من المرجح أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه للسياسة في 7-8 مايو. ومع ذلك، فإن الأنظار كلها على تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول حالة سوق أمريكا، والتضخم، وإمكانية حدوث ركود. سيتحدث باول إلى الصحافة حول قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في الساعة 2 بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأربعاء.
أسواق المال قد استبعدت تقريباً أي تغييرات في معدل الفائدة الفيدرالي هذا الأسبوع. أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME تعطي احتمال 97% أن البنك المركزي سيحافظ على نطاقه المستهدف الحالي البالغ 4.25% إلى 4.50%. بعد إجراء ثلاثة تخفيضات في 2024، لم يمس البنك المركزي المعدل منذ ديسمبر الماضي.
المستثمرون والاقتصاديوون وصناع السياسات ينتظرون تصريحات باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع للحصول على تلميحات حول كيفية مساعدة الاحتياطي الفيدرالي لاقتصاد أمريكا.
لا تغيير متوقع، لكن الأنظار كلها على باول
وفقًا لبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول التي تم إصدارها الأسبوع الماضي، كان هناك انكماش بنسبة 0.3% في النمو الاقتصادي الحقيقي، وهو ما لم يكن مفاجئًا للكثير من الاقتصاديين الذين توقعوا أن تؤدي سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى خفض الإنفاق.
ومع ذلك، شهد شهر أبريل زيادة في عدد الوظائف غير الزراعية بلغ 177,000 وظيفة، مما كان يمكن أن يمنح باول والبنك المركزي مزيدًا من الأسباب للحفاظ على معدلات الاقتراض.
"فوضى سياسة التعريفات الجمركية في أمريكا تجعل من الصعب بشكل خاص فهم المشهد الكلي للاقتصاد في المستقبل"، قال إريك ويسمان، كبير الاقتصاديين في MFS Investment Management. وأضاف أن باول من المؤكد تقريبًا أنه سيحافظ على موقف حذر "انتظار ورؤية".
سيكون اجتماع هذا الأسبوع أول ظهور علني كبير لباول منذ أن بدأت التعريفات الجديدة التي أدخلتها إدارة ترامب سارية المفعول. فرض الرئيس الأمريكي رسوما بنسبة 145٪ على بعض الواردات الصينية متجاهلا صرخات تجار التجزئة الذين يعتقدون أن تكلفة هذه الضرائب ستنتقل إلى المستهلكين الأمريكيين.
قال العديد من المحللين مثل تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في أبولو، إن توقعات السوق تشير جميعها إلى ركود تضخمي قائم في أمريكا.
"تم تعديل التوقعات الإجماعية للنمو إلى الأسفل، وتم تعديل التوقعات للتضخم إلى الأعلى. هذا هو تعريف الركود التضخمي."
حتى الآن، وصف الاحتياطي الفيدرالي التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية بأنه "عابر"، مما يعني أنه يتوقع أن تكون الزيادات في الأسعار قصيرة الأمد. ومع ذلك، يشعر بعض المسؤولين بالقلق من أن توقعات التضخم قد تصبح "غير مثبتة" إذا استمرت ضغوط الأسعار في تشويش الاقتصاد حتى الربع الثالث من عام 2025.
ترامب يضغط على باول لخفض الأسعار
الرئيس دونالد ترامب لا يزال يريد من باول والبنك المركزي خفض أسعار الفائدة وسيرغب بالتأكيد أن يأتي الخفض في يوليو إن لم يكن اليوم.
تظهر بيانات CME FedWatch فرصة بنسبة 3% فقط لخفض سعر الفائدة هذا الأسبوع، ولكن الاحتمالية تزيد إلى حوالي 31% لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو و80% بحلول يوليو. ومع ذلك، يعتقد بعض الاقتصاديين أن خفض أسعار الفائدة لن يحدث حتى وقت لاحق من العام.
قال ريان سويت، كبير الاقتصاديين في الولايات المتحدة في أكسفورد إيكونوميكس، إن شركته تتوقع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدلات الفائدة ثابتة حتى ديسمبر، عندما قد تبدأ الضغوط التضخمية في التراجع وقد تتدهور ظروف سوق العمل.
قال بيل إنغليش، الاقتصادي السابق في الاحتياطي الفيدرالي وأستاذ في كلية إدارة الأعمال بجامعة ييل، لشبكة CBS News إن الاحتياطي الفيدرالي لن يتفاعل لأن "هم لا يعرفون بالضبط كيف ستؤثر التعريفات على المستهلكين أو الشركات."
"أود أن أعرف كيف يشعر باول بشأن توازن المخاطر في هذه المرحلة"، أضاف إنجليش، "سأكون مندهشًا إذا أشار إلى أي شيء بقوة في أي من الاتجاهين."
سكوت هيلفستين، رئيس استراتيجية الاستثمار في جلوبال إكس، قدم ملخصًا مفيدًا عن معضلة الاحتياطي الفيدرالي. "يجد الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرون أنفسهم في منطقة لا رجال فيها في انتظار رؤية ما إذا كانت السياسات الاقتصادية تدفع الأسعار للارتفاع والنمو للانخفاض"، قال.
"لا يوجد سبب وجيه لتغيير الأسعار في هذه المرحلة، ومن المرجح أن تؤكد الاحتياطي الفيدرالي على الحاجة إلى مزيد من البيانات"، هيلفشتاين خلص.
أخبار العملات المشفرة الخاصة بك تستحق الاهتمام - KEY Difference Wire تضعك على أكثر من 250 موقعًا رائدًا
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تغطية اجتماع الاحتياطي الفيدرالي: باول، وليس الأسعار، هو من يتصدر العناوين
من المرجح أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه للسياسة في 7-8 مايو. ومع ذلك، فإن الأنظار كلها على تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول حالة سوق أمريكا، والتضخم، وإمكانية حدوث ركود. سيتحدث باول إلى الصحافة حول قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في الساعة 2 بعد الظهر بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأربعاء.
أسواق المال قد استبعدت تقريباً أي تغييرات في معدل الفائدة الفيدرالي هذا الأسبوع. أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME تعطي احتمال 97% أن البنك المركزي سيحافظ على نطاقه المستهدف الحالي البالغ 4.25% إلى 4.50%. بعد إجراء ثلاثة تخفيضات في 2024، لم يمس البنك المركزي المعدل منذ ديسمبر الماضي.
المستثمرون والاقتصاديوون وصناع السياسات ينتظرون تصريحات باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع للحصول على تلميحات حول كيفية مساعدة الاحتياطي الفيدرالي لاقتصاد أمريكا.
لا تغيير متوقع، لكن الأنظار كلها على باول
وفقًا لبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول التي تم إصدارها الأسبوع الماضي، كان هناك انكماش بنسبة 0.3% في النمو الاقتصادي الحقيقي، وهو ما لم يكن مفاجئًا للكثير من الاقتصاديين الذين توقعوا أن تؤدي سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى خفض الإنفاق.
ومع ذلك، شهد شهر أبريل زيادة في عدد الوظائف غير الزراعية بلغ 177,000 وظيفة، مما كان يمكن أن يمنح باول والبنك المركزي مزيدًا من الأسباب للحفاظ على معدلات الاقتراض.
"فوضى سياسة التعريفات الجمركية في أمريكا تجعل من الصعب بشكل خاص فهم المشهد الكلي للاقتصاد في المستقبل"، قال إريك ويسمان، كبير الاقتصاديين في MFS Investment Management. وأضاف أن باول من المؤكد تقريبًا أنه سيحافظ على موقف حذر "انتظار ورؤية".
سيكون اجتماع هذا الأسبوع أول ظهور علني كبير لباول منذ أن بدأت التعريفات الجديدة التي أدخلتها إدارة ترامب سارية المفعول. فرض الرئيس الأمريكي رسوما بنسبة 145٪ على بعض الواردات الصينية متجاهلا صرخات تجار التجزئة الذين يعتقدون أن تكلفة هذه الضرائب ستنتقل إلى المستهلكين الأمريكيين.
قال العديد من المحللين مثل تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في أبولو، إن توقعات السوق تشير جميعها إلى ركود تضخمي قائم في أمريكا.
"تم تعديل التوقعات الإجماعية للنمو إلى الأسفل، وتم تعديل التوقعات للتضخم إلى الأعلى. هذا هو تعريف الركود التضخمي."
حتى الآن، وصف الاحتياطي الفيدرالي التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية بأنه "عابر"، مما يعني أنه يتوقع أن تكون الزيادات في الأسعار قصيرة الأمد. ومع ذلك، يشعر بعض المسؤولين بالقلق من أن توقعات التضخم قد تصبح "غير مثبتة" إذا استمرت ضغوط الأسعار في تشويش الاقتصاد حتى الربع الثالث من عام 2025.
ترامب يضغط على باول لخفض الأسعار
الرئيس دونالد ترامب لا يزال يريد من باول والبنك المركزي خفض أسعار الفائدة وسيرغب بالتأكيد أن يأتي الخفض في يوليو إن لم يكن اليوم.
تظهر بيانات CME FedWatch فرصة بنسبة 3% فقط لخفض سعر الفائدة هذا الأسبوع، ولكن الاحتمالية تزيد إلى حوالي 31% لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو و80% بحلول يوليو. ومع ذلك، يعتقد بعض الاقتصاديين أن خفض أسعار الفائدة لن يحدث حتى وقت لاحق من العام.
قال ريان سويت، كبير الاقتصاديين في الولايات المتحدة في أكسفورد إيكونوميكس، إن شركته تتوقع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدلات الفائدة ثابتة حتى ديسمبر، عندما قد تبدأ الضغوط التضخمية في التراجع وقد تتدهور ظروف سوق العمل.
قال بيل إنغليش، الاقتصادي السابق في الاحتياطي الفيدرالي وأستاذ في كلية إدارة الأعمال بجامعة ييل، لشبكة CBS News إن الاحتياطي الفيدرالي لن يتفاعل لأن "هم لا يعرفون بالضبط كيف ستؤثر التعريفات على المستهلكين أو الشركات."
"أود أن أعرف كيف يشعر باول بشأن توازن المخاطر في هذه المرحلة"، أضاف إنجليش، "سأكون مندهشًا إذا أشار إلى أي شيء بقوة في أي من الاتجاهين."
سكوت هيلفستين، رئيس استراتيجية الاستثمار في جلوبال إكس، قدم ملخصًا مفيدًا عن معضلة الاحتياطي الفيدرالي. "يجد الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرون أنفسهم في منطقة لا رجال فيها في انتظار رؤية ما إذا كانت السياسات الاقتصادية تدفع الأسعار للارتفاع والنمو للانخفاض"، قال.
"لا يوجد سبب وجيه لتغيير الأسعار في هذه المرحلة، ومن المرجح أن تؤكد الاحتياطي الفيدرالي على الحاجة إلى مزيد من البيانات"، هيلفشتاين خلص.
أخبار العملات المشفرة الخاصة بك تستحق الاهتمام - KEY Difference Wire تضعك على أكثر من 250 موقعًا رائدًا