك، من الناحية القانونية، فإن إكمال إصدار العملة ليس بالضرورة من خلال كيان المؤسسة. يمكن لمشاريع RWA أيضًا اختيار كيانات ربحية تقليدية مثل الشركات المحدودة أو الشركات المساهمة ككيانات لإصدار العملة. تختار معظم المشاريع المؤسسات لأسباب تجارية تتعلق بالترويج للمشاريع، وتكاليف التشغيل، والتخطيط الضريبي. لا يحتاج العاملون في هذا المجال إلى التعلق بالمؤسسات بشكل مفرط، فهي ليست الخيار الوحيد لإصدار العملة لمشاريع RWA.
من المهم ملاحظة أن المؤسسة، بصفتها منظمة غير ربحية، يمكنها استلام أصول العملات المشفرة، لكنها لا تستطيع فتح حسابات في البنوك التجارية في العديد من الدول أو المناطق. لذلك، عندما تكون المؤسسة هي الجهة المسؤولة عن إصدار العملة، غالبًا ما يتعين إنشاء شركة خاصة كدعم لذلك.
٣، مؤسسة سنغافورة وأسباب تفضيلها
من المهم ملاحظة أن "مؤسسة سنغافورة" تشبه إلى حد كبير مصطلحًا شائعًا في صناعة العملات المشفرة. من الناحية القانونية، لا يوجد في القانون السنغافوري مفهوم "مؤسسة" بالمعنى التقليدي. ما يسمى بـ "مؤسسة سنغافورة" في صناعة العملات المشفرة تشير في الواقع إلى الكيان القانوني المعترف به بموجب القانون السنغافوري كـ "منظمة غير ربحية". يمكن أن تُعترف عدة كيانات قانونية كمنظمات غير ربحية، مثل الشركات المحدودة بالضمان، أو الجمعيات، أو الصناديق الخيرية. بالنسبة لمشاريع RWA، غالبًا ما يتم اختيار الكيان القانوني كشركة محدودة بالضمان. لذلك، فإن ما يسمى بـ "مؤسسة سنغافورة" في صناعة العملات المشفرة هو في الواقع شركة محدودة بالضمان تُعترف كـ "منظمة غير ربحية".
في السابق، كان قطاع العملات المشفرة يختار بشكل متكرر مؤسسة سنغافورة كجهة لإصدار العملة، وذلك بناءً على الأسباب التالية:
تتبنى السلطات في سنغافورة موقفًا أكثر انفتاحًا وتسامحًا تجاه صناعة العملات المشفرة، ويظهر ذلك في الموافقة على طلبات تسجيل الصناديق كجهات إصدار العملة. في ذلك الوقت، كانت العديد من مشاريع العملات المشفرة قادرة على اجتياز الموافقات ذات الصلة بسهولة، وإصدار الرموز من خلال طريقة صندوق سنغافورة.
تدعم حكومة سنغافورة بنشاط تطوير البلوكشين والعملات المشفرة، حيث توفر إطارًا قانونيًا وتنظيميًا رائدًا عالميًا لأنشطة إصدار العملات. العملات المشفرة قانونية في سنغافورة، ولن تعتبر العقود المتعلقة بالعملات المشفرة غير قانونية بسبب ذلك. في نفس الوقت، وضعت سنغافورة إطارًا قانونيًا شاملاً للعملات المشفرة، يغطي جميع الجوانب بما في ذلك ICO، والضرائب، ومكافحة غسل الأموال/مكافحة الإرهاب، وشراء/تداول الأصول الافتراضية.
تتمتع سنغافورة ببنية تحتية مالية وقانونية متطورة، مما يجعلها تجذب انتباه رأس المال الدولي لفترة طويلة، ولها سمعة دولية جيدة. إنشاء كيان لإصدار العملة في سنغافورة يمكن أن يعزز من مصداقية المشروع واحترافيته. بالإضافة إلى ذلك، تقع سنغافورة مع الصين في المنطقة الزمنية الثامنة، مما يعني عدم وجود فرق في التوقيت، مما يجعلها صديقة للعديد من اللاعبين والمشاريع الصينية.
هل يمكن لمشروع RWA في عام 2025 اختيار مؤسسة سنغافورة كجهة إصدار العملة؟
من الناحية القانونية البحتة، لم تمنع السلطات في سنغافورة صراحةً المؤسسات الخيرية في سنغافورة من أن تكون موضوع إصدار العملة في البلاد. ولكن وفقًا لأحدث الاتصالات مع شركات المحاماة والمحاسبة وأمناء الشركات المحليين في سنغافورة، ظهرت العديد من المشكلات المتعلقة بالامتثال والتنظيم في السنوات الأخيرة لشركات العملات المشفرة التي تم تأسيسها بشكل مؤسسي في سنغافورة. تحت ضغط الرأي العام والتنظيم، بدأت السلطات في سنغافورة، بقيادة ACRA( هيئة المحاسبة وإدارة الشركات في سنغافورة)، في تشديد الموافقات بشكل كبير على المؤسسات الخيرية المعنية بصناعة العملات المشفرة.
وفقًا لمصادر متعددة، فإن ACRA ستقوم حاليًا بإجراء تحقيقات خلفية مفصلة عند تسجيل المؤسسات، وإذا وُجدت أي صلة محتملة بصناعة العملات المشفرة، فمن المحتمل ألا تُوافق على طلب التسجيل. لذلك، على الرغم من أن مشروع RWA قد اختار مؤسسة سنغافورية كجهة لإصدار العملة، إلا أنه من الناحية القانونية لا يزال ممكنًا، لكن من الناحية العملية قد تم سد الباب تقريبًا.
أربعة، الكيانات الأخرى الممكنة لإصدار العملة لمشاريع RWA
استنادًا إلى سنوات من الخبرة في الأعمال ذات الصلة والحالات الناجحة، أوصي بالخيارات التالية كموضوع لإصدار العملة:
اختيار مؤسسة الولايات المتحدة كجهة إصدار العملة يتماشى مع اختيار مؤسسة سنغافورة بشكل أساسي، والفرق الأكبر هو أن الجهات التنظيمية الأمريكية لا تزال تتبنى موقفاً مفتوحاً نسبياً تجاه أنشطة إصدار الرموز. الرئيس الجديد يدعم بشكل عام صناعة العملات المشفرة.
تسجيل مؤسسة في الولايات المتحدة يتم بسرعة، ومتطلبات الحد الأدنى بسيطة وقيود قليلة. على سبيل المثال، في ولاية كولورادو، عادة ما يتم الانتهاء من تسجيل مؤسسة غير ربحية في غضون أسبوع.
إن الهيكل العام لمؤسسة الإمارات مشابه إلى حد كبير لمؤسسة سنغافورة. ولكن يجب ملاحظة أن سنغافورة والإمارات تنتميان إلى أنظمة قانونية مختلفة. سنغافورة دولة تنتمي إلى النظام القانوني الإنجليزي الأمريكي، بينما الإمارات دولة تنتمي إلى النظام القانوني الإسلامي، وهناك اختلافات كبيرة بينهما في تطبيق القانون، والنظام القضائي، وما إلى ذلك. هذه النقطة حاسمة عند معالجة مسائل الامتثال المعقدة عبر الأنظمة القانونية.
منظمة DAO ( هي شكل من أشكال التنظيم الذاتي المستند إلى تقنية blockchain، والذي يتحقق من خلال العقود الذكية. لقد وضعت الإمارات العربية المتحدة مجموعة كاملة من القواعد والإطار التنظيمي. وفقًا للوائح، تمتلك منظمة DAO في الإمارات العربية المتحدة شخصية اعتبارية مستقلة وتتميز بالخصائص غير الربحية.
توصلت إحدى البورصات الرئيسية إلى صفقة استثمار بقيمة 20 مليار دولار مع مؤسسة الاستثمار أبوظبي MGX، وهذه هي المرة الأولى التي تجذب فيها البورصة مستثمرين خارجيين. أحد مؤسسي MGX هو صندوق السيادة في أبوظبي، الإمارات العربية المتحدة. من المتوقع أن يؤدي التعاون بين صندوق السيادة الإماراتي والبورصات الرئيسية إلى تعزيز تطوير صناعة العملات الرقمية في الإمارات العربية المتحدة. على المدى الطويل، فإن آفاق تطوير العملات الرقمية في الشرق الأوسط تستحق الانتظار.
بناءً على ما سبق، فإن مؤسسة الإمارات أو منظمة DAO هي أيضًا من الكيانات المرشحة لإصدار العملة. ولكن تكلفة تسجيل مؤسسة أو DAO في الإمارات مرتفعة، مما يجعلها أكثر ملاءمة للمشاريع ذات الحجم الكبير.
![محامي Web3 يفسر لمدة 25 عامًا: كيف تختار كيان إصدار العملة لمشاريع RWA التي تم تنفيذها في الخارج؟ هل لا يزال صندوق سنغافورة "قطعة لذيذة"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc4c412cf78cd363cf9092a459396a92.webp(
خمسة، المخاطر والنقاط الحرجة التي يجب الانتباه إليها عند اختيار مؤسسة أمريكية كجهة إصدار العملة لمشروع RWA
يجب الحصول على الترخيص المناسب، مثل ترخيص MSB الصادر عن مكتب إنفاذ القانون المالي )FinCEN(.
التوتر في العلاقات الجيوسياسية بين الصين والولايات المتحدة أدى إلى تغييرات متكررة في موقف الولايات المتحدة تجاه تنظيم الشركات الخارجية وشدته، مما جلب عدم اليقين لعمليات الامتثال الطويلة الأجل للشركات.
القوانين المالية والتجارية الأمريكية معقدة للغاية، وتتطلب فهماً نظامياً للقوانين الفيدرالية وقوانين الولايات، مما يجعل الامتثال صعبًا ومعقدًا.
إن مراجعة مصلحة الضرائب الأمريكية )IRS( صارمة للغاية. يتطلب إنشاء كيان مؤسسة في الولايات المتحدة دعم فريق متخصص في التخطيط الضريبي لمعالجة القضايا الضريبية ذات الصلة، وإلا فإن هناك خطر على الأشخاص المرتبطين بالشركة من التأثر بسلطة الولايات المتحدة الطويلة.
الخاتمة
في ظل عدم وضوح آفاق التنظيم في صناعة العملات المشفرة العالمية، يجب على المشاريع الصينية عند تنفيذ مشاريع RWA الالتزام بمبدأ "التوافق أولاً". لذلك، يتعين على فرق مشاريع RWA التعاون بشكل وثيق مع فرق المحامين المتخصصين في صناعة العملات المشفرة لدفع تنفيذ المشاريع.
![محامي Web3: كيف تختار جهة إصدار العملة لمشاريع RWA المتواجدة في الخارج؟ هل لا يزال صندوق سنغافورة "المغري"؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7fe08149880274e643be3e0154050912.webp(