من "المستشار" في وول ستريت إلى صانع استراتيجية إيثريوم الصغرى
تملك شركة Bitmine التابعة لتوم لي، التي تأسست منذ أقل من شهر، 833000 قطعة من إيثيريوم، مما يمثل حوالي 1% من إجمالي العرض، لتصبح أكبر شركة خزينة إيثيريوم مدرجة في العالم. الهدف من Bitmine هو امتلاك 5% من إجمالي عرض إيثيريوم، لمنافسة MicroStrategy.
كيف ينظر هذا المضارب الكبير في إيثريوم في وول ستريت إلى إيثريوم؟ لماذا يعتقد أن إيثريوم يعيد حالياً مشهد الارتفاع الكبير لبيتكوين في ليلة قبل الارتفاع لعام 2017؟ فيما يلي توضيح مفصل لمحتوى الحوار.
س1: تمتلك Bitmine حاليًا 833,000 قطعة من إثيريوم، مما يمثل حوالي 1% من إجمالي المعروض، مما يجعلها أكبر شركة خزينة مدرجة في العالم لإثيريوم. كيف تشعر حيال هذا الإنجاز؟
توم لي: لقد تحركنا بسرعة، حيث أعلنّا عن تأسيس Bitmine في 30 يونيو، وانتهينا من التحضيرات في 8 يوليو. في غضون 27 يومًا فقط، قمنا بشراء هذه الايثريوم بسرعة كبيرة.
هذا مهم جدًا، لأن شركة ما أثبتت من خلال استراتيجيتها القدرة على تحقيق عوائد تصل إلى 30 مرة. في أغسطس 2020، كانت أسعار أسهم الشركة 13 دولارًا فقط، بينما ارتفع سعر البيتكوين من 11,000 دولار إلى 120,000 دولار، مما أدى إلى تحقيق عائدات إضافية تصل إلى 20 مرة، ليصل المجموع إلى 30 مرة.
أعتقد أن إثيريوم هو أحد أكبر التداولات الكلية في العقد المقبل. لذلك، نأمل في اتخاذ إجراء سريع للحصول على المزيد من ايثر بسعر 3500 دولار أو أقل، قبل أن تحقق قفزة مشابهة لتلك التي شهدها بيتكوين في السنوات الخمس الماضية.
Q2. بعد إعلان Bitmine عن استراتيجية خزينة إيثريوم، قامت العديد من الشركات بمتابعة ذلك خلال خمسة أيام، لماذا ظهرت العديد من شركات خزينة إيثريوم في غضون أسبوعين؟ هل هو اتجاه السوق أم مصادفة؟
توم لي: ربما يكون الأبطال قد اتفقوا على نفس الرؤية. على مدى فترة طويلة، كان هناك في السوق بشكل رئيسي شركات أصول بيتكوين وعدد قليل من شركات الأصول الأخرى. أعلنت إحدى الشركات في مايو أنها أصبحت شركة أصول إثيريوم، ونحن في الواقع متأخرون.
إثيريوم كاستراتيجية أصول جذابة للغاية. إذا كنت تؤمن بإثيريوم نفسه، فإن استراتيجية الأصول يمكن أن تساعدك في تجميع المزيد من ايثر، مما يجعلها أكثر فائدة مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة.
آلية الرهن وإثبات الحصة في إثيريوم تجعل شركات الأصول شركات بنية تحتية، من خلال الرهن للحصول على العائدات، مما يمنحها خصائص كيان تجاري حقيقية. على سبيل المثال، فإن أكثر من 3 مليار دولار من إيثريوم التي نملكها يمكن أن تحقق عائدات تزيد عن 3% من خلال الرهن الأصلي، مما يتماشى مع معايير صافي الدخل وفقاً لمبادئ المحاسبة المعتمدة (GAAP).
بالإضافة إلى ذلك، نحن نسعى لتحقيق الندرة. هدف Bitmine هو الاستحواذ على 5% من إثيريوم، بالاعتماد على ميزانية نظيفة وميزة سيولة عالية جداً - حيث يبلغ حجم التداول اليومي 1.6 مليار دولار، مما يجعلها تحتل المرتبة 42 في سوق الأسهم الأمريكية، م competing with إحدى الشركات الكبرى في التكنولوجيا. تبلغ قيمتنا السوقية حوالي 4 مليارات دولار، بينما تبلغ قيمة تلك الشركة 184 مليار دولار.
Q3. Bitmine تحتفظ بـ 830,000 قطعة من إثيريوم خلال أربعة أسابيع، والهدف هو الاحتفاظ بـ 5% من إجمالي عرض إثيريوم، والذي يحتاج حوالي 20 مليار دولار. كيف تحقق هذا الهدف؟
توم لي: تمتلك شركة معينة حاليًا 3.2% من العرض المتداول للبيتكوين، والهدف هو الاحتفاظ بما لا يقل عن مليون بيتكوين، أي حوالي 5%، للحصول على "خيارات شراء سيادية" على نظام البيتكوين الإيكولوجي. إذا أرادت الولايات المتحدة إنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين، فإن الشراء في السوق المفتوحة لمليون بيتكوين سيؤدي إلى ارتفاع الأسعار بسبب انخفاض البائعين، وقد يرتفع السعر فجأة إلى مليون دولار، وهذه الشركة تمثل وسيلة أبسط.
وصلت الشركة إلى 3% في خمس سنوات، حيث تشتري حوالي 16 سنتًا من البيتكوين يوميًا. ومنذ تأسيسها، تضيف Bitmine حوالي 80 سنتًا إلى 1 دولار من إثيريوم يوميًا، بمعدل أسرع بمقدار 12 مرة. إذا استمر هذا المعدل، فقد نصل إلى 5% في غضون عام إلى عامين.
نحن كيان متوافق تمامًا، نلتزم بنسبة 100% بفلسفة إيثيريوم ككتلة قانونية ومتوافقة، جميع عمليات Bitmine تتم داخل الولايات المتحدة، وتلبي توقعات وول ستريت والحكومة الأمريكية للكيانات التي تستثمر بكثافة في إيثيريوم.
إثيريوم ستكون الرئيسية في تكنولوجيا البلوكشين المالية في وول ستريت. قام البعض بمقارنة ذلك على وسائل التواصل الاجتماعي، حيث إن رهن إثيريوم يشبه شراء لاعبي الألعاب لشركة معينة في مجال وحدات معالجة الرسوميات. عندما تقوم وول ستريت بتوكنيزيشن الأصول، فإنها لا تحتاج فقط إلى الاحتفاظ بإثيريوم، بل تأمل أيضًا في أن يدفع المراهنون أهداف إثيريوم. لقد لعبنا دورًا مهمًا من خلال الرهن.
س4. هل يمكن لشركة خزينة إثيريوم أن تمتلك استراتيجية "خيارات الشراء السيادية" لبيتكوين مشابهة لشركة معينة؟ مع دفع البنوك الكبرى والتشريعات المستقرة إلى وضع الدولار على السلسلة، هل ستتواصل الحكومة الأمريكية مع Bitmine للقيام بعمليات شراء خارج البورصة لإثيريوم؟
توم لي: وجهة نظرك منطقية للغاية، لكن هدفنا ليس امتلاك خيارات الشراء. إن نظرتنا المستقبلية تشير إلى أن وول ستريت تأمل في نقل النظام المالي إلى البلوكشين، و إثيريوم هو أكبر وأمتثل بلوكشين.
إثيريوم معترف بها قانونياً بموجب القانون الأمريكي، ويمكن استخدامها من قبل دول ومؤسسات أخرى. من الواضح أن الولايات المتحدة تأمل في تعزيز هيمنتها على إثيريوم.
بالإضافة إلى المالية، فإن إثيريوم مرتبط أيضًا بالذكاء الاصطناعي. يتطلب توكنيزه الروبوتات أو الأصول الأخرى سلسلة بلوك آمنة، والتكنولوجيا وول ستريت يتجمعان نحو إثيريوم.
البنوك الاستثمارية الكبيرة لا ترغب في أن يكون إثيريوم موزعًا على ملايين المحافظ، فهم لا يسعون إلى المركزية، بل يفضلون القيام بالتخزين بطريقة متوافقة. حافظت Bitmine على ميزانية عمومية نظيفة منذ البداية، بدون هيكل رأس مال معقد، وعملياتها شفافة.
لم نقم بعد بالإعلان عن حل الرهن، لأن 30 مليار دولار من إثيريوم تحتاج إلى معالجة حذرة، لكننا سنتبع بالكامل معايير GAAP ومتطلبات الرهن الأمريكية، ونتخذ نهجًا مدروسًا.
شركة أصول إثيريوم هي بنية تحتية أساسية، ليست مجرد استراتيجية أصول، بل تقدم عوائد من المراهنة ومصادر دخل محتملة أخرى، وهي أكثر بكثير من مجرد بديل لصناديق الاستثمار المتداولة في ETH، حيث تلعب دورًا حيويًا في النظام البيئي.
Q5. بيتماين اشترت 30 مليار دولار من ايثر خلال شهر، لماذا لم يتجاوز السعر 4000 دولار؟ لماذا لم يرتفع السوق بسبب الشراء الكبير؟
توم لي: كأحد أكبر المشترين للإثيريوم، تعلمنا الكثير، لكن لا ينبغي الكشف عن الكثير من التفاصيل. على المدى القصير، لا تعكس حركة الأسعار القيمة العادلة تمامًا. انخفض الإثيريوم الأسبوع الماضي إلى 3300 دولار، ربما بسبب مستويات التسوية، أو التداول المتقابل، أو اعتقاد البعض أن الإثيريوم "سلسلة ميتة"، مما أدى إلى المراهنة على سلاسل أخرى ومحاولة التسوية القسرية.
هذه ديناميكية قصيرة الأجل، مشابهة لسيناريو بيتكوين في عام 2017 عندما كان سعره 1000 دولار. إثيريوم تمر بلحظة مشابهة لبيتكوين في عام 2017، وول ستريت بدأت تدعم إثيريوم.
في أوائل عام 2017، كانت قيمة البيتكوين 1000 دولار فقط، وارتفعت بشكل حاد في أغسطس. حالياً، فإن اهتمام وول ستريت بأصول شبكة إثيريوم هو أمر لم يُشهد منذ أربع أو خمس سنوات.
Q6. لماذا تختار شركة خزينة إثيريوم بدلاً من شركة أصول بيتكوين أو شركات أصول أخرى؟ ما هي المزايا الفريدة لاستراتيجية خزينة إثيريوم؟
توم لي: أنا متفائل للغاية بشأن بيتكوين، تظهر الأبحاث أن سعره قد يصل إلى 1.5 مليون دولار. لكن بيتكوين وإيثيريوم يلعبان أدواراً مختلفة في المالية. تمثل إيثيريوم المالية على البلوكشين، وهذا ليس هدف بيتكوين.
إثيريوم لا تزال توفر طرق رقمية أصلية في مجال الذكاء الاصطناعي، تربط العالم الحقيقي بالأمان الرقمي، مما يجذب الشركات التي تمتلك أصول إثيريوم.
إذا كنت سأستثمر في بيتكوين، سأختار شركة معينة لأنها تقوم بزيادة حيازتها من بيتكوين باستمرار، متفوقة على بيتكوين نفسها. شركة أصول إثيريوم هي الطريقة الوحيدة لمستثمري سوق الأسهم الأمريكية للتواصل مع إثيريوم، ما لم يتم شراء إثيريوم أو ETF مباشرة.
بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، فإن هذا هو موضوع استثماري كبير. لن يستثمروا ببساطة في بنك كبير، بل يسعون للحصول على اتصال مباشر مع إثيريوم، لكن قد لا تكون صناديق الاستثمار المتداولة ضمن معايير صناديقهم. لذلك، فإن شركة أصول إثيريوم هي مدخل التداول الكلي للمستثمرين المحترفين في سوق الأسهم الأمريكية.
هذا يفسر لماذا قام بعض المستثمرين المعروفين بالاستثمار بكثافة في Bitmine، حيث يرون أنها أفضل وسيلة للحصول على تعرض ماكرو لـ إثيريوم.
س7. ماذا قدم نظام إثيريوم البيئي DeFi لـ Bitmine من أدوات لجمع المزيد من ايثر؟ ما هي الاستراتيجيات الأخرى بجانب علاوة MNAV؟
توم لي: هذا سؤال جيد، لكن بعض الاستراتيجيات هي معلومات خاصة، ولن أفصح عنها في الوقت الحالي.
لا ينبغي للمستثمرين تبسيط فهمهم لشركات الأصول. نحن الآن ثالث أكبر شركة أصول مشفرة في العالم، بعد شركتين كبيرتين، ونمتلك أصولًا تتجاوز بعض المؤسسات الاستثمارية المعروفة.
بالنسبة لشركة بحجمنا وسيولتنا، فإن الاستراتيجيات ليست أحادية، بل تعمل بعدة أبعاد.
Q8. لماذا يوجد فائض MNAV لشركة خزينة إثيريوم؟ لماذا يعتقد المستثمرون أن الفائض يجب أن يكون قريبًا من 1 أو أقل من 1 في سوق الدب؟
توم لي: لنفترض أن هناك من يستحوذ على Bitmine، هيكل تكاليفنا صارم. نمتلك 30 مليار دولار من إثيريوم، قد يعتقد البعض أننا مثل ETF، حيث يتم تقييمنا فقط بمعدل صافي الأصول. ولكن لدينا عائدات رهن أصلية بنسبة 3%، إذا تم دفعها كدخل صاف، فإنها تعادل 6 أضعاف صافي الأصول عند احتساب معدل الربح إلى الأرباح في السوق النقدي بمعدل 20 مرة، وبالتالي فإن التقييم يصل إلى 1.6 مرة.
بالإضافة إلى ذلك، يجب مراعاة السرعة، عند بدء استراتيجية إثيريوم في 8 يوليو، كانت قيمة كل سهم 4 دولارات إيثيريوم، حتى 27 يوليو ارتفعت إلى 23 دولارًا، والآن أعلى من ذلك. في غضون 20 يومًا، زادت قيمة كل سهم بمقدار 19 دولارًا إيثيريوم، هذه هي السرعة.
تزداد قيمة البيتكوين بمقدار 16 سنتًا يوميًا لشركة معينة، مع تحقيق علاوة بنسبة 0.7. سرعتنا هي 12 ضعف سرعتهم، ويمكن أن تصل العلاوة النظرية إلى 6 أو أكثر.
بالإضافة إلى ذلك، يجب ألا نغفل عن علاوة السيولة. يبلغ حجم التداول اليومي لشركة ما 30 مليار دولار، ونحن في المرتبة الثانية كأكبر شركة أصول مشفرة من حيث السيولة بقيمة 16 مليار دولار، بينما تبلغ قيمة مؤسسة استثمارية 50 مليون دولار فقط.
لذلك، ينبغي أن تكون قيمة Bitmine مساوية لمرة واحدة من صافي القيمة، بالإضافة إلى علاوة أرباح بمقدار 6 مرات، ثم إضافة علاوة السرعة والسيولة.
س9. كانت سرعة استحواذ Bitmine على إثيريوم في الشهر الأول 12 ضعف شركة معينة، هل يمكن أن تستمر هذه السرعة في العام المقبل؟ كيف يمكن تحقيق هذه السرعة العالية في الشراء؟
توم لي: السرعة تعتمد على السيولة، والسيولة والسرعة تتكامل. يمكننا الحفاظ على سرعة عالية بسبب السيولة العالية جداً.
حتى الساعة 2 بعد الظهر في 8.6، بلغ حجم التداول لدينا 800 مليون دولار، بينما شركة معينة بلغ حجم تداولها 3 مليارات دولار. حجم تداول ثالث أكبر حاملي إثيريوم يبلغ 7 ملايين دولار، ونحن أكبر منه بمئة مرة؛ بينما حجم تداول رابع أكبر حامل يبلغ 49 مليون دولار. الفجوة في السيولة ضخمة، مما يؤثر مباشرة على السرعة.
تتطلب السرعة العالية دعمًا عاليًا من السيولة.
Q10. من أين تأتي سيولة Bitmine؟ كيف تجذب مثل هذا الحجم العالي من التداول لدعم إثيريوم؟
توم لي: السيولة تأتي من تعاون الفريق. بصفتي رئيسًا، كان المستثمر الرئيسي في الجولة الخاصة هو صندوق تحوط معروف في المجال الكلي، وقد جذب دعم العديد من المؤسسات الاستثمارية الرائدة.
لدينا تأييد من شركات البلوشي في السوق التقليدي ومجال رأس المال المخاطر، حيث يثق المستثمرون برؤيتنا. لقد كنت داعماً طويل الأمد للعملات المشفرة، وفي عام 2017 دفعت وول ستريت للاهتمام ببتكوين، مما جعله منتجاً مؤسساتياً مع استمرار زيادة حيازته.
إثيريوم تمر بلحظة "2017"، وهذا منطقي لفهمنا، ويدعم أهداف الشركات التي تمتلك أصول إثيريوم. أنا أدعم شركات أصول إثيريوم الأخرى، ونعمل معًا من خلال رهن ايثر، لإنشاء blockchain أمريكي آمن.
Q11. في عام 2017، قمت بالترويج لبيتكوين على أنه "ذهب رقمي". هل تعتبر إثيريوم الآن في مرحلة مماثلة؟ ما هي أوجه التشابه بين "لحظة 2017" لإثيريوم وبيتكوين؟
توم لي: في عام 2017، ركزنا على البحث الماكرو والمواضيع، ووجدنا أن جيل الألفية سيصبح محرك الاقتصاد الأمريكي. تعاوننا مع إحدى وسائل التواصل الاجتماعي لنشر ورقة بيضاء، تناقش إعلانات جيل الألفية والجيل Z، والدراسات مثيرة للاهتمام، في الوقت الذي كانت فيه العديد من الشركات لا تزال تركز على جيل X.
أظهرت الأبحاث حول بيتكوين أن سعره ارتفع من 100 دولار إلى 1000 دولار في عام 2014، مما أدى إلى وصول قيمته السوقية إلى 100 مليار، وهو أمر مذهل. لقد درسنا ذلك لعدة أشهر، وأكدنا أن 97% من ارتفاع الأسعار ناتج عن زيادة عدد المحافظ والنشاط، مما يعكس تأثير قيمة الشبكة.
نتوقع أنه إذا استخدم المزيد من الناس البيتكوين، فسيرتفع السعر بشكل أساسي، ليصل إلى 25000 بحلول عام 2022، مما يشكل 5-10% من قيمة الذهب وقد يصل إلى 100000، وبالتالي نوصي بسرد "الذهب الرقمي". حيازة المؤسسات للبيتكوين تقريباً 0، كلهم من المستثمرين الأفراد. أصبح البيتكوين ذهبًا رقميًا، وتخزين قيمة، حيث يحتفظ جيل الألفية بالبيتكوين كما يحتفظ جيل الطفرة بذهب.
تسبب الندوات عبر الإنترنت في فقداننا للعملاء المؤسسيين، حيث يعتبرون التوصية بأصول "تجار المخدرات والشبكة المظلمة" جنوناً، مما أثر سلباً على السمعة. ولكن البيتكوين الآن 120000، بزيادة قدرها 120 مرة، وبعض عملاء الاستثمار بنسبة 1-2% يمتلكون كل أموالهم في البيتكوين، ويصبحون "DeGen".
إثيريوم الآن يشبه بيتكوين في عام 2017، حيث كان يُنظر إليه سابقًا على أنه سلسلة خاملة، وكان الناس يسعون لشبكات أسرع أو طرق تحقق جديدة. لكن إثيريوم لم يتعطل لمدة عشر سنوات، وول ستريت تهتم به. مؤخرًا، بعض شركات التشفير قامت بطرح أولي قوي، الأسهم
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توم لي يؤسس استراتيجية إيثريوم الصغيرة، المقتنيات 830000 قطعة من ETH تهدف إلى 5% من المعروض.
من "المستشار" في وول ستريت إلى صانع استراتيجية إيثريوم الصغرى
تملك شركة Bitmine التابعة لتوم لي، التي تأسست منذ أقل من شهر، 833000 قطعة من إيثيريوم، مما يمثل حوالي 1% من إجمالي العرض، لتصبح أكبر شركة خزينة إيثيريوم مدرجة في العالم. الهدف من Bitmine هو امتلاك 5% من إجمالي عرض إيثيريوم، لمنافسة MicroStrategy.
كيف ينظر هذا المضارب الكبير في إيثريوم في وول ستريت إلى إيثريوم؟ لماذا يعتقد أن إيثريوم يعيد حالياً مشهد الارتفاع الكبير لبيتكوين في ليلة قبل الارتفاع لعام 2017؟ فيما يلي توضيح مفصل لمحتوى الحوار.
س1: تمتلك Bitmine حاليًا 833,000 قطعة من إثيريوم، مما يمثل حوالي 1% من إجمالي المعروض، مما يجعلها أكبر شركة خزينة مدرجة في العالم لإثيريوم. كيف تشعر حيال هذا الإنجاز؟
توم لي: لقد تحركنا بسرعة، حيث أعلنّا عن تأسيس Bitmine في 30 يونيو، وانتهينا من التحضيرات في 8 يوليو. في غضون 27 يومًا فقط، قمنا بشراء هذه الايثريوم بسرعة كبيرة.
هذا مهم جدًا، لأن شركة ما أثبتت من خلال استراتيجيتها القدرة على تحقيق عوائد تصل إلى 30 مرة. في أغسطس 2020، كانت أسعار أسهم الشركة 13 دولارًا فقط، بينما ارتفع سعر البيتكوين من 11,000 دولار إلى 120,000 دولار، مما أدى إلى تحقيق عائدات إضافية تصل إلى 20 مرة، ليصل المجموع إلى 30 مرة.
أعتقد أن إثيريوم هو أحد أكبر التداولات الكلية في العقد المقبل. لذلك، نأمل في اتخاذ إجراء سريع للحصول على المزيد من ايثر بسعر 3500 دولار أو أقل، قبل أن تحقق قفزة مشابهة لتلك التي شهدها بيتكوين في السنوات الخمس الماضية.
Q2. بعد إعلان Bitmine عن استراتيجية خزينة إيثريوم، قامت العديد من الشركات بمتابعة ذلك خلال خمسة أيام، لماذا ظهرت العديد من شركات خزينة إيثريوم في غضون أسبوعين؟ هل هو اتجاه السوق أم مصادفة؟
توم لي: ربما يكون الأبطال قد اتفقوا على نفس الرؤية. على مدى فترة طويلة، كان هناك في السوق بشكل رئيسي شركات أصول بيتكوين وعدد قليل من شركات الأصول الأخرى. أعلنت إحدى الشركات في مايو أنها أصبحت شركة أصول إثيريوم، ونحن في الواقع متأخرون.
إثيريوم كاستراتيجية أصول جذابة للغاية. إذا كنت تؤمن بإثيريوم نفسه، فإن استراتيجية الأصول يمكن أن تساعدك في تجميع المزيد من ايثر، مما يجعلها أكثر فائدة مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة.
آلية الرهن وإثبات الحصة في إثيريوم تجعل شركات الأصول شركات بنية تحتية، من خلال الرهن للحصول على العائدات، مما يمنحها خصائص كيان تجاري حقيقية. على سبيل المثال، فإن أكثر من 3 مليار دولار من إيثريوم التي نملكها يمكن أن تحقق عائدات تزيد عن 3% من خلال الرهن الأصلي، مما يتماشى مع معايير صافي الدخل وفقاً لمبادئ المحاسبة المعتمدة (GAAP).
بالإضافة إلى ذلك، نحن نسعى لتحقيق الندرة. هدف Bitmine هو الاستحواذ على 5% من إثيريوم، بالاعتماد على ميزانية نظيفة وميزة سيولة عالية جداً - حيث يبلغ حجم التداول اليومي 1.6 مليار دولار، مما يجعلها تحتل المرتبة 42 في سوق الأسهم الأمريكية، م competing with إحدى الشركات الكبرى في التكنولوجيا. تبلغ قيمتنا السوقية حوالي 4 مليارات دولار، بينما تبلغ قيمة تلك الشركة 184 مليار دولار.
Q3. Bitmine تحتفظ بـ 830,000 قطعة من إثيريوم خلال أربعة أسابيع، والهدف هو الاحتفاظ بـ 5% من إجمالي عرض إثيريوم، والذي يحتاج حوالي 20 مليار دولار. كيف تحقق هذا الهدف؟
توم لي: تمتلك شركة معينة حاليًا 3.2% من العرض المتداول للبيتكوين، والهدف هو الاحتفاظ بما لا يقل عن مليون بيتكوين، أي حوالي 5%، للحصول على "خيارات شراء سيادية" على نظام البيتكوين الإيكولوجي. إذا أرادت الولايات المتحدة إنشاء احتياطي استراتيجي من البيتكوين، فإن الشراء في السوق المفتوحة لمليون بيتكوين سيؤدي إلى ارتفاع الأسعار بسبب انخفاض البائعين، وقد يرتفع السعر فجأة إلى مليون دولار، وهذه الشركة تمثل وسيلة أبسط.
وصلت الشركة إلى 3% في خمس سنوات، حيث تشتري حوالي 16 سنتًا من البيتكوين يوميًا. ومنذ تأسيسها، تضيف Bitmine حوالي 80 سنتًا إلى 1 دولار من إثيريوم يوميًا، بمعدل أسرع بمقدار 12 مرة. إذا استمر هذا المعدل، فقد نصل إلى 5% في غضون عام إلى عامين.
نحن كيان متوافق تمامًا، نلتزم بنسبة 100% بفلسفة إيثيريوم ككتلة قانونية ومتوافقة، جميع عمليات Bitmine تتم داخل الولايات المتحدة، وتلبي توقعات وول ستريت والحكومة الأمريكية للكيانات التي تستثمر بكثافة في إيثيريوم.
إثيريوم ستكون الرئيسية في تكنولوجيا البلوكشين المالية في وول ستريت. قام البعض بمقارنة ذلك على وسائل التواصل الاجتماعي، حيث إن رهن إثيريوم يشبه شراء لاعبي الألعاب لشركة معينة في مجال وحدات معالجة الرسوميات. عندما تقوم وول ستريت بتوكنيزيشن الأصول، فإنها لا تحتاج فقط إلى الاحتفاظ بإثيريوم، بل تأمل أيضًا في أن يدفع المراهنون أهداف إثيريوم. لقد لعبنا دورًا مهمًا من خلال الرهن.
س4. هل يمكن لشركة خزينة إثيريوم أن تمتلك استراتيجية "خيارات الشراء السيادية" لبيتكوين مشابهة لشركة معينة؟ مع دفع البنوك الكبرى والتشريعات المستقرة إلى وضع الدولار على السلسلة، هل ستتواصل الحكومة الأمريكية مع Bitmine للقيام بعمليات شراء خارج البورصة لإثيريوم؟
توم لي: وجهة نظرك منطقية للغاية، لكن هدفنا ليس امتلاك خيارات الشراء. إن نظرتنا المستقبلية تشير إلى أن وول ستريت تأمل في نقل النظام المالي إلى البلوكشين، و إثيريوم هو أكبر وأمتثل بلوكشين.
إثيريوم معترف بها قانونياً بموجب القانون الأمريكي، ويمكن استخدامها من قبل دول ومؤسسات أخرى. من الواضح أن الولايات المتحدة تأمل في تعزيز هيمنتها على إثيريوم.
بالإضافة إلى المالية، فإن إثيريوم مرتبط أيضًا بالذكاء الاصطناعي. يتطلب توكنيزه الروبوتات أو الأصول الأخرى سلسلة بلوك آمنة، والتكنولوجيا وول ستريت يتجمعان نحو إثيريوم.
البنوك الاستثمارية الكبيرة لا ترغب في أن يكون إثيريوم موزعًا على ملايين المحافظ، فهم لا يسعون إلى المركزية، بل يفضلون القيام بالتخزين بطريقة متوافقة. حافظت Bitmine على ميزانية عمومية نظيفة منذ البداية، بدون هيكل رأس مال معقد، وعملياتها شفافة.
لم نقم بعد بالإعلان عن حل الرهن، لأن 30 مليار دولار من إثيريوم تحتاج إلى معالجة حذرة، لكننا سنتبع بالكامل معايير GAAP ومتطلبات الرهن الأمريكية، ونتخذ نهجًا مدروسًا.
شركة أصول إثيريوم هي بنية تحتية أساسية، ليست مجرد استراتيجية أصول، بل تقدم عوائد من المراهنة ومصادر دخل محتملة أخرى، وهي أكثر بكثير من مجرد بديل لصناديق الاستثمار المتداولة في ETH، حيث تلعب دورًا حيويًا في النظام البيئي.
Q5. بيتماين اشترت 30 مليار دولار من ايثر خلال شهر، لماذا لم يتجاوز السعر 4000 دولار؟ لماذا لم يرتفع السوق بسبب الشراء الكبير؟
توم لي: كأحد أكبر المشترين للإثيريوم، تعلمنا الكثير، لكن لا ينبغي الكشف عن الكثير من التفاصيل. على المدى القصير، لا تعكس حركة الأسعار القيمة العادلة تمامًا. انخفض الإثيريوم الأسبوع الماضي إلى 3300 دولار، ربما بسبب مستويات التسوية، أو التداول المتقابل، أو اعتقاد البعض أن الإثيريوم "سلسلة ميتة"، مما أدى إلى المراهنة على سلاسل أخرى ومحاولة التسوية القسرية.
هذه ديناميكية قصيرة الأجل، مشابهة لسيناريو بيتكوين في عام 2017 عندما كان سعره 1000 دولار. إثيريوم تمر بلحظة مشابهة لبيتكوين في عام 2017، وول ستريت بدأت تدعم إثيريوم.
في أوائل عام 2017، كانت قيمة البيتكوين 1000 دولار فقط، وارتفعت بشكل حاد في أغسطس. حالياً، فإن اهتمام وول ستريت بأصول شبكة إثيريوم هو أمر لم يُشهد منذ أربع أو خمس سنوات.
Q6. لماذا تختار شركة خزينة إثيريوم بدلاً من شركة أصول بيتكوين أو شركات أصول أخرى؟ ما هي المزايا الفريدة لاستراتيجية خزينة إثيريوم؟
توم لي: أنا متفائل للغاية بشأن بيتكوين، تظهر الأبحاث أن سعره قد يصل إلى 1.5 مليون دولار. لكن بيتكوين وإيثيريوم يلعبان أدواراً مختلفة في المالية. تمثل إيثيريوم المالية على البلوكشين، وهذا ليس هدف بيتكوين.
إثيريوم لا تزال توفر طرق رقمية أصلية في مجال الذكاء الاصطناعي، تربط العالم الحقيقي بالأمان الرقمي، مما يجذب الشركات التي تمتلك أصول إثيريوم.
إذا كنت سأستثمر في بيتكوين، سأختار شركة معينة لأنها تقوم بزيادة حيازتها من بيتكوين باستمرار، متفوقة على بيتكوين نفسها. شركة أصول إثيريوم هي الطريقة الوحيدة لمستثمري سوق الأسهم الأمريكية للتواصل مع إثيريوم، ما لم يتم شراء إثيريوم أو ETF مباشرة.
بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، فإن هذا هو موضوع استثماري كبير. لن يستثمروا ببساطة في بنك كبير، بل يسعون للحصول على اتصال مباشر مع إثيريوم، لكن قد لا تكون صناديق الاستثمار المتداولة ضمن معايير صناديقهم. لذلك، فإن شركة أصول إثيريوم هي مدخل التداول الكلي للمستثمرين المحترفين في سوق الأسهم الأمريكية.
هذا يفسر لماذا قام بعض المستثمرين المعروفين بالاستثمار بكثافة في Bitmine، حيث يرون أنها أفضل وسيلة للحصول على تعرض ماكرو لـ إثيريوم.
س7. ماذا قدم نظام إثيريوم البيئي DeFi لـ Bitmine من أدوات لجمع المزيد من ايثر؟ ما هي الاستراتيجيات الأخرى بجانب علاوة MNAV؟
توم لي: هذا سؤال جيد، لكن بعض الاستراتيجيات هي معلومات خاصة، ولن أفصح عنها في الوقت الحالي.
لا ينبغي للمستثمرين تبسيط فهمهم لشركات الأصول. نحن الآن ثالث أكبر شركة أصول مشفرة في العالم، بعد شركتين كبيرتين، ونمتلك أصولًا تتجاوز بعض المؤسسات الاستثمارية المعروفة.
بالنسبة لشركة بحجمنا وسيولتنا، فإن الاستراتيجيات ليست أحادية، بل تعمل بعدة أبعاد.
Q8. لماذا يوجد فائض MNAV لشركة خزينة إثيريوم؟ لماذا يعتقد المستثمرون أن الفائض يجب أن يكون قريبًا من 1 أو أقل من 1 في سوق الدب؟
توم لي: لنفترض أن هناك من يستحوذ على Bitmine، هيكل تكاليفنا صارم. نمتلك 30 مليار دولار من إثيريوم، قد يعتقد البعض أننا مثل ETF، حيث يتم تقييمنا فقط بمعدل صافي الأصول. ولكن لدينا عائدات رهن أصلية بنسبة 3%، إذا تم دفعها كدخل صاف، فإنها تعادل 6 أضعاف صافي الأصول عند احتساب معدل الربح إلى الأرباح في السوق النقدي بمعدل 20 مرة، وبالتالي فإن التقييم يصل إلى 1.6 مرة.
بالإضافة إلى ذلك، يجب مراعاة السرعة، عند بدء استراتيجية إثيريوم في 8 يوليو، كانت قيمة كل سهم 4 دولارات إيثيريوم، حتى 27 يوليو ارتفعت إلى 23 دولارًا، والآن أعلى من ذلك. في غضون 20 يومًا، زادت قيمة كل سهم بمقدار 19 دولارًا إيثيريوم، هذه هي السرعة.
تزداد قيمة البيتكوين بمقدار 16 سنتًا يوميًا لشركة معينة، مع تحقيق علاوة بنسبة 0.7. سرعتنا هي 12 ضعف سرعتهم، ويمكن أن تصل العلاوة النظرية إلى 6 أو أكثر.
بالإضافة إلى ذلك، يجب ألا نغفل عن علاوة السيولة. يبلغ حجم التداول اليومي لشركة ما 30 مليار دولار، ونحن في المرتبة الثانية كأكبر شركة أصول مشفرة من حيث السيولة بقيمة 16 مليار دولار، بينما تبلغ قيمة مؤسسة استثمارية 50 مليون دولار فقط.
لذلك، ينبغي أن تكون قيمة Bitmine مساوية لمرة واحدة من صافي القيمة، بالإضافة إلى علاوة أرباح بمقدار 6 مرات، ثم إضافة علاوة السرعة والسيولة.
س9. كانت سرعة استحواذ Bitmine على إثيريوم في الشهر الأول 12 ضعف شركة معينة، هل يمكن أن تستمر هذه السرعة في العام المقبل؟ كيف يمكن تحقيق هذه السرعة العالية في الشراء؟
توم لي: السرعة تعتمد على السيولة، والسيولة والسرعة تتكامل. يمكننا الحفاظ على سرعة عالية بسبب السيولة العالية جداً.
حتى الساعة 2 بعد الظهر في 8.6، بلغ حجم التداول لدينا 800 مليون دولار، بينما شركة معينة بلغ حجم تداولها 3 مليارات دولار. حجم تداول ثالث أكبر حاملي إثيريوم يبلغ 7 ملايين دولار، ونحن أكبر منه بمئة مرة؛ بينما حجم تداول رابع أكبر حامل يبلغ 49 مليون دولار. الفجوة في السيولة ضخمة، مما يؤثر مباشرة على السرعة.
تتطلب السرعة العالية دعمًا عاليًا من السيولة.
Q10. من أين تأتي سيولة Bitmine؟ كيف تجذب مثل هذا الحجم العالي من التداول لدعم إثيريوم؟
توم لي: السيولة تأتي من تعاون الفريق. بصفتي رئيسًا، كان المستثمر الرئيسي في الجولة الخاصة هو صندوق تحوط معروف في المجال الكلي، وقد جذب دعم العديد من المؤسسات الاستثمارية الرائدة.
لدينا تأييد من شركات البلوشي في السوق التقليدي ومجال رأس المال المخاطر، حيث يثق المستثمرون برؤيتنا. لقد كنت داعماً طويل الأمد للعملات المشفرة، وفي عام 2017 دفعت وول ستريت للاهتمام ببتكوين، مما جعله منتجاً مؤسساتياً مع استمرار زيادة حيازته.
إثيريوم تمر بلحظة "2017"، وهذا منطقي لفهمنا، ويدعم أهداف الشركات التي تمتلك أصول إثيريوم. أنا أدعم شركات أصول إثيريوم الأخرى، ونعمل معًا من خلال رهن ايثر، لإنشاء blockchain أمريكي آمن.
Q11. في عام 2017، قمت بالترويج لبيتكوين على أنه "ذهب رقمي". هل تعتبر إثيريوم الآن في مرحلة مماثلة؟ ما هي أوجه التشابه بين "لحظة 2017" لإثيريوم وبيتكوين؟
توم لي: في عام 2017، ركزنا على البحث الماكرو والمواضيع، ووجدنا أن جيل الألفية سيصبح محرك الاقتصاد الأمريكي. تعاوننا مع إحدى وسائل التواصل الاجتماعي لنشر ورقة بيضاء، تناقش إعلانات جيل الألفية والجيل Z، والدراسات مثيرة للاهتمام، في الوقت الذي كانت فيه العديد من الشركات لا تزال تركز على جيل X.
أظهرت الأبحاث حول بيتكوين أن سعره ارتفع من 100 دولار إلى 1000 دولار في عام 2014، مما أدى إلى وصول قيمته السوقية إلى 100 مليار، وهو أمر مذهل. لقد درسنا ذلك لعدة أشهر، وأكدنا أن 97% من ارتفاع الأسعار ناتج عن زيادة عدد المحافظ والنشاط، مما يعكس تأثير قيمة الشبكة.
نتوقع أنه إذا استخدم المزيد من الناس البيتكوين، فسيرتفع السعر بشكل أساسي، ليصل إلى 25000 بحلول عام 2022، مما يشكل 5-10% من قيمة الذهب وقد يصل إلى 100000، وبالتالي نوصي بسرد "الذهب الرقمي". حيازة المؤسسات للبيتكوين تقريباً 0، كلهم من المستثمرين الأفراد. أصبح البيتكوين ذهبًا رقميًا، وتخزين قيمة، حيث يحتفظ جيل الألفية بالبيتكوين كما يحتفظ جيل الطفرة بذهب.
تسبب الندوات عبر الإنترنت في فقداننا للعملاء المؤسسيين، حيث يعتبرون التوصية بأصول "تجار المخدرات والشبكة المظلمة" جنوناً، مما أثر سلباً على السمعة. ولكن البيتكوين الآن 120000، بزيادة قدرها 120 مرة، وبعض عملاء الاستثمار بنسبة 1-2% يمتلكون كل أموالهم في البيتكوين، ويصبحون "DeGen".
إثيريوم الآن يشبه بيتكوين في عام 2017، حيث كان يُنظر إليه سابقًا على أنه سلسلة خاملة، وكان الناس يسعون لشبكات أسرع أو طرق تحقق جديدة. لكن إثيريوم لم يتعطل لمدة عشر سنوات، وول ستريت تهتم به. مؤخرًا، بعض شركات التشفير قامت بطرح أولي قوي، الأسهم