في 27 أغسطس في الساعة 5:50 صباحًا، بدأت منصة Hyperliquid للتداول المشتقات اللامركزية عرضًا مثيرًا للغاية: حيث قفز الرمز المميز XPL (قبل التداول) الذي أطلقته المنصة بنسبة تقارب 200% في غضون 5 دقائق فقط، ثم تراجع بسرعة، مما تسبب في تصفية كبيرة للصفقات القصيرة وخلق جدل في المجتمع.
مراجعة الحدث: 5 دقائق مجنونة، السوق مثل الأفعوانية
وفقًا لبيانات سوق Hyperliquid، بدأ سعر XPL في الارتفاع بسرعة من الساعة 5:50 صباحًا بتوقيت بكين في 27 أغسطس، حيث ارتفع بسرعة من حوالي 0.6 دولار إلى أعلى مستوى بلغ 1.8 دولار، ليقترب من نسبة زيادة تقترب من 200% في بضع دقائق. ومع ذلك، لم تستمر هذه الحفلة طويلاً - حيث تراجعت الأسعار مرة أخرى إلى وضعها الأصلي بعد بضع دقائق من الوصول إلى القمة، وهي تتأرجح حاليًا حول 0.061 دولار.
وفقًا لبيانات Coinglass، بلغت قيمة تصفية مراكز البيع على XPL/USD في Hyperliquid خلال الأربع ساعات الماضية 17.67 مليون دولار.
من الجدير بالاهتمام أنه في نفس الوقت، لم يشهد سعر XPL أي تقلبات ملحوظة في بورصات مركزية مثل Binance وBitget التي أطلقت عقود XPL الآجلة. وقد أثار هذا الاختلاف تساؤلات في المجتمع حول التلاعب بالأسعار.
المشغلون خلف الكواليس: عنوانان يحققان أرباحًا تصل إلى 27.5 مليون دولار
من خلال HypurrScan، أظهرت البيانات على السلسلة أن العنوان الذي يبدأ بـ 0xb9c قد بدأ التخطيط قبل يومين (24 أغسطس) حيث تم إيداع ما مجموعه 10.98 مليون USDC في Hyperliquid من خلال 6 معاملات أولية، ثم بدأ في إنشاء مراكز شراء لـ XPL، وفي الساعة 5:35 من صباح اليوم، أودع مرة أخرى 4.993 مليون USDC في Hyperliquid.
بعد ذلك، بدأ العنوان الذي يبدأ بـ 0xb9c في 27 أغسطس في الساعة 5:36 بفتح أوامر عدة لشراء XPL (حجم الصفقة الواحدة غالبًا ما يكون بين عشرات الآلاف إلى مئات الآلاف من الدولارات)، وبدأ في الساعة 5:53 بإغلاق مراكز الشراء. عندما انخفض XPL إلى حوالي 0.6 دولار، عاد هذا العنوان لشراء XPL مرة أخرى. حاليًا، تبلغ قيمة مراكز عقود XPL الخاصة بالعنوان الذي يبدأ بـ 0xb9c على Hyperliquid 8.28 مليون دولار.
في حوالي الساعة 08:10 صباحًا، قام عنوان يبدأ بـ 0xb9c بسحب ما يقرب من 600,000 USDC من خلال معاملة واحدة من خلال معاملتين، ولم تحدث أي حركة إضافية بعد ذلك.
وفقًا لتحليل @ai_9684xtpa ، قامت هذه العنوان بمسح دفتر الطلبات بالكامل مباشرة، وضغطت على جميع الصفقات القصيرة (معظمها صفقات تحوط 1x) ، وكسبت 16 مليون دولار في دقيقة واحدة فقط.
وفقًا لتحليل Yu Jin، فإن المتلاعبين في تصفية XPL على Hyperliquid يجب أن يكونوا قد اتخذوا مراكز شراء من خلال محفظتين ثم قاموا بزيادة السعر لتفجير عمليات التصفية الآلية، مما حقق أرباحًا تصل إلى 27.5 مليون. من بين هؤلاء، أدى عنوان 0xb9c إلى ارتفاع سعر XPL مما تسبب في عمليات تصفية متتالية، وفي النهاية أدى إلى التصفية الآلية بين 1.1-1.2 دولار. عنوان DeBank باسم "silentraven" (يبدأ بـ 0xe417) قام خلال الأيام الثلاثة الماضية بشراء 21.1 مليون XPL بمعدل متوسط يبلغ 0.56 دولار، حيث تم ضخ 9.5 مليون دولار في Hyperliquid. بعد تفجير عملية التصفية، تم إغلاق المراكز تلقائيًا بمعدل متوسط يبلغ حوالي 1.15 دولار، محققًا أرباحًا قدرها 12.5 مليون.
أيضًا، وجه بعض مستخدمي المجتمع أصابع الاتهام نحو سون يوشين. @ai_9684xtpa قال: "الشائعات المتعلقة بسون غي مرتبطة بسبب التتبع المستمر لمصدر الأموال، هذا العنوان قد قام بنقل ETH إلى عنوان مرتبط بجوستين سون قبل خمسة أعوام، لكن لا توجد أدلة مباشرة تثبت أن هذا هو سون غي."
المشكلة الأساسية المكشوفة: المخاطر الهيكلية لعقود DeFi الدائمة
كشفت هذه الحادثة عن عدة مخاطر رئيسية في منصة عقود DeFi الدائمة:
اعتماد على أوراكل واحد، وتلاعب الأسعار "سهل مثل قلب الكف": سعر أوراكل عقد Hyperliquid الدائم لا يعتمد على أي بيانات خارجية، ومعدل التمويل يتم تحديده بناءً على المتوسط المتحرك لسعر Hyperp. XPL كرمز مسبق الإصدار يعتمد فقط على أوراكل سعر واحد، مما يجعل السعر عرضة للتلاعب. يمكن للحيتان رفع الأسعار بسرعة من خلال فتح مراكز شراء ضخمة، مما يسهل تجاوز عتبة التصفية.
نقص في التحكم في تركيز المراكز: يمكن للوحوش أن "تؤثر على السوق": في الوقت الحالي، لم تقم معظم منصات عقود DeFi بتحديد حد أقصى للمراكز لمستخدم واحد، مما يسمح للوحوش بالتأثير على أسعار السوق وآلية التسوية من خلال المراكز الكبيرة.
يعتقد العديد من المستخدمين أن "التحوط برافعة مالية 1x" منخفض المخاطر ومستقر في التنفيذ، لذا فقد خففوا من حذرهم تجاه الظروف المتطرفة. ولكن في ظل التقلبات العالية في سوق العملات المشفرة، حتى الاستراتيجيات التي تبدو "آمنة" يمكن أن تكون "غير قادرة على الصمود" أمام التلاعب في الأسعار وأحداث البجعة السوداء. إن تصفية عدد كبير من عقود التحوط برافعة مالية 1x هي مثال نموذجي على ذلك.
@Cbb0fe أشار إلى أنه "في حدث تصفية XPL هذا، تم إجراء عملية تحوط بنسبة 10% على أصول رموز XPL الخاصة به على منصة HyperliquidX، حيث استخدم رافعة مالية بمقدار 1 مرة للبيع على المكشوف وقدم كمية كبيرة من الأصول المرهونة للحماية، لكنه في النهاية تعرض لخسارة قدرها 2.5 مليون دولار. وأكد المستخدم "لن أقترب من هذا السوق المنعزل مرة أخرى."
إلهام
تعتبر هذه "العاصفة التي استمرت خمس دقائق" ليست مجرد حالة نموذجية للتلاعب في السوق، بل تكشف أيضًا عن نقاط الضعف في بروتوكولات المشتقات المالية في DeFi من حيث إدارة المخاطر، وآلية التنبؤ، وإدارة المراكز. إذا لم يتم تحسين ذلك، فمن المحتمل جدًا أن تظهر مشكلات مماثلة في منصات العقود الدائمة الأخرى أو في الأصول المركبة للعملات والأسهم.
بالنسبة للمتداولين، يجب أن يكونوا واعين تمامًا: في سوق العملات المشفرة الذي يفتقر إلى تنظيم واضح ونظام جيد لإدارة المخاطر، حتى الاستراتيجيات التي تبدو مستقرة قد "تعود إلى الصفر" في مواجهة تلاعب الحيتان وتقلبات شديدة. غالبًا ما تكون "رسوم التعليم" في سوق العملات المشفرة باهظة، لذا فإن الاحترام للمخاطر واتخاذ قرارات عقلانية هو المفتاح للبقاء على المدى الطويل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
خداع الناس لتحقيق الربح في الساعة 5 صباحًا، من الذي يخرج في حركة السوق المتطرفة Hyperliquid XPL؟
كتابة: KarenZ، أخبار Foresight
في 27 أغسطس في الساعة 5:50 صباحًا، بدأت منصة Hyperliquid للتداول المشتقات اللامركزية عرضًا مثيرًا للغاية: حيث قفز الرمز المميز XPL (قبل التداول) الذي أطلقته المنصة بنسبة تقارب 200% في غضون 5 دقائق فقط، ثم تراجع بسرعة، مما تسبب في تصفية كبيرة للصفقات القصيرة وخلق جدل في المجتمع.
مراجعة الحدث: 5 دقائق مجنونة، السوق مثل الأفعوانية
وفقًا لبيانات سوق Hyperliquid، بدأ سعر XPL في الارتفاع بسرعة من الساعة 5:50 صباحًا بتوقيت بكين في 27 أغسطس، حيث ارتفع بسرعة من حوالي 0.6 دولار إلى أعلى مستوى بلغ 1.8 دولار، ليقترب من نسبة زيادة تقترب من 200% في بضع دقائق. ومع ذلك، لم تستمر هذه الحفلة طويلاً - حيث تراجعت الأسعار مرة أخرى إلى وضعها الأصلي بعد بضع دقائق من الوصول إلى القمة، وهي تتأرجح حاليًا حول 0.061 دولار.
وفقًا لبيانات Coinglass، بلغت قيمة تصفية مراكز البيع على XPL/USD في Hyperliquid خلال الأربع ساعات الماضية 17.67 مليون دولار.
من الجدير بالاهتمام أنه في نفس الوقت، لم يشهد سعر XPL أي تقلبات ملحوظة في بورصات مركزية مثل Binance وBitget التي أطلقت عقود XPL الآجلة. وقد أثار هذا الاختلاف تساؤلات في المجتمع حول التلاعب بالأسعار.
المشغلون خلف الكواليس: عنوانان يحققان أرباحًا تصل إلى 27.5 مليون دولار
من خلال HypurrScan، أظهرت البيانات على السلسلة أن العنوان الذي يبدأ بـ 0xb9c قد بدأ التخطيط قبل يومين (24 أغسطس) حيث تم إيداع ما مجموعه 10.98 مليون USDC في Hyperliquid من خلال 6 معاملات أولية، ثم بدأ في إنشاء مراكز شراء لـ XPL، وفي الساعة 5:35 من صباح اليوم، أودع مرة أخرى 4.993 مليون USDC في Hyperliquid.
بعد ذلك، بدأ العنوان الذي يبدأ بـ 0xb9c في 27 أغسطس في الساعة 5:36 بفتح أوامر عدة لشراء XPL (حجم الصفقة الواحدة غالبًا ما يكون بين عشرات الآلاف إلى مئات الآلاف من الدولارات)، وبدأ في الساعة 5:53 بإغلاق مراكز الشراء. عندما انخفض XPL إلى حوالي 0.6 دولار، عاد هذا العنوان لشراء XPL مرة أخرى. حاليًا، تبلغ قيمة مراكز عقود XPL الخاصة بالعنوان الذي يبدأ بـ 0xb9c على Hyperliquid 8.28 مليون دولار.
في حوالي الساعة 08:10 صباحًا، قام عنوان يبدأ بـ 0xb9c بسحب ما يقرب من 600,000 USDC من خلال معاملة واحدة من خلال معاملتين، ولم تحدث أي حركة إضافية بعد ذلك.
وفقًا لتحليل @ai_9684xtpa ، قامت هذه العنوان بمسح دفتر الطلبات بالكامل مباشرة، وضغطت على جميع الصفقات القصيرة (معظمها صفقات تحوط 1x) ، وكسبت 16 مليون دولار في دقيقة واحدة فقط.
وفقًا لتحليل Yu Jin، فإن المتلاعبين في تصفية XPL على Hyperliquid يجب أن يكونوا قد اتخذوا مراكز شراء من خلال محفظتين ثم قاموا بزيادة السعر لتفجير عمليات التصفية الآلية، مما حقق أرباحًا تصل إلى 27.5 مليون. من بين هؤلاء، أدى عنوان 0xb9c إلى ارتفاع سعر XPL مما تسبب في عمليات تصفية متتالية، وفي النهاية أدى إلى التصفية الآلية بين 1.1-1.2 دولار. عنوان DeBank باسم "silentraven" (يبدأ بـ 0xe417) قام خلال الأيام الثلاثة الماضية بشراء 21.1 مليون XPL بمعدل متوسط يبلغ 0.56 دولار، حيث تم ضخ 9.5 مليون دولار في Hyperliquid. بعد تفجير عملية التصفية، تم إغلاق المراكز تلقائيًا بمعدل متوسط يبلغ حوالي 1.15 دولار، محققًا أرباحًا قدرها 12.5 مليون.
أيضًا، وجه بعض مستخدمي المجتمع أصابع الاتهام نحو سون يوشين. @ai_9684xtpa قال: "الشائعات المتعلقة بسون غي مرتبطة بسبب التتبع المستمر لمصدر الأموال، هذا العنوان قد قام بنقل ETH إلى عنوان مرتبط بجوستين سون قبل خمسة أعوام، لكن لا توجد أدلة مباشرة تثبت أن هذا هو سون غي."
المشكلة الأساسية المكشوفة: المخاطر الهيكلية لعقود DeFi الدائمة
كشفت هذه الحادثة عن عدة مخاطر رئيسية في منصة عقود DeFi الدائمة:
اعتماد على أوراكل واحد، وتلاعب الأسعار "سهل مثل قلب الكف": سعر أوراكل عقد Hyperliquid الدائم لا يعتمد على أي بيانات خارجية، ومعدل التمويل يتم تحديده بناءً على المتوسط المتحرك لسعر Hyperp. XPL كرمز مسبق الإصدار يعتمد فقط على أوراكل سعر واحد، مما يجعل السعر عرضة للتلاعب. يمكن للحيتان رفع الأسعار بسرعة من خلال فتح مراكز شراء ضخمة، مما يسهل تجاوز عتبة التصفية.
نقص في التحكم في تركيز المراكز: يمكن للوحوش أن "تؤثر على السوق": في الوقت الحالي، لم تقم معظم منصات عقود DeFi بتحديد حد أقصى للمراكز لمستخدم واحد، مما يسمح للوحوش بالتأثير على أسعار السوق وآلية التسوية من خلال المراكز الكبيرة.
يعتقد العديد من المستخدمين أن "التحوط برافعة مالية 1x" منخفض المخاطر ومستقر في التنفيذ، لذا فقد خففوا من حذرهم تجاه الظروف المتطرفة. ولكن في ظل التقلبات العالية في سوق العملات المشفرة، حتى الاستراتيجيات التي تبدو "آمنة" يمكن أن تكون "غير قادرة على الصمود" أمام التلاعب في الأسعار وأحداث البجعة السوداء. إن تصفية عدد كبير من عقود التحوط برافعة مالية 1x هي مثال نموذجي على ذلك.
@Cbb0fe أشار إلى أنه "في حدث تصفية XPL هذا، تم إجراء عملية تحوط بنسبة 10% على أصول رموز XPL الخاصة به على منصة HyperliquidX، حيث استخدم رافعة مالية بمقدار 1 مرة للبيع على المكشوف وقدم كمية كبيرة من الأصول المرهونة للحماية، لكنه في النهاية تعرض لخسارة قدرها 2.5 مليون دولار. وأكد المستخدم "لن أقترب من هذا السوق المنعزل مرة أخرى."
إلهام
تعتبر هذه "العاصفة التي استمرت خمس دقائق" ليست مجرد حالة نموذجية للتلاعب في السوق، بل تكشف أيضًا عن نقاط الضعف في بروتوكولات المشتقات المالية في DeFi من حيث إدارة المخاطر، وآلية التنبؤ، وإدارة المراكز. إذا لم يتم تحسين ذلك، فمن المحتمل جدًا أن تظهر مشكلات مماثلة في منصات العقود الدائمة الأخرى أو في الأصول المركبة للعملات والأسهم.
بالنسبة للمتداولين، يجب أن يكونوا واعين تمامًا: في سوق العملات المشفرة الذي يفتقر إلى تنظيم واضح ونظام جيد لإدارة المخاطر، حتى الاستراتيجيات التي تبدو مستقرة قد "تعود إلى الصفر" في مواجهة تلاعب الحيتان وتقلبات شديدة. غالبًا ما تكون "رسوم التعليم" في سوق العملات المشفرة باهظة، لذا فإن الاحترام للمخاطر واتخاذ قرارات عقلانية هو المفتاح للبقاء على المدى الطويل.