لوائح عملة مستقرة في هونغ كونغ: فرص وتحديات ريادة الأعمال

في 21 مايو، وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ على مشروع قانون تنظيم العملات المستقرة في القراءة الثالثة، مما يمثل البداية الرسمية لعصر تنظيم العملات المستقرة. أثار هذا الإجراء مناقشات حماسية في دائرة تداول العملات المشفرة، وتوالت الآراء المختلفة. ومع ذلك، حافظ العاملون في مجال Web3 ذوو الخبرة الحقيقية على هدوئهم. إنهم يعرفون تمامًا أن إقرار اللوائح ليس نهاية، بل هو بداية قواعد اللعبة الجديدة. عندما تبدأ المؤسسات الكبرى لإصدار العملات المستقرة في تقديم طلبات للحصول على "هوية هونغ كونغ"، فإن عرض إعادة تشكيل الثروات حول بيئة العملات المستقرة قد بدأ للتو.

بالنسبة لرواد الأعمال ، من المهم التركيز على الفرص الجديدة التي تظهر خلف المنافسة بين العمالقة. هذه المسارات الجديدة تنتظر رواد الأعمال ذوي الرؤية لاستكشافها واحتلالها.

إصدار العملات المستقرة: تحديات عالية السقف

إذا كنت لا تزال تفكر في "إصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ من أجل الحصول على ثروة سريعة"، فمن الأفضل أن تتخلى عن هذه الفكرة في أقرب وقت ممكن. لقد أصبحت هذه المجال "لعبة خاصة باللاعبين ذوي رأس المال الكبير". تشمل العقبات الرئيسية ما يلي:

1. مزايا رواد صندوق الاختبار التنظيمي: لقد عملت بعض المشاريع الكبيرة في صندوق الاختبار التنظيمي للسلطة النقدية في هونغ كونغ لعدة سنوات، ولديها استعداد كامل في تطوير الأنظمة، وعمليات الامتثال، والتحكم في المخاطر.

2. متطلبات مالية صارمة: يجب أن يكون رأس المال المسجل 25 مليون دولار هونغ كونغ، ويجب أيضًا إثبات القدرة على تحقيق الأرباح المستمرة. هذا الشرط يكفي لاستبعاد معظم رواد الأعمال من القاعدة.

3. معايير تنظيمية صارمة: يجب أن تكون الأصول الاحتياطية تعادل 100%، ويجب أن تستثمر فقط في الأصول عالية السيولة. متطلبات التدقيق شفافة في الوقت الحقيقي، وتتطلب دعم فريق مالي محترف ونظام تقني.

4. ارتفاع مخاطر السياسة: العملات المستقرة تتعلق بالسيادة النقدية، وقد تتخذ الجهات المانحة للتراخيص موقفًا حذرًا. قد تؤدي التغييرات السياسية إلى فقدان الاستثمارات السابقة.

بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة والفرق الناشئة، فإن حلم أن يصبحوا مباشرةً مُصدري عملة مستقرة في هونغ كونغ يمكن أن يُعتبر فعليًا بعيد المنال. ومع ذلك، فإن الفرص الحقيقية للريادة موجودة في تطوير مجموعة متنوعة من الخدمات حول بيئة عملة مستقرة.

خمس فرص في المسارات الرئيسية الخمسة

نظرًا لصعوبة تحقيق إصدار عملة مستقرة مباشرة، من الأفضل تغيير التفكير: تقديم خدمات للجهات المصدرة للعملة، أو توفير البنية التحتية لمستخدمي العملة المستقرة. توضح القوانين في هونغ كونغ الحدود بوضوح: يتطلب الإصدار ترخيصًا، ولكن خدمات المشهد المحيط بالعملة المستقرة مفتوحة. فيما يلي خمسة فرص محتملة للامتثال:

1. بنية PayFi التحتية: كسب عوائد تداول العملات المستقرة

هذا هو ساحة المعركة الرئيسية للفرق الصغيرة والمتوسطة، لأن القوانين تشجع على تطوير أنظمة دفع وتسوية العملات المستقرة، وطلب السوق كبير. الفرص المحددة تشمل:

• المدفوعات عبر الحدود: تقديم خدمات التحويل المالي السريعة و ذات التكلفة المنخفضة للشركات التجارية الخارجية.
• تسوية التجار: توفير حلول استلام وتسوية عملة مستقرة في الوقت الفعلي لتجار التجزئة.
• تسوية متعددة السلاسل: تطوير حلول سيولة عملة مستقرة عبر السلاسل.

2. مزودو الخدمات المتوافقة: تقديم الأدوات للهيئات المرخصة

مع تزايد تشديد الرقابة، زادت الحاجة إلى خدمات الامتثال. تشمل الفرص:

• أدوات مكافحة غسل الأموال: تطوير نظام لمراقبة المعاملات على السلسلة وتحديد المخاطر.
• خدمات التدقيق: تقديم خدمات التحقق من الاحتياطيات والتقارير لمصدري العملات المستقرة.
• التكنولوجيا التنظيمية (RegTech): تطوير أدوات توليد تقارير الامتثال الآلي.

3. جسر عبر السلاسل: خدمة عملة مستقرة عبر السلاسل

أدى تطور النظام البيئي متعدد السلاسل إلى زيادة كبيرة في الطلب على العملات المستقرة عبر السلاسل، خاصة في سيناريوهات مدفوعات الشركات وتسويات DeFi. المفتاح هو تطوير بروتوكولات عبر السلاسل آمنة وفعالة ومنخفضة الانزلاق، مع التركيز على دعم السلاسل العامة الرئيسية في سوق هونغ كونغ. تعتبر السلامة هي الاعتبار الأول، مع ضرورة تجنب تجاوز الخطوط الحمراء القانونية.

4. إدارة أصول العملات المستقرة: زيادة عائد العملات المستقرة

مساعدة المستخدمين في تحقيق خدمة "العملة المستقرة المال يكسب المال" ، بما في ذلك:

• الاتصال ببروتوكول DeFi: لكسب فائدة الإقراض للمستخدمين.
• استثمار الأصول الحقيقية (RWA): تطوير منتجات استثمار منخفضة المخاطر مثل السندات الحكومية والعقارات.

هذا المجال مناسب للفرق التي تتقن الهندسة المالية، وتكون على دراية بالمنتجات الهيكلية وتفهم متطلبات الامتثال.

5. إدارة الأصول الاحتياطية: تقديم خدمات خلفية لمصدري العملة المستقرة

يحتاج مُصدر العملة المستقرة إلى خدمات إدارة أصول احتياطية متخصصة، بما في ذلك:

• وصاية الأصول
• تدقيق دقيق
• تقييم الأصول في الوقت الحقيقي
• استراتيجيات تخصيص السندات الحكومية والتحوط من العملات الأجنبية

هذا هو المجال المتميز لمؤسسات الخدمات المالية المحلية.

خاتمة

تشير صدور لوائح عملة مستقرة في هونغ كونغ إلى مرحلة جديدة في سباق تنظيم العملات المستقرة العالمي. إنها توفر للسوق قواعد واضحة وقابلة للتوقع ومتوافقة مع المعايير الدولية، مما يخلق فوائد مؤسسية هائلة.

بالنسبة لرواد الأعمال، ليس من الضروري التمسك بإصدار عملة مستقرة بشكل مباشر. هناك فرص هائلة في مجالات الخدمة المختلفة حول بيئة العملات المستقرة. سواء كانت واجهات الدفع، أدوات الامتثال، أو خدمات عبر السلاسل، جميعها لديها القدرة على أن تصبح بحار ريادة أعمال جديدة.

في هذا العصر المالي الجديد، يجب على رواد الأعمال الأذكياء تحديد مكانتهم البيئية بدلاً من التنافس المباشر مع العمالقة. في عصر Web3 الجديد حيث تعتبر الامتثال هو الملك، سيصبح فهم هذه المسارات الناشئة وإدراكها مفتاح النجاح.