حكومة اليابان تدعم الإصلاح! ضريبة أرباح الأصول الرقمية تنخفض بشكل حاد، تُفرض بنسبة 20% مثل الأسهم.

اقترحت هيئة الرقابة المالية اليابانية (FSA) في منتصف نوفمبر خطة لإصلاح الضرائب، مع خطط لتقديم مشروع قانون متعلق بذلك في أوائل عام 2026، وقد أبدت الحكومة والائتلاف الحاكم دعمهما بالفعل. تهدف القواعد الجديدة إلى مواءمة قواعد الضرائب على الأصول الرقمية مع قواعد الضرائب على المنتجات المالية الأخرى (مثل الأسهم وصناديق الاستثمار)، حيث تم توحيد معدل ضريبة الأرباح ليكون 20%، بغض النظر عن مبلغ الأرباح.

التحول التاريخي من ضريبة ثقيلة بنسبة 55% إلى معدل ضريبة موحد بنسبة 20%

（المصدر: صحيفة اليابان الاقتصادية）

وفقًا للقوانين الحالية، تم تضمين الضرائب على تداول العملات الرقمية في اليابان ضمن نطاق تحصيل ضريبة الدخل للأفراد والشركات، وتندرج تحت فئة “إيرادات أخرى”. تتراوح معدلات الضريبة من 5% كحد أدنى إلى 45% كحد أقصى، وقد يتعين على أصحاب الدخل المرتفع دفع ضريبة مقيم إضافية بنسبة 10%. وهذا يعني أن معدل الضريبة الفعلي الأعلى الذي يواجهه مستثمرو العملات الرقمية في اليابان قد يصل إلى 55%، مما يجعلها واحدة من أكثر أنظمة ضرائب العملات الرقمية صرامة على مستوى العالم.

في الوقت نفسه، يتم فرض ضرائب بشكل منفصل على الأصول مثل الأسهم وصناديق الاستثمار، حيث يكون معدل ضريبة الأرباح موحدًا بنسبة 20%، بغض النظر عن مبلغ الربح. تسبب هذا الاختلاف في معدل الضريبة في عدم公平 واضح. إذا حقق مستثمر ربحًا قدره مليون ين من استثمار الأسهم، فلن يحتاج سوى لدفع 200 ألف ين كضرائب. ولكن إذا كان نفس الربح البالغ مليون ين ناتجًا عن تداول العملات الرقمية، فقد يحتاج أصحاب الدخل المرتفع إلى دفع 550 ألف ين كضرائب، مما يعني أن الدخل بعد الضريبة لا يتجاوز 81.8% من الدخل السابق.

هذا النظام الضريبي التمييزي يعيق بشدة تطور سوق الأصول الرقمية في اليابان. قد تكون تغييرات السياسة الضريبية مفيدة لسوق الأصول الرقمية المحلي، حيث أن ارتفاع معدلات الضرائب قد تعيق المستثمرين المحتملين. اختار العديد من مستثمري الأصول الرقمية اليابانيين لتجنب العبء الضريبي المرتفع عدم تحقيق الأرباح أو نقل الأموال إلى الخارج، مما يضر بإيرادات الحكومة ويعيق التطور الصحي للسوق.

تهدف القواعد الجديدة إلى مواءمة قواعد الضرائب على الأصول الرقمية في اليابان مع قواعد الضرائب على المنتجات المالية الأخرى (مثل الأسهم وصناديق الاستثمار). وفقًا لتقرير “نيكي آسيا” يوم الأحد، أبدت الحكومة والتحالف الحاكم - أي الأحزاب التي تسيطر على المجلس الوطني (البرلمان) - دعمها لهذه الإصلاحات. تُظهر هذه الدعم عبر الأحزاب أن الإصلاح الضريبي قد حصل على توافق سياسي واسع، مما يزيد من احتمال تمريره.

مقارنة بين النظام الضريبي الحالي والنظام الضريبي الجديد

النظام الحالي: يتم إدراج أرباح العملات الرقمية ضمن “دخل آخر”، بمعدل ضريبي متدرج يتراوح بين 5%-45%، بالإضافة إلى ضريبة المقيمين بنسبة 10%، ليصل المجموع إلى 55%.

النظام الجديد: يتم فرض ضرائب على أرباح الأصول الرقمية بشكل منفصل، بمعدل موحد 20%، مثل الأسهم وصناديق الاستثمار.

التأثير: انخفاض عبء الضرائب على المستثمرين ذوي الدخل المرتفع بمقدار 35 نقطة مئوية، مما يعزز بشكل كبير جاذبية الاستثمار

بالنسبة للمستثمرين اليابانيين في الأصول الرقمية ذوي الدخل المرتفع، تعني هذه الإصلاحات انخفاض العبء الضريبي بأكثر من 60%. على سبيل المثال، إذا حقق مستثمر ربحًا قدره 10 ملايين ين ياباني (حوالي 65,000 دولار أمريكي) من خلال تداول الأصول الرقمية، فإنه سيتعين عليه دفع ضريبة قدرها 5.5 مليون ين ياباني بموجب النظام الحالي، مما يترك له دخلًا بعد الضريبة قدره 4.5 مليون ين ياباني. تحت النظام الجديد، سيتعين عليه دفع 2 مليون ين ياباني فقط كضريبة، مما يترك له دخلًا بعد الضريبة قدره 8 ملايين ين ياباني، وهو ما يعادل كسب 3.5 مليون ين ياباني إضافية. ستغير هذه الفجوة الكبيرة في العبء الضريبي بشكل جذري دوافع الاستثمار وتدفقات الأموال في سوق الأصول الرقمية اليابانية.

جمعية blockchain اليابانية تحقق نتائج بعد ثلاث سنوات من الضغط

جمعية blockchain اليابانية (JBA) هي الجمعية غير الحكومية الرئيسية في اليابان في مجال الأصول الرقمية، وقد طالبت بإجراء هذه التغييرات على مدار السنوات الثلاث الماضية. في يوليو 2023، قامت جمعية المصرفيين اليابانيين (JBA) بنشر رسالة على موقعها الإلكتروني موجهة إلى الحكومة، تحدد المطالب الرئيسية للإصلاحات الضريبية لدعم الصناعة، داعيةً إلى تحديد معدل الضريبة بنسبة 20%، بما يتماشى مع معدلات الضرائب لأدوات الاستثمار الأخرى.

كتبت الرسالة: “تطلب هذه الرسالة مراجعة فرض الضرائب على الأصول الرقمية، وهو أكبر عائق تواجهه الشركات التي تدير أعمال Web3 في اليابان، كما أنه يعد عائقًا أمام الجمهور في امتلاك واستخدام الأصول الرقمية بنشاط.” تشير هذه الفقرة إلى التأثير القاتل للضرائب المرتفعة على صناعة العملات الرقمية في اليابان. ليس فقط أن المستثمرين الأفراد يترددون بسبب العبء الضريبي الكبير، بل أن الشركات أيضًا تختار مغادرة السوق الياباني بسبب التعقيدات الضريبية والتكاليف المرتفعة المرتبطة بأعمال العملات الرقمية.

على الرغم من أنه لا يزال غير واضح ما إذا كانت JBA قد أثرت بشكل مباشر على أفكار FSA، إلا أن هذه الهيئة التنظيمية المالية بدأت بالفعل في قبول هذه الفكرة ودفع الإصلاحات بدءًا من سبتمبر 2024. من الدعوة العامة الأولى في يوليو 2023، إلى بدء FSA في الدفع في سبتمبر 2024، ثم تقديم الاقتراح رسميًا في نوفمبر 2024، تُظهر هذه الخط الزمني أن ضغط JBA المستمر قد غير تدريجياً من موقف الهيئة التنظيمية.

تستحق دراسات الحالة الناجحة لهذه الصناعة في تاريخ تنظيم العملات الرقمية العالمي الانتباه. إنها تظهر أنه حتى في الدول ذات التنظيم المحافظ نسبيًا، يمكن للمنظمات الصناعية دفع تغييرات السياسة من خلال الضغط المهني المستمر المبني على البيانات والمنطق. تشمل استراتيجيات JBA: تقديم تحليل مفصل لتأثيرات الضرائب، عرض أفضل الممارسات من دول أخرى، التأكيد على الأثر الضار للأنظمة الضريبية غير المعقولة على الصناعة وقدرة الدولة التنافسية، والسعي للحصول على دعم سياسي عبر الأحزاب.

قد توفر هذه الانتصارات في صناعة العملات الرقمية اليابانية مخططًا للجهود المماثلة في دول أخرى. هناك جوانب غير معقولة في أنظمة الضرائب على العملات الرقمية في العديد من الدول، ويمكن للمنظمات الصناعية الاستفادة من تجربة JBA لدفع إصلاحات ضريبية من خلال الضغط المهني.

إطار التنظيم الأوسع لمشروع قانون 2026

وفقًا لتقرير من وسائل الإعلام اليابانية “نيكي آسيا” يوم الأحد، ستقدم وكالة الخدمات المالية مشروع قانون في دورة البرلمان لعام 2026 لدفع إجراءات تنظيمية أكثر صرامة لتداول الأصول الرقمية في اليابان، بما في ذلك حظر التعامل مع المعلومات غير العامة وكشف الاستثمارات بشكل أكثر صرامة. في مشروع القانون الذي اقترحته وكالة الخدمات المالية والذي يهدف إلى تعديل “قانون الأدوات المالية والمعاملات”، سيتم إدخال “إطار حماية المستثمرين القوي”، مع إصلاح محتمل للضرائب على الأصول الرقمية.

تعتبر هذه الاستراتيجية المجمعة بين “خفض الضرائب وتعزيز التنظيم” استراتيجية ذكية للغاية. خفض الضرائب يهدف إلى جذب المستثمرين والشركات، وتحفيز تطوير السوق. بينما تهدف تعزيز التنظيم إلى حماية المستثمرين والحد من الاحتيال والتلاعب في السوق. يجمع هذان العنصران معًا لتعزيز تنمية الصناعة والحفاظ على النظام السوقي، وتستحق هذه الفلسفة المتوازنة في التنظيم أن تتعلم منها الدول الأخرى.

تحظر معالجة المعلومات غير العامة والتي تتعلق بمشكلة التداول الداخلي الشائعة في سوق الأصول الرقمية. في سوق الأوراق المالية التقليدية، يُعتبر التداول الداخلي جريمة جنائية خطيرة. لكن في سوق الأصول الرقمية، بسبب وجود فجوات تنظيمية، يستفيد العديد من المشاريع، والبورصات، والمستثمرين الأوائل من عدم التوازن في المعلومات لتحقيق الأرباح، مما يضر بمصالح المستثمرين العاديين. وقد وضعت اليابان هذا السلوك تحت الرقابة، مما يُظهر اهتمامها بحماية المستثمرين.

تتعلق متطلبات الإفصاح الاستثماري الأكثر صرامة بمشكلة نقص الإفصاح عن المعلومات في مشاريع الأصول الرقمية. تفتقر العديد من أوراق بيانات مشاريع الأصول الرقمية إلى المعلومات الأساسية، وتبالغ في قدرات التكنولوجيا، أو تخفي المخاطر. ستجبر اليابان على فرض متطلبات إفصاح استثماري أكثر صرامة، مما سيجبر المشاريع على تقديم معلومات أكثر شفافية وكمالاً، لمساعدة المستثمرين في اتخاذ قرارات أكثر حكمة.

إن هذا الإصلاح الشامل لإطار التنظيم يُظهر أن اليابان ليست مجرد خفض الضرائب لجذب استثمارات الأصول الرقمية، بل تحاول بناء سوق للأصول الرقمية صحي ومستدام ومحمي. هذه الرؤية الاستراتيجية على المدى الطويل تجعل من الممكن أن تصبح اليابان واحدة من مراكز الأصول الرقمية في آسيا أو حتى على مستوى العالم في المستقبل.

الأثر العميق على سوق العملات الرقمية في اليابان

قد تكون تغييرات سياسة الضرائب مفيدة لسوق الأصول الرقمية المحلي في اليابان، لأن ارتفاع معدلات الضرائب قد تعيق المستثمرين المحتملين. ستؤدي ضريبة موحدة بنسبة 20% إلى آثار إيجابية متعددة. أولاً، ستقلل بشكل كبير من العبء الضريبي على المستثمرين ذوي الدخل المرتفع، مما يجعل استثمار الأصول الرقمية أكثر جاذبية مقارنة بفئات الأصول الأخرى. ثانياً، تبسط الضريبة الموحدة حسابات الضرائب والتصريحات، مما يقلل من تكاليف الامتثال ومخاطر الأخطاء.

بالنسبة لشركات الأصول الرقمية المحلية في اليابان، قد تعكس هذه الإصلاحات اتجاه نزوح المواهب ورأس المال. في السنوات الأخيرة، اختارت العديد من شركات التشفير اليابانية التسجيل والتشغيل في مناطق مثل سنغافورة أو هونغ كونغ أو دبي حيث الأنظمة الضريبية أكثر ملاءمة. مع انخفاض معدلات الضرائب في اليابان إلى مستويات مماثلة للمستويات الدولية، قد تعيد هذه الشركات النظر في العودة إلى السوق المحلية.

بالنسبة لشركات الأصول الرقمية الدولية، ستزداد جاذبية السوق اليابانية بشكل ملحوظ. اليابان هي ثالث أكبر اقتصاد في العالم، وتتميز بسوق مالية متطورة للغاية ومجموعة مستثمرين ناضجة من الناحية التقنية. إذا تم إزالة العوائق الضريبية، فقد تصبح اليابان واحدة من أهم أسواق الأصول الرقمية في آسيا، مما يجذب العديد من CEX الدولية لزيادة استثماراتها وتوسعها في اليابان.

بالنسبة للحكومة اليابانية، فإن هذا الإصلاح قد يقلل من الإيرادات الضريبية على المدى القصير (بسبب انخفاض معدل الضريبة)، لكنه قد يزيد من الإيرادات الضريبية الإجمالية على المدى الطويل. ستعمل معدلات الضريبة المنخفضة على تحفيز المزيد من أنشطة التداول وتحقيق الأرباح، مما يوسع قاعدة الضرائب. بالإضافة إلى ذلك، سيساهم جذب تطوير صناعة الأصول الرقمية في خلق وظائف، وتعزيز الابتكار، وضخ قوة دفع جديدة في الاقتصاد الياباني. هذه الاستراتيجية “خفض الضرائب لتعزيز النمو” مدعومة بنظرية وتجارب كافية في علم الاقتصاد.

بعد أن يتم تمرير مشروع القانون في عام 2026، من المتوقع أن يؤدي ذلك إلى نمو متفجر في سوق الأصول الرقمية في اليابان. قد يرتفع حجم التداول، وعدد المستخدمين، وعدد تسجيل الشركات بشكل كبير. لن يستفيد من هذا النمو صناعة الأصول الرقمية فحسب، بل سيساهم أيضًا في تطوير الصناعات المرتبطة مثل تطوير البرمجيات، والخدمات القانونية، والتدقيق المحاسبي. من المحتمل أن تتحول اليابان في السنوات المقبلة من “فجوة الضرائب” الخاصة بالأصول الرقمية إلى “أرض الابتكار”.

ومع ذلك، فإن نجاح الإصلاح يعتمد في النهاية على تفاصيل التنفيذ. يجب توضيح نطاق تطبيق معدل الضرائب الموحد البالغ 20%، وطريقة حساب القاعدة الضريبية، وقواعد خصم الخسائر، ومعالجة الضرائب على المعاملات عبر الحدود، وغيرها من التفاصيل، في التشريع. إذا تم تصميم تفاصيل التنفيذ بشكل غير صحيح، فقد يؤدي ذلك إلى عدم إنصاف جديد أو ثغرات. لذلك، يجب على الصناعة والمستثمرين متابعة النصوص المحددة بعناية بعد تقديم مشروع القانون في أوائل عام 2026، والمشاركة بنشاط في عملية التشاور العامة.