في إحدى حلقات النقاش في المؤتمر العاشر لعشاق البلوكتشين، شارك كبار المسؤولين من مجموعة SBI والبورصة الرقمية في أوساكا (ODX) تجربتهم حول كيفية الدفع بالمضي قدماً في المدفوعات عبر الحدود، وتصفية المعاملات، وترميز الأصول تحت الضغط الثلاثي للرقابة الصارمة، وحماية المستثمرين، والابتكار المالي، بعد تقنين عملة مستقرة في اليابان، وكشفوا عن موقع اليابان وفرصها المستقبلية في سباق عملات مستقرة العالمي.
التشريع أولاً: اليابان تقود إطار عمل العملات المستقرة في آسيا
في يونيو 2023، دخلت تعديلات قانون خدمات الدفع الياباني (PSA) حيز التنفيذ رسميًا، مما وضع أساسًا لتنظيم العملات المستقرة المحلية، حيث قامت اللوائح بتفصيل تعريف العملات المستقرة، وتطلبت أن يكون الجهة المصدرة بنكًا أو مؤسسة ائتمانية أو جهة مسجلة لترميز الأصول، ويجب أن تضمن تأمين الأصول بالكامل.
(WebX｜JPYC فتح عصر عملة الين المستقرة: الدخول في الدفع والتمويل، إعلان عن تداول 85 تريليون ين خلال خمس سنوات )
أشار ماساشي أوكوياما، المدير و المستشار القانوني لشركة SBI Digital Asset Holdings، إلى أن هذا النظام، رغم صرامته، يؤسس لقاعدة قانونية واضحة للسوق. تعكس الموقف الإيجابي لهيئة الخدمات المالية (FSA) وحزب الحرية والديمقراطية الحاكم آنذاك، رغبة اليابان في تعزيز مكانتها في المالية الرقمية.
ومع ذلك، اعترف أيضًا بأن مواقف الأقسام المختلفة ليست متسقة، مما يخلق صعوبة مزدوجة في التنظيم، ويجب على المشاركين في السوق التواصل والتنسيق واحدًا تلو الآخر لدفع المنتجات الجديدة إلى التنفيذ.
محاولات شركات السمسرة للدفع والتسوية: الطلب عبر الحدود يدفع تطبيق عملة مستقرة
في مشهد الدفع والتسوية، تُعتبر عملة مستقرة الحل الرئيسي لتحسين كفاءة المعاملات عبر الحدود. استعرض Okuyama تجارب الدفع عبر الحدود المبكرة باستخدام Ripple (XRP)، مشيرًا إلى أن الطلب على عملات مستقرة نشأ بسبب التقلبات العالية. ومع ذلك، لا يزال شراء عملات مستقرة من قبل المواطنين اليابانيين يواجه عقبات بسبب الحدود والقيود، مما يعيق تطبيقها على نطاق أوسع.
كشف كيميو ميكازوكي، رئيس مجلس إدارة البورصة الرقمية في أوساكا، أنهم حاليًا يقومون باختبار التسوية من خلال كتلة خاصة (private blockchain)، لكن الهدف على المدى الطويل لا يزال هو الربط مع كتلة عامة (public blockchain)، وذلك لتكون متصلة بأسواق رأس المال العالمية، مما يدل على أن اليابان تمر بمرحلة انتقالية حيث "تسبقها اللوائح، وتأتي الابتكارات بعد ذلك".
USDC يدخل اليابان: صعوبة وضرورة الطريق نحو الامتثال
نجحت مجموعة SBI في إدخال عملة مستقرة USDC إلى السوق اليابانية، لكن واجهت تحديات رقابية صارمة خلال هذه العملية. بما في ذلك مخاوف وضغوط من الجهات الرقابية بشأن عدم السيطرة المباشرة على إصدار العملة المستقرة من الخارج، بالإضافة إلى المطالبة بأن تقوم المؤسسات الوسيطة المحلية باستثمار احتياطيات إضافية لضمان أمان أصول المستثمرين.
قال أوكوياما إن هذه "الضمانة المزدوجة"، على الرغم من أنها زادت من تكاليف الامتثال، إلا أنها جعلت اليابان واحدة من الأسواق القليلة في العالم التي تدمج عملة مستقرة دولية ضمن الإطار القانوني. وأكد أن وجود تنظيمات واضحة يتيح للمشاركين في السوق المضي قدمًا في الابتكار بطمأنينة، مما يؤسس للتعاون الدولي.
(FinTechOn｜مدير التكنولوجيا في SBI: المعايير المحاسبية غير واضحة، عملة مستقرة صعبة الإدخال في تطبيقات الشركات)
تحديات المؤسسات المالية: التوازن بين الامتثال والابتكار
وبالنسبة لشركات الأوراق المالية التقليدية والبورصات، فإن إدخال عملة مستقرة لا يتعلق فقط بمراجعة التنظيم، بل يتضمن أيضًا تحديات في المحاسبة والمعالجة المالية.
ميكازوكي كشفت أنها تعتمد حالياً على "نموذج الوساطة (brokerage model)"، حيث تشارك في السوق بشكل غير مباشر من خلال دور الوسيط؛ وتخطط في المستقبل لإدخال "عقد الوساطة (broker node)"، مما يسمح بتنفيذ المطابقة والتسوية والتصفية على السلسلة في وقت واحد، مما يعزز الكفاءة ويقلل الوقت.
( اليابان تدخل عصر المال الرقمي: بنك البريد سيطلق أسرع عملة DCJPY للإيداع بحلول عام 2026 )
عند تقديم النصائح للشركات الناشئة في مجال التشفير، أكد على أن المؤسسات المالية اليابانية تحتاج إلى الامتثال للتنظيمات بشكل أكبر عند دفع الابتكار، لذلك بالإضافة إلى التكنولوجيا، فإن وجود فريق قانوني قوي وفريق امتثال يعدان مفتاح نجاح المنتجات.
تعمل العملات المستقرة على إعادة تشكيل النظام المالي العالمي، حيث تضع المعايير الصارمة الأساس للتنمية المستدامة.
أشار المشاركون الثلاثة في نهاية الندوة إلى أن العملات المستقرة وترميز الأصول قد تصبح في المستقبل معيارًا جديدًا للاقتصاد العالمي مثل الأوراق النقدية أو العملات الذهبية. تبدو اللوائح الصارمة اليوم، في الواقع، تهدف إلى تعزيز الثقة في السوق على المدى الطويل.
مع ظهور تطبيقات الدفع عبر الحدود والمالية اللامركزية (DeFi)، من المتوقع أن تصبح نموذج الرقابة الصارمة والمنظمة في اليابان مرجعًا عالميًا. ومن بين ذلك، فإن قدرة الشركات على العثور على توازن بين الامتثال والابتكار ستحدد ما إذا كانت اليابان تستطيع الحفاظ على موقعها الرائد في سباق العملات المستقرة على المستوى الدولي.
هذه المقالة مؤتمر عشاق البلوكتشين | SBI تتحدث مع بورصة أوساكا حول تنفيذ عملة مستقرة في اليابان: الامتثال واللوائح تصبح مفتاحية. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مؤتمر عشاق البلوكتشين｜SBI تتحدث مع بورصة أوساكا حول تنفيذ عملة مستقرة في اليابان: الامتثال ومراعاة القانون هما المفتاح
في إحدى حلقات النقاش في المؤتمر العاشر لعشاق البلوكتشين، شارك كبار المسؤولين من مجموعة SBI والبورصة الرقمية في أوساكا (ODX) تجربتهم حول كيفية الدفع بالمضي قدماً في المدفوعات عبر الحدود، وتصفية المعاملات، وترميز الأصول تحت الضغط الثلاثي للرقابة الصارمة، وحماية المستثمرين، والابتكار المالي، بعد تقنين عملة مستقرة في اليابان، وكشفوا عن موقع اليابان وفرصها المستقبلية في سباق عملات مستقرة العالمي.
التشريع أولاً: اليابان تقود إطار عمل العملات المستقرة في آسيا
في يونيو 2023، دخلت تعديلات قانون خدمات الدفع الياباني (PSA) حيز التنفيذ رسميًا، مما وضع أساسًا لتنظيم العملات المستقرة المحلية، حيث قامت اللوائح بتفصيل تعريف العملات المستقرة، وتطلبت أن يكون الجهة المصدرة بنكًا أو مؤسسة ائتمانية أو جهة مسجلة لترميز الأصول، ويجب أن تضمن تأمين الأصول بالكامل.
(WebX｜JPYC فتح عصر عملة الين المستقرة: الدخول في الدفع والتمويل، إعلان عن تداول 85 تريليون ين خلال خمس سنوات )
أشار ماساشي أوكوياما، المدير و المستشار القانوني لشركة SBI Digital Asset Holdings، إلى أن هذا النظام، رغم صرامته، يؤسس لقاعدة قانونية واضحة للسوق. تعكس الموقف الإيجابي لهيئة الخدمات المالية (FSA) وحزب الحرية والديمقراطية الحاكم آنذاك، رغبة اليابان في تعزيز مكانتها في المالية الرقمية.
ومع ذلك، اعترف أيضًا بأن مواقف الأقسام المختلفة ليست متسقة، مما يخلق صعوبة مزدوجة في التنظيم، ويجب على المشاركين في السوق التواصل والتنسيق واحدًا تلو الآخر لدفع المنتجات الجديدة إلى التنفيذ.
محاولات شركات السمسرة للدفع والتسوية: الطلب عبر الحدود يدفع تطبيق عملة مستقرة
في مشهد الدفع والتسوية، تُعتبر عملة مستقرة الحل الرئيسي لتحسين كفاءة المعاملات عبر الحدود. استعرض Okuyama تجارب الدفع عبر الحدود المبكرة باستخدام Ripple (XRP)، مشيرًا إلى أن الطلب على عملات مستقرة نشأ بسبب التقلبات العالية. ومع ذلك، لا يزال شراء عملات مستقرة من قبل المواطنين اليابانيين يواجه عقبات بسبب الحدود والقيود، مما يعيق تطبيقها على نطاق أوسع.
كشف كيميو ميكازوكي، رئيس مجلس إدارة البورصة الرقمية في أوساكا، أنهم حاليًا يقومون باختبار التسوية من خلال كتلة خاصة (private blockchain)، لكن الهدف على المدى الطويل لا يزال هو الربط مع كتلة عامة (public blockchain)، وذلك لتكون متصلة بأسواق رأس المال العالمية، مما يدل على أن اليابان تمر بمرحلة انتقالية حيث "تسبقها اللوائح، وتأتي الابتكارات بعد ذلك".
USDC يدخل اليابان: صعوبة وضرورة الطريق نحو الامتثال
نجحت مجموعة SBI في إدخال عملة مستقرة USDC إلى السوق اليابانية، لكن واجهت تحديات رقابية صارمة خلال هذه العملية. بما في ذلك مخاوف وضغوط من الجهات الرقابية بشأن عدم السيطرة المباشرة على إصدار العملة المستقرة من الخارج، بالإضافة إلى المطالبة بأن تقوم المؤسسات الوسيطة المحلية باستثمار احتياطيات إضافية لضمان أمان أصول المستثمرين.
قال أوكوياما إن هذه "الضمانة المزدوجة"، على الرغم من أنها زادت من تكاليف الامتثال، إلا أنها جعلت اليابان واحدة من الأسواق القليلة في العالم التي تدمج عملة مستقرة دولية ضمن الإطار القانوني. وأكد أن وجود تنظيمات واضحة يتيح للمشاركين في السوق المضي قدمًا في الابتكار بطمأنينة، مما يؤسس للتعاون الدولي.
(FinTechOn｜مدير التكنولوجيا في SBI: المعايير المحاسبية غير واضحة، عملة مستقرة صعبة الإدخال في تطبيقات الشركات)
تحديات المؤسسات المالية: التوازن بين الامتثال والابتكار
وبالنسبة لشركات الأوراق المالية التقليدية والبورصات، فإن إدخال عملة مستقرة لا يتعلق فقط بمراجعة التنظيم، بل يتضمن أيضًا تحديات في المحاسبة والمعالجة المالية.
ميكازوكي كشفت أنها تعتمد حالياً على "نموذج الوساطة (brokerage model)"، حيث تشارك في السوق بشكل غير مباشر من خلال دور الوسيط؛ وتخطط في المستقبل لإدخال "عقد الوساطة (broker node)"، مما يسمح بتنفيذ المطابقة والتسوية والتصفية على السلسلة في وقت واحد، مما يعزز الكفاءة ويقلل الوقت.
( اليابان تدخل عصر المال الرقمي: بنك البريد سيطلق أسرع عملة DCJPY للإيداع بحلول عام 2026 )
عند تقديم النصائح للشركات الناشئة في مجال التشفير، أكد على أن المؤسسات المالية اليابانية تحتاج إلى الامتثال للتنظيمات بشكل أكبر عند دفع الابتكار، لذلك بالإضافة إلى التكنولوجيا، فإن وجود فريق قانوني قوي وفريق امتثال يعدان مفتاح نجاح المنتجات.
تعمل العملات المستقرة على إعادة تشكيل النظام المالي العالمي، حيث تضع المعايير الصارمة الأساس للتنمية المستدامة.
أشار المشاركون الثلاثة في نهاية الندوة إلى أن العملات المستقرة وترميز الأصول قد تصبح في المستقبل معيارًا جديدًا للاقتصاد العالمي مثل الأوراق النقدية أو العملات الذهبية. تبدو اللوائح الصارمة اليوم، في الواقع، تهدف إلى تعزيز الثقة في السوق على المدى الطويل.
مع ظهور تطبيقات الدفع عبر الحدود والمالية اللامركزية (DeFi)، من المتوقع أن تصبح نموذج الرقابة الصارمة والمنظمة في اليابان مرجعًا عالميًا. ومن بين ذلك، فإن قدرة الشركات على العثور على توازن بين الامتثال والابتكار ستحدد ما إذا كانت اليابان تستطيع الحفاظ على موقعها الرائد في سباق العملات المستقرة على المستوى الدولي.
هذه المقالة مؤتمر عشاق البلوكتشين | SBI تتحدث مع بورصة أوساكا حول تنفيذ عملة مستقرة في اليابان: الامتثال واللوائح تصبح مفتاحية. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.