أولاً، خط الأنابيب الرقمي: عصر "ثور العملة المستقرة"
لقد غيرت خطوط الإنتاج كفاءة إنتاج السلع الصناعية التقليدية. العمليات التي كانت تتطلب تعاون مئات الأشخاص وتستغرق الكثير من الوقت، تم اختصارها إلى بضع ساعات فقط. مع دخول العصر الرقمي، جعلت البلوكشين تسوية الأموال تستغرق من عدة أيام إلى مستوى الملي ثانية. إذن، السؤال هو: هل وصلت الكفاءة إلى أقصى حد لها؟
ليس كذلك. مع ظهور "خطوط الإنتاج الرقمية"، فإن كفاءة التجارة والتسوية ترتفع مرة أخرى.
ثانياً، خط الإنتاج الصناعي مقابل خط الإنتاج الرقمي
تتطلب ولادة منتج صناعي حديث المرور بعدة مراحل مثل شراء المواد الخام، عمليات التصنيع، دوران المخزون، وتيرة الشحن. تضمن خطوط الإنتاج الصناعية القياسية الاستقرار وموثوقية التسليم، مما يساعد الشركات على تقليل التكاليف وزيادة الكفاءة.
إنتاج العملة المستقرة، في الواقع، هو مشابه لذلك.
يبدو أن الأمر مجرد "صك على السلسلة"، لكن الجهد المطلوب وراءه كبير جداً: إطار الامتثال، وصاية البنوك، والعقود الذكية، وتدقيق الأمان، والتوافق مع سلاسل متعددة، ووحدة KYC، ودمج نظام الحسابات... كل واحدة منها ليست بمشروع صغير.
إذا بدأت مؤسسة من الصفر، فإن الاستثمارات الأولية تبدأ غالبًا من مليون دولار، وغالبًا ما تكون نفقات ثابتة. بعد الإطلاق، قد تتجاوز تكاليف التشغيل السنوية عشرة ملايين دولار، تشمل القانونية، والتدقيق، والصيانة، وأمان الحسابات وإدارة الاحتياطيات.
لذا، ظهرت مجموعة من "الأبقار الرقمية".
هنا "ثور وحصان" ليس لهما دلالة سلبية، بل يستعيران صورة "عمال الثور والحصان" في المجتمع الصناعي - الذين يدعمون الإنتاجية بهدوء خلف خط التجميع. الفرق هو أن هؤلاء الثيران والحصان الرقميين ليسوا قوة عمل رخيصة، بل هم "مصانع رقمية" ذات قدرة ربحية عالية يمكنها توفير خدمات قياسية وقابلة للتوسع للشركات.
لقد قاموا بتعبئة المراحل المعقدة في وحدات معيارية، مما يسمح للبنوك، ومؤسسات الدفع، وأصحاب العلامات التجارية بإنشاء عملة مستقرة بنقرة واحدة. هذه هي النسخة الرقمية من خط الإنتاج في عالم المال.
ثلاث طرق لفتح العملات الرقمية الثور
1، باكسوس: دمج وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات + البنك المركزي + أربعة بنوك كبرى
باكسوس هي أقرب إلى مصنع خارجي يمتثل للوائح. لقد حصلت مبكراً على ترخيص الائتمان من إدارة خدمات المالية في ولاية نيويورك (NYDFS)، وهي مؤهلة تماماً لإدارة الأموال، وتشغيل blockchain، وتنفيذ التسويات.
بعبارة بسيطة، إذا أراد الآخرون إنشاء عملة مستقرة، فإن Paxos تشبه "وزارة الصناعة والتكنولوجيا + البنك المركزي + الأربعة الكبار"، حيث تقدم حلاً شاملاً للرقابة، الحفظ، والإصدار.
أولاً، تقوم بإصدار USDP، ثم تقوم بتجميع الوحدات بشكل متوافق، لخدمة بينانس (BUSD) و PayPal (PYUSD). يحتاج العملاء فقط إلى إدارة العلامة التجارية والمستخدمين، بينما تتولى Paxos جميع جوانب الحفظ المتوافق.
في وقت لاحق، توسعت باكوس إلى سنغافورة وأبوظبي، وحاولت إنشاء هيكل متعدد الولايات، بل أطلقت عملة USDL ذات العوائد. كما أنشأت منصة دفع، تأمل في ربط شبكات العملات المستقرة المختلفة لتشكيل بنية تحتية للتسوية العالمية.
التكلفة هي أنه يجب أن يكون مرتبطًا بعمق مع التنظيم، ولا يُسمح بأي غموض، التكلفة ثقيلة، لكنها أيضًا بنت حواجز عالية جدًا في الصناعة.
2، الجسر: المصنع الضخم الذي جلبه سترايب
أصبح Bridge بعد استحواذ Stripe عليه أول عملة رقمية تحمل جينات عملاق المدفوعات العالمي.
لقد حصلت Stripe على امتثال ناضج، وإدارة مخاطر، وشبكة تجار عالمية. من خلال Bridge، تم نقل هذه القدرات إلى السلسلة.
منطقه مشابهة لاستراتيجية Stripe في الدفع: عبر API، ومنصات. يمكن للعملاء استدعاء Bridge مثلما يستدعون واجهة الدفع، ويمكنهم إصدار عملة مستقرة. MetaMask هو مثال نموذجي، حيث أطلق محفظة عشرات الملايين من المستخدمين mUSD من خلال Bridge خلال بضعة أشهر.
تتمثل ميزة Bridge في دعم Stripe وموارد العملاء ، ولكن قد يكون من الأفضل أن تسير بشكل أكثر استقرارًا بدلاً من العدوانية ، مما يجعلها أكثر ملاءمة للتمويل التقليدي وعملاء الشركات.
3، Stably: لبناء خط إنتاج خفيف للسوق المتوسطة
تتمثل مهمة Stably في "منصة إصدار عملات مستقرة بيضاء العلامة". كل ما يحتاجه العملاء هو تحديد الاسم والسلسلة، وستساعد Stably في الإطلاق في غضون بضعة أسابيع.
على عكس نموذج باكوس، لا تتعامل Stably مع أموال العملاء، حيث يتم الاحتفاظ بالاحتياطي في بنك العميل الخاص، وتكون الفائدة أيضاً من حق العميل. وهذا يمنح المؤسسات الصغيرة والمتوسطة من الدفع والبنوك الإقليمية دافعاً: يمكنهم إطلاق عملة مستقرة بسرعة مع الاحتفاظ بالعوائد.
عملاؤه هم في الغالب بنوك محلية، ومقدمو خدمات الدفع عبر الحدود، ومحافظ Web3، وواجهات الدفع للتجارة الإلكترونية. على الرغم من نقص الدعم من العلامات التجارية الكبرى، إلا أنه في السوق الوسطى، احتل مكانة بفضل خط إنتاجه "سريع، خفيف، ورخيص".
4، Agora: جعل الإصدار سهلًا مثل تسجيل اسم النطاق
أغورا تأسست على يد أعضاء عائلة فان إك، مدعومةً بموارد وول ستريت واستثمار باراديغم. رؤيتها هي "جعل إصدار العملات المستقرة سهلاً مثل تسجيل اسم النطاق."
يحتاج العميل فقط إلى تحديد العملة والسياق، وقد قامت Agora بتجميع الحسابات، والحفظ، والعقود، والإفصاح، لتكون متاحة بنقرة واحدة مثل منصة SaaS.
إنه لا يسعى لتحقيق التوافق مثل باكوس، بل يهدف إلى جعل الإصدار خدمة عامة موحدة.
المشكلة هي أن الامتثال لا يزال أكبر تحدٍ في الواقع، ولم يكن لدى Agora حالات عملاء واسعة النطاق بعد. لكنها تمثل إمكانية: في المستقبل، قد يكون إصدار الشركات للعملة المستقرة خفيفًا حقًا مثل تقديم طلب للحصول على اسم نطاق.
٤. معنى خط الأنابيب الرقمي
إذا كانت خطوط الإنتاج الصناعية هي ثورة في جانب الإنتاج، فإن خطوط الدفع والتسوية الرقمية هي ثورة في جانب الدفع والتسوية.
نظام SWIFT التقليدي بطيء، وتكاليفه مرتفعة، ولا يمكنه العمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. خاصة في أمريكا اللاتينية، وأفريقيا، وبعض دول البريكس، حيث الانخفاض في قيمة العملة والتضخم، يفضل الناس الاحتفاظ بعملة مستقرة مرتبطة بالدولار.
من خلال واجهة المصنعين ، يمكن للبنوك الإقليمية أو شركات الدفع الوصول إلى شبكة تسوية العملات المستقرة في فترة قصيرة ، مما يسمح بالتحويلات الدولية بالوصول الفوري. البنية التحتية المالية التي كانت تنتمي سابقًا إلى العملاقين تُفتح الآن بمستوى دخول أقل.
علاوة على ذلك، يتم إعادة تشكيل إدارة أموال الشركات. بمجرد دمج العملة المستقرة في خزينة الشركة، يمكن أن تحصل التمويل في سلسلة التوريد، والتجارة الدولية، والمدفوعات اليومية على أدوات كفاءة جديدة.
مع تزايد تنفيذ إطار اللوائح مثل قانون "GENIUS" وقانون "عملة مستقرة" في هونغ كونغ، ستصبح منصة الثيران والأبقار الرقمية أكبر. اليوم، تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة 2800 مليار دولار، ولا يزال بعيدًا عن كونه سائدًا في المدفوعات.
لكن مع انتشار خطوط الإنتاج الرقمية، قد تصبح العملات المستقرة الخيار الأول للشركات في طرق التسوية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تبدأ عملة الثور الرقمية، وتشتعل خطوط إنتاج العملات المستقرة لعصر الدفع العالمي الكبير
أولاً، خط الأنابيب الرقمي: عصر "ثور العملة المستقرة"
لقد غيرت خطوط الإنتاج كفاءة إنتاج السلع الصناعية التقليدية. العمليات التي كانت تتطلب تعاون مئات الأشخاص وتستغرق الكثير من الوقت، تم اختصارها إلى بضع ساعات فقط. مع دخول العصر الرقمي، جعلت البلوكشين تسوية الأموال تستغرق من عدة أيام إلى مستوى الملي ثانية. إذن، السؤال هو: هل وصلت الكفاءة إلى أقصى حد لها؟
ليس كذلك. مع ظهور "خطوط الإنتاج الرقمية"، فإن كفاءة التجارة والتسوية ترتفع مرة أخرى.
ثانياً، خط الإنتاج الصناعي مقابل خط الإنتاج الرقمي
تتطلب ولادة منتج صناعي حديث المرور بعدة مراحل مثل شراء المواد الخام، عمليات التصنيع، دوران المخزون، وتيرة الشحن. تضمن خطوط الإنتاج الصناعية القياسية الاستقرار وموثوقية التسليم، مما يساعد الشركات على تقليل التكاليف وزيادة الكفاءة.
إنتاج العملة المستقرة، في الواقع، هو مشابه لذلك.
يبدو أن الأمر مجرد "صك على السلسلة"، لكن الجهد المطلوب وراءه كبير جداً: إطار الامتثال، وصاية البنوك، والعقود الذكية، وتدقيق الأمان، والتوافق مع سلاسل متعددة، ووحدة KYC، ودمج نظام الحسابات... كل واحدة منها ليست بمشروع صغير.
إذا بدأت مؤسسة من الصفر، فإن الاستثمارات الأولية تبدأ غالبًا من مليون دولار، وغالبًا ما تكون نفقات ثابتة. بعد الإطلاق، قد تتجاوز تكاليف التشغيل السنوية عشرة ملايين دولار، تشمل القانونية، والتدقيق، والصيانة، وأمان الحسابات وإدارة الاحتياطيات.
لذا، ظهرت مجموعة من "الأبقار الرقمية".
هنا "ثور وحصان" ليس لهما دلالة سلبية، بل يستعيران صورة "عمال الثور والحصان" في المجتمع الصناعي - الذين يدعمون الإنتاجية بهدوء خلف خط التجميع. الفرق هو أن هؤلاء الثيران والحصان الرقميين ليسوا قوة عمل رخيصة، بل هم "مصانع رقمية" ذات قدرة ربحية عالية يمكنها توفير خدمات قياسية وقابلة للتوسع للشركات.
لقد قاموا بتعبئة المراحل المعقدة في وحدات معيارية، مما يسمح للبنوك، ومؤسسات الدفع، وأصحاب العلامات التجارية بإنشاء عملة مستقرة بنقرة واحدة. هذه هي النسخة الرقمية من خط الإنتاج في عالم المال.
ثلاث طرق لفتح العملات الرقمية الثور
1، باكسوس: دمج وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات + البنك المركزي + أربعة بنوك كبرى
باكسوس هي أقرب إلى مصنع خارجي يمتثل للوائح. لقد حصلت مبكراً على ترخيص الائتمان من إدارة خدمات المالية في ولاية نيويورك (NYDFS)، وهي مؤهلة تماماً لإدارة الأموال، وتشغيل blockchain، وتنفيذ التسويات.
بعبارة بسيطة، إذا أراد الآخرون إنشاء عملة مستقرة، فإن Paxos تشبه "وزارة الصناعة والتكنولوجيا + البنك المركزي + الأربعة الكبار"، حيث تقدم حلاً شاملاً للرقابة، الحفظ، والإصدار.
أولاً، تقوم بإصدار USDP، ثم تقوم بتجميع الوحدات بشكل متوافق، لخدمة بينانس (BUSD) و PayPal (PYUSD). يحتاج العملاء فقط إلى إدارة العلامة التجارية والمستخدمين، بينما تتولى Paxos جميع جوانب الحفظ المتوافق.
في وقت لاحق، توسعت باكوس إلى سنغافورة وأبوظبي، وحاولت إنشاء هيكل متعدد الولايات، بل أطلقت عملة USDL ذات العوائد. كما أنشأت منصة دفع، تأمل في ربط شبكات العملات المستقرة المختلفة لتشكيل بنية تحتية للتسوية العالمية.
التكلفة هي أنه يجب أن يكون مرتبطًا بعمق مع التنظيم، ولا يُسمح بأي غموض، التكلفة ثقيلة، لكنها أيضًا بنت حواجز عالية جدًا في الصناعة.
2، الجسر: المصنع الضخم الذي جلبه سترايب
أصبح Bridge بعد استحواذ Stripe عليه أول عملة رقمية تحمل جينات عملاق المدفوعات العالمي.
لقد حصلت Stripe على امتثال ناضج، وإدارة مخاطر، وشبكة تجار عالمية. من خلال Bridge، تم نقل هذه القدرات إلى السلسلة.
منطقه مشابهة لاستراتيجية Stripe في الدفع: عبر API، ومنصات. يمكن للعملاء استدعاء Bridge مثلما يستدعون واجهة الدفع، ويمكنهم إصدار عملة مستقرة. MetaMask هو مثال نموذجي، حيث أطلق محفظة عشرات الملايين من المستخدمين mUSD من خلال Bridge خلال بضعة أشهر.
تتمثل ميزة Bridge في دعم Stripe وموارد العملاء ، ولكن قد يكون من الأفضل أن تسير بشكل أكثر استقرارًا بدلاً من العدوانية ، مما يجعلها أكثر ملاءمة للتمويل التقليدي وعملاء الشركات.
3، Stably: لبناء خط إنتاج خفيف للسوق المتوسطة
تتمثل مهمة Stably في "منصة إصدار عملات مستقرة بيضاء العلامة". كل ما يحتاجه العملاء هو تحديد الاسم والسلسلة، وستساعد Stably في الإطلاق في غضون بضعة أسابيع.
على عكس نموذج باكوس، لا تتعامل Stably مع أموال العملاء، حيث يتم الاحتفاظ بالاحتياطي في بنك العميل الخاص، وتكون الفائدة أيضاً من حق العميل. وهذا يمنح المؤسسات الصغيرة والمتوسطة من الدفع والبنوك الإقليمية دافعاً: يمكنهم إطلاق عملة مستقرة بسرعة مع الاحتفاظ بالعوائد.
عملاؤه هم في الغالب بنوك محلية، ومقدمو خدمات الدفع عبر الحدود، ومحافظ Web3، وواجهات الدفع للتجارة الإلكترونية. على الرغم من نقص الدعم من العلامات التجارية الكبرى، إلا أنه في السوق الوسطى، احتل مكانة بفضل خط إنتاجه "سريع، خفيف، ورخيص".
4، Agora: جعل الإصدار سهلًا مثل تسجيل اسم النطاق
أغورا تأسست على يد أعضاء عائلة فان إك، مدعومةً بموارد وول ستريت واستثمار باراديغم. رؤيتها هي "جعل إصدار العملات المستقرة سهلاً مثل تسجيل اسم النطاق."
يحتاج العميل فقط إلى تحديد العملة والسياق، وقد قامت Agora بتجميع الحسابات، والحفظ، والعقود، والإفصاح، لتكون متاحة بنقرة واحدة مثل منصة SaaS.
إنه لا يسعى لتحقيق التوافق مثل باكوس، بل يهدف إلى جعل الإصدار خدمة عامة موحدة.
المشكلة هي أن الامتثال لا يزال أكبر تحدٍ في الواقع، ولم يكن لدى Agora حالات عملاء واسعة النطاق بعد. لكنها تمثل إمكانية: في المستقبل، قد يكون إصدار الشركات للعملة المستقرة خفيفًا حقًا مثل تقديم طلب للحصول على اسم نطاق.
٤. معنى خط الأنابيب الرقمي
إذا كانت خطوط الإنتاج الصناعية هي ثورة في جانب الإنتاج، فإن خطوط الدفع والتسوية الرقمية هي ثورة في جانب الدفع والتسوية.
نظام SWIFT التقليدي بطيء، وتكاليفه مرتفعة، ولا يمكنه العمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. خاصة في أمريكا اللاتينية، وأفريقيا، وبعض دول البريكس، حيث الانخفاض في قيمة العملة والتضخم، يفضل الناس الاحتفاظ بعملة مستقرة مرتبطة بالدولار.
من خلال واجهة المصنعين ، يمكن للبنوك الإقليمية أو شركات الدفع الوصول إلى شبكة تسوية العملات المستقرة في فترة قصيرة ، مما يسمح بالتحويلات الدولية بالوصول الفوري. البنية التحتية المالية التي كانت تنتمي سابقًا إلى العملاقين تُفتح الآن بمستوى دخول أقل.
علاوة على ذلك، يتم إعادة تشكيل إدارة أموال الشركات. بمجرد دمج العملة المستقرة في خزينة الشركة، يمكن أن تحصل التمويل في سلسلة التوريد، والتجارة الدولية، والمدفوعات اليومية على أدوات كفاءة جديدة.
مع تزايد تنفيذ إطار اللوائح مثل قانون "GENIUS" وقانون "عملة مستقرة" في هونغ كونغ، ستصبح منصة الثيران والأبقار الرقمية أكبر. اليوم، تجاوز إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة 2800 مليار دولار، ولا يزال بعيدًا عن كونه سائدًا في المدفوعات.
لكن مع انتشار خطوط الإنتاج الرقمية، قد تصبح العملات المستقرة الخيار الأول للشركات في طرق التسوية.