مؤخراً، وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على "قانون توجيه وإنشاء ابتكار العملة المستقرة في الولايات المتحدة"، المعروف بقانون Genius، وهو أول إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة الفيدرالية. تم تقديم هذا القانون إلى مجلس النواب، وإذا تم تمريره بسلاسة، فقد يصبح قانوناً هذا الخريف، مما سيكون له تأثير عميق على صناعة الأصول الرقمية.
ستتناول هذه المقالة التأثيرات الثلاثة المحتملة لاقترح قانون Genius إذا أصبح قانونًا على الصناعة.
1. قد تواجه العملات البديلة المدفوعة الإلغاء
سوف ينشئ قانون Genius "ترخيص مُصدري العملات المستقرة المدفوعة"، مما يتطلب أن يكون كل عملة مستقرة مدعومة بنسبة 1:1 نقدًا أو بسندات الخزانة الأمريكية أو اتفاقيات إعادة الشراء الليلية، ويطبق تدقيقًا سنويًا على المُصدرين الكبار. وهذا يُشكل تباينًا حادًا مع الوضع الحالي الذي يفتقر إلى ضمانات واحتياجات احتياطي حقيقية.
أصبحت العملات المستقرة الوسيلة الرئيسية للتداول على blockchain، حيث تمثل حوالي 60٪ من قيمة تحويلات الأصول الرقمية في عام 2024. بالنسبة للدفع اليومي، فإن الحفاظ على قيمة ثابتة تبلغ 1 دولار من العملات المستقرة هو بالتأكيد أكثر عملية من العملات البديلة التقليدية المتقلبة.
بمجرد أن يتمكن الدولار الأمريكي من العملة المستقرة المرخصة قانونيًا عبر الولايات، سيكون من الصعب على التجار الذين يستمرون في قبول العملات المتقلبة إثبات جدوى المخاطر الإضافية. في السنوات القادمة، قد تنخفض جدوى هذه العملات البديلة وقيمتها الاستثمارية بشكل كبير، ما لم تتمكن من التحول بنجاح.
حتى لو لم يتم تمرير مشروع القانون في مجلس الشيوخ بالشكل الحالي، فإن الاتجاه طويل الأمد قد أوضح بالفعل أنه يشير إلى قنوات الدفع المرتبطة بالدولار، وليس إلى العملات البديلة المدفوعة.
2. قد تعيد القواعد التنظيمية الجديدة تشكيل مشهد الصناعة
القواعد الجديدة لا تقدم فقط شرعية للأصول الرقمية، ولكنها ستوجه الأصول الرقمية نحو سلاسل الكتل التي يمكن أن تلبي متطلبات التدقيق وإدارة المخاطر.
حاليًا، تستضيف منصة بلوكتشين معروفة حوالي 130.3 مليار دولار من الأصول الرقمية المستقرة، وهو ما يتجاوز أي منافس آخر. توفر منظومة التمويل اللامركزي الناضجة لديها مجموعة واسعة من الأدوات والموارد للمصدرين، مما يساعد على تلبية المتطلبات التنظيمية.
تُعتبر منصة بلوكتشين أخرى منصة عملات رقمية موجهة نحو الامتثال. تم إطلاق عملة مستقرة مؤخرًا على هذه المنصة تحتوي على أدوات لتجميد الحسابات، وقائمة سوداء، وأدوات لتصفية الهوية، وهذه الميزات تتماشى بشكل كبير مع متطلبات مشروع قانون مجلس الشيوخ.
إذا أصبحت الوثيقة قانونًا بالشكل الحالي، فسيحتاج المُصدرون الكبار إلى آلية "اعرف عميلك" (KYC) للتحقق في الوقت الفعلي والتوصيل الفوري للحفاظ على الالتزام. تتمتع منصات البلوكشين المختلفة بمزايا مختلفة في التنفيذ التقني وطرق التحكم، ومن المتوقع أن نرى أي منصة ستفوز في النهاية.
3. قد تؤدي قواعد الاحتياطي إلى تدفق الأموال المؤسسية
يتطلب قانون Genius أن تحتفظ كل عملة مستقرة بالدولار بأصول نقدية معادلة، مما سيربط سيولة الأصول الرقمية بالديون قصيرة الأجل في الولايات المتحدة.
تجاوز حجم سوق الأصول الرقمية المستقرة 251 مليار دولار أمريكي، ومن المتوقع أن يصل إلى 500 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2026. في هذا الحجم، سيكون مُصدرو الأصول الرقمية المستقرة من بين المشترين الرئيسيين للسندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل.
هذا الاتصال له دلالتان على blockchain: أولاً، يعني الطلب المتزايد على الاحتياطيات أن المزيد من ميزانيات الشركات ستحتفظ بالسندات الحكومية، بينما تحتفظ بالرموز الأصلية لدفع رسوم الشبكة، مما يعزز الطلب العضوي على بعض الرموز. ثانياً، قد توفر عائدات الفائدة من العملات المستقرة تمويلًا لتحفيز المستخدمين، مما يسرع من حجم المدفوعات على السلسلة وحجم الرسوم.
إذا احتفظ مجلس النواب بشرط الاحتياطي، يجب على المستثمرين توقع أن تكون العلاقة بين سوق الأصول الرقمية والأسواق المالية التقليدية أكثر قربًا. قد تؤثر التغيرات في السياسات التنظيمية أو السياسات النقدية بشكل مباشر على نمو العملات المستقرة وسيولة الأصول الرقمية.
هذا على الرغم من أنه جلب مخاطر جديدة، إلا أنه يشير إلى أن الأصول الرقمية تتكامل تدريجياً في أسواق رأس المال السائدة، بدلاً من أن تكون مستقلة عنها.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 24
أعجبني
24
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MEVHunterBearish
· 08-15 21:03
أنت هنا مرة أخرى في عالم العملات الرقمية، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingerProfit
· 08-14 20:32
السوق الصاعدة واحدة من الفرح سوق الدببة تنتظر الازدهار
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseLandlord
· 08-14 20:32
مرة أخرى لا يسمح لمستثمر التجزئة باللعب. القفز إلى العملة الرقمية هو ما يعتمد عليه للانتقام.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumDegen
· 08-14 20:19
يا رجل، يوم آخر، وتصفية قسرية أخرى... كل الألتس الخاصة بي ستتعرض للتصفية القسرية حقاً حقاً
شاهد النسخة الأصليةرد0
MercilessHalal
· 08-14 20:14
هل هذه هي شدة الرقابة؟ حتى عملة مستقرة لم تستطع التحمل
تم تمرير مشروع قانون Genius ، وقد تعيد تنظيم监管 العملات المستقرة شكل صناعة التشفير.
تأثير مشروع قانون Genius على الأصول الرقمية
مؤخراً، وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على "قانون توجيه وإنشاء ابتكار العملة المستقرة في الولايات المتحدة"، المعروف بقانون Genius، وهو أول إطار تنظيمي شامل للعملات المستقرة الفيدرالية. تم تقديم هذا القانون إلى مجلس النواب، وإذا تم تمريره بسلاسة، فقد يصبح قانوناً هذا الخريف، مما سيكون له تأثير عميق على صناعة الأصول الرقمية.
ستتناول هذه المقالة التأثيرات الثلاثة المحتملة لاقترح قانون Genius إذا أصبح قانونًا على الصناعة.
1. قد تواجه العملات البديلة المدفوعة الإلغاء
سوف ينشئ قانون Genius "ترخيص مُصدري العملات المستقرة المدفوعة"، مما يتطلب أن يكون كل عملة مستقرة مدعومة بنسبة 1:1 نقدًا أو بسندات الخزانة الأمريكية أو اتفاقيات إعادة الشراء الليلية، ويطبق تدقيقًا سنويًا على المُصدرين الكبار. وهذا يُشكل تباينًا حادًا مع الوضع الحالي الذي يفتقر إلى ضمانات واحتياجات احتياطي حقيقية.
أصبحت العملات المستقرة الوسيلة الرئيسية للتداول على blockchain، حيث تمثل حوالي 60٪ من قيمة تحويلات الأصول الرقمية في عام 2024. بالنسبة للدفع اليومي، فإن الحفاظ على قيمة ثابتة تبلغ 1 دولار من العملات المستقرة هو بالتأكيد أكثر عملية من العملات البديلة التقليدية المتقلبة.
بمجرد أن يتمكن الدولار الأمريكي من العملة المستقرة المرخصة قانونيًا عبر الولايات، سيكون من الصعب على التجار الذين يستمرون في قبول العملات المتقلبة إثبات جدوى المخاطر الإضافية. في السنوات القادمة، قد تنخفض جدوى هذه العملات البديلة وقيمتها الاستثمارية بشكل كبير، ما لم تتمكن من التحول بنجاح.
حتى لو لم يتم تمرير مشروع القانون في مجلس الشيوخ بالشكل الحالي، فإن الاتجاه طويل الأمد قد أوضح بالفعل أنه يشير إلى قنوات الدفع المرتبطة بالدولار، وليس إلى العملات البديلة المدفوعة.
2. قد تعيد القواعد التنظيمية الجديدة تشكيل مشهد الصناعة
القواعد الجديدة لا تقدم فقط شرعية للأصول الرقمية، ولكنها ستوجه الأصول الرقمية نحو سلاسل الكتل التي يمكن أن تلبي متطلبات التدقيق وإدارة المخاطر.
حاليًا، تستضيف منصة بلوكتشين معروفة حوالي 130.3 مليار دولار من الأصول الرقمية المستقرة، وهو ما يتجاوز أي منافس آخر. توفر منظومة التمويل اللامركزي الناضجة لديها مجموعة واسعة من الأدوات والموارد للمصدرين، مما يساعد على تلبية المتطلبات التنظيمية.
تُعتبر منصة بلوكتشين أخرى منصة عملات رقمية موجهة نحو الامتثال. تم إطلاق عملة مستقرة مؤخرًا على هذه المنصة تحتوي على أدوات لتجميد الحسابات، وقائمة سوداء، وأدوات لتصفية الهوية، وهذه الميزات تتماشى بشكل كبير مع متطلبات مشروع قانون مجلس الشيوخ.
إذا أصبحت الوثيقة قانونًا بالشكل الحالي، فسيحتاج المُصدرون الكبار إلى آلية "اعرف عميلك" (KYC) للتحقق في الوقت الفعلي والتوصيل الفوري للحفاظ على الالتزام. تتمتع منصات البلوكشين المختلفة بمزايا مختلفة في التنفيذ التقني وطرق التحكم، ومن المتوقع أن نرى أي منصة ستفوز في النهاية.
3. قد تؤدي قواعد الاحتياطي إلى تدفق الأموال المؤسسية
يتطلب قانون Genius أن تحتفظ كل عملة مستقرة بالدولار بأصول نقدية معادلة، مما سيربط سيولة الأصول الرقمية بالديون قصيرة الأجل في الولايات المتحدة.
تجاوز حجم سوق الأصول الرقمية المستقرة 251 مليار دولار أمريكي، ومن المتوقع أن يصل إلى 500 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2026. في هذا الحجم، سيكون مُصدرو الأصول الرقمية المستقرة من بين المشترين الرئيسيين للسندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل.
هذا الاتصال له دلالتان على blockchain: أولاً، يعني الطلب المتزايد على الاحتياطيات أن المزيد من ميزانيات الشركات ستحتفظ بالسندات الحكومية، بينما تحتفظ بالرموز الأصلية لدفع رسوم الشبكة، مما يعزز الطلب العضوي على بعض الرموز. ثانياً، قد توفر عائدات الفائدة من العملات المستقرة تمويلًا لتحفيز المستخدمين، مما يسرع من حجم المدفوعات على السلسلة وحجم الرسوم.
إذا احتفظ مجلس النواب بشرط الاحتياطي، يجب على المستثمرين توقع أن تكون العلاقة بين سوق الأصول الرقمية والأسواق المالية التقليدية أكثر قربًا. قد تؤثر التغيرات في السياسات التنظيمية أو السياسات النقدية بشكل مباشر على نمو العملات المستقرة وسيولة الأصول الرقمية.
هذا على الرغم من أنه جلب مخاطر جديدة، إلا أنه يشير إلى أن الأصول الرقمية تتكامل تدريجياً في أسواق رأس المال السائدة، بدلاً من أن تكون مستقلة عنها.